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【欧股收市】欧洲股市“谨慎”上涨,降息前景仍充满变数?
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FX168财经报社(
北
美
)讯 由于在降息前景不确定的背景下,投资者等待更多经济数据,欧洲股市周一(5月20日)仅小幅收高,国防股领涨。 泛欧斯托克600指数收盘小幅上涨 0.1%,略低于上周创下的历史高位。 德国DAX30指数收盘上涨66.47点,涨幅0.36%,报18773.75点; 英国富时100指数收盘上涨4.18点,涨幅0.05%,报8424.44点; 法国CAC40指数收盘上涨28.47点,涨幅0.35%,报8195.97点; 欧洲斯托克50指数收盘上涨9.71点,涨幅0.19%,报5073.85点; 西班牙IBEX35指数收盘上涨10.80点,涨幅0.10%,报11338.50点; 意大利富时MIB指数收盘下跌562.82点,跌幅1.59%,报34836.00点。 欧元区主权债券收益率连续第二天攀升,限制了股市涨幅,市场等待本周晚些时候公布的新欧元区商业活动数据,该数据可能为欧洲央行货币政策路径提供线索。 法国兴业银行分析师在一份报告中表示:“夏季过后通胀可能暂时降至2%以下这一事实表明,大多数欧洲央行政策制定者认为,在重新评估通胀前景并可能在秋季暂停之前,在6月份开始放松政策是安全的。” 上周晚些时候,欧洲央行执行委员会成员Isabel Schnabel在接受《日经新闻》采访时表示,欧洲央行可能在6月份大幅降息,但鉴于前景的不确定性,应对进一步削减借贷成本持谨慎态度。 根据LSEG的利率概率应用程序,市场预计欧洲央行2024年降息幅度约为65个基点 (bps),而周五为67个基点。 泛欧斯托克600指数指数从5月份开始就连续九天上涨,最终创下历史新高,尽管利率前景仍然阴云密布,但分析师强调,一旦欧洲央行的货币宽松周期启动,进一步上涨即将到来在。 摩根士丹利将德国汽车制造商的评级从“持平”下调至“减持”,并对德国汽车制造商整体持谨慎态度,指出利润率萎缩和潜在的贸易争端。 空客(AIR.PA),沙特阿拉伯航空公司和廉价航空公司Flyadeal的所有者沙特阿拉伯集团 (Saudia Group) 宣布订购105架空客窄体飞机,这是沙特航空公司有史以来最大的订单,该公司股价上涨1.2%。 瑞士、瑞典和丹麦股市周一假期休市。
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Dan1977
昨天01:31
华尔街最后一名知名大空头宣布投降!他的新目标价定在哪里?
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FX168财经报社(
北
美
)讯 周一(5月20日)的期货走势表明,标普500指数可能会再次挑战新的纪录高点。投资者希望近期的上涨趋势能在接下来的几个交易日中持续,因为在周三之前几乎没有重大事件,届时美联储会议纪要和英伟达的财报将会发布。 尽管如此,由于近期反弹的坚定性质和经济背景的稳定性,连市场上最后一位知名的看跌者似乎也已放弃了看跌立场。 摩根士丹利在周末发布的全球策略年中展望报告中,该行首席美国股票策略师迈克·威尔逊(Mike Wilson)表示,他预计到2025年第二季度,标普500指数将达到5400点。威尔逊此前的预测是到今年第四季度标普500指数将下降至4500点。#2024投资策略# 那么,威尔逊是如何得出这一新的目标的呢?他表示,首先需要认识到,对于美国经济将在美联储的紧缩周期中实现硬着陆、软着陆还是无着陆,存在不同看法,这使得可能的结果范围相当广泛。 “过去几个月是这方面的一个缩影,因为在一段强劲增长后,经济增长数据再次降温,而通胀数据则波动较大,”威尔逊说。“简而言之,由于数据变得更加不稳定,宏观结果变得越来越难以预测。” 尽管如此,威尔逊的基准预测是,在收入增长和利润率扩张的推动下,2024年和2025年的盈利增长率分别为8%和13%。 因此,到2025年第二季度,标普500指数的12个月远期市盈率将是2026年6月预期总收益283美元的19倍,相当于5400点。 在基准情景中,市盈率将从大约20倍下降到大约19倍,因为“随着收益调整上升,适度的估值压缩在中期至后期周期背景下是典型的(最近一次发生在1990年代中期、2000年代中期和2018年)。” 威尔逊称市场市盈率的正常化也反映了股票较高的风险溢价,这反映了之前提到的更广泛结果的不确定性。 因此,他的乐观和悲观预测之间的差异相当大。乐观预测认为到2025年第二季度标普500指数将达到6350点,需要每股收益增长11-15%,市盈率为21倍。悲观情景则预计明年出现硬着陆,导致每股收益下降和市盈率压缩,目标为4200点。 “在我们看来,面对这种不确定的背景,投资策略应能在市场定价和行业/因素领导地位在潜在结果之间波动时起作用,”威尔逊说。 因此,他建议买入“一篮子优质的周期性股票”,这些股票在无着陆情景下会表现出色,同时选择“优质成长股(在我们看来,这是软着陆情景下的相对赢家)。” 威尔逊将工业股评级上调至超配,认为其收益改善且近期表现不佳是一个良好的入市点。他建议继续持有防御性股票,以对冲经济放缓的风险,尤其是消费必需品和公用事业。 “最后,鉴于更强劲的盈利修正、更持久的利润率状况和更健康的资产负债表,大盘股的表现应继续优于小盘股。”
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市场焦点
昨天01:30
以史为鉴!美股面临艰难的“夏天”、英伟达能“力挽狂澜”吗?
