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美股深夜大崩盘!纳指本周跌超过5.5%,创2022年以来最大周跌幅,英伟达跌10%、奈飞跌超9%,美联储金融稳定报告警示通胀风险
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美国能源涨超3%,莫菲石油、英国石油、
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、壳牌、康菲石油、埃克森美孚涨超1%,西方石油小幅上涨。美国环境保护署表示,今年夏天将暂时扩大高乙醇混合汽油的销售,以减少乌克兰和中东持续冲突期间潜在的供应中断。 中概股多数下跌,纳斯达克中国金龙跌1.04%。理想汽车跌超9%,蔚来跌5%,小鹏汽车跌超3%,爱奇艺跌超2%,微博、腾讯音乐、哔哩哔哩跌超1%,百度、拼多多、富途控股小幅下跌,京东、阿里巴巴小幅上涨,网易、满帮涨超1%。 全球资产表现上,WTI 5月原油期货涨0.49%,周累计下跌超2.94%。布伦特6月原油期货涨0.2%,周累跌超3.49%。本周,LME 3个月期铜累涨4.53%,3个月期铝累涨6.86%,3个月期锌累涨0.97%,3个月期镍累涨9.39%,锡期货累涨5.03%。 美联储金融稳定报告警示通胀风险 美联储在最新发布的半年度金融稳定报告中指出,持续的通胀是金融稳定面临的最大威胁,同时对冲基金的杠杆率已升至至少2013年以来的最高水平。报告发布之际,美股市场经历了剧烈波动,尤其是科技股的普遍下跌,引发了市场的广泛关注。 报告概述了多个关键领域的风险,包括资产估值、企业和家庭贷款、金融领域的杠杆以及资产风险。股票市盈率已移至历史分布的上限,而公司债券利差则下降至历史平均水平以下。住宅房地产价格相对于基本面仍处于高位,商业地产价格则因基本面恶化而下跌。 在企业和家庭贷款方面,私人债务总额与国内生产总值(GDP)的比率进一步下降,接近历史平均水平。尽管企业债务占GDP的比率仍然很高,但企业偿债能力依然强劲。家庭债务相对于GDP处于适度水平,且集中在优质借款人身上。 金融领域的杠杆情况显示,银行体系保持稳健和弹性,风险资本比率远高于监管要求。然而,一些银行资产负债表上持有的一些固定利率资产继续面临巨额公允价值损失。最大的对冲基金的杠杆率在已经较高的水平上有所上升,而经纪交易商杠杆率仍接近历史低位。 在资产风险方面,国内多数银行流动资产保持较高水平,资金稳定。但对未投保存款和其他因素的担忧继续给部分银行带来融资压力。货币市场基金、其他一些共同基金和稳定币仍然存在结构性脆弱性,而人寿保险公司继续持有大量非流动性和风险资产。
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金融界
04-20 09:04
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上涨1.27%,报159.57美元/股
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4月19日,
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(CVX)盘中上涨1.27%,截至21:37,报159.57美元/股,成交9783.08万美元。 财务数据显示,截至2023年12月31日,
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收入总额2009.49亿美元,同比减少18.4%;归母净利润213.69亿美元,同比减少39.75%。 大事提醒: 4月18日,
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获Piper Sandler上调目标价至204美元,最新评级Overweight。 4月26日,
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将于(美东)盘前披露2024财年一季报。
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金融界
04-19 21:47
道指涨超0.5%,成分股联合健康涨超4%领跑,英特尔则跌1%
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根大通至少涨1.1%,高盛涨0.8%,
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涨超0.7%,Salesforce目前则跌0.7%,微软跌0.8%,英特尔跌1%。 标普500指数目前涨0.17%,电信板块目前涨超0.8%,金融板块涨超0.6%,科技板块仍然跌0.3%。 纳指转涨。科技股特斯拉目前跌超3%,苹果跌超0.2%。
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金融界
04-18 22:43
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下跌1.21%,报155.69美元/股
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4月16日,
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(CVX)盘中下跌1.21%,截至22:37,报155.69美元/股,成交1.65亿美元。 财务数据显示,截至2023年12月31日,
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收入总额2009.49亿美元,同比减少18.4%;归母净利润213.69亿美元,同比减少39.75%。 大事提醒: 4月15日,
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获Raymond James上调目标价至174美元,最新评级Outperform。 4月26日,
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将于(美东)盘前披露2024财年一季报。
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金融界
04-16 22:46
