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18年来首次! 17 亿美元资产大佬摩根大通CEO确认抛售股份,股票应声而跌
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08年的金融危机。今年早些时候,他还为
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(First Republic Bank)策划了一项救助协议,此前该银行在5月份因行业动荡导致存款失控而失败。 截至发稿,摩根大通股票跌幅为2.53%。 (图片来源:finance.yahoo )
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Heidi
2023-10-27
《华尔街日报》深度解析:激进的货币政策周期后,金融危机就不远了!
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资产的市场价值暴跌。(类似的场景发生在
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以及今年倒闭的硅谷银行。)监管机构让僵尸储蓄机构持续多年,他们的财务状况变得更糟。到20世纪 80 年代末,超过1,000家储蓄机构倒闭,国会批准了纳税人的救助计划。 大陆伊利诺伊国家银行和信托公司 1984年5月,大陆伊利诺伊国家银行和信托公司是美国第七大银行,当时该银行遭遇了全球存款挤兑。与此同时,10年期国债收益率突破13%,高于一年前的10%多一点。该银行发展迅速,即使在利率飙升的情况下也以低于市场的利率发放高风险贷款。1981年,芝加哥的一位竞争对手告诉《华尔街日报》,“他们也提供16%的固定利率贷款,我不知道他们是怎么做到的。” 银行监管机构最终提供了数十亿美元的援助,并为所有储户和债权人提供了保障,导致大陆伊利诺伊国家银行和信托公司被称为最初的“大而不能倒”的银行。 黑色星期一 对1987年10月19日股市崩盘(当时道琼斯工业平均指数下跌22.6%)的事后分析常常指出,程序化交易策略导致了巨额损失。追加保证金的通知随之而来,那个时代的计算机化交易系统无法处理如此大的交易量。 但利率和货币市场是关键驱动因素。美元兑西德马克一直走弱,而30年期国债收益率从3月份的7.5%飙升至10%以上。当利率上升时,股票通常会下跌,因为公司未来的收益价值下降。无论如何,那年夏天股市持续上涨,为迅速下跌奠定了基础。 1994年 美联储在12个月内将利率翻倍至6%,令市场感到意外。这些增长使债券投资组合和墨西哥经济陷入困境,并揭露了虚假交易利润丑闻,该丑闻导致华尔街经纪公司基德·皮博迪 (Kidder Peabody) 破产。 此次上调包括11月份上调0.75个百分点。下个月,在一系列灾难性的、错误的利率押注之后,加利福尼亚州奥兰治县申请破产,县财务长辞职,后来承认欺诈罪。 2000年互联网泡沫破灭 投机者们对下一个炙手可热的互联网宠儿抱有幻想,他们并不关心投资基本面。互联网股票泡沫破灭的罪魁祸首有很多。 但美联储确实从1999年6月到2000年5月加息了六次。最后一次加息半个百分点,达到6.5%。到那时,泡沫就已经被刺破了。到2003年,利率降至1%,为近二十年的低利率奠定了基础。 2007-09年经济衰退 在这里,人们更多地指责美联储将利率维持在太低的水平上,而不是把利率提高得太高。从2004年6月到2006年6月,它加息了17次,每次加息四分之一个百分点。当房地产市场低迷停止时,其迹象就已经浮现出来。2007年,金融危机爆发,美联储于当年晚些时候再次恢复降息。 对于数百万美国人来说,利率上升的影响直接击中了他们的痛点,因为他们接受了可调整利率抵押贷款,这些抵押贷款在最低利率到期后会重新调高。通常,客户只能支付最初的预告利率,而贷款人并不关心,因为他们很快就将贷款以捆绑形式出售给支持复杂抵押债券的投资者。 随之而来的信贷损失可能更多是由于宽松的承保标准而不是利率上升造成的。但尽管如此,贷款重置时利率上升仍导致丧失抵押品赎回权数量创历史新高。
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Dan1977
2023-10-27
投资传奇自述:我为什么看涨黄金和比特币 看跌股票
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银行(Signature Bank)、