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FX168财经报社(
北
美
)讯 每年这个时候,华尔街都有一句老话:“五月卖出,走开”。 从历史上看,夏季对股市来说是艰难的时期。自1990年以来,标准普尔500指数从5月到10月的平均涨幅约为2%。据Fidelity称,这大大落后于11月到4月的平均表现(7%) 。#2024投资策略# 但是,借用华尔街的另一句话来说,“过去的表现并不能保证未来的回报”。本月市场已创历史新高!或许,这一次会有所不同…… 周一(5月20日),《商业内幕》的Jennifer Sor写道,对投资者来说不幸的是,一些市场专家并不这么认为。Jennifer采访的两位市场资深人士表示,未来股市要么保持平稳,要么转为负值。 但这并不是历史重演的问题。对股票未来的悲观情绪是由几个因素造成的。股票价格高得令人难以置信,几乎没有上涨空间。经济衰退的可能性仍然很大。然后就是11月份的整个美国大选。 在冷静的通胀数据重新燃起降息的希望之后,黯淡的前景并不受欢迎。但当你考虑到美联储主席杰罗姆·鲍威尔对于利率决策行动过快有多敏感时,这个论点就站不住脚了。 因此,正如《商业内幕》的Linette Lopez之前所写的那样,最终结果可能是华尔街的夏季计划落空。 然而,有一家公司可以挽救局面:英伟达#AI热潮# 人工智能热潮皇冠上的明珠英伟达 (Nvidia)在今年年初爆发后,经历了相对平静的几个月,前两个月飙升了64%以上。自3月份以来,其股价仅上涨了约12%。 周三,英伟达再次成为焦点,该公司在盘后公布了2025财年第一季度的收益。 庞大的数字和强劲的前景可能会让市场再次对人工智能的潜力感到兴奋。作为该领域的主要芯片制造商,英伟达的胜利就是所有押注人工智能未来的人的胜利。 但如果做不到这一点,可能会带来更多麻烦。
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Dan1977
昨天01:10
彭博深度:中国的住房救助措施规模太小,无法结束危机
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FX168财经报社(
北
美
)讯 周一(5月20日),彭博社报道称,中国最新的住房救助政策针对的是空置房产,这是一场持续了近三年的危机中的一个主要痛点。但分析人士表示,一揽子措施仍然太小,不足以结束这场溃败。 近几个月来,中国新房销量加速下滑,家庭越来越倾向于在二级市场购买。这导致未售出房屋和闲置土地的存量达到多年来的最高水平,阻碍了新建筑的建设,并可能导致包括大型国有企业在内的开发商出现更多违约。 上周五宣布的一揽子支持计划包括中国人民银行提供的3000亿元人民币(420亿美元)贷款,将为负责购买已竣工但未售出的住房存量的国有企业提供银行贷款。经济学家对该措施相对于未售出住房存量的规模有限以及该措施无法完全实施的风险表示担忧。 (图源:彭博社) 官员们表示,央行计划可激励银行贷款5000亿元。这只能解决中国空置公寓价值的一小部分,经济学家估计该价值为数万亿人民币。 以Lisheng Wang为首的高盛集团经济学家在一份报告中写道:“任何改变游戏规则的住房宽松措施(包括住房去库存措施)都可能需要比迄今为止更多的资金。”回到2018年的水平需要7.7万亿元。 彭博社衡量的中国开发商股价周一下跌,上周录得自2022年底以来最好的一周表现,原因是投资者获利了结,并对这些措施是否足以遏制房地产危机持谨慎态度。 彭博社经济学家Chang Shu, David Qu and Eric Zhu表示:“假设购买价格比市场价格低30%,这将使政府能够购买近2%的待售或在建新房。这种规模的干预本身不足以削弱住房供应,但可能有助于提振信心并稳定市场……实施起来并不容易。财政资源有限,中央和地方政府目标不一致也可能会造成阻碍。” 这与周一中国官方媒体的积极报道形成鲜明对比。据《证券时报》报道,周末,北京、上海等10多个城市的开发商售楼中心购房人潮激增。 中国政府支持了这一备受瞩目的计划,该计划赋予地方政府责任,将以前未售出的公寓转变为经济适用房。房地产行业已成为世界第二大经济体的最大拖累,严重影响市场情绪和消费者支出。 (图源:彭博社) 对于银行是否会充分利用新设施仍存在疑问。TS Lombard首席中国经济学家Rory Green表示,商业贷款机构的参与将“限制资金部署的速度和效率”。 此前,央行针对商业银行租赁住房项目的贷款项目吸收率较低,仅使用了2%的资金。新的去库存举措已经在八个城市进行了试点,并且在人口流入地区效果最好,但并非所有大都市都满足这一条件。 鼓励地方政府向开发商购买未使用土地的计划也面临挑战。