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比特币期货涨超4.2%,重返6.3万美元上方
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00-63855.00美元区间。CME
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期货DCR主力合约报2963.00美元,较上周五涨2.26%,盘中交投于2871.00-3006.50美元区间。
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金融界
05-14 05:47
比特币亚洲峰会2024香港盛大开幕
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。政府在2022年12月批准了比特币和
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现货ETF的上市,并在2023年6月1日建立了虚拟资产服务提供者(VASP)的发牌制度及监管要求。现在可以向零售投资者提供比特币和以太坊(ETH)交易服务。 (来源:bitcoinasia) (来源:bitcoinasia) 另外,峰会期间的活动包括多场专题讨论和研讨会,内容涵盖区块链技术的多个方面,如安全性、法律环境、市场趋势等。此外,超过50个参展商展示了最新的比特币和Web3技术应用和生态,为参与者提供了深入瞭解和体验的机会。行业内领先的思想领袖和创新者也将分享他们的见解和预测,助力参与者把握行业发展脉络。
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Sissi
05-14 02:21
香港虚拟资产ETF风向大变,华夏、嘉实、博时三巨头暗战打响
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华早报》报导称,早先在香港推出比特币、
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现货ETF的嘉实国际(Harvest Global Investments)表示,公司正考虑未来能透过「港股通(Stock Connect)」,让内地投资人能直接买卖自家的加密货币ETF 产品。 嘉实国际执行长韩同利指出,「只要未来两年一切进展顺利」,公司「不排除」申请将旗下加密货币现货ETF 纳入「港股通」。据介绍,「港股通」主要为中国投资人提供买卖港股的渠道,可分为沪港通下的港股通(联通上海),以及深港通下的港股通(联通深圳)。 嘉实、华夏、博时,香港虚拟资产ETF三巨头暗战拉开序幕 实际上,由于外界对香港的虚拟资产承诺仍存在怀疑,许多投资人依旧站在场边观望,这为加密货币现货ETF 的交易量带来了压力。预计这些产品「起步会较为缓慢」,但仍坚信香港市场具有更大的潜力,因这座城市是一个在亚洲更具吸引力的「中立」地区,有信心香港的加密货币ETF 能成长到美国产品规模的两倍,但他并未提及这一里程碑要到何时才能实现。 韩同利补充说,这取决于香港何时能够建立一个完整的虚拟资产生态系统,但香港已经透过推出ETF「播下了种子」。 虽然将加密货币现货ETF 纳入「港股通」将大幅提振市场信心,并且吸引大量新投资人,但鉴于北京当局对加密货币采取「全面禁止」的敌对立场,不少人都质疑这项计画能够实现,更何况早在2022 年就上市的比特币、
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期货ETF 至今也未能被纳入「港股通」。 韩同利还提到,嘉实国际现阶段的目标是争取让旗下加密货币现货ETF 的交易量能在今年底前达到「香港第一」,因为该公司正准备发行基于这些ETF 的抵押金融产品。资料显示,嘉实国际旗下加密货币现货ETF 的首日交易量在3 家基金公司中排名第二,华夏基金管理公司(ChinaAMC)排在首位。 对加密货币市场有何影响? 嘉实、华夏、博时三家基金的香港子公司申请的首批香港比特币和以太坊现货ETF产品已获得香港证监会正式批准,这一批准标志着香港在建立国际虚拟资产金融中心的道路上迈出了坚实的一步,同时为亚洲投资者提供了全新的投资选择,这些产品的推出可能会对加密货币市场产生以下影响: 1、增加流动性:现货ETF的上市将允许更多的零售和机构投资者参与比特币和
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的投资,从而可能增加这些虚拟资产的流动性。 2、提高透明度和安全性:由于这些ETF产品在传统交易所上市,并由专业基金公司管理,投资者可以在受监管的环境中投资比特币和
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,这可能提高市场的透明度和投资安全性。 3、促进价格发现:实物申赎机制可能会对香港持牌虚拟资产交易所带来更多的要求,有助于更好地反映比特币和
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的实时价值,从而促进价格发现。 4、激发市场活力:预计这些ETF的推出将吸引更多全球资金流入香港乃至整个亚洲虚拟资产市场,激发市场的底层活力。 另一方面,香港首批虚拟资产现货ETF的获批和上市,可能会对比特币价格产生以下影响: 1、增加需求:ETF的上市可能会吸引更多投资者,尤其是那些希望通过传统金融渠道投资比特币的人。这种增加的需求可能会推高比特币的价格。 2、提高市场信心:ETF作为一种受监管的投资产品,其获批可能会增强市场对比特币作为投资资产的信心,进而可能对价格产生积极影响。 3、促进价格稳定:由于ETF允许实物申赎,这可能有助于比特币价格与实际市场价值更紧密地挂钩,从而促进价格稳定。 总结 事实上,加密货币市场的实际反应可能会受到多种因素的影响,包括全球经济状况、监管政策变化、市场情绪等。因此,虽然可以预测ETF可能对比特币价格产生的一般趋势,但具体影响的程度和持续时间仍然不确定。 此外,香港首批现货比特币ETF的批准可能会增加贝莱德等大型美国ETF发行人的需求和资金流入,这也可能对比特币价格产生影响。坦率地说,香港虚拟资产现货ETF的推出可能会对比特币市场产生重要影响,但具体效果还需观察市场动态来确定。但需要注意的是,投资加密货币存在风险,市场价格波动可能会很大,投资者应谨慎做出投资决策。 总的来说,香港首批加密货币ETF的获批可能会为加密货币市场带来正面的影响,通过提供一个安全、合规、便捷的投资途径,吸引更多投资者参与,从而推动整个行业的发展。当然,市场的实际反应还需观察市场动态和投资者行为来确定。 来源:金色财经
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金色财经
05-13 18:17
5月13日财经早餐:台积电股价大涨4.5%!黄金延续涨势
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.96%,目前报61568.79美元。
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24小时内上涨0.52%,目前报2933.96美元。 港股:恒指夜市期指收报18925点,跌30点,较昨日恒指收市18963点,低水39点,成交16381张。国指夜市期指收报6711点,较昨日国指收市低水8点。 全球公司要闻 OpenAI将于5月13日周一发布全新的产品 OpenAI将于5月13日周一发布全新的产品,该产品不是搜索、不是GPT 5,或是一个具备视觉和听觉功能的全新多模态AI模型,且具有比目前的聊天机器人更好的逻辑推理能力,ChatGPT可能实现电话功能。 极氪上市首日股价大涨35%,IPO规模大于计划 吉利控股旗下高端电动汽车品牌极氪(ZK)的股价在首次公开募股(IPO)后上涨35%。这次募股是自2021年以来中资公司在美国最大规模的首次公开上市交易。极氪ADS周五收于每股28.26美元,市值约为69亿美元。 ARM据称将开发AI芯片,计划在2025年秋季开始量产 媒体报道,软银旗下的芯片设计公司Arm计划开发人工智能(AI)芯片,并力争在2025年推出首批产品。Arm将成立一个AI芯片部门,目标是在2025年春季之前制造出原型产品。周五ARM涨5.07%,报108.84美元。 苹果据悉与OpenAI达成协议,将ChatGPT应用于iPhone 苹果预计将在WWDC大会上发布改进后的Siri,或引入ChatGPT技术,让Siri更好地处理用户请求,包括设置定时器、创建日历事件和向杂货清单添加物品等。周五苹果(AAPL)跌0.69%,报183.05美元。 特斯拉Robotaxi更多内幕细节曝光 据多名离职员工的透露,尽管Model 2和Robotaxi在设计和功能上存在着显著的差异,但特斯拉却计划在这两款车型上采用相似的电池、电机以及公司正在考虑的其他创新技术。周五特斯拉(TSLA)跌2.04%,报168.47美元。 今日要闻前瞻 美国4月纽约联储1年通胀预期。 美联储理事杰斐逊、克利夫兰联储主席梅斯特讲话。
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投资慧眼
05-13 17:05
ETH 会被认定为证券吗?