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(First Republic Bank)和硅谷银行(Silicon Valley Bank)。 一些市场观察人士推测,即使通胀尚未降至美联储期望的水平,美联储也必须最早在 2024 年初开始降息,以防止进一步的经济影响。 更宽松的货币政策及其相应的流动性增加往往对加密市场有利。 如果进入 2024 年比特币减半周期时利率确实下降,那么市场可能会出现重大波动。 2 s/10 s图表,1983 年至今。 资料来源:Markets.businessinsider.com 比特币和黄金仍然是首选的避风港 在所有这些混乱中,黄金和比特币仍然保持弹性。 BTC 在过去两个交易日下跌了 2%,过去 5 天持平,而黄金同期上涨了 2%。 琼斯总结了他对黄金和 BTC 的立场,他说: “我不喜欢股票,”他说,“但我喜欢比特币和黄金。” 这位亿万富翁曾公开表示,他维持 5% 的比特币配置,并认为黄金和比特币是不确定时期的避险买盘。琼斯于 2020 年 5 月首次宣布,他对 BTC 进行了 1% 的配置。 黄金和比特币 5 日图表。 资料来源:TradingView。 综合考虑,保罗·都铎·琼斯可能是对的。 时间会告诉我们他对股市的看跌呼吁是否会兑现,或者尽管最近发生了一些事件,风险偏好情绪是否会以某种方式盛行。 来源:金色财经
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金色财经
2023-10-12
别只盯着“美联储” 银行股Q3财报周五压轴登场!这几项指标最关键
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致硅谷银行、Signature 银行和
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陷入困境的那种威胁。 #银行业危机# 此后存款已经稳定,这意味着贷款人不会被迫出售资产并记入损失。 净利息收入(NII) 由于存款成本上升和竞争加剧,NII 可能较第二季有所下降,这一趋势在第三季仍在延续。 巴克莱资本分析师 Jason Goldberg 在接受采访时表示:“净利息收入是银行的一大收入来源,但由于贷款增长放缓和存款成本上升,短期内将面临压力。” (来源:彭博社) 利率上升的压力对地区银行的打击尤其严重,今年早些时候发生的一系列银行倒闭就证明了这一点。 摩根大通将成为 NII 的异类,因为它从 5 月份宣布收购的 First Republic 中获益。 7 月份,该银行将全年净利息收入指引从 840 亿美元上调至 870 亿美元。 投资银行 咨询费用可能会继续低迷,并购活动的反弹仍遥遥无期,而承保业务可能会较去年的疲软水平有所增长。 据分析师估计,五家最大公司的投资银行总收入可能从去年同期的 64.2 亿美元降至 60.3 亿美元。 为了应对手续费收入的下滑,银行一直在裁员。 花旗集团今年已裁员约 5,000 人,仅第二季度该公司就损失了 4 亿美元的遣散费。 交易收入 花旗集团是唯一一家预计第三季交易收入将增长的顶级银行。首席财务官马克·梅森(Mark Mason)上个月表示,固定收益、货币和大宗商品市场活动的增加推动了该业务的发展。 梅森在一次投资者会议上表示,该公司的市场收入也得益于股票现金交易的强劲,可能会以“低个位数”的速度增长。 尽管花旗集团有所增长,但五家最大银行的交易收入预计将从一年前的 258 亿美元降至 247 亿美元。 今年的大部分时间里,花旗集团及其竞争对手一直面临着与 2022 年的严峻比较,当时俄乌冲突扰乱了市场并引发了全球波动。 资本规则 本财报季是联邦监管机构发布报告概述他们计划对大型银行实施的新资本规则以来的第一个财报季。 投资者将寻求银行高管的评论,概述他们计划如何应对新要求以及他们如何看待对其资本比率的潜在影响。 美联储、联邦存款保险公司和货币监理署的提议与《巴塞尔协议 III》相关。 巴塞尔协议 III 是一项十多年前为应对 2008 年金融危机而启动的国际监管协议。 华尔街最大的银行表示,资本要求的增加可能会减缓美国经济的发展,并使它们在与非银行银行和欧洲竞争对手的竞争中处于弱势。 顶级银行一直在为这些法规做准备,这些法规可能会消除它们在过去十年中储存的几乎所有多余资本,这可能会限制未来几年的股东回购。
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IreneLim
2023-10-11
市场周评:PCE的“定心丸”效应没能顶住双重风险暴击 重磅数据云集但能否如期到来?