许多地区财政紧张,官员们在周五的新闻发布会上警告称,此类努力不应增加地方政府债务风险。 地方当局将被允许将每年3.9万亿元人民币的债券借款额度中的一部分用于新举措,但其中大部分已经指定用于基础设施项目。 绝对策略研究公司(Absolute Strategy Research)新兴市场经济学家Adam Wolfe表示,目前还不清楚地方政府是否愿意为土地支付“接近开发商支付的价格”。“如果开发商必须承认土地储备的损失,那么他们可能必须认识到一些偿付能力问题,而不仅仅是现金流问题。” 为了增加银行对开发商的贷款,以确保他们完成现有项目,官员们正在加倍努力制定所谓的“白名单”工作,以确定值得支持的开发项目。据官员称,该计划于1月份推出,已批准贷款超过9000亿元人民币。 但这些资金似乎并没有到达房地产公司的手中,根据国家统计局的数据,今年前四个月,房地产公司为建设项目筹集了不到6000亿元的贷款。比一年前下降9%。 (图源:彭博社) 白名单计划受到商业银行激励措施的限制,商业银行担心开发商违约影响其利润。同样的问题也适用于允许银行降低抵押贷款利率和首付要求的新措施。 贷款机构已经将抵押贷款利率降至历史低点,并且可能不愿进一步降息。继上周央行决定维持向贷方提供的贷款关键利率不变后,周一,中国各银行维持基准贷款利率不变。 瑞穗证券亚洲有限公司高级中国经济学家Serena Zhou表示:“这项政策的影响将受到银行利差挤压的限制。” (图源:彭博社) 家庭也可能会以较低的利率购买现有房产而不是新建房产,因为这些房产的价格已经进一步下跌,而且交付也不是问题。去年,中国现房销售面积首次超过新房,突显出购买习惯发生根本性转变,这意味着开发商的现金减少。 美国智库保尔森研究所的经济学家Houze Song表示,降低抵押贷款利率以刺激销售可能对住房需求较多的大城市有效,但对利率已经大幅下调的小城市则无效。 “新政策可能会刺激几个月的房地产销售,”他补充道。 “但我怀疑这是否足以扭转局势。”
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Linlin
05-20 23:12
激辩比特币L2:对话 Bitlayer、CKB 与 Bool 网络(上)
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完全没出手的机构比较少。在西方,特别是
北
美
的大资方,往往只会投一个方向或者一个项目,从融资的角度来看,比特币生态不会有多少重要的新玩家出现,机构该出手的已经投的差不多了,再有新的项目方出场可能都融不到钱。 现在的局势比半年前明朗了不少。我们再从用户或市场表现来看,可能进入了一个调整期。有一些公链,有一些 BTC Layer2 上线后没有太强的用户数据和生态,接下来比特币生态该怎么往前走呢?除了单纯的资产叙事以外,还能不能跑出新的故事?在新一轮的周期里,老故事是否还行得通?是否应该有新的叙事,但这些还有待市场去验证。 Baiyu:我觉得趋势越来越明显。但好像感觉二级市场散户的情绪和一级市场完全是反的,就是在 CKB 我也感受到了,就是之前比特币的生态主要是公平发射,是散户在玩,没有几个正规军,然后东方的热度远高于西方,然后散户的热度远高于 VC,但是现在感觉都反过来了,首先是公平发射,如无论是 runes 还是什么表现的好像都没有之前预期那么高。 第二点是西方,现在东方的一些 EVM 兼容的 BTC Layer2 开始上所,上所后表现不是特别好,但我们看到海外的大资本 Multicoin 还有 polychain,他们都扶持了一些 EVM 兼容的 BTC Layer2,我们知道的有 BoB、Botanix,还有最近的 Arch。 我觉得在一级市场,大家已经开始承认比特币生态在这一轮是一个贝塔级的机会,是一个很大的机会,然后都在布局,而且很多项目也都陆续要上线。这一点我觉得是很明朗的。 然后再说到整个比特币生态内部,我同意刚才 Kevin 老师说的,越来越多正规军开始入场,正规军之所以会入场,前提条件是比特币生态内的逻辑一定要说得通,现在不同流派都自成一套逻辑,基本都可以站的住脚。 链上验证类型的,那就是想把以太坊 Layer2 的做法搬过来,那就依靠 BitVM,然后基于 BitVM 做 OPR、ZKR,可以把以太坊 Rollup 生态的很多东西都引入进来,不会像以前某些比特币二层那么粗暴,上来就是个多签桥,未来即使是桥,也要把它尽量去中心化,即使做不到 ZK 级别的安全,也可以通过经济博弈来保障安全。 还有就是像 CKB,我们觉得不做链上验证的本质都是客户端验证 CSV,但不同的客户端验证方案又可以按照安全级别来划分等级,对此 CKB 有 RGB++ 的思路,还有 Lighting Labs 这样的重量级选手,他们用 Taproot Asset 发行了资产,当然这项技术还很早期。