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008.HK)、博时 HashKey
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ETF(3009.HK)、华夏比特币 ETF(3042.HK)、华夏
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ETF(3046.HK)、嘉实比特币现货 ETF(3439.HK)以及嘉实
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现货 ETF(3179.HK)。 华夏基金首席执行官李一梅在接受彭博电视台采访时表示,香港现货比特币和
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ETF 的推出「为许多 RMB 持有人打开了大门,寻求替代投资。随着开放的发展,希望将来中国内地投资者将来会有新的机会来参与这一过程。」(注:目前 HK 推出的 ETF 仅适用于香港居民。) 但是,从数据上来看,香港虚拟资产现货 ETF 首日交易情况差强人意,6 个比特币 +
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现货 ETF 交易量为 8758 万港币(1200 万美金)。相比之下,美国比特币 ETF 首日交易量为 46 亿美金。尽管首日交易数据不理想,但仍然为香港投资者打开了另类资产的大门,市场将会越来越接受此类金融产品。有业内人士认为,由于中国股市表现不佳、房地产市场仍处于动荡状态,从中长期来看,中国的高净值人群可能会通过各种渠道投资香港的加密资产 ETF。 美国 ETH 现货 ETF 前景 最近,资产管理公司 Franklin Templeton 将其现货以太坊 ETF 列在美国证券存托清算公司(DTCC)的网站上,标签为 EZET。从理论上来说,将此 ETF 纳入 DTCC 网站代表交易过程的第一步。但是,这并不能保证可以得到 SEC 的批准,SEC 将最终决定 ETF 是否可以推出。 DTCC 网站通常显示符合交易和结算的证券,包括满足特定注册或合规性要求的 ETF。尽管此列表并不直接影响 SEC 的决定,但它确实有助于调整 ETF 以满足市场需求,从而有助于将 ETF 的市场价格和其净资产价值(NAV)保持接近。 今年 2 月份,和贝莱德、Grayscale、Vaneck 和 Ark Invest 一样,Franklin Templeton 向 SEC 提交了一份 ETH 现货 ETF 的申请。但是,SEC 最近推迟了 Franklin Templeton 的 ETF 申请的决定,理由是需要审查 CBOE BZX Exchange 股份上市和交易的拟议规则更改。SEC 有额外 45 天,即到 6 月 11 日,以进行进一步评估。 与比特币 ETF 相比,以太坊 ETF 的前景并不那么乐观。彭博 ETF 分析师 Eric Balchunas 估计 SEC 批准 5 月以太坊 ETF 的可能性约为 35%。他认为,与比特币 ETF 申请过程相比,SEC 的活跃立场较少,表明这是战略性的动作而不仅仅只是往后延迟。此外,SEC 主席 Gary Gensler 对 ETH 可能会被认定为证券的立场增加了决策过程的复杂性。 摩根大通分析师预计,现货以太坊 ETF 的监管批准会继续延迟,该批准最终可能采取法律诉讼,类似于 Grayscale 的诉讼,这促使 SEC 重新考虑了现货比特币 ETF 申请。 SEC 对 ETH 期货 ETF 的认可长期以来一直被用作应批准 ETH 现货 ETF 申请的论点。Grayscale 认为 SEC 批准的比特币期货 ETF 具有与比特币现货 ETF 相同的风险,因此在 Grayscale 在赢得 2023 年 8 月对 SEC 的法律诉讼之后,该论点得到了加强。Van Buren Capital 认为,SEC 有可能会批准 ETH 现货 ETF,以避免在法庭上再次失利,但更有可能愿意在法庭上再进行一次赌博。 尽管面临挑战,但美国投资者和企业仍在努力争取 ETH 现货 ETF 的通过,因为在加密货币和常规金融产品之间建立联系被认为是巨大的进步。目前尚不清楚 SEC 将采取什么行动,若 ETH 现货 ETF 获得批准,美国监管机构将对加密货币采取更加进步的态度。 ETH 是否会被认定为证券? Fox Business 近期报道,根据以太坊软件巨头 Consensys 提交的法院诉讼文件,SEC 主席 Gary Gensler 至少 1 年前就开始试图将以太坊视为不符合当前联邦法规的未注册证券。Consensys 正在通过诉讼对 SEC 重新将以太坊重新认定为证券的尝试提出质疑。 根据文件内容,2023 年 3 月 28 日,SEC 执法部负责人 Gurbir Grewal 批准了对「ETH 2.0」的正式调查令,授权 SEC 工作人员调查和传票涉及 ETH 交易的各项目方人员。 FOX 报告指出,SEC 决心将调查保密,有接到传票的消息人士称自己被迫签署了保密协议。作为收到 SEC 传票的公司之一,Consensys 上周对 SEC 抢先提起诉讼,该公司透露,本月初还收到了 SEC 的「韦尔斯通知」,可能是针对涉及其 MetaMask Swaps 和质押服务的潜在执法行动。 (注:「韦尔斯通知」指 SEC 对在美上市公司进行民事诉讼前发出的非正式提醒,接到通知的上市公司可以在收到正式诉讼前跟 SEC 进行沟通和协商。) 从历史上看,SEC 主席 Gensler 对于关于 ETH 是否属于证券的问题一直不给出明确的立场。2023 年 4 月,国会议员 Patrick McHenry 在的国会听证会上问他 ETH 是否是证券时,Gensler 拒绝回答该问题,以试图掩盖 SEC 试图将 ETH 作为证券的初步认定。 4 月 30 日,众议院金融服务委员会主席 Patrick McHenry 评论了 SEC 与加密货币行业之间不断升级的争执,他指责 SEC 主席 Gary Gensler 对 SEC 对以太坊的立场「有意误导了国会,新的法院文件显示,这是故意歪曲 SEC 立场的故意企图。」他指出,SEC 的公开言论与对 ETH 的私人行动之间存在明显的脱节,这种针对数字资产的执法手段反映了 SEC 监管的任意和反复无常的性质。 截至 2018 年,SEC 对以太坊的立场比较明确:以太坊不是证券。至少,这是当时 SEC 的公司财务负责人 Bill Hinman 和当时的 SEC 主席 Jay Clayton 在演讲中表明的立场。但是,在现任 SEC 主席 Gary Gensler 上任之后,该机构对以太坊的立场发生了微妙的变化。在 2022 年以太坊转为 PoS 共识机制后不久,Gensler 表示,在 PoS 区块链中,用户锁定其代币以确保网络安全并得到代币奖励,这属于投资合同,并可以归类为证券,但他并没有具体点名 ETH。 