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FX168早自习:告别英女王!世界各国500名领导人现身伦敦 美国股市创下自6月触底最糟糕一周
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周五(9月16日),美国股市下跌,创下自6月市场触及年内低点以来最糟糕的一周,因为联邦快递公司的警告加剧了人们对美联储过度加息的担忧。
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Cherry
2022-09-19
不是黄金!“新兴亚洲市场”成为最新避险目的地 多年外汇储备积累奏效 慎防1990年代金融风暴突袭
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大·沃尔夫表示。 东南亚尤其表现出一些
宏
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弹性,制造业采购经理人指数显示这些国家的扩张,与韩国和台湾市场的收缩形成鲜明对比。 摩根大通根据经常账户水平、外汇储备和收益率缓冲判断各国脆弱性的指标显示,泰国和日本是最弱的国家之一,中国、韩国和印度次之。 包括Rob Subbaraman在内的野村分析师在9月13日报告中写道,30个主要经济体中有7个不太容易受到硬着陆的影响,亚洲包括印度尼西亚、马来西亚、菲律宾、印度等。 可以肯定的是,中国推行的新冠清零战略已经给国内前景以及该地区的出口需求带来压力。这种疲软部分体现在人民币贬值上,上周人民币兑美元汇率突破7的关键心理关口。但中国一直在推行财政和货币宽松政策,以缓和任何潜在的经济硬着陆,最近8月的工业生产、零售销售和固定资产投资数据显示出复苏的初步迹象。 “亚洲仍有缓冲能力度过这场风暴,”新加坡Abrdn主权债务投资经理Jin Yang Lee表示。他看到马来西亚、印度和中国债务以及韩国市场的一些机会。“总体而言,亚洲在政策环境中相对于经济结构变化要谨慎得多。”
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小萧
2022-09-19
10年来最高增长!沙特GDP展望正面 “长、短期外币与本币主权信用评级优等”
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FX168财经报社(香港)讯 根据信用评级机构标准普尔的数据,随着该国从疫情中稳步复苏,沙特阿拉伯的国内生产总值预计将以10年来的最高速度增长,至2022年达到7.5%。
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小萧
2022-09-19
印度成为世界第五大经济体!IMF:超越取代英国地位 海运出口美国翻涨3倍
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FX168财经报社(香港)讯 印度已超过英国成为世界第五大经济体,根据国际货币基金组织(IMF)预测,目前仅美国、中国、日本和德国在贸易量方面领先于印度。该组织称,印度将超越取代英国的地位,并且在海运出口方面,运往美国的交易额是去年同期的3倍。
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小萧
2022-09-17
梦回1992年“黑色星期三”!英镑37年以来首破1.14 亲历者回忆噩梦一幕
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在是Equiti Capital的首席
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学家。“这是银行对抗市场。当你知道事情不会有好结果时,就会有一种恐惧感。” 快进30年,政治、市场和货币交易发生了很大变化,关键是英镑不再与美元挂钩。但由于央行的行动,英镑发现自己再次面临压力。这一次,不是德国央行和德国马克,而是美联储和美元。 随着美联储提高利率以控制通胀,美元似乎将势不可挡地走高。周五,英镑/美元一度下跌1%,至1.13495。 目前英镑的疲软引发了一种说法——有些人说这是牵强的——英镑看起来像是一种新兴市场资产,其可能引发一场全面的货币危机。他们的观点是,投资者可能会对新首相特拉斯(Lizz Truss)承诺的减税和增加支出感到害怕。 “黑色星期三”时担任英国财政大臣的蒙特(Norman Lamont)表示,那次事件与今天之间没有太多联系,负面情绪有些过头了。 “我不认为可以将英镑与新兴市场货币相提并论,”他说。“英国仍是吸引外来投资的目的地。” 但特拉斯接手了一个经济大漩涡。通货膨胀率接近40年来的最高点,消费者信心大幅下降,尽管政府为能源账单设定上限的雄心勃勃的计划缓解了短期压力。 有关衰退的警告令英镑承压,抵消了英国央行连续六次加息带来的提振,预计下周还将进行一次可能是迄今最大的一次加息。 经常账户赤字(即流入英国的资金与流出英国的资金之间的差额)在第一季度扩大至创纪录的8.3%后也引起了恐慌。 鲍德温(Harriett Baldwin)表示,面对如此一连串的压力,政府不能对投资者的悲观情绪感到自满。“黑色星期三”期间,鲍德温在摩根大通外汇交易部门工作,现在是保守党议员。 鲍德温说:“1994年债券市场崩盘时我就在那里。”他指的是当年美国加息引发的抛售。“当它们离开时,它们会比你想象的更快。我们必须小心。” 1992年英国退出ERM对政府来说是一种政治耻辱。对许多外汇投机者来说,这是一场巨大的投资胜利。 到9月16日下午晚些时候,英国央行已不再试图阻止汇率暴跌。金融大鳄索罗斯(George Soros)估计从中赚了10亿美元,被称为“打垮英国央行的人”。英国并不是当时唯一的输家:意大利暂时退出了欧洲汇率机制,西班牙比塞塔也贬值了。 “当时一片混乱,”当时在伦敦新斯科舍省银行(Bank of Nova Scotia)担任高级交易员的金伯利(Neal Kimberley)说。“我认为有些人在五点到五点半之间完成了他们的年度目标。” 自那以后,人们在某种程度上重新评估了其对英国的经济影响。货币贬值帮助了经济,通胀得到了控制,政策回应开启了赋予英国央行货币政策独立性的序幕。 英国央行货币政策委员会创始成员Alan Budd 2004年说:“欧洲汇率机制的成员国身份并不是一个很有价值的时期。稍微残酷一点的总结是,我们在绝望中加入了ERM,在耻辱中离开了。然而,我们仍然在享受它带来的好处。” 对英国央行来说,后ERM政策重组包括引入通胀目标制。尽管这一框架至今仍存在,但今年夏天特拉斯表示,需要重新审视央行的使命,并可能设定一个新的目标,这一框架似乎受到了质疑。 英国央行前副行长宾(Charlie Bean)上月末警告称,此类行动可能对英国资产构成风险。特拉斯选择的财政大臣夸滕(Kwasi Kwarteng)支持目前的职责,并表示英国央行的独立性是“神圣不可侵犯的”。 尽管目前英国的经济前景无疑是痛苦的,但策略师和交易员一致认为,英镑走软主要是美元走强所致。欧元的表现也不佳,而日元兑美元今年已暴跌近20%。 但英国国内的政策也受到密切关注。 夸滕将于下周发表一份财政报告,届时他将提供更多关于特拉斯减税和政府支持方案的细节,以帮助那些能源账单飙升的人们。投资者将关注所有这些资金将如何筹集。 加拿大皇家银行(RBC Europe)外汇策略主管Adam Cole表示:“金融失衡、预算状况和经常账户等问题可能会存在很长一段时间,而似乎无关紧要。”“很难说市场在什么时候,出于什么原因,突然开始担心这些事情。但这确实会发生。”
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夏洛特
2022-09-17
【美股盘中】美国股市周五暴跌 市场抛售加剧 联邦快递指出经济趋势显著恶化
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引,并围绕其盈利前景传递信息,并表示“
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趋势显着恶化”,股价暴跌超过20%。 联邦快递首席执行官Raj Subramaniam在财报中表示:“随着本季度后期
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趋势显着恶化,全球销量下降,无论是国际还是美国。我们正在迅速解决这些不利因素,但考虑到形势变化的速度,第一季度的业绩低于我们的预期。” 随着第三季度财报季的临近,一些策略师对他们的盈利预期感到不满,并下调了他们的预测。 根据FactSet Research的数据,标准普尔500指数第三季度的盈利增长预期为3.7%,远低于6月底9.8%的增长预期。 分析师在过去2-3个月下调了标准普尔500指数中除能源以外的每个板块的第三季度盈利预期,目前预计该指数中11个板块中有7个板块的盈利将同比直接下降,而第二季度只有3个。 摩根士丹利的首席美国股票策略师Michael Wilson表示:“尽管今年上半年受到通胀压力和美联储强硬政策的影响,但其余部分将受到增长放缓和收益疲软的推动。虽然承认今年以来股市表现不佳,但如果我们的盈利预测正确,我们认为熊市还没有结束。” 在经济数据方面,密歇根大学的消费者信心调查显示,9月份的一年期通胀预期降至4.6%,为一年来的最低水平,与上周持平。 债市方面,指标美国10年期国债收益率维持在3.46%以上,而对政策敏感的2年期国债收益率进一步飙升,达到3.9%,为2007年以来的最高水平。 周五上午油价小幅上涨,但商品价格连续第三周下跌。