Lighting Labs 明显比之前那个非常佛系的状态积极了不少,在尝试把 Taproot Asset 发行的资产复用到闪电网络里,这跟我们的思路很像,我们也希望 RGB++ 资产进入到闪电网络。 我觉得从这个层面来讲,比特币生态是一个大的机会,其实在一级市场,在资本那里,在西方人那里,都是一个很确定的事情。我们的 UTXO Stack 最近在向西方机构融资时,收到的反馈都挺好。综合下来,我觉得比特币生态已经渐趋明朗。 Kai:我认为在技术角度,大家的方案基本上趋于明确,大家对比特币 Layer2 的一些定义会比较标准化、比较明确,比如可以继承比特币主网的部分特性、结算机制,可以像以太坊 Laye2 一样有强制赎回等功能。对于什么是比特币二层什么不是,可能都已经有共识了。 3. Jomosis:BTC 二层在大家眼中,应该满足哪些条件?各位嘉宾可以给大家介绍下自己眼中的比特币二层参考指标。此外,您眼中比特币二层的意义或者说价值是什么? Kevin:现在来看的话,我可能会看得更宽泛一些。理论上任何一个为一层扩充了某种能力,例如说性能、去中心化、或者是说 TPS,都可以认为是一个二层,甚至有人认为 CEX 也是个二层。至于说 Layer2 应满足的条件,我会认为只要用户认可它的安全性,那它就可以是一个好的 Layer2,这个可能没那么复杂。 我们再来去看 Bitcoin Magazine 之前提出的所谓标准,要以 BTC 作为 gas token,然后对比特币要有依赖,第三个是如果 Layer2 发行 token,最好也是比特币相关的 token。对于这三个条件,不同的人有不同的看法。 我们 Bitlayer 想要在 BTC 链上去做验证的,会认为在 BTC 链上进行结算这个事很重要,如果是一些做侧链的团队,会认为用 BTC 作 gas,就最重要的一个条件。 总的来讲,所谓的「应满足的条件」真的是见仁见智,每个项目或者每个人都有不同的看法,我们就是更加传统或者更技术清真一些,更加 follow 大家对于二层安全性的广泛共识,所以我们认为链上验证这一点很关键。 Baiyu:就这就是比特币生态好玩的地方,我觉得比特币 L2 没有一个明确的标准,不是 Bitcoin Magazine 说怎么样就怎么样,既然有那么多技术方案,每家的方案都有自己的侧重点,看法肯定都不一样。关于我们 CKB 的看法的话,CKB 架构师 Jan 在年初时写过一条推文,核心的观点是认为比特币生态应该是一个弹性的分层货币系统,比特币是黄金,像央行,然后它分发出来,比特币这种货币就会流入到它要去的任何地方。 所以 CEX 也算是 BTC 的二层,闪电网络也是二层,比特币可以在里面用作支付,然后侧链也是。所以我觉得,满足上述条件在某种程度上都是比特币二层,它最核心的是一个货币系统,你要承认比特币在你那是一个主要的支付工具,然后你承认这个货币的价值,这是最重要的。 其次的话,我们有一些附加的看法,我们最看重的是继承比特币的一些设计哲学,以及它的一些价值观,比如 PoW 的价值观,还有 UTXO 的设计。我们觉得,这是中本聪或者说比特币带来的最重要的一些创新,这是在此之前没有的东西。 上述特征可以带来跟比特币一层接近的体验,这在我们看来是比较重要的,其他的就是像 Liquid 那样的一些侧链,他们也是用 UTXO,并扩展了一些操作码,虽然它是联盟链,但他还是想要跟比特币一层保持某种一致性,这个是我们比较关心的。 总结下来,我们觉得比特币既然是一个货币系统,那它最好就不要像这以太坊一样频繁变化,没必要增加很多不必要的东西,尽量没有硬分叉和软分叉会更好。当然,我们可以把比特币 UTXO 当做一个染色的工具,基于此发行染色币等资产,稍微扩展一下比特币,让 BTC 可以成为一个资产发行平台,但再往前走的话,我们觉得可能会损害整个比特币系统的安全和稳固。 Kai:前面两位老师对 Layer2 看法比较宽泛,这属于广义上的二层,但我理解的二层不太一样,首先它应该没有自己的一个原生 Token(一般指 Gas Token),你不能说你发行了一个资产,然后你又把比特币映射过去,这个就是一个所谓的二层,这不是。 然后第二点,你的安全性和去信任程度是需要由比特币来保证的,同时你可以在此之上构建你自己的执行环境,比如说二层进一步扩展了 Bitcoin script 因非图灵完备而带来的一些局限,你可以在上面做一些更有意义的 Defi 或者资产协议。 所以我认为有这两点,一个是没有自己的原生 Token,然后就是没有自己的独立共识系统,满足这两点我才认为是一个真正的二层。