在 Gensler 的领导下,SEC 已针对包括 Coinbase、Kraken 和 Binance 在内的几家加密交易所提出了执法行动,理由是这些交易所将 Cardano 的 ADA 和 Solana 的 SOL 等未注册的证券出售给美国客户。然而,在以往的任何 SEC 诉讼中,以太坊从未被直接认定为证券。 Cosensys 认为这是 SEC 蓄意的「权力抢夺」。Cosensys 正在从两个方面挑战 SEC 的行动:一是坚持以太坊不符合证券的定义,因此不受此类法规的约束,二是指责 SEC 不公平地针对其 MetaMask 产品。 SEC 对这些正在进行的法律事务选择不发表评论。Ebunker 认为,该案件反映了美国加密货币不确定的监管环境,并可能会影响以太坊的未来分类以及。关于为什么 SEC 现在试图将 ETH 归类为证券,不少业内人士认为这是一项战略举措,目的是获得对 ETH 以及其他疑似证券类代币的监管权。作为市值排名第二的区块链,并且是大多数主流 DeFi、DAO 和 NFT 的平台,将 ETH 重新分类为证券势必会对整个加密资产行业造成巨大的冲击。免责声明:以上文章仅代表个人意见,不做投资参考。 来源:金色财经
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金色财经
05-13 15:23
GBTC资金再度净流出、比特币又又又跌了、本周重点关注CPI
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得差不多了,因此不需要太担心比特币或是
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价格会被FTX 抛售所冲击,该交易所目前持有最多的资产还是锁定中的SOL 代币,先前暴涨那波FTX 也出售了一部分SOL,恰好碰市场情况热络,成功吸收掉抛压,剩余锁定SOL 透过拍卖的形式转让给其他机构投资者。 根据Block 报导指出,FTX 在三月时以64 美元的拍卖价出售SOL 给Galaxy Trading 与Pantera,规模约总锁定量的三分之二,金额约17 亿美元,并且在四月时再度出售等值的2.3 亿美元给Galaxy Trading,价格约于95 美元,可以得知FTX 已经透过转手所有权的方式将SOL 持仓换成现金。 前一拍与最近一拍的价格都因为锁定而使得拍卖价低于市价150 美元不少,由于大部分资产已经被转换为现金,可以预期即使FTX 开始赔偿用户,也不会立即冲击加密币价格。 本周行情怎么看 几种情况,由以色列和哈马斯议和、周三CPI数据决定 (1) 议和成功+CPI低于预期——BTC暴涨回$70000,牛回速归,喜大普奔 (2)议和失败+CPI低于预期——议和失败大跌一波,CPI低于预期反弹一波 ,利好利空相互抵消,BTC维持在$60000左右波动,但山寨流血受伤 (3)议和成功+CPI高于预期——这种情况下议和成功不算利好了,只能说维持不跌,CPI高于预期肯定大跌一波,大概率插针5.8 (4)议和失败+CPI高于预期——两个都是利空,要跌麻,5.3硬底 这两天降低预期,大跌了可以抄底。 今天OpenAI开新闻发布会,如果WLD有货的伴随大涨记得先出,利好出尽是利空,后面跌了再买回来。 后期会给大家带来其他赛道的龙头项目分析。感兴趣的可以点个关注。我也会不定期整理一些前沿资询和项目点评,欢迎各位志同道合的币圈人一起来探索。有问题可以评论提问或者私信 来源:金色财经
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金色财经
05-13 15:13
金色早报丨美国政府的下一个目标是Tether Pudgy Penguins已销售了超过100万只毛绒玩具
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击 香港市场上月底推出合共6只比特币及
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现货ETF上市后,计及原有3只期货ETF,即目前合共有9只,为亚洲之最。早前曾有意见提出,现货ETF作为期货ETF的竞争产品,加上管理费低,不排除会有部份资金因而流出期货ETF;不过,若以近期日均成交额或资金流来看,现货ETF上市并未对期货ETF造成显著冲击;同时比特币相关ETF的成交活跃度亦显著好过
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相关ETF。 重要经济动态 ▌美联储6月维持利率不变的概率为96.5% 据CME“美联储观察”:美联储6月维持利率不变的概率为96.5%,降息25个基点的概率为3.5%。美联储到8月维持利率不变的概率为74.6%,累计降息25个基点的概率为24.6%,累计降息50个基点的概率为0.8%。 金色百科 ▌什么是以太坊期货ETF 以太坊期货 ETF 是追踪以太坊期货合约而非以太坊本身的投资基金。在没有实际持有加密货币的情况下,投资者可以使用以太坊期货 ETF 来推测以太坊的未来价格。以太坊期货 ETF 不是保留有形资产,而是投资于期货合约。 这些合约是在未来预定日期以预定价格购买或出售以太坊的承诺。 无需处理钱包或加密货币交易所,投资者就可以通过 ETF 购买这些合约,从而承受以太坊价格波动的影响,而 ETF 只是筹集投资者的资金来购买它们。 免责声明:金色财经作为区块链资讯平台,所发布的文章内容仅供信息参考,不作为实际投资建议。请大家树立正确投资理念,务必提高风险意识。 来源:金色财经
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金色财经
05-13 08:14
项目周刊丨以太坊期权的隐含波动性仍然较高 富国银行持有美国现货比特币ETF
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证监会核准的三只比特币现货ETF和3只
