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绿叶制药:力扑素成功续约纳入2022年版中国国家医保药品目录
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保报销。 力扑素®为公司的专利制备紫杉
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制剂,运用创新的脂质体给药剂,用于非小细胞肺癌、卵巢癌、乳腺癌等若干类癌症的化学治疗。就公司所知,于公告日期,力扑素®为全球首个及中国唯一获批准销售的紫杉醇脂质体产品。 董事会相信,本次续约将保证力扑素®能够继续惠及更多患者人群,提升该产品在相关适应症上的渗透率,为力扑素®的长期增长注入动力。 (来源:界面AI) 声明:本条内容由界面AI生成并授权使用,内容仅供参考,不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。
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有连云
2023-01-19
个人养老金来了!“早C晚A”投资法真香?
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意为一天的早上用VC类护肤品、晚上用A
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护肤品,用于改善肤质和抗击衰老,之后有了许多跨界版本:比如早咖(coffee)晚酒(alcohol)套餐,形容都市人的生活状态。 在投资方面,人们是否也会“今朝有酒今朝醉”呢?答案是No!在养老投资方面,老道的投资者也有一套自己的早C晚A套餐——C即为Constant planning 持续规划;A即为Asset Allocation 资产配置。今天就带大家一探究竟。 Constant planning 持续规划 持续规划(C),少不了以发展的眼光看问题。 在刚刚结束的兴证全球基金2022年度《投资·百岁人生》养老投资论坛中,多位嘉宾提到了持续规划的重要性。 兴证全球基金FOF投资与金融工程部、养老金管理部总监、基金经理林国怀表示:长寿与时间有关系,受益于时间的部分主要是知识的积累,资产的储备等。我们需要利用好时间带给我们的馈赠,保持持续学习的习惯,尽早培养正确的投资理念,提前做好财务规划。 可见持续规划一方面是对于知识等自我发展的谋划,另一方面则是对于资产的提早规划。 有不少投资者会天然地认为,养老投资只与中老年人有关,事实上,我们越早开始规划,越可能更加从容地面对退休生活。 从耶鲁大学两位教授的研究出发,基于整个生命周期来看,一个人的总资产其实是包含了他手里的现有资产再加上未来的收入,他们认为一般人的收入会随着工龄而不断上涨,到50岁左右的时候达到顶峰,随后开始下降直到退休,依照估算,在正常的情况下,一名30岁普通员工所有未来收入的现值之和,大约是其当年收入的30倍。 在生命周期投资法的解读中,有一个非常重要的理念,即提早规划不仅可以让我们在未来更加从容,更重要的是,我们也可以通过更长的时间来平滑投资风险。 数据来源:《生命周期投资法》 以上这张图也可以帮助我们理解。对于年轻人来说,由于未来稳定收入占据总资产比例较大,所以即使今天投入到风险收益相对较高的市场中,实际上整体的风险资产投入占总资产比并不高,他们所能承受的波动是更高的。 不仅如此,年轻人还可以通过拉长时间来平滑波动,就算遭遇了损失,也更容易通过往后诸如更努力地工作以及缩减消费等手段来进行调整。 而对于即将退休的投资者来说,相对较低波动的投资方式是更为可行的。因为到那个时候,总资产中金融资产的比重就变得非常大,所能承受的波动和风险就相对有所下降,同时在时间维度上也比较难平滑波动。 理解了大概的方向之后,接下来就进入具体的资产配置环节,正如早C晚A的风靡有很大程度是因为两者结合起来的效用,即VC与A醇产品的相互作用,投资中C和A也需要“共同服用”。 Asset Allocation资产配置 说起资产配置,没有放之四海而皆准的公式,但我们可以考虑以下几个主要的因素。 1、年龄 《漫步华尔街》中提到关于资产配置与我们生命周期的关系。作者给出了更为具体的生命周期投资指南,用100减去你的年龄,比如20岁,你可以投资80%的比例在股票中,如果你60岁了,那就投资40%的比例。 这个简单的公式与上文中的生命周期投资法的原则相呼应,即当你距离退休时间较长、拥有较长投资期限的时候,可以承受的风险是相对更多的,反之对于临近退休的投资者来说,则更偏向谨慎行事。 2、风险承受能力 根据年龄的资产配置公式是简单的,但也有很多局限性,一方面随着人类预期寿命的延长而受到挑战,另一方面也没有考虑在同样年龄中不同风险偏好人群的特质。 鉴于混合使用不同的资产类别会降低投资组合的风险状况,风险承受能力较低的投资者(无论年龄大小)应考虑将较高的配置分配给风险较低的资产,例如固定收益的投资产品和现金。 先锋基金Vanguard也曾经做过测算,回溯美股自1926年至2019年不同股债比例下的平均年化回报,可以看到,股票资产从长期来看,依然回报较高,100% 股票的投资组合带来了最高的平均年化回报,还创造了收益最好的一年,但相对应的,这个组合也经历了亏损最多的一年。总体来看,越高股票占比的投资组合,其波动越大,遭遇的亏损年份也较多。 随着投资者增加对固定收益资产的配置(表中为债券资产),他们也降低了总体平均年化收益。同时,也降低了风险,收益最糟糕一年的损失减少就证明了这一点。 