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楼喆
2022-09-17
经济不景气?联邦快递最新季度业绩远低预期,引发全球物流业担忧
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niam在声明中表示:“本季度晚些时候
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趋势显著恶化,全球成交量下降,无论是在国际还是在美国。” 这一消息导致华尔街分析师纷纷下调评级和目标价。瑞银集团(UBS AG)分析师Thomas Wadewitz说,快递业务是业绩疲弱的主要原因,不过地面业务也低于预期。 Wadewitz在给客户的一份报告中说:“快递的营业收入比我们的预期低75.8%,地面的营业收入比我们的预期低7.5%。尽管我们知道联邦快递是一家固定成本结构较高的资产密集型企业,但我们很难理解哪些项目可能会导致营业收入下降到目前的程度。”
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Sue
2022-09-17
格上每日收评—2022年09月16日
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但不同商品零售表现分化明显;整体而言,
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“生产强、消费弱”的格局尚待改善。投资方面,8月基建投资大幅提速,有效对冲房地产投资下滑影响,带动整体投资增速上行,对经济修复的引领作用增强。8月中下旬以来,政策性降息、稳增长接续政策陆续落地,有望持续提振内需,9月宏观数据总体上将延续回暖势头。我们判断,三季度GDP增速将大幅回升至3.8%左右(二季度为0.4%)。不过,接下来外需对经济增长的拉动作用将会弱化,房地产低迷还会对投资和消费形成一定拖累,加之还可能出现疫情扰动因素,宏观政策将延续稳增长取向。其中,基建投资将保持两位数增长势头,小微企业、居民消费等薄弱环节将是定向支持政策的主要发力点,也不排除进一步降息、扩大政府债券发行规模的可能。这将有效夯实经济修复基础,带动四季度经济增速向5.0%至5.5%的正常增长水平靠拢,稳定就业大局。 新闻二:人民币汇率破“7”!影响多大? 9月15日,多日在6.9关口徘徊的离岸人民币兑美元汇价破“7”整数关口。截至9月15日晚19时,离岸人民币兑美元报7.0071。即使市场已有预期,当晚离岸人民币兑美元汇率破“7”时仍引发大量关注与讨论。作为长期以来市场关注的汇率“心理关口”被突破后,市场不免会产生破“7”是否将引发贬值预期聚集,人民币兑美元汇率是否因此而大幅下行的担忧之声。 短期犹存贬值压力,但不存在持续贬值的基础 针对人民币汇率近期走势,人民银行副行长刘国强在近日召开的国务院政策例行吹风会上有明确回应。他指出,近期,人民币汇率受到美国加码货币政策调整等因素影响,在美元升值背景下,SDR篮子里其他储备货币对美元都大幅度贬值。但人民币贬值相对较小,而且在SDR篮子里,人民币除了对美元贬值以外,对非美元货币都是升值的。 民生银行认为,人民币离岸汇率在时隔两年后再次破“7”,主要是受到美联储为抑制高通胀而加速收紧货币政策的影响,随着美元指数不断走强,包括人民币在内的非美元货币大多出现了不同程度的贬值,与英镑、欧元、日元等主要发达经济体货币相比,人民币贬值幅度相对较小,而且人民币汇率指数总体稳定。从我国经济基本面看,三季度GDP增速较二季度预计有明显回升,通胀水平温和可控,国际收支状况良好,特别是经常项目和直接投资等国际收支基础性项目保持较高顺差,为人民币汇率稳定和外汇市场平稳运行奠定了基础,人民币不存在持续贬值的基础。 英大证券认为,离岸人民币汇率破“7”符合预期。从美元指数看,当前,作为避险货币的美元指数因为“俄乌冲突”、全球经济面临衰退等因素影响,短期将维持强势,人民币汇率与美元指数高度相关,预示人民币汇率大概率短期承压。 