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现货ETF在港交所上市,据悉香港交易所推出比特币ETF背后是平衡市场机遇与投资者保护,随着监管思路日渐清晰,在保护投资者利益和市场发展中努力寻求平衡。 比特币波动率低于特斯拉、英伟达股票,价格或将升至10万美元以上 加密分析师Yashu Gola发文表示,比特币的年度波动率已降至低于特斯拉、Meta和英伟达等知名科技股票,标志着其逐渐成为更加成熟和稳定的资产类别。 根据富达投资的报告,比特币的波动性已低于标普500指数中约500家公司的33家,显示其稳定性。此外,比特币的波动性下降表明投资者情绪向积极方向转变,或许将引发价格大幅上涨。 随着美国批准多种现货比特币交易产品,预计接下来几个月将有重要机构投资者加入。这些机构通常具有严格的风险管理规定,而低波动性资产类别更符合其投资策略。 分析师指出,比特币的稳定性增长可能意味着其逐渐成熟,并有望带来历史性的价格飙升。比特币价格预计将在未来上涨至10万至15万美元的范围。 以太坊 分析师:以太坊期权的隐含波动性仍然较高 分析师表示,围绕以太坊未来价格的不确定性使该资产的期权隐含波动性保持在远高于比特币的水平。相比之下,比特币的隐含波动率则出现了更为大幅度的下降,这表明衍生品交易者认为比特币市场正趋于稳定。 数据显示,比特币波动率指数从减半时的72%跌至数月低点55%。相比之下,以太坊同期指标从76%降至目前的65%,跌幅较小。QCPCapital分析师指出,以太坊期权的风险逆转仍为-4%,看跌期权价格高于看涨期权,反映投资者看空情绪。相比之下,比特币风险逆转已转为正值,看涨期权较看跌期权更贵,表明市场看多。 金色财经注:隐含波动率(IV)是期权市场中使用的一种衡量标准,代表市场对资产或证券未来可能变动或价格波动的预测。 嘉实国际CEO:公司考虑未来通过沪港通计划让内地投资者投资其比特币和以太坊ETF 嘉实国际是香港首批现货比特币和以太坊交易所交易基金 (ETF) 的发行人之一,该公司已确认计划通过港股通向中国大陆投资者开放这些基金。 嘉实国际行政总裁兼首席投资官韩同利表示,在比特币亚洲会议上讨论了将这些ETF纳入ETF Connect计划的可能性,ETF Connect计划是2014年推出的更广泛的“股票互联互通”计划的一部分,旨在将香港与中国大陆的交易所连接起来。韩同利表示,只要未来两年一切顺利,我们不排除申请将我们的ETF纳入互联互通计划。 因L2网络活跃度增加,以太坊交易费用创合并事件以来低点 5月11日消息,随着越来越多的活动转移到以太坊链上 L2 网络,以太坊上平均交易费用达到历史低点。Ultrasound.money数据显示,以太坊平均Gas费已降至4.81 Gwei,这是自2022年该网络完成合并事件以来的最低水平。市场观察人士将这种下降归因于在完成了Dencun升级后L2网络的活跃度增加。Dencun升级大大降低了L2网络的费用。 区块链分析平台IntoTheBlock报告称,现在越来越多的交易正在以太坊L2上进行结算。上个月,三个头部L2上的交易在所有以太坊交易中占比达到82%,创历史新高。 以太坊ETF可能要到2025年底才会出现 彭博资讯ETF分析师Eric Balchunas表示,由于缺乏与潜在发行人有意义的互动,加上以太坊监管地位模糊,美国SEC可能会在5月23日拒绝以太坊现货ETF的申请,以太坊ETF可能要到2025年底才会出现。 面对拒绝,潜在的ETF发行人如贝莱德、富达或Ark Invest有两种选择:要么像Grayscale对比特币现货ETF所做的那样起诉SEC,要么稍后再次提起诉讼。 影响因素包括美国大选。如果前总统特朗普赢得白宫第二个任期,SEC会可能会面临领导层的更迭。新主席可能比Gary Gensler对加密货币更友好。如果有新总统,你就再次提交申请,也许你会得到批准。或者你去起诉。不管怎样,这都需要整整一年的时间才能实现。 以太坊网络Gas费最低降至2 gwei 5月12日消息,据Etherscan数据,今日以太坊网络Gas费最低降至2 gwei,现报4 gwei。 其他项目 MyShell:测试网第1阶段空投NFT即将发放 去中心化AI内容平台MyShell官方在X平台发文表示,测试网第一阶段空投即将来临,新NFT将伴随更多特权,计划持续到五月底。此前消息,MyShell测试网第1阶段已上线。 Parallel Network:所有NFT集合预言机均已更新 Parallel Network发文表示,所有NFT集合预言机均已更新,实时定价现已反映在 Parallel 应用程序上。 前亚马逊软件开发员创建名为Machankura的比特币钱包应用 南非前亚马逊软件开发员Kgothatso Ngako创建了名为Machankura的比特币钱包应用,旨在解决非洲数百万人无智能手机的问题。该应用可在普通手机上运行,使用闪电网络进行比特币交易,无需触摸屏或相机。Ngako表示,他们已经拥有了近15000名用户,覆盖南非、尼日利亚、肯尼亚等国家。他提到,这项服务类似于Facebook在发展中国家的做法,通过USSD接口实现反向计费。用户可使用闪电地址,无需复制粘贴功能,仅需输入数字或邮箱地址即可进行比特币交易。 Silent Protocol使用ZK、0VM为以太坊引入“Ghost Layer”解决方案 Silent Protocol推出了“Ghost Layer”,根据一篇官方博客文章,被描述为“以太坊世界上第一个1.5层”。创始人Novachrono在帖子中写道,它实现了“模块化安全价值传输层,创建了第一个完全合规、可组合且保护隐私的生态系统”。团队表示:“利用基于ZK的系统和0VM技术,实现私有资产存储和跨链价值流动。Silent Protocol还在2023年推出了EZEE,解决了状态否认的挑战。Ghost Layer标志着Silent Protocol致力于构建一个以太坊的兼容且可组合的框架,使开发人员能够创建保护隐私的应用程序。” NFT市场Etherity计划转型为以太坊L2 Ethernity团队表示,它正在利用Optimism,从基于以太坊的NFT市场转变为专为娱乐品牌设计的以太坊第2层解决方案。Etherity的增强平台集成了人工智能驱动的DRM协议,以确保强大的IP保护,从而提高安全性和可扩展性。这一战略升级旨在重新定义区块链娱乐,旨在吸引全球娱乐品牌的主要特许经营权并建立新的行业标准。 Silent Protocol使用ZK、0VM为以太坊引入“Ghost Layer”解决方案 Silent Protocol推出了“Ghost Layer”,根据一篇官方博客文章,被描述为“以太坊世界上第一个1.5层”。创始人Novachrono在帖子中写道,它实现了“模块化安全价值传输层,创建了第一个完全合规、可组合且保护隐私的生态系统”。团队表示:“利用基于ZK的系统和0VM技术,实现私有资产存储和跨链价值流动。Silent Protocol还在2023年推出了EZEE,解决了状态否认的挑战。Ghost Layer标志着Silent Protocol致力于构建一个以太坊的兼容且可组合的框架,使开发人员能够创建保护隐私的应用程序。” NFT市场Etherity计划转型为以太坊L2 Ethernity团队表示,它正在利用Optimism,从基于以太坊的NFT市场转变为专为娱乐品牌设计的以太坊第2层解决方案。Etherity的增强平台集成了人工智能驱动的DRM协议,以确保强大的IP保护,从而提高安全性和可扩展性。这一战略升级旨在重新定义区块链娱乐,旨在吸引全球娱乐品牌的主要特许经营权并建立新的行业标准。 来源:金色财经
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金色财经
05-12 16:46