然后更进一步说,比特币二层可以激活现有的一些场景,比如数字资产,现在你持有了大量比特币之后,没办法直接像以太坊一样灵活的去交互一些 Defi 协议,你可能要跨到 CEX 去做,但这样就脱离了去信任去中心化的环境,有很多安全隐患。但如果能实现真正意义上的二层的话,就可以打造出更繁荣的应用生态。 4.Jomosis:接下来的问题是想问一下各位嘉宾对于创业本身的理解,你们认为比特币二层的项目如果要成功,需要解决哪些问题?然后技术叙事是不是其中的必要条件? Baiyu:我觉得创业需要的条件很多,本来就是一个九死一生的事情,是很偶然的事情。然后做比特币二层,其实就是做公链,做公链的话需要的东西就更多了,你不只是做一个项目,你是做一个整个生态,你还需要把它扩大,因为公链就像一个数字共同体,是一个很大的社区,这里比如治理文化等各种东西,比一般的创业更复杂。 当然,技术是非常非常重要的,没有技术的话,整个区块链行业都不存在。比特币就有很天才的设计,它发明了区块链,发明了 PoW 共识机制,把我们传送的数字化消息变成了钱,这是一个开天辟地的事情,在比特币之前都是中心化的银行系统,都是把法币映射成钱,依赖于中心化的发行方,但中本聪从 0 到 1 的创造出了 BTC 这样一种东西,这里肯定有其他学科的作用,技术是里面很核心的一点。 所以我有时候觉得,这个周期大家又向着 Web2 回归太多了,基本就是攒局搞盘子什么的,很多人应激性的说技术不重要如何如何,我不太认可这个观点,没有技术就没有 Web3,也没有办法向前进步,但是技术不应该成为各种项目在种子轮动辄几亿美元估值的正当性来源,因为这简直就像皇帝的新衣一样,我可能反对的是那种观点。 但从 CKB 团队的亲身教训来看,除了技术以外,肯定需要市场和营销,需要满足市场的需求,我觉得这也是比特币社区应该去反思的,如果比特币一直坚持它的原教旨主义,除了比特币什么币也不认,只坚持那套理想主义的意识形态,最后人们就会发现,以太坊可以搞出 EVM 和账户模型还有 POS,然后还有一大堆的 DEX,大家都在极力满足用户的需求,最后人们反而容易忘记比特币。 但这一轮比特币生态已经开始接受这些改变,开始满足市场需求,所以我觉得除了技术以外,一定要满足用户和市场的一些需求。 Kevin:的确我也非常认同。纵观历史,还没有看到任何一个没有技术叙事、没有技术灵魂的公链或 Layer2 能够有大成就。在过去这一两年,包括以太坊 Layer2 的技术成熟之后,也会有一些偏运营派的项目出现,但目前来讲这类项目大多没有经历过一个熊市,没法去断定它是否能在下一个牛市里依然存在。 所以技术这个根子是非常重要的,没有技术就没有灵魂,没有创新,到最后你连社区都对不住,更难面对投资人和用户。 所以总的来讲,技术叙事是灵魂,我们要看到,在过去的这一个周期里,资本和市场以及用户对新技术的落地容忍度越来越低。在上一个周期里大火的部分 ZK 项目,在这个周期里存在感弱了很多。为什么?因为没有及时地获得 adoption,天天在那喊什么是 End game,但没有被用户买账。这也是呼应 Baiyu 老师的看法,技术本身是为了解决问题,解决问题是要为用户解决问题,一切都要回到用户的需求。 关于比特币二层的本质,你如果将它看做一门生意的话,他的收益模型也非常简单,就是你从用户那收到的交易手续费,减去你的运营费用支出,就是你的利润,这是一个很简单的一个模型,基于这样的一个模型,我们就想,怎么能获得更多的交易手续费呢?对吧?你就需要有这种高频应用;那该怎么去减少运营支出呢?这就要在安全性的基础上做更多的优化,这本质上也是一种在安全性和运营费用之间的一个平衡,例如可以选择不同的链作为 DA 设施。 回到最初的问题本身,我认为,一个二层乃至于公链,短期需要 TVL,中期看生态,长期看技术。我们重点看一下这前面这个短期和中期。 短期的话就是,你没有 TVL,基本上很难有所谓的生态,因为现在区块链上很多都是跟金融相关的应用场景,没有 TVL 就是在这干炒饭,这很难受。中期看生态,那生态怎么做?生态怎么定义?要具体拆解的话,包括定义“项目成功”这个事,单独开一个 Space 都够了。 总结一下,就是要有技术,但不能长期不落地,最终还是需要去吸引用户,实现 Adoption。对于生态的话,还要让这个生态成功,这样才能持久不衰。 来源:金色财经
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金色财经
05-20 22:58
知名分析师:美股牛市或维持5年,但最终将以“壮观的泡沫”破灭
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FX168财经报社(
北
美