数据来源:先锋基金,1926年-2019年美股收益率 事实上, 风险承受能力也是一种心态,因为有些人比其他人更厌恶风险。同时,人生阶段或未来规划也在决定风险承受能力方面发挥作用。 刚刚毕业的投资者可能对损失的容忍度极低,导致他们对风险较低的资产进行更高的配置。另一方面,如果最近生活发生变化 (结婚、失业或生子) ,风险承受能力更强的投资者可能会选择减少对股票的风险敞口并增加对债券和现金的配置。同样,如果投资者计划使用部分投资为未来的大笔支出 (如买房、开展新业务或旅行) 提供资金,则将其配置转移到风险较低的资产上是有意义的。 早C晚A升级?投资加点Y! 随着早C晚A的普及,美妆界的抗老护肤也在不断升级,早C晚A的升级版包括诸如视黄醇、玻色因等原料也逐渐被大众所熟知。 除了基础的早C晚A,兴证全球基金养老投资服务今年也再升级,新增养老目标基金Y类份额。 养老目标基金Y类份额是针对个人养老金投资基金单独设立的份额类别,只面向个人养老金账户的投资者,只有Y类份额才能享受个人养老金的税收优惠。 此外,根据《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》,Y类份额单独设立、不收取销售服务费,兴证全球基金旗下的兴全安泰积极养老五年持有FOF、兴全安泰稳健养老一年持有FOF、兴证全球安悦稳健养老一年持有FOF,3只养老FOF新增Y类基金份额,管理费和托管费在原管理费和托管费基 础上均有一定的下调。且从投资策略上看,三只产品既有稳健策略、也有积极策略,可以匹配不同投资者的养老需求。
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金融界
2022-12-15
中证转债指数开盘上涨0.1%,N百川转涨30%,华森转债跌超2%
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丙二醇醚及其酯类、酸酐类、增塑剂、多元
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以及绝缘树脂和漆包线漆等多种环保节能型化工产品的研发生产,产品被广泛应用于涂料油漆、胶粘剂、医药医疗、家用电器、木器家具、装饰装潢、儿童玩具、文体用品、包装印刷、工业设备、道路标线等各种行业。当前转股价值105.21元,结合转债评级为AA-,按照同行业转债价格估算,预计转债上市首日价格在130-135元附近。 配债: 「寿22转债」下一个交易日申购,今日收盘对应正股「寿仙谷」可优先配债,原股东每股配售额2.0550元,每1手为一个申购单位,获配1手(10张)需买入500股。不建议为配债买入正股。 「商络转债」下一个交易日申购,今日收盘对应正股「商络电子」可优先配债,原股东每股配售额0.6293元,每1手为一个申购单位,获配1手(10张)需买入1600股。不建议为配债买入正股。 其他: 「九典转债」公告强赎,最后交易日11月22日,强制赎回价格100.400 「铂科转债」公告强赎,最后交易日11月25日,强制赎回价格100.290
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金融界
2022-11-16
国金证券:给予华恒生物增持评级,目标价位174.0元
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生物学可以生产的产品涵盖氨基酸类、高级
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、萜类等在内的数十种产品。这为公司后续丰富产品品类、开发新增长引擎打下了深厚的专利与技术基础,未来成长空间广阔。 L-缬氨酸需求高涨,公司厌氧发酵技术得以互通迁移。近年来,由于饲料原料豆粕蛋白价格高企等因素,氨基酸精确配方饲料迎来了很大发展,伴随公司在巴彦淖尔基地逐步大规模量产发酵法L-缬氨酸产品,其L-缬氨酸市场占有率将逐步提升,发展势头良好,我们预计22-24年缬氨酸业务收入增速分别为32%/30%/22%。 公司重视新兴业务拓展,多元化布局打开成长天花板。公司在扩张丙氨酸、缬氨酸产量的同时,也在积极布局多样化的产品生产线。公司当前拟使用合成生物法生产D-泛酸钙、1,3丙二醇和丁二酸等产品,有望为公司打造新的业务增长点,我们预计2024年收入占比分别为11%/9%/15%。 盈利预测与投资建议 公司是丙氨酸行业的全球龙头,厌氧发酵技术的领先者,依托优势产品的扩产以及新型产品的投放,我们预计2022-2024年公司归母净利润分别为2.86/4.00/5.40亿元,分别同比增长70%/40%/35%,对应EPS分别为2.64/3.69/4.99元。参考可比公司估值,给予公司12个月内48倍PE,对应目标价格174元/股,首次覆盖给予“增持”评级。 风险提示 菌种泄露风险、菌种研发落后风险、主要客户流失风险、市场竞争加剧风险、股东和董监高减持风险、汇率波动风险、新产品推广不及预期风险。 证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,广发证券邓先河研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达99.27%,其预测2022年度归属净利润为盈利2.87亿,根据现价换算的预测PE为57.53。 最新盈利预测明细如下: 该股最近90天内共有11家机构给出评级,买入评级8家,增持评级3家;过去90天内机构目标均价为171.15。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,华恒生物(688639)行业内竞争力的护城河良好,盈利能力优秀,营收成长性一般。财务可能有隐忧,须重点关注的财务指标包括:货币资金/总资产率、应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星,好价格指标2星,综合指标2.5星。(指标仅供参考,指标范围:0 ~ 5星,最高5星) 以上内容由证券之星根据公开信息整理,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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证券之星