分析香港加密ETF对市场的影响和美国ETH ETF未来前景
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(3008.HK)、博时HashKey
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ETF(3009.HK)、华夏比特币ETF(3042.HK)、华夏
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ETF(3046.HK)、嘉实比特币现货ETF(3439.HK)以及嘉实
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现货ETF(3179.HK)。 华夏基金首席执行官李一梅在接受彭博电视台采访时表示,香港现货比特币和
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ETF的推出为许多RMB持有人打开了大门,寻求替代投资。她表示,随着开放的发展,希望中国内地投资者将来会有新的机会参与这一过程。(注:目前HK推出的ETF仅适用于香港居民。) 但是,从数据上来看,香港虚拟资产现货ETF首日交易情况差强人意,6个比特币+
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现货ETF交易量为8758万港币(1200万美金)。相比之下,美国比特币 ETF 首日交易量为46亿美金。尽管首日交易数据不理想,但仍然为香港投资者打开了另类资产的大门,市场将会越来越接受此类金融产品。有业内人士认为,由于中国股市表现不佳、房地产市场仍处于动荡状态,从中长期来看,中国的高净值人群可能会通过各种渠道投资香港的加密资产ETF。 美国ETH 现货 ETF前景 最近,资产管理公司Franklin Templeton将其现货以太坊ETF列在美国证券存托清算公司(DTCC)的网站上,标签为EZET。从理论上来说,将此ETF纳入DTCC网站代表交易过程的第一步。但是,这并不能保证可以得到SEC的批准,SEC将最终决定ETF是否可以推出。 DTCC网站通常显示符合交易和结算的证券,包括满足特定注册或合规性要求的ETF。尽管此列表并不直接影响SEC的决定,但它确实有助于调整ETF以满足市场需求,从而有助于将ETF的市场价格和其净资产价值(NAV)保持接近。 今年2月份,和贝莱德、Grayscale、Vaneck和Ark Invest一样,Franklin Templeton向SEC提交了一份ETH现货ETF的申请。但是,SEC最近推迟了Franklin Templeton的ETF申请的决定,理由是需要审查CBOE BZX Exchange股份上市和交易的拟议规则更改。SEC有额外45天,即到6月11日,以进行进一步评估。 与比特币ETF相比,以太坊ETF的前景并不那么乐观。彭博ETF分析师Eric Balchunas估计SEC批准5月以太坊ETF的可能性约为35%。 他认为,与比特币ETF申请过程相比,SEC的活跃立场较少,表明这是战略性的动作而不仅仅只是往后延迟。此外,SEC主席Gary Gensler对ETH可能会被认定为证券的立场增加了决策过程的复杂性。 摩根大通分析师预计,现货以太坊ETF的监管批准会继续延迟,该批准最终可能采取法律诉讼,类似于Grayscale的诉讼,这促使SEC重新考虑了现货比特币ETF申请。 SEC对ETH期货ETF的认可长期以来一直被用作应批准ETH现货ETF申请的论点。Grayscale认为SEC批准的比特币期货ETF具有与比特币现货ETF相同的风险,因此在Grayscale在赢得2023年8月对SEC的法律诉讼之后,该论点得到了加强。Van Buren Capital认为,SEC有可能会批准ETH现货ETF,以避免在法庭上再次失利,但更有可能愿意在法庭上再进行一次赌博。 尽管面临挑战,但美国投资者和企业仍在努力争取ETH现货ETF的通过,因为在加密货币和常规金融产品之间建立联系被认为是巨大的进步。目前尚不清楚SEC将采取什么行动,若ETH现货ETF获得批准,美国监管机构将对加密货币采取更加进步的态度。 ETH是否会被认定为证券? Fox Business近期报道,根据以太坊软件巨头Consensys提交的法院诉讼文件,SEC主席Gary Gensler至少1年前就开始试图将以太坊视为不符合当前联邦法规的未注册证券。Consensys正在通过诉讼对SEC重新将以太坊重新认定为证券的尝试提出质疑。 根据文件内容,2023年3月28日,SEC执法部负责人Gurbir Grewal批准了对“ETH 2.0”的正式调查令,授权SEC工作人员调查和传票涉及ETH交易的各项目方人员。 FOX报告指出,SEC决心将调查保密,有接到传票的消息人士称自己被迫签署了保密协议。作为收到SEC传票的公司之一,Consensys上周对SEC抢先提起诉讼,该公司透露,本月初还收到了SEC的“韦尔斯通知”,可能是针对涉及其MetaMask Swaps和质押服务的潜在执法行动。 (注:“韦尔斯通知”指SEC对在美上市公司进行民事诉讼前发出的非正式提醒,接到通知的上市公司可以在收到正式诉讼前跟SEC进行沟通和协商。) 从历史上看,SEC主席Gensler对于关于ETH是否属于证券的问题一直不给出明确的立场。2023年4月,国会议员Patrick McHenry在的国会听证会上问他ETH是否是证券时,Gensler拒绝回答该问题,以试图掩盖SEC试图将ETH作为证券的初步认定。 4 月 30 日,众议院金融服务委员会主席 Patrick McHenry 评论了 SEC 与加密货币行业之间不断升级的争执,他指责 SEC 主席 Gary Gensler 对 SEC 对以太坊的立场“有意误导了国会,新的法院文件显示,这是故意歪曲 SEC 立场的故意企图。”他指出,SEC 的公开言论与对 ETH 的私人行动之间存在明显的脱节,这种针对数字资产的执法手段反映了 SEC 监管的任意和反复无常的性质。 截至2018年,SEC对以太坊的立场比较明确:以太坊不是证券。至少,这是当时SEC的公司财务负责人Bill Hinman和当时的SEC主席Jay Clayton在演讲中表明的立场。但是,在现任SEC主席Gary Gensler上任之后,该机构对以太坊的立场发生了微妙的变化。在2022年以太坊转为PoS共识机制后不久,Gensler表示,在PoS区块链中,用户锁定其代币以确保网络安全并得到代币奖励,这属于投资合同,并可以归类为证券,但他并没有具体点名ETH。 在Gensler的领导下,SEC已针对包括Coinbase、Kraken和Binance在内的几家加密交易所提出了执法行动,理由是这些交易所将Cardano的ADA和Solana的SOL等未注册的证券出售给美国客户。然而,在以往的任何SEC诉讼中,以太坊从未被直接认定为证券。 Cosensys认为这是SEC蓄意的“权力抢夺”。Cosensys正在从两个方面挑战SEC的行动:一是坚持以太坊不符合证券的定义,因此不受此类法规的约束,二是指责SEC不公平地针对其MetaMask产品。 SEC 对这些正在进行的法律事务选择不发表评论。Ebunker 认为,该案件反映了美国加密货币不确定的监管环境,并可能会影响以太坊的未来分类以及。关于为什么 SEC 现在试图将 ETH 归类为证券,不少业内人士认为这是一项战略举措,目的是获得对 ETH 以及其他疑似证券类代币的监管权。作为市值排名第二的区块链,并且是大多数主流 DeFi、DAO 和 NFT 的平台,将 ETH 重新分类为证券势必会对整个加密资产行业造成巨大的冲击。 目前我们6个分析师一起投研出来的一些百倍潜力的币,和短期暴涨项目,可以关注我进社区了解,目前都是免费的。 来源:金色财经
