H 存入流动性质押服务，您将收到一个 stETH 作为衍生代币，该衍生代币可以在其他地方进行交易、消费或存储。 这允许用户通过交易衍生代币获利的同时，从他们的初始存款中获得质押奖励。 下面这个例子可以更清楚地了解 LSD 的机制： 您手中目前有 20, 000 美元，您决定将其带到 LSD 平台并将其质押在资金库中 3 个月； LSD 平台给了您相当于您锁定的 20, 000 美元的代币。 使用这些代币，您可以支付账单、执行交易—相当于 20, 000 美元可以做的所有事情。 在 3 个月结束时，您将取回 20, 000 美元和与锁定期间相关的奖励，您还将获得使用代币作为法定货币期间赚取的利润。 这种情况下，您锁定的 20, 000 美元是质押代币， 20, 00 美元的代币就是您的衍生代币。 LSD 的优势 1. 提倡和鼓励质押活动，质押代币使网络更加安全和稳定。 权益证明网络的安全性、网络上验证者的数量以及他们投入的资金量之间存在直接关系。 因此，网络上验证者的数量越多，质押资本的增加量就越大，网络变得越强大、越安全。 然而，用户在质押期间无法访问其质押的代币仍然是局限性，这就是 LSD 概念的用武之地。LSD 通过发行代币化版本或衍生品提供了独特的解决方案。这项创新还增加了质押活动，因为质押者现在有信心，无论何时质押其资产，他们都会获得可用于其他活动（如借贷和交易）的衍生代币。 2. 获得多种收入来源 有了 LSD，利益相关者现在可以将他们的资金或资产锁定在一个平台上，并继续使用代币化版本或衍生代币作为抵押品，以获得加密支持的贷款。 这些贷款以更高的收益率存入，以产生更多的投资回报率 (ROI)。 与 LSD 相关的风险 1. 削减（Slashing） 毫无疑问，流动性质押衍生品有许多令人兴奋的好处和回报，但这并不意味着它没有风险。 一个常见的缺点是削减带来的经济损失风险。 罚没机制通过验证器（处理和验证区块链上交易的某人或网络节点）来规范和检查不当行为（例如双重签名和验证器停机）。 每当检测到不当行为时，无论是有意还是无意，都会丢失一定比例的验证者代币。 2. 智能合约风险 另一个常见的风险是智能合约风险。 尽管众所周知区块链技术是安全的，但我们必须承认，有时存在漏洞，入侵者可以利用他们的资金和资产来利用用户。 3. 如果用户在交易或交易中丢失了他们的代币化资产 / 衍生代币，他们可能会失去他们的质押资金，而取回质押资金的唯一方法是再进行一次等值存款。 顶级流动性质押提供商 以下是加密领域的一些顶级流动性质押协议。 这些 LSD 有其独特的产生流动性的机制和方法。 1. Lido Finance 的 stETH Lido Finance 的衍生品是 stETH（st 的意思是 staked 质押）。Lido Finance 是最流行的流动性质押协议。 原生代币 (LDO) 是用于支持 ETH 流动性质押的治理代币，用户还可以使用 LDO 数字代币对网络提案进行投票，并在质押中赚取被动收入。 此外，当用户抵押他们的 ETH 代币时，Lido 会向他们发放 stETH 作为交换。 这些衍生品 (stETH) 可以在超过 27 个 DeFi 应用程序和加密钱包中提取和使用。Lido 对流动性质押服务收取 10% 的费用，这些费用在 DAO 和节点运营商之间平均分配。 在撰写本文时，Lido 拥有 73.34% 的 ETH 市场份额， 520 万个抵押 ETH，总锁仓价值（TVL）为 104.7 亿美元。 2. Coinbase 的 cbETH 在撰写本文时，Coinbase 拥有 15.64% 的 ETH 市场份额； 110 万个抵押的 ETH，TVL 为 20.9 亿美元。 Coinbase 的流动性衍生代币是 cbETH。 Coinbase 推出其 LSD 的原因之一是与 Lido 的主导地位竞争，防止 Lido 危及以太坊的去中心化。 然而，Coinbase 衍生代币 (cbETH) 的局限性在于它在 DeFi 中没有很多实用程序，因此它们可能不会吸引太多加密投资者。 Coinbase 对流动性质押服务收取 25% 的费用。 3.Frax Finance 的 Sfrx ETH sfrxETH 是 Frax 的衍生代币。 Frax 提供最高的收益，这归因于它具有双代币设计。 sfrxETH 是加密市场上新创建的流动性质押衍生品之一。 Frax 使用 frxCTH/ETH 提供曲线上的流动资金池，但如果用户质押 sfrxETH，只会获得质押奖励。 在撰写本文时，他们拥有 1.44% 的 ETH 市场份额； 102, 429 个抵押的 ETH，TVL 为 2.216 亿美元。 4.Rocket Pool 的 rETH rETH 是 Rocket Pool 的去中心化流动性 Staking 衍生品。 Rocketpool 可能是本文列出的所有流动性质押提供商中最去中心化的选择。 借助 Rocket Pool，质押者可以从外部来源获得资金来运行验证器节点，只需 16 个 ETH，而不是 ETH 验证器通常所需的 32 个 ETH。 此外，这些验证者需要添加至少 16 ETH 的 10% 作为抵押品，以防万一他们被 slash。 在撰写本文时，Rocket Pool 拥有 5.84% 的 ETH 市场份额； 414, 312 个抵押的 ETH，TVL 为 11.2 亿美元。 5.StakeWise 的 sETH 2 StakeWise 运行安全稳定的机构级基础设施，结合独特的代币经济学，为其用户提供尽可能高的质押收益。StakeWise 以太坊质押由一个混合代币系统组成，该系统将用户自己质押的 ETH 分解为 sETH 2 代币，并将奖励分成 rETH 2 代币. 撰写本文时，StakeWise TVL 1.5 亿美元，APR 4.79% ，市场份额 1.11% 。 下一个热门叙事 LSD 在加密社区的热度很高，其他大小加密公司也已开始采用 Liquid 质押衍生品，以释放资本效率、提高收益率、分散风险并支持去中心化金融生态系统的发展。因此，很难不相信它们是 DeFi 领域的下一个热门叙事。 几周前，Yearn Finance 宣布现在正在推出一种名为 yETH 的衍生代币。 这种新的衍生代币的潜在用例包括：分散利益相关者的风险，提高利益相关者的收益，以及通过一个代币享有多个敞口。 ChainLink 已将 LSD 作为释放资本效率和支持 DeFi 增长的重要组成部分。 他们最近在推特上表示，通过 Chainlink 储备证明，任何人都可以验证他们的流动性质押代币是否完全由质押的原生代币支持。 LSD 的发明增加了质押者的收益，质押参与进一步加强了网络，并有助于构建加密生态系统的未来。加密社区坚信 LSD 的概念将继续存在，我们很可能会看到更多突破性的用例。 原文链接 来源：金色财经lg...
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