2022-11-11
机构:原料用能不纳入能源消费总量控制,关注石化领军企业发展机遇!资源ETF(510410)飘绿
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用于生产非能源用途的烯烃、芳烃、炔烃、
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、合成氨等产品的煤炭、石油、天然气及其制品等,属于原料用能范畴;若用作燃料、动力使用,不属于原料用能范畴”。 兴业证券表示,《通知》有助于推动提升原料用能利用效率,可以有效降低企业经济成本,对保障国家能源安全、从源头减少碳排放和环境污染问题具有重要意义;有助于推动存量项目加大节能降碳改造力度,加快淘汰不符合要求的落后工艺技术和生产装置,深入挖掘节能降碳潜力;有利于加快推动能源要素向单位能耗物质产出效率更高的产业和项目倾斜,推动加快构建高端完整的石化化工生产和供应体系,有力推进行业高质量转型发展。在相关工作不断推进的背景下,一方面行业落后产能出清进程有望加速,另一方面石化行业领军企业多年积累的低成本、低能耗以及技术研发优势有望进一步显现。
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有连云
2022-11-10
浙商策略:十月金股
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品类拓展成功率高,主要系: 1)A
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产品有让皮肤屏障受损的风险,带来敏感肌修复诉求,即敏感肌群体与公司抗衰产品覆盖群体存在相当程度的重叠。 2)美白与抗衰同为强功效成分赛道,营销触达方式重在“功效论证+情感共鸣”,共通性较强,公司成熟经验有望迁移。 3、市场担心:子品牌前景尚不明朗,其中彩棠定位彩妆竞争激烈,主品牌依赖度高。 我们认为:多品牌格局已逐步明朗,其中彩棠立足底妆+轮廓修容,消费黏性较眼影等更强。彩棠2021年尚处孵化阶段,收入超2亿元但有所亏损;2022年有望实现5亿元以上收入且扭亏为盈,贡献重要增量;高端洗护品牌OR、大众护肤悦芙媞等上量明显,未来亦有望把握细分赛道红利。 医药 济川药业(600566.SH) 内生业绩强确定性,外延提供新动能。 1、公司在2022年股权激励计划中明确提出BD项目落地目标。 2、公司在加大零售端建设,在大品种退医保和疫情影响下可以有效抵御销售风险。 有别于市场认识: 1、市场预期:投资者认为公司的大单品蒲地蓝和雷贝拉唑分别因退出省级医保和面临集采风险而无法贡献较高增速,拖累公司业绩,认为公司缺乏成长性,因而给公司较低估值水平。 2、我们认为:公司整体战略正在发生变化,公司的成长点从内生向外延转型。市场更多关注的业绩短期增速,单纯以公司现有的药品增速来衡量公司的成长性,忽略了公司在外延BD方面的布局;公司在2022年股权激励计划中明确提出2022-2024年每年布局4个BD产品的目标,BD项目落地有望帮助提升公司估值。 此外,在内生业务方面,我们认为公司也正在处于向零售端转型的阶段;市场普遍认为蒲地蓝在2022年底全部退出省级医保后公司营收收入将会出现较大波动,我们认为公司从2021年底开始组建零售团队,加大零售渠道建设可以帮助公司在收入端拉动如蒲地蓝、小儿豉翘的销量,同时在利润端也可以降低销售费用的投放占比,从而提升公司整体的利润率水平,带来更高的利润空间。 未来可能催化剂: 1、新的BD项目落地; 2、零售端销售占比快速上升; 3、基药政策落地。 电子 振华风光(688439.SH) 振华风光是国内特种模拟集成电路龙头,IDM 布局逐渐完善。 1、市场预期:市场认为公司所处赛道成长空间有限且产品壁垒较低。原因在于: 公司主要产品放大器设计难度低且公司国内市占率已超过20%。 2、我们判断:公司所处赛道未来仍有较大增长空间;现有产品龙头地位有望继续保持。原因在于: 1)公司产品主要应用于机载/弹载领域,十四五期间增速可观。 2)除放大器产品外,公司积极布局轴角转换,接口等产品,有望贡献增长新动能。 3)特种放大器产品对工艺要求更高,公司特种电路封测能力全国领先,工艺优势有望保持。 有别于市场认识: 与众不同的认识: 1、公司所处赛道未来增速可观叠加公司新品类拓张,未来成长确定性强。 2、公司放大器产品对工艺要求较高,公司布局IDM,护城河有望进一步加深。 未来可能催化剂: 1、特种电路国产化加速; 2、公司产能释放加速。 风险提示:大盘系统性风险;个股业绩不及预期。
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金融界
2022-10-09
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