)讯 资深科技分析师兼深水资产管理公司(Deepwater Asset Management)管理合伙人吉恩·蒙斯特 (Gene Munster)表示,美国股市的牛市涨势预计将在未来三到五年内继续走高,然后以最终破裂的壮观泡沫结束。#2024投资策略# 蒙斯特仍然对1990年代互联网泡沫繁荣和萧条期间担任科技分析师的痛苦记忆犹存,但他认为,在人工智能技术技术日益普及的推动下,股票有巨大的上涨空间,但最终也有下跌空间。 “我们正处于三到五年牛市的早期阶段,考虑到我们最近的市场运行情况,这似乎有些脱节……但如果你最终相信人工智能的实质将会比炒作的还要大,那么市场就会继续下去,”蒙斯特上周五(5月17日)告诉CNBC。 蒙斯特表示,更广泛的科技交易应继续推动股市走高,但投资者不应仅指望大型科技股来推动大部分涨幅。相反,蒙斯特认为股市泡沫膨胀的大部分好处 将来自专注于人工智能的小型公司。 “泡沫的实质将来自不同类别的科技公司,这些公司将推动这一趋势的发展。我认为其中一部分将是人工智能优先公司的IPO类别,”蒙斯特说。 与此同时,Magnificent 7科技股应该“总体上继续处于有利位置,它们将会受益,但这并不是你能获得这种2到3倍升值的地方,”蒙斯特说。 蒙斯特的乐观态度是基于这样的想法:人工智能技术的影响力将是互联网的两倍。 “对我来说,机器能够以通用智能运行的概念比互联网重要两倍,”蒙斯特说。 “我认为这将来自一些规模较小的中型股和一些IPO,最终将是五年后的下一个 Mag7。” 尽管蒙斯特认为股市上涨会演变成泡沫,并在本世纪末痛苦地结束,但这并不意味着投资者应该避免持有股票。 蒙斯特说:“这将以壮观的泡沫破裂而告终,但我认为从现在到那时,可能会发生大量的财富创造。” 蒙斯特还强调,Alphabet和Meta Platforms凭借其内部构建的人工智能技术,成为深水资产管理公司以技术为重点的投资组合中独特的旗舰资产。 “这两家公司是独一无二的,因为他们的人工智能未来不依赖于其他人,”蒙斯特说。 “如果你去微软、苹果,看看亚马逊在做什么。所有这些都需要第三方模型来真正推动他们正在做的事情。” “因此,当我真正考虑谁将成为人工智能领域最大的赢家时,我认为这取决于Meta和谷歌。”
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Peng
05-20 22:04
资金回流中国股市!分析师:低估值吸引“热钱”、A股将有更大反弹空间
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FX168财经报社(
北
美
)讯 周一(5月20日),《商业内幕》报道称,随着股指接近并突破历史新高,全球主要股市大幅上涨。同时,投资者正在将资金转移到中国,因为他们希望从不断上涨的估值中获利。 市场如此火爆,一些分析师甚至要求投资者重新思考今年“五月卖出,走开”这句格言。 毕竟,根据彭博社周六的统计,全球20个最大的股市中有14个最近创下了历史新高。 美国三大指数创历史新高,道琼斯工业平均指数周五首次收于40,000点上方。其他地方的股市,包括欧洲、印度和日本,也接近或处于历史高点。 总体而言,追踪发达市场和新兴市场大中型公司的MSCI ACWI 可投资市场指数周五创下历史新高。 市场如此火爆,就连进入2024年崩盘模式的中国股市也在蓬勃发展。 追踪上海和深圳市场300只大中型股票的沪深300指数今年迄今已上涨7.4%。与此同时,香港恒生指数今年迄今已飙升15%。 中国低廉的估值吸引了热钱#中国经济# 总体而言,全球股市受到基本面因素的推动,例如总体乐观的经济、积极的企业盈利以及潜在的降息,这些因素将资金从债券回流到股市。 然而,在过去几年价格大幅下跌之后,中国市场的反弹似乎是受到有吸引力的估值的推动。 尽管中国股市持续低迷,存在风险,但一些投资者似乎认为值得一搏,特别是考虑到其他地方的股票在长期上涨后变得昂贵。 投资研究机构GlobalData TS Lombard的负责人安德里亚·西西奥内 (Andrea Cicione) 在周五的一份报告中写道,中国股市的估值目前与疫情爆发前的平均水平基本一致。 特别是,随着投资者从火热的南亚市场获利,他们正在重新平衡投资组合,从印度转向中国。印度基准Sensex指数和Nifty 50指数在过去12个月内均上涨约20%。 作为全球资金流向转变的标志,大牌纷纷涌入中国股市。他们包括“大空头”投资者迈克尔·伯里(Michael Burry)和亿万富翁投资者大卫·泰珀(David Tepper)的阿帕卢萨管理公司(Appaloosa Management)。 亿万富翁投资者雷·达利奥(Ray Dalio)3月份表示,由于股票价格便宜,他仍在中国投资。 中国市场反弹可能还有更大的运行空间 中国政府加大经济刺激措施是有帮助的。周五,政府采取了最强有力的举措来解决房地产市场危机。