东方金诚认为,接下来美元还可能保持阶段性强势,人民币兑美元可能仍存在一定贬值压力。不过,随着国内经济修复势头增强,加上我国国际收支状况有望保持顺差局面,人民币贬值预期很难有效聚集,短期“破7”并非意味着人民币汇价将出现新一轮大幅下行过程。 (来源:证券时报) 新闻三:鼓励证券、基金降费,券商板块应声大跌,如何解读? 昨日,国办印发了《关于进一步优化营商环境降低市场主体制度性交易成本的意见》。意见鼓励证券、基金、担保等机构进一步降低服务收费,推动金融基础设施合理降低交易、托管、登记、清算等费用。 中金公司首席策略分析师王汉锋认为,周五及近期的低迷表现由内外部综合的原因导致,《意见》的出台短期影响有限。文件旨在降低市场交易成本,短期影响有限,中长期将有利于减少市场摩擦、增强市场活力。对包括政府、市政公用、金融等行业的收费进行规范,有助于收费行为合规化、合理化,对包括金融市场参与者在内的各行业主体在进行经济活动时面临的费用更为透明、合规,提升市场的透明度和规范性,同时改善各市场的营商环境。 国君非银刘欣琦认为,此次意见是国办为优化营商环境、刺激经济所做的举措,不是针对专门针对金融行业。其中几乎涉及各类政府、公用事业、协会商会等制度性及牌照性收费。从目的来理解此次降费,可以预测,降费的主要对象是制度性(牌照性)带来的高收费,基于市场原则的合理收费预计不会受到严格的管制。因此,我们预计影响是结构性的,有真实资产管理、投资能力的机构受影响较小,基于牌照红利而产生高盈利的金融机构影响更大。具体降费的形式,还需要进一步跟踪,预计监管机构后续将出台细则。意见将加速金融行业分化,回归本质,具有产品化、投资能力金融机构将受益。 招商非银认为,9.16开盘券商超调、东财大跌主要反映市场情绪相对谨慎,进行悲观解读,产生恐慌性卖盘。我们认为该文并非特意针对金融机构,更加没有定向针对券商机构佣金和基金管理费。只是相关费率相对较高,机构投资者相对敏感,成为惊弓之鸟。好的一面包括相关恐慌性行为有望倒逼监管呵护市场政策加速落地。据了解,相关机构暂未接到降费指引,目前费率均是基于市场化原则和地板价指引,我们简单测算,即使相关费率全面压降(10%),规模不增长,对券商和东财的业绩影响也非常有限(<3%)。所以目前股价超调后,建议投资者大胆买入优质个股。 市场有风险,投资需谨慎。本内容表述仅供参考,不构成对任何人的投资建议。 格上研究
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格上财富
2022-09-16
离岸人民币兑美元报价跌破7.0关口!“811”汇改以来全复盘,人民币汇率如何影响A股?
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,要以货币政策为主。货币政策要根据国内
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基本面来制定。当前中国经济的主要矛盾是总需求不足,经济增速显著低于潜在增速,存在负面产出缺口。此外,8月份的通货膨胀率明显回落。因此,当前货币政策必须继续保持宽松,不排除进一步降息的可能性。我们不能因为人民币在在岸市场与离岸市场面临贬值压力,就放弃货币政策的自主性。正如前面所讲,人民币汇率的稳定性,归根结底取决于中国经济基本面的健康程度。 事实上,当前在全球主要货币都对美元大幅贬值的前提下,人民币兑美元汇率的适度贬值有助于维持人民币有效汇率的平稳,这对于中国经济而言不是坏事。如果贬值压力过大,央行也有很多手段来维持人民币汇率稳定。不必担心人民币兑美元汇率短期内会突然大幅贬值。 券商:汇率并非能直接影响于A股市场 平安证券在研报中表示,自“811”汇改以来,人民币汇率进入了双向波动,实盘交易货币属性抬升且波动有所放大;而权益市场往往担忧于汇率波动对A股市场带来的影响。从历史复盘来看,汇率并非能直接影响于A股市场,短期有情绪,长期有共振因子。究其根本,汇市和股市有各自的定价体系,共振的本质源于共同的驱动因子。其中,汇率其实更多和出口正相关,对于外部重大事件以及国内基本面变化更为敏感;A股的主导因子更多且反应略有滞后。从全历史复盘来看,我们可以将共振因子归为基本面、流动性以及事件驱动等三方面。 第一,长期来看,汇市与股市在驱动因子相同时更易发生共振。 “811”汇改以来,人民币兑美元汇率与上证指数的长期相关系数在0.6左右,其中,在2017年国内外经济共振复苏和2018年中美摩擦升级阶段,汇率与A股走势同步性增强,二者阶段性相关系数升至0.8-0.9左右。 而从短期视角看,A股在汇率大幅波动期(如单日涨跌幅超过1%)也会有短期共振,并且在大幅贬值当日A股下跌幅度更大,结构上看,在大幅贬值阶段,纺服/家电等出口型行业的短期跌幅小于市场整体。 