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下跌1.21%,报159.93美元/股
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4月13日,
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(CVX)盘中下跌1.21%,截至02:01,报159.93美元/股,成交7.85亿美元。 财务数据显示,截至2023年12月31日,
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收入总额2009.49亿美元,同比减少18.4%;归母净利润213.69亿美元,同比减少39.75%。 大事提醒: 4月10日,
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获巴克莱首次给予评级Overweight,目标价203美元。 4月26日,
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将于(美东)盘前披露2024财年一季报。
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金融界
04-13 02:15
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下跌1.22%,报160.69美元/股
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4月11日,
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龙
(CVX)盘中下跌1.22%,截至22:27,报160.69美元/股,成交1.87亿美元。 财务数据显示,截至2023年12月31日,
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收入总额2009.49亿美元,同比减少18.4%;归母净利润213.69亿美元,同比减少39.75%。 大事提醒: 4月10日,
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佛
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获巴克莱首次给予评级Overweight,目标价203美元。 4月26日,
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佛
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将于(美东)盘前披露2024财年一季报。
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金融界
04-11 22:33
埃克森美孚乘着油价的风
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,并影响整体分析。 对于像埃克森美孚和
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这样的大型石油生产商来说,生产项目的盈亏平衡成本在每桶25至35美元的范围内被认为是非常有竞争力的水平。如果我们将资本支出投资和折旧作为成本的一部分,估计埃克森美孚近年来的盈亏平衡成本约为45美元。注意,这是在埃克森美孚收购先锋自然资源公司之前。收购后,预计盈亏平衡价格会更低。但在这里,将使用45美元作为保守的一方。 基于这个盈亏平衡成本,对油价对埃克森美孚底线的影响分析如下表所示。 来源:作者 这些计算基于:1)每天平均生产2.3百万桶石油;2) 4,052百万(完全稀释基础上)的股份数量。如所见,根据这些假设,油价每变化1美元,其每股收益将受到0.21美元的影响。 来源:Statistica.com 而这会有带来什么影响呢? 回报预测 埃克森美孚目前的交易价格约为13.5倍市盈率,前瞻性每股收益预测为8.99美元。如上所述,每桶油价上涨1美元预计将使其每股收益增加约0.21美元。因此,如果油价上涨,其每股收益将相应上升。同时,其估值也处于历史范围的低位。过去5年,其历史前瞻性市盈率平均约为15.6倍,过去10年的中位数约为18倍。 为了说明两个变量(油价和市盈率)的综合效应,下表显示了在不同条件下对埃克森美孚股价的价格预测。突出的条件是市盈率在15倍到16倍之间(与过去5年的平均值一致),油价在105到115美元的范围内。接下来,将详细阐述为什么认为这样的油价是可能的。 来源:作者 推动油价的关键催化剂 如前所述,油价上涨了约9%,听起来很多。然而,如果我们稍微扩大视野,油价还有更多的上涨空间。如下一个图表所示,油价当前的价格与2014年的价格大致相同。 来源:SeekingAlpha 从历史上看,油价的上涨速度比通货膨胀快得多。然而,即使在最近约115美元的峰值时,2014年至今的油价升值甚至没有跟上这一时期的通货膨胀。2014年CPI为234,现在已超过310。如果油价与CPI同步上涨,现在大约为每桶114美元。 来源:EIA 除了通货膨胀之外,还有几个在供需两端可能推动油价上涨的催化剂。在供应端,地缘政治紧张局势和OPEC的生产削减可能会持续存在,继续限制石油供应。在需求端,随着全球经济复苏和旅行限制的放松,石油需求一直在恢复,并且可能会继续上升。这可能会对现有供应造成压力,导致油价进一步上涨。 风险和总结 除了上述催化剂之外,还有两个值得提及的催化剂。首先,这项分析没有包括埃克森美孚收购先锋自然资源公司,这可能会进一步降低其盈亏平衡价格。其次,这项分析仅考虑了其石油业务,这是其收入来源的最大部分。但它还有其他重要的收入来源(如其天然气部门)。 在风险方面,与一些在石油和天然气价值链(炼油、营销)上更多元化的同行相比,埃克森美孚更专注于上游运营(勘探和生产)。这使得埃克森美孚更容易受到勘探和生产成本波动的影响。考虑到埃克森美孚的规模和长期运营历史,它也更容易受到遗留环境问题和潜在诉讼的影响。最后,该公司在其资产组合中也有一些变动的部分。该公司在过去一年中剥离了大量的资产,包括其在德克萨斯州东部的上游资产。此外,埃克森最近宣布计划退出在西非赤道几内亚的运营,该地区已经运营了近三十年。与此同时,投资继续支持其替代能源计划。最值得注意的是,埃克森最近启动了一个新的锂项目,旨在到2030年每年供应多达一百万辆电动汽车。这些发展,特别是可再生能源方面的举措,可能会创造收益和资产负债表的不确定性。 总的来说,埃克森美孚作为一个GARP股票(合理的价格增长)呈现出引人注目的机会。首先,埃克森美孚的市盈率无论是绝对值还是相对值都仍然非常合理。然而,该股票具有非常健康的增长潜力,并且近期有许多催化剂。仅油价就可以推动可观的每股收益惊喜。正如文章分析的那样,油价上涨10美元可能会创造约2.1美元的每股收益增长,约占其当前预测的23%。油价有很好的可能性上涨20美元,甚至回到其最近的峰值约115美元。 $埃克森美孚(XOM)$