美国银行分析师在周一的一份报告中写道,这些自上而下的措施是一个“明确的信号”,表明北京方面仍然高度重视稳定中国陷入困境的房地产市场。 然而,GlobalData TS Lombard的西西奥内警告说,刺激措施的实施正是因为存在“经济阵痛”,正如中国4月份的经济指标所显示的那样。 西西奥内表示:“我们预计,在旨在提振经济的新措施开始发挥作用之前,未来的经济活动将出现疲软。” “中国股市应继续受益于消费者信心的改善以及货币、财政和房地产刺激措施推动的出口复苏。” 他表示,投资者重返中国股市的势头已经增强,并且“可能还会进一步发展”。 本月早些时候,LPL Financial策略师Adam Turnquist也表示,中国股市牛市可能会持续。
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埃尔瓦
05-20 21:40
美股异动丨海川证券盘前飙升110%,年内已累涨600%
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步发展原有市场的同时,将积极拓展服务到
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美
和中国香港市场。
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格隆汇
05-20 21:09
江苏雷利(300660.SZ):公司产品已广泛应用于空调、洗衣机、冰箱、小家电等各类家用电器中
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23年度越南工厂进一步扩产;随着公司在
北
美
市场的家电、医疗、工业控制等应用领域的前景持续向好,为加码海外布局,2023年度筹建了墨西哥子公司,目前墨西哥厂房正在建设中。
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格隆汇
05-20 17:00
Cycle Capital宏观周报:黄金美股历史新高之后 币还远吗?
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叫 Max De Zegher,他是原
北
美
充电业务的总监,仅次于公司之前的充电业务总负责人 Rebecca Tinuity。目前还不清楚到底有多少人被叫了回来。上周五的时候,马斯克在 x 上写道,特斯拉会花超过 5 亿美元来扩大自己的超充网络,并且强调这只是新的站点,不包含原有的运营费用,试图打消市场的质疑。而对于马斯克这种反复无常举动,一部分支持者就引述了他之前说过的话,表示要简化步骤,最简单的方式就是删掉,如果最后你没有至少加回来 10% ,那么就说明你删的不够彻底。但另一些人则表示那些最好的人才肯定马上就被抢走了,特斯拉就算招回来,那也是差一点的,这不是好事。 散户情绪高昂 场外交易量上升通常被视为散户交易活动上升的指标,周五场外交易量占昨天所有美国股票交易量的百分比为 51.6% 创下有记录以来的最高水平。高盛分析师 Scott Rubner 表示他本周听到更多关于“FOMU”(害怕错过重大表现)的讨论。此外社交媒体上的标签“#DOW 40 K”正在流行,这表明散户交易员对道琼斯指数最近的表现感到兴奋。 资金流动 货币市场基金连续第四周出现资金流入(+ 164 亿美元),在季节性税收相关下跌之后,又回到了 6 万亿美元以上的历史高位,至一个月来的最高水平: 现金充裕也体现在全球范围,外国央行对美联储逆回购协议的使用(存现金赚利息)升至一年来的最高水平: 流入 Ut 和 Infra 板块的资金创一年多来最大: 13 F 显示一季度比特币 ETF 极度受欢迎 报告了近 1500 条持有记录价值 107 亿美元占 ETF 总值的 20% ,其中 929 家机构拥有至少 1 个比特币 ETF。其中 44% 公司持有 IBIT, 65% 的公司拥有灰度 GBTC(应该是之前持有上市后转换的份额并非增持),其中 99% 的机构位于美国,香港公司位居第二。 最大所有者 MILLENNIUM 价值 19 亿美元。Bracebridge Capital 持有超过 4 亿美元,这是一家管理耶鲁大学和普林斯顿大学捐赠基金的对冲基金。威斯康星州投资委员会(公共退休金为主)报告称其拥有超过 1.6 亿美元的比特币基金。一直批评比特币的摩根大通也报告拥有少量现货比特币 ETF 股票。 彭博分析师评论称,“通常情况下,这些大鱼机构在 13 F 中一年左右的时间都不会出现(当 ETF 获得更多流动性时)但正如我们所看到的,这些都不是普通的好兆头,因为机构往往会集体行动。