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05-11 17:53
关于稳定币的五种观点:评估学术界和政策讨论的现状
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确。但总体趋势是明确的——虽然比特币和
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历史上是加密货币中的交换媒介,但稳定币正在逐渐取代它们。 这是有道理的。从会计角度来看,波动性加密资产的交易更加复杂。每个在 2017 年之前进行过交易的人都记得比特币是山寨币交易的记账单位,但现在已经没有人这样做了,因为波动的 UoA 太费脑力了,难以追踪。如果您使用比特币或
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购买商品,您需要进行税务会计,并且如果您持有期间价格上涨,您必须确认资本收益。例如,如果您想使用不稳定的加密资产作为汇款的桥梁货币,您在转账期间将面临外汇风险。这些都是自然而然地促使人们转而使用稳定币的摩擦。随着 Tether 和 USDC 等主要稳定币从危机中恢复过来,并在一次又一次的动荡之后重新获得锚定地位,他们在加密货币领域已变得高度可信。较新的马厩甚至可以从基础国债投资组合中提供实时利息,从而消除了使用马厩的机会成本。 我可以想象,如果稳定币结算保证受到严重损害,这可能会削弱人们对稳定币行业的信心,并促使加密货币用户重新选择 BTC 或 ETH 作为交易媒介。如果根据政府的编辑,稳定币的查获率从每年几百例增加到数千或数万例,这种情况就可能发生。如果任何特定的稳定币交易有 0.5% 的机会被逆转,用户可能会集体抛弃它们,转而选择比特币等数字不记名资产的结算保证。除非稳定币行业被彻底消灭,否则我认为区块链的美元化不会很快逆转。 沃勒的第二个前提似乎也很可靠。由于美国经济普遍强于其他发达国家,美元相对于大多数法定货币一直在走强。随着中国陷入危机以及欧盟缩小其在世界经济中的作用,美元的真正竞争对手似乎仍然遥不可及。从经验来看,似乎没有人想要欧元稳定币。我确实预计,随着加密货币变得更加根深蒂固,监管机构通过保护主义立法(例如欧盟对其 MiCA 所做的事情),我们可能会看到有限的非美元稳定币蓬勃发展。但加密货币是一个全球市场,美元稳定币的压倒性主导地位证明,当主权墙倒塌时,结果的分布就会呈现一种极端的帕累托分布。经过十年稳定币的存在和 1600 亿美元的浮动, 在我看来,加密市场是一个自然的实验,表明如果不存在国家级货币壁垒,货币的数量将会比目前少得多。正如我们在尼日利亚所看到的那样,民族国家可能会尝试通过禁止稳定币或交易所等流动性联系来重申其逐渐减弱的货币特权,但这似乎并不是很有效。加密金融基础设施实在太普遍了,灰色和黑市几乎在任何地方都创造了点对点加密流动性,即使存在禁令也是如此。因此,虽然我认为随着我们看到国家层面更多的加密保护主义,未来几年美元在稳定币 UoA 中的份额可能会下降到 90-95% 的范围,但我相信美元将继续占据主导地位。 沃勒的论点中最值得怀疑的部分实际上是马厩对美元有利的观点。从抽象意义上讲,它们对美元有利,因为它们以无摩擦的方式向地球上几乎所有拥有智能手机的人分配美元(以及美国国债等美元资产)。随着加密货币美元化的出现,这可能会导致较弱的法定货币崩溃。然而,它们可能对美元体系不利,就像从当前美元体系配置中受益的一组实体一样。正如马萨德所说,稳定币(如果通过不太合作的发行人在国外发行)可能会损害当今美元体系的美元制裁制度。如果马厩能够保留其当前许可的假名隐私模式(大多数网络交易都是 P2P 并且基本上不受监控),对于那些试图通过为交易者创造政治条件来表达权力的政府官员来说可能是不利的。如果稳定币真正成功并创造出一种高科技形式的“狭义银行”,那么稳定币可能会加速商业银行的脱媒,从而对国内银行体系不利。因此,稳定币很可能让美元落入全球更多人的手中,甚至将美元变成顶级掠夺者,让许多较弱的法定货币崩溃,但这可能不利于华盛顿共识——当今华盛顿的美元机构。我将在最后一节介绍稳定币世界中的更多赢家和输家。 5.Brian Brooks:稳定币可以帮助维持美元的世界储备地位 对于几乎所有遵循加密货币政策的人来说,布莱恩·布鲁克斯(Brian Brooks)应该是一个熟悉的名字。他曾担任 Coinbase CLO,是特朗普的货币审计长,他通过了一项规则,禁止银行从事“阻塞点”式的行为,并为加密货币和金融科技公司制定了联邦宪章。他可能是这个国家有史以来最支持加密货币的行政官员。 布鲁克斯去年在《华尔街日报》上发表了一篇题为《稳定币可以让美元成为世界储备货币》的专栏文章。布鲁克斯的论点很简单,也是我赞同的论点(并且在我的演讲中得到了回应)。美元是世界储备货币,尽管其地位受到威胁。贸易越来越多地以其他货币计价(特别是在对俄罗斯实施制裁以及俄罗斯-伊朗-中国轴心出现之后),而美元资产的主要持有者,如中国和日本,正在撤资。 相比之下,稳定币代表了约 1600 亿美元的新美元净敞口,其中很大一部分由外国人持有。一般而言,这些美元负债均由短期国债或隔夜回购等美元资产支持。在其他条件不变的情况下,债务购买压力越大,偿还成本就越便宜,反之,则偿还成本越高。美国的赤字支出处于历史最高水平,债务与GDP的比率相对较高,因此我们需要所有我们能负担得起的债务买家。稳定币大约 99% 都是美元化的——这种趋势在它们存在大约 10 年的时间里一直保持着。因此,它们作为加密货币的原生抵押品而存在,并且从长远来看,它们是全球数字货币的主导形式因素,对美元扩散有利,并创造联邦债务的潜在大买家。加密货币越来越成为稳定币的代名词。从历史上看,比特币或以太坊等资产曾被用作加密抵押品类型(SoV)、交易媒介,甚至账户单位。这已不再是这种情况。马厩现在在交易所的保证金和抵押品方面占据主导地位,在这些交易所上报价货币,并占链上结算的所有价值的 70-80%(正如我在我的文章中所示)去年Token2049 的演讲)。稳定币已经赢得了加密货币领域的教育部竞赛,即使最理想主义的加密货币原住民还没有意识到这一点。