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老虎证券
04-10 19:29
花旗警告:价值型股反弹或难以为继,能源板块拥挤风险高
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埃克森美孚(Exxon Mobil)、
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(Chevron)为代表的价值型股票已经上涨了8.3%,相比之下,持有微软(Microsoft)、英伟达(Nvidia)、苹果(Apple)和特斯拉(Tesla)等成长型公司股票的先锋成长型ETF涨幅则稍显逊色,仅为6.7%。 对于成长型基金如先锋基金而言,今年苹果和特斯拉的股价下跌可能会给其带来不小的压力。这类基金主要投资于那些预计收益或收入增长将超越市场平均水平的股票。 不过,花旗团队建议投资者在进军能源板块时要格外小心,因为这可能“对价值投资者来说并不是一个好信号,毕竟股市正紧密跟随能源市场的波动。”策略师们观察到,尽管10年期美国国债收益率最近攀升至4.35%,但美国股市仍在努力消化其下跌带来的影响。 周四股市的大幅下挫被归咎于美联储官员推迟降息计划,以及布伦特原油价格因中东紧张局势,尤其是伊朗和以色列之间可能爆发的冲突而飙升至每桶90美元以上。 李宏和他的团队还指出,投资者可能低估了在即将到来的第一季度财报季中,出现一些乐观收益消息的可能性。“我们预计科技行业仍将实现最高的盈利增长,并在即将到来的财报季带来更多正面的惊喜,而价值型行业可能会落后。这是其持续表现不佳的又一个不利因素。” 此外,华尔街分析师预测,科技、通讯服务和公用事业类股的第一季度盈利将呈现上升趋势,而能源和材料类股则预计将出现最大的负增长。
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金融界
04-06 04:35
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龙
上涨1.22%,报161.03美元/股
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4月2日,
雪
佛
龙
(CVX)盘中上涨1.22%,截至21:59,报161.03美元/股,成交2.08亿美元。 财务数据显示,截至2023年12月31日,
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收入总额2009.49亿美元,同比减少18.4%;归母净利润213.69亿美元,同比减少39.75%。 大事提醒: 4月26日,
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将披露2024财年一季报。
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金融界
04-02 22:14
GTC泽汇资本:美国油价风云变幻
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道,前五大上市石油公司——埃克森美孚、
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、英国石油、壳牌和TotalEnergiesSE——在拜登上任前三年的市值增长了4100亿美元,较唐纳德·特朗普总统任期相比增长了100%。 不意外的是,在拜登政府期间,石油和天然气投资者获得了巨大回报。自拜登就职以来,能源股涨幅达到了124%,相比之下,特朗普任期内的能源股则下跌了65%。 共和党人频繁批评拜登的气候政策,认为其限制了美国石油和天然气的生产,并推高了燃料价格,削弱了美国的“能源独立”。拜登上任不久便取消了Keystone XL管道项目,并暂停发放新的液化天然气出口许可,以等待2023年的环境审查,这被视为吸引气候选民的举措。 与此同时,特朗普承诺一旦回归白宫,将“全面开采”,以恢复美国的能源独立地位,即便美国已经确立了化石燃料超级大国的地位。 但特朗普的计划可能会遇到挑战,因为在拜登政府的引领下,美国的原油和天然气产量均创下历史新高。美国能源信息署(EIA)数据显示,2023年美国的原油产量(包括凝析油)平均每日达到1290万桶,刷新了此前的纪录。而在2023年12月,美国的月均原油产量更是创下了1330万桶/日的新高。 此外,关于拜登政府在发放石油许可证方面持续紧缩的观点并不成立,事实上,在其执政的头三年内,已发放了10070个陆 上钻探许可证,而在特朗普时期则是9892个。 当前,美国原油产量远超其主要竞争对手沙特阿拉伯和俄罗斯。而且,美国在全球石油市场的领导地位在短期内不太可能被撼动,因为没有其他国家能够达到每日1300万桶的产量。尽管沙特阿拉伯是最有可能的竞争者,但国有沙特阿美公司最近取消了其提升产能至1300万桶/日的计划。 目前,美国、沙特阿拉伯和俄罗斯的石油产量总和占全球总产量的40%。与之相比,紧随其后的三大产油国——加拿大、伊拉克和中国——2023年的总产量仅略高于美国。 GTC泽汇资本引述美国石油学会高级副总裁达斯汀·迈耶的话指出,尽管存在担忧,但拜登的气候政策迄今为止几乎未对行业造成负面影响。他强调,无论是哪方政府,短期内对供应或需求产生影响的能力都是有限的。迈耶对政府在租赁、液化天然气、基础设施开发等方面的政策表示担忧,认为这可能会影响未来能源需求的满足。 GTC泽汇资本预测,受OPEC+的严格生产控制、乌克兰无人机攻击导致的俄罗斯产量中断以及包括美国在内的非OPEC产油国产量增长有限的影响,布伦特原油价格将在未来几月突破每桶90美元。尽管如此,由于美国战略石油储备几乎耗尽,拜登政府此次几乎无力干预。
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金融界
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