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最大存款持有者的地位。尽管5月1日收购
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(First Republic Bank)带来了资金流入,但资金还是出现了下降。 存款总体下降反映了银行业因利率上升、通胀压力和消费者信心下降而出现的动荡。尽管美国FDIC坚称银行体系资本充足,而且新提案将使最大银行的持有资本增加19%,但存款近30年来的首次下降表明,金融机构面临的压力越来越大。 下周市场展望: 美国国会众议院在周五投票否决了由共和党提出的一项短期拨款法案。该法案旨在延续联邦政府的资金支持直至10月31日,并在当前支出水平上实施削减,同时也包含了一项由共和党主导的严格边境政策。 值得注意的是,9月30日标志着美国2023财年的结束,因此国会必须在这一日期前通过一项预算拨款法案,以涵盖下一财年的可支配经费和联邦机构的运作。如果未能通过这项预算拨款法案或者一项暂时性的资金法案,那么美国政府将面临停摆的威胁。 如果美国政府陷入停摆状态,将会导致一系列宏观经济数据的无限期停滞,其中包括原计划在下周五发布的9月份非农就业报告。 这份9月份非农就业报告对于美联储未来政策决策具有重要影响。如果就业市场持续保持强劲状态,那么美联储进一步加息的可能性也将增加。 欧佩克+将在下周三举行部长级会议。根据消息人士的报道,欧佩克+预计不会提出修改当前的产量政策建议,这是因为供应短缺和需求上升正在推动油价上涨。 由于两大石油生产国沙特和俄罗斯继续减产,全球基准布伦特原油价格正逐步攀升至每桶100美元,第三季度已经上涨了超过25%。 下周重要经济数据和事件: 周一(10月2日) 法国9月Markit/CDAF制造业采购经理人指数终值 德国9月Markit/BME制造业采购经理人指数终值 欧元区9月Markit制造业采购经理人指数终值 英国9月Markit/CIPS制造业采购经理人指数 美国8月营建支出(月率) 美国9月ISM制造业采购经理人指数 央行动态: 纽约联储主席威廉姆斯在2023年环境经济与政策会议之前主持讨论 克利夫兰联储主席梅斯特就美国经济前景发表讲话 澳洲联储公布利率决议 欧洲央行首席经济学家连恩发表讲话 瑞典央行公布9月货币政策会议纪要 美联储主席鲍威尔与工人、小企业主、当地雇主和社区领袖一起参加圆桌会议,讨论重建和发展当地经济,费城联储主席哈克也将出席 假日预告: 中国因国庆节假期休市 周二(10月3日) 美国8月JOLTs职位空缺(万人) 财经事件: 欧佩克+联合部长级监督委员会(JMMC)举行会议 美国商务部长雷蒙多在参议院商务委员会作证 央行动态: 新西兰联储公布利率决议 亚特兰大联储主席博斯蒂克就2024年经济展望发表讲话 假期预告: 中国因国庆节假期休市 周三(10月4日) 欧元区8月零售销售(月率) 欧元区8月生产者物价指数(年率) 美国9月ADP就业人数变动(千人 美国8月耐用品订单修正值(月率) 美国9月ISM非制造业采购经理人指数 德国8月季调后贸易帐(十亿欧元) 央行动态: 欧洲央行行长拉加德发表讲话 堪萨斯联储主席施密德在圣路易斯联储主办的会议前致欢迎辞 美联储理事鲍曼在社区银行研究大会上发表讲话 芝加哥联储主席古尔斯比在芝加哥支付大会上发表讲话 假期预告: 中国因国庆节假期休市 周四(10月5日) 加拿大8月贸易帐(十亿加元) 美国8月贸易帐(十亿美元) 加拿大9月未季调Ivey采购经理人指数 德国8月未季调制造业订单(年率) 央行动态: 旧金山联储主席戴利在纽约经济俱乐部发表讲话 澳洲联储公布金融稳定评估报告 印度央行公布利率决议 欧洲央行首席经济学家连恩发表讲话 克利夫兰联储主席梅斯特在芝加哥支付研讨会上致简短开幕词 里奇蒙德联储主席巴尔金就经济前景发表讲话 假期预告: 中国因国庆节假期休市 周五(10月6日) 美国9月季调后非农就业人口变动(千人) 美国9月失业率 加拿大9月就业人口变动(千人) 加拿大9月失业率
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凉狮
2023-09-30
会员
美联储内部人士重磅曝光!725家银行列入FDIC观察名单 准备迎接“新一轮银行业爆雷”
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最大存款持有者的地位。尽管5月1日收购