区块链都是关于美元的。 这彻底颠覆了加密货币原生的一个常见话题。加密货币——通过稳定币——似乎并没有削弱美元在全球的使用,而是将其扩展到新的数字领域。我们看到加密美元化事件正在发生,特别是在委内瑞拉、阿根廷、土耳其和尼日利亚。(Castle Island 目前正在进行一项实地调查,以更定量地了解某些高度采用的新兴市场正在发生的情况)。稳定币是可以完全主权方式直接持有而无需中介的工具,对于这些国家寻求美元敞口的个人来说,稳定币似乎比当地银行的美元化银行负债更可信。它们的流动性也很高,可以通过货币兑换商或本地场外交易网络在集中交易所进行交易。对于南半球的许多人来说,稳定币提供的美元负债远比银行中的美元存款可信得多,比实物美元现金更容易获得,并且可以轻松部署以赚取 DeFi 或美国国库券利率的利息(通过新兴的一批原生生息稳定币)。马厩具有全球流动性,可以作为跨境贸易的汇款渠道或结算媒介,而无需银行和其他昂贵的中介机构的麻烦。 布鲁克斯的观点与沃勒形成鲜明对比,沃勒的评论反映了一种更为被动的观点,即即使加密货币成功,它也不太可能威胁美元(无论如何,美元并没有真正受到威胁)。相比之下,布鲁克斯采取了更为积极的立场,认为应该鼓励稳定币,因为它们实际上可以帮助拯救陷入困境的美元。 布鲁克主义是我最认同的立场,但也有一些问题让我感到困扰。 第一个是内在的假设,即美元作为全球储备是一种理想的状况。继萍克蒂和林恩·奥尔登之后,我实际上并不相信美元作为全球储备货币实际上对大多数美国人有利。事实上,我相信美元储备对于从事金融工作的沿海精英、政府人士(以及这种资助的接受者)来说是好事,但对工人阶级却不利。该体系的结构性特点是,美国作为全球储备的发行国,必须维持持续的贸易逆差,才能向世界供应美元,从而导致美国债务积累和制造业离岸外包。(这个概念太复杂,无法在这里进行全面处理,但您可以阅读Lyn Alden、BIS或这种设置导致世界各地积累美元(以及美国国债、美国股票、债券、房地产、股票等美元资产),从而使金融或这些行业的工作人员受益。与此同时,相对强势的美元使得美国的出口相对于我们的供应国缺乏竞争力,导致我们的工业部门逐渐变得无关紧要,使很大一部分人口陷入困境。 因此,尽管我有时宣扬持续的美元主导地位总体上有利于美国利益的观点,但事实是,我们需要明确我们特别感兴趣的利益。当然,美元主导地位对美国政策制定者有利(对于华盛顿周边国家、美国持续实施制裁的能力以及在美国金融部门(本质上是全球化资本)工作的个人(比如我)来说,他们可以更加宽松地支出)。但据我所知,这对工人阶级或总体上的不平等并不是特别有利。 我假设这一体系即使会引起不满和民粹主义也会持续存在,原因之一很简单,就是美国政府极其方便地保留对所有金融交易的全球联系的监督,特别是因为它赋予政策制定者投射权力的能力(通过制裁) )而不施加动力。但这可能不是一种激励措施,尤其是考虑到我们的制裁权力近年来已显着减弱。 因此可以说,如果重新思考石油美元体系,更多商品以其他货币计价,世界去全球化,重商主义重新出现,美国工业基础得到重建,我们再次成为有竞争力的出口国,如果我们重新思考我们依赖中国的债务融资、消费主义经济,美国中产阶级的前景实际上可能会得到有意义的改善。可以肯定的是,无论哪种方式,稳定币都可能不会对此产生太大影响。但当我想到“稳定币促进美元的主导地位(这很好)”的话题时,我总是注意到这种可能性。很可能美元的主导地位对大多数美国人来说并不真正有利——而且负面影响不再被我们的制裁能力等感知到的好处所抵消, 我的第二个疑虑只是规模问题。尽管我在一些演讲中提出了与 Brooks 完全相同的案例(请参阅我在 Messari 主网的演讲)2023 年),事实是稳定币在宏伟计划中仍然相对较小。以 1600 亿美元的流通量计算,他们仍然是债务的小规模(但仍在增长)买家。如果他们本身就是主权国家,那么他们将成为第 16 大国债主权持有者。如果它们是货币市场共同基金,那么它们将排在第 14 位。但目前他们并没有在降低赤字货币化成本方面取得进展。价格约为 160b 美元的稳定币仅占美国 M1 的 88 个基点,其持有量仅占美国政府债务总额(34T 美元)的 47 个基点。日本(1.1T 美元)和中国(0.85T 美元)等美国国债的大型外国持有者仍然是所有稳定币持有的债务工具的数倍。而且可能会出现一批不以美国国债和美元资产为基础的新稳定资产。例如,Ethena(当今第五大美元代币——他们更喜欢“合成美元”而不是“稳定币”)的价值来自以太坊和比特币抵押品,并被空头头寸抵消。它的成功可能对美国的利益没有多大帮助。 当然,随着加密货币资产负债表不断扩大,稳定的浮动汇率随着它们成为主要支付系统而增长,所有这一切都可能会改变。但就目前而言,“马厩使国债的货币化成本更低”的概念仍然是一个相对投机的话题。 稳定币的意义 将规范性与描述性(即应该发生的事情与可能发生的事情)脱钩非常重要。其中一些思想家(例如戈顿和张)的错误之处在于,他们关注的是“应该”而不是“是”。因为稳定币不应该起作用(根据 G&Z 的说法),或者因为如果它们起作用的话那就不好了(根据 Grey 的说法),所以它们被解雇了。但显而易见的事实是,它们正在发挥作用,而且在我看来,它们已经达到了退出速度。 我很清楚稳定币不会消失。它们是迄今为止公共区块链最重要的应用。最初是针对 Bitfinex 银行问题的一个黑客解决方案,后来成为数十年来金融技术最重要的发展,也是我们创造真正形式的数字现金并夺回我们在过去半个世纪在金融隐私方面失去的地位的最佳机会。 据我估计,稳定币每年的结算额约为 10 万亿美元,与 Visa 的水平类似(你可以质疑这是否是同类比较)。如今,链上近 1 亿个地址持有稳定币。它们越来越多地被集成到主要支付网络中,例如由 Visa、Stripe、Checkout、Paypal、Worldpay、Nuvei 或 Moneygram 运营的支付网络。以稳定币为滩头堡,加密货币和 tradfi 之间神话般的融合终于真正发生了。 尽管美国在几乎所有方面继续对稳定币抱有敌意,但新的司法管辖区正在拥抱它们。在大多数情况下,监管机构承认绝大多数稳定币都是以美元支持的,并允许当地发行人发行美元稳定币。这个不断增长的名单包括新加坡、香港、迪拜、日本、百慕大等。欧盟等某些地方采取更加谨慎的态度,通过了稳定币法规,同时旨在限制美元通过该渠道流入。但对于稳定币发行人来说,最重要的是有一些安全港愿意为发行人提供合理的监管环境来运作。情况似乎确实如此。 因此,客观地说,稳定币似乎将继续存在,并且可能会继续不受限制地增长,除非全球政策制定者发起一场协调一致的行动来摧毁它们。 在规范方面,我对上述观点的综合是,每个政策制定者的观点都是基于他们自己的政治目标和基本观点。戈顿和张更喜欢国家对货币的垄断。这里列出的许多批评者倾向于在不同程度上支持利用金融基础设施来达到政治目的。因此,任何类似现金的网络,尤其是特别不负责任的网络,都对这一议程怀有敌意。马萨德(他似乎是一个更温和、奥巴马式的民主党)的态度更加微妙。