“ IBIT 还因打破传统 ETF 此前创下的 100 亿记录而引人注目,IBIT 在 49 天内就突破了这一阈值。摩根大通纳斯达克股票溢价收益 ETF (JEPQ) 此前保持着这一纪录,大约用了三年时间。 一季度大鱼的行动亮点 人工智能投资的转变:尽管英伟达在人工智能领域一直占据主导地位,但许多投资者在第一季度将目光投向了其他公司。例如,德鲁肯米勒削减了对英伟达的持股,认为其在短期内被高估。同时,一些投资者开始关注其他有望从人工智能革命中受益的股票,如苹果、Meta 平台和微软等。 对中国公司的关注:由于对中国经济放缓的担忧,中国股票市场经历了一段艰难时期。然而,一些知名投资者看到了其中的投资机会,纷纷增持中国零售和科技公司的股票。例如,David Tepper 大幅增加了对阿里巴巴、百度和拼多多等公司的持股。大空头 Michael Burry 大幅加仓了京东和阿里巴巴。 巴菲特的秘密股票揭晓:伯克希尔·哈撒韦公司一直对其投资组合中的一只股票保持神秘。在最新的 13-F 文件中,谜底终于揭晓,这只股票是瑞士注册的保险公司 Chubb。 CME 有意交易比特币,Coinbase 闻讯重挫 当地时间周四,据媒体报道,芝加哥商品交易所计划推出现货比特币交易,以满足华尔街的需求。芝商所对此表示不予置评。消息传出后,隔夜市场美国加密资产交易平台 Coinbase 大跌 9.4% 。不过芝商所主要为机构提供服务,而 Coinbase 主要服务于散户 — — Q1 Coinbase 散户交易收入为 9.35 亿美元,远高于机构收入的 8500 万美元。 本周关注 如果说上周人们对通胀的信号还存在不一致的观点,下一个重大催化剂是本周英伟达发布报告。共识预期英伟达 2025 财年第一季度营收有望达到 246.5 亿美元,同比增长两倍有余,此前公司给出的营收指引为 240 亿美元、上下浮动 2% ;预计同期净利润 128.7 亿美元,同比增幅超过 530% 。 自 2022 年 3 季度开始英伟达已经连续 5 个季度都超预期。要知道,当时 ChatGPT 还没出现,真正大爆发是在 2023 年的春季,随后 NV 盈利开始井喷式暴涨,原因是人工智能 GPU 芯片大卖。一个问题是,最近三个季度超预期的百分比逐渐缩小,从 2 x%到个位数,但这并不必过分担心,毕竟这已经比之前强太多了,多家机构提高了英伟达的新目标价格范围,从 1100 到 1350 美元不等。 推动 NV 业绩指引上行的因素有以下几大方面,第一是微软、谷歌、亚马逊的 AWS、 Meta 这四家科技公司的公告显示,今年在云计算方面的资本投入高达 1770 亿美元,远高于去年的 1190 亿美元,而 2025 年将继续增至 1950 亿美元。这些投资将为英伟达的数据中心收入和利润持续增长提供动力,尤其是在下一代。 Blackwell AI 芯片将于今年晚些时候发布。NV 数据中心占比营收从 50% 一直飙升到 80% ,AI 仍然是英伟达的主要增长驱动力。 分析师对英伟达未来业绩增长潜力的高度信心主要基于:第一,产品供应和市场需求。 H 100 GPU 的更好供应(交货时间缩短)以及中国 H 200 GPU 的强劲需求,为英伟达当前季度业绩提供了有力支撑。即将推出的 blackwell 系列的 GPU(B 100 和 B 200),预计将从第三季度销售,并在第四季度占据大部分市场份额。这两款 GPU 的平均售价比现有产品高出约 40% 以上,预示着更高的收入潜力。 AMD 和英特尔正在追赶英伟达。不过在 GPU 市场上,NV 牢牢控制了大约 92% 的市场份额,像我们之前分析过的一样 NV 的壁垒不仅是芯片本身,更是软件和社区生态,综合降低客户的成本,让对手短期内无法逾越。 估值方面 NV 已经进入 2 万亿俱乐部,同级别的苹果营收是 NV 的 7 倍以上,所以 NV 需要维持高增长才能保持股价。不过要想让增长故事失效,也需要连续几个季度的财务表现不佳才有可能让市场观点转变,导致股价大幅下滑。所以本次财报即便让大家失望,市场地位不会因一次不理想的财报而动摇,在没有替代品的当前短期内反弹也是可期。 参考近几周,我们看到爆雷的科技公司,其中包括 ASML、Inter、AMD、 SMCI 和 ARM。不及预期的财报后股价都大跌 10 ~ 30% 不等,但截止目前基本都收复了一半以上的跌幅。 另外,本周多位美联储高官将露面发言,包括理事巴尔、沃勒,以及地方联储主席威廉姆斯、博斯蒂克,重点关注下任美联储接班人沃勒的表态,上周他在讲话中没有发表任何经济和货币政策前景的评论。周四还将公布上一次 FOMC 会议的纪要。 来源:金色财经
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