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(First Republic Bank)带来了资金流入,但资金还是出现了下降。 摩根大通首席财务官杰里米·巴纳姆(Jeremy Barnum)在7月14日的财报电话会议上表示,随着量化紧缩的继续,“我们的核心观点仍然是整个特许经营业务的存款将适度下降”。 美国银行曾经是2020年美国存款最多的银行,其存款下降5%至1.888万亿美元,市场份额下降3个基点至10.93%,而富国银行的存款下降6%至1.377万亿美元。报告指出,花旗的存款下降0.8%至7571.4亿美元。 蒙特利尔银行是今年涨幅最大的银行,达到 51.7%,存款总额达到2022.4亿美元,这一增长可能是由于其二月份收购了西方银行。 存款总体下降反映了银行业因利率上升、通胀压力和消费者信心下降而出现的动荡。尽管美国FDIC坚称银行体系资本充足,而且新提案将使最大银行的持有资本增加19%,但存款近30年来的首次下降表明,金融机构面临的压力越来越大。 嘉信理财(Charles Schwab Corp.)的存款较去年降幅最大,减少31.1%至3047.9亿美元,经济低迷主要是由于经纪账户资金流出。 SVB金融集团在其子公司硅谷银行于3月份倒闭后,跌出美国15大银行榜单。然而,当月晚些时候,First Citizens Bancshares介入并收购了幸存的硅谷桥银行。 由于银行继续关闭分支机构以降低成本并适应数字化,分支机构总数从2022年的79172家减少至77796家。#银行业危机#
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小萧
2023-09-28
深度解析:美联储加息至5.50%后,金融危机不可避免!危机面前,谁在“裸泳”?
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造成重大损失,进一步加剧了银行挤兑。
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、硅谷银行、签名银行分别是美国历史上倒闭的第二、第三、第四大银行。这三家银行的资产加起来几乎是倒闭的最大银行华盛顿互惠银行的两倍。 由于大型银行也陷入类似困境,美联储出手救援并阻止了危机蔓延。为了遏制危机,它迅速制定了银行定期融资计划(BTFP)。该机制允许银行以折扣价交易的国债作为贷款的抵押品,贷款金额根据抵押品的面值确定。 项目实施六个月后,BTFP余额继续增长,尽管增长缓慢。该计划于三月结束。因此,从现在到那时,他们可以延长该计划并展期现有贷款或终止它。该计划是量化宽松的一种形式,因此美联储可能会将现有贷款展期视为引发通胀。然而,关闭贷款机构将重新引发危机。 (图源:RIA) 谁在裸泳? 美国债务水平及其与GDP的比率明显高于四十年前美联储主席保罗·沃尔克以两位数利率抑制通胀时的水平。债务总额是2008年的两倍,那场危机几乎让整个银行体系破产。 (图源:RIA) 简而言之,我们的金融体系中有很多裸泳者。 考虑到大约五分之一的上市公司是僵尸企业,如下图所示,由Kailash Capital Research提供。正如他们所描述的,僵尸公司的债务支付超过了其利润。并不是所有的僵尸都会随着利率的升高而消亡。有些人的收入和利润增长速度足以满足其债务支出。其他人可能手头有现金来满足债权人的要求。然而,五分之一的美国公司中的大多数只能通过发行更多债务来维持生存。因此,即将到来的危机可能是僵尸末日吗? (图源:RIA) 下面的图表警告说,这样的危机可能正在开始。 (图源:RIA) 正如过去的典型情况一样,银行、对冲基金和其他机构投资者都使用杠杆,也是主要的危机候选者。 僵尸企业面临的风险是利率持续上升和收入疲软。对于机构投资者来说,如果利率居高不下而资产价格下跌,他们就会面临风险。如果信贷市场冻结,公司和投资者的风险就会成倍增加。 杠杆和高利率会带来危机。虽然这样的警告听起来可能令人恐惧,但也可能相对温和,就像3月份的银行危机一样。 正如过去所预料的那样,美联储或许能够将利率降至零,并以足够快的速度重新引入量化宽松政策,以防止破产。不幸的是,对于那些依赖美联储的人来说,他们并不总是掌握金融体系或经济的最佳脉搏。尽管有不祥之兆,他们还是将今年剩余时间的GDP预测范围从0.3-1.2%提高到了1.0-1.6%。