第二,从基本面视角看,汇率受出口的影响敏感度更高,而在汇率贬值阶段,A股中进口型行业受到的成本压力冲击更为明显。与理论上贬值利好出口不同,宏观数据表明“811”汇改以来我国出口增速与人民币汇率变化基本同向,2015-2016年持续贬值同期出口增速持续下行由正转负,2020-2021年升值期间出口增速中枢升至20%以上高位。 对应于A股市场,家电/电子等出口型行业并未在贬值期间有明显的超额收益,反而在人民币升值阶段呈现顺周期行情;相比之下,交运/钢铁等进口型行业以及房地产等外债较多的行业在贬值阶段的表现弱于升值阶段,这与贬值加大成本压力和偿债压力有关。 第三,从流动性视角看,外资行为尚未对A股有决定性影响,但对行情的顺势强化作用日益凸显。汇市和股市同样受到货币政策和无风险利率变化的影响,但不同点在于汇率更多关注中美货币政策的差异和两国国债利差的变化,A股则会受到社融、权益市场资金供需以及金融监管政策等多重因子的影响。从A股市场上的外资行为来看,外资往往在人民币升值期间加速流入,北上资金在人民币升值期间日均净流入规模均值为17亿元,贬值阶段均值不足4亿元;其持仓结构往往顺应A股结构性行情进行调整。 第四,从事件驱动视角看,汇率对外部事件的敏感性更强。特别是2018年以来,外部事件(如中美摩擦、新冠疫情等)发生后,汇率和股市在期初的反应趋于共振,特别是汇率波动和北上资金行为往往领先于A股价格变化。但中长期走势可能会有所分化,汇率走势与事态变化基本同步,A股市场则可能在其他多重因素的影响下迎来反转。
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追风
2022-09-16
离岸人民币兑美元报价跌破7.0关口,现报7.0061
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,要以货币政策为主。货币政策要根据国内
宏
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经
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基本面来制定。当前中国经济的主要矛盾是总需求不足,经济增速显著低于潜在增速,存在负面产出缺口。此外,8月份的通货膨胀率明显回落。因此,当前货币政策必须继续保持宽松,不排除进一步降息的可能性。我们不能因为人民币在在岸市场与离岸市场面临贬值压力,就放弃货币政策的自主性。正如前面所讲,人民币汇率的稳定性,归根结底取决于中国经济基本面的健康程度。 事实上,当前在全球主要货币都对美元大幅贬值的前提下,人民币兑美元汇率的适度贬值有助于维持人民币有效汇率的平稳,这对于中国经济而言不是坏事。如果贬值压力过大,央行也有很多手段来维持人民币汇率稳定。不必担心人民币兑美元汇率短期内会突然大幅贬值。 外汇局:非美货币普遍贬值,人民币汇率表现相对稳健 据外汇局网站15日消息,国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英表示,近期,美元走强背景下非美货币普遍贬值,人民币汇率表现相对稳健,外汇市场反映汇率预期的相关指标运行平稳。 8月份,衡量结汇意愿的结汇率(客户向银行卖出外汇与客户涉外外汇收入之比)为71%,较今年以来月均值提升3个百分点,显示市场主体保持“逢高结汇”的理性交易模式,结汇意愿有所增强;衡量售汇意愿的售汇率(客户从银行买汇与客户涉外外汇支出之比)为67%,与今年以来月均值基本持平,市场主体购汇意愿总体稳定。 货物贸易项下跨境资金净流入延续较高规模,直接投资等渠道外资流入稳中有增。8月份货物贸易跨境收支顺差552亿美元,较7月份增长31%。同时,来华直接投资项下净流入较7月份增加,境外投资者投资境内债券和股票市场情况持续改善,凸显了我国市场以及人民币资产的长期投资价值。 当前,国际形势复杂严峻,世界经济增长明显放缓。我国高效统筹疫情防控和经济社会发展,稳经济一揽子政策措施落地见效,国民经济延续恢复态势,长期向好的基本面没有改变。同时,我国国际收支结构更加稳健,市场化调节机制日益成熟,外汇市场参与主体更趋理性,应对外部环境变化的综合能力进一步提升,为我国外汇市场平稳运行奠定坚实基础。
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周大股
2022-09-16
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