他承认稳定币的重要性和历史意义,但担心逃避制裁。布鲁克斯是一位倾向自由主义的共和党人,因此强烈支持稳定币。沃勒是共和党任命的美联储理事 从规范上讲,我对自由主义抱有同情心,并坚信个人自由、50 年前随着金融数字化而开始的金融监管趋势的逆转,以及金融自决权。我还对美国继续为政治目的代理金融铁路的能力表示怀疑;这种现状似乎即将结束(我并不特别哀叹它的离开)。我总体上支持美元化,因为它是一种促进对不值得信任的司法管辖区进行限制的政策,因此看到了我们今天看到的自发自下而上的加密货币美元化的福利好处。 稳定币使银行、汇款人脱中介化,并与交易所等其他形式的加密金融基础设施相结合,使全球数十亿储户能够直接获得他们以前可能无法获得的数字美元。在每种情况下,脱媒都意味着更便宜的交易。我们直接通过汇款在实地看到了这一点。通过交易所结算马厩汇款可以使全球汇款率大幅降低,根据世界银行的数据,全球汇款率仍然平均为 6.2%,尽管具体情况因渠道而异。对于南半球的数十亿人来说,这具有重大意义。 因此,对我来说,稳定币——尤其是那些真正类似现金的稳定币(即,表现出最小程度的嵌入式监控)——是一种非常强大的工具,并且在很大程度上代表了全球范围内的一股强大的造福力量,特别是在金融部门不成熟或不稳定的国家。随着发行人更加积极地实施“冻结和扣押”政策,以及执法部门围绕区块链分析建立复杂性,稳定币的缺点(例如更具可扩展性的非法流动)可以得到管理。 那么稳定币适合谁呢? 与任何颠覆性技术一样,任何转型都会有赢家和输家。我不会广泛地给稳定币贴上“好”或“坏”的标签,而是根据利益相关者来划分我对稳定币对谁有利或不利的看法。 稳定币创造了以下机会: 生活在不稳定货币制度中的个人:这个市场的存在是公认的。如果你查看国际货币基金组织或Chainaanalysis 的数据,很明显,加密货币的采用与通货膨胀、不稳定的货币制度和过去的主权违约历史密切相关。稳定币在银行系统之外提供了自我托管、可信的美元负债,这对于阿根廷、尼日利亚和土耳其等货币和银行系统不可靠的国家的个人来说显然很有吸引力。 复杂的美国以外的金融中心:就像英国由于欧洲美元的出现而作为中心蓬勃发展一样,某些司法管辖区已经开始将稳定币(以及更广泛的加密货币)视为一个机会,特别是与美国不愿进行有效监管相比该部门。我们已经看到创始人和资本从美国逃往这些新兴中心。今天推出稳定币的默认地点是美国境外。 数字游牧民族:稳定币使储蓄在跨境基础上更加便携。它们还只是工资单,特别是对于员工分布在全球的企业。加密货币本地员工要求以美元稳定币付款的情况已经很常见,这既是因为交易成本较低,也是因为他们的本地货币可能不可靠。 美国政府(从财政角度):如上所述,稳定币主要通过短期美国政府债务来支持自己。它们在主权债务持有者中排名第 16 位,在美国货币市场共同基金中排名第 14 位。虽然目前这一活动的规模相对较小,但稳定币集体成为国库券的三大持有者并非不可想象。这将显着改善美国的财政前景。 稳定币给以下方面带来了挑战: 货币不稳定的外国政府:稳定币使自发的美元化(就像我们 2000 年在厄瓜多尔历史上看到的那样)更加高效。我预计未来十年将出现多次加密美元化,储户以自下而上的方式进行货币替代,从而加速疲软的当地货币的贬值。我们已经看到加密货币交易所和稳定币被指责为尼日利亚美元化和奈拉通胀浪潮的罪魁祸首。 银行:稳定币加速了狭义银行业的崛起,或加速了银行作为个人和企业默认储蓄工具的转变。它们是转向金融科技、货币市场基金、直接持有国债和加密工具的更广泛趋势的一部分。如果利率保持高位(并且随着稳定币越来越多地传递利息),那么相对于货币市场基金或计息稳定币,低收益储蓄账户的吸引力似乎就不那么大了。 传统金融看门人:任何受益于监管准入壁垒的金融企业(银行就是其中的缩影)都可能因稳定币的日益普及而面临利润压缩。例如,依赖代理银行系统的传统汇款人的商业模式将受到挑战,因为他们被迫与数字原生汇款人竞争,后者可以通过加密金融基础设施以更便宜的价格提供转账。 执法:稳定币给执法带来了悖论。它们非常清晰,一旦链上地址链接到非法实体,非法交易的记录就会永远存在于区块链上。然而,它们还以点对点的方式大规模地促进(相对)最终的跨境价值结算。实物现金面临着移动和存储成本高昂的限制,因此对其在非法金融中的使用表现出物理限制。例如,您可以将大量钞票放入行李袋中并带上商业航班。 稳定币没有这样的规模限制。但稳定币也会受到保持“冻结和扣押”能力的发行人的干预。当执法部门发现这些发行人非法活动时,他们确实会经常以越来越大的规模予以制止。(例如,去年扣押了与犯罪集团有关的 2.25 亿美元 USDT。) 与现金不同,非法稳定币流动可以远距离冻结。目前,执法部门或法院更容易联系单个稳定币发行人,而不是试图与非法资金流经的银行网络进行斗争。只有少数主要的稳定币发行人(并且他们与执法部门保持积极对话);有数千家银行。 重要的是要了解稳定币作为非法行为者和执法部门之间猫捉老鼠游戏中不断发展的工具。在短期内,非法行为者可能会觉得马厩在恐怖主义融资、诈骗或洗钱方面为他们提供了更大的灵活性和便利,但随着全球执法的复杂性的提高,我预计他们将越来越被视为非法流动的相对较差的媒介。然而,由于我们正处于过渡时期,政府对马厩可能被用于犯罪活动的担忧是理所当然的。但从长远来看,马厩的基本较高的易读性加上这些网络的冻结和扣押质量应该使它们总体上不如现金(可能还有传统的数字铁路)对犯罪有利。 美国国家安全机构:同样,稳定币将迫使人们重新思考用于外交政策目标的标准制裁工具包。就我个人而言,我对美国制裁政策的现状非常怀疑。就俄罗斯而言,它显然失败了。据我所知,美国扣押俄罗斯的储备,并试图中断大宗商品通过美元网络流向俄罗斯,只会加速去美元化。据摩根大通称,到 2023 年,20% 的石油贸易量以美元以外的货币结算。这主要是由新兴的俄罗斯-中国-印度-伊朗商品轴推动的。 与此同时,制裁似乎并没有阻止俄罗斯的帝国野心,也没有显着削弱其发动战争的能力。尽管如此,华盛顿并没有改变其制裁方针,你可以在马萨德的言论中看到这种想法,他主要担心的是稳定会干扰美国的制裁能力。 在我看来,马萨德在马逃跑很久之后就关上了谷仓的门。尽管如此,如果美国政策制定者希望用稳定币来代替其日益恶化的制裁制度,他们仍然可以。他们必须通过合理的稳定币立法鼓励在岸发行,并鼓励负责任、受监管的金融机构成为发行人(而不是让银行与该行业隔离,并通过 SAB121 等法令使稳定币有毒)。他们目前的态度将稳定币发行人推向海外,只会使通过稳定币执行国家安全指令变得更具挑战性。美国将如何对全球主要稳定币 Tether 施加压力,这已经是一个悬而未决的问题了。 美国财政部似乎越来越认为,任何美元负债,无论其发行人、最终用户或支持资产的住所位于何处,都属于美国的管辖范围。但这会让人们对整个离岸市场的性质产生疑问,在我看来,这构成了政策的重大变化,并可能加速已经正在进行的去美元化。 来源:金色财经
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