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Dan1977
2023-09-28
美明星投资人警告:一场三管齐下的“金融灾难”正冲击美国经济
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gnature Bank)于3月倒闭,
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(First Republic Bank)于5月倒闭。此外,银门银行(Silvergate Bank)今年早些时候宣布自愿清算。 今年7月,奥利里同样警告说,随着美联储继续加息,美国将有更多地区性银行倒闭。他当时强调:“支撑着60%经济的地区银行将会崩溃……我们已经开始看到裂痕。” 今年4月,《富爸爸穷爸爸》(Rich Dad Poor Dad)一书的作者罗伯特·清崎(Robert Kiyosaki)警告称,由于美联储的政策,地区银行正面临破产。
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tqttier
2023-09-19
摩根大通CEO:以为美国经济将持续繁荣是个“巨大错误”
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这一规定,今年早些时候收购了陷入困境的
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(First Republic)的摩根大通正开始放慢回购股票的速度。 戴蒙说:“这是他们想要的吗?从长远来看,这是好事吗?” 他说:“如果说今天的消费很强劲,就意味着繁荣的环境将持续多年,这是一个巨大的错误。” 尽管持续的反通胀和强劲的劳动力市场帮助华尔街燃起了对软着陆情景的希望,但戴蒙一直持悲观态度,并指出了一系列仍可能颠覆经济轨迹的不利因素。 主要的担忧包括央行限制经济流动性的努力,尤其是美联储的量化紧缩行动,以及对财政赤字的日益依赖。 戴蒙在会议的问答环节中说:“我认为有一种错误的安全感,认为这两件事最终会没事。我不知道。” 除此之外,戴蒙还列举了《通胀削减法案》、全球重新军事化和经济绿色化等因素,这些因素的影响很难衡量,因为很少有历史对比。人们最关心的还有俄乌冲突,这场冲突已经扭曲了从贸易到投资的一切。 戴蒙说:“这只是让我更加警惕,”并补充说:“这些事情与你自1945年以来所经历的事情有着本质上的不同。”
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金融界
2023-09-12
美国明星投资人警告:“我们正面临一场危机”!小企业可能有大麻烦
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gnature Bank)于3月倒闭,
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(First Republic Bank)于5月倒闭。 此外,银门银行(Silvergate Bank)今年早些时候宣布自愿清算。 今年7月,奥利里同样警告说,随着美联储继续加息,美国将有更多地区性银行倒闭。他当时强调:“支撑着60%经济的地区银行将会崩溃……我们已经开始看到裂痕。” 奥利里在7月在接受CNBC采访时说:“你一直在挤压牙膏管,你一直把它卷起来,你一直在提高利率,你知道事情会破裂,你只是不知道何时何地。我只是预测——我对此非常谨慎——地区性银行将崩溃,而这些银行支撑着60%的经济。”这位明星投资人警告称,资本成本的迅速上升正在“扼杀”地区银行的“房地产贷款”。 今年4月,《富爸爸穷爸爸》(Rich Dad Poor Dad)一书的作者罗伯特·清崎(Robert Kiyosaki)警告称,由于美联储的政策,地区银行正面临破产。 知名经济学家彼得·希夫(Peter Schiff)近期也警告称,随着银行业危机的展开,所有银行都将倒闭,人们将遭受巨大损失。
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晴天云
2023-09-06
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