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中欧基金周观察:风险或部分释放
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。 对于债券市场,国庆假期地产、消费、
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等数据没有明显超预期,也没有新的政策出台,市场开始提前抢跑资金面转松,短期利率可能会有阶段性陡峭化下行。节后资金面有转松的可能,不过持续时间可能不长,再融资债扰动之下资金也难以回到极度宽松状态,叠加政策加码预期,10月中旬之后利率可能还是偏震荡状态。
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金融界
2023-10-09
诺安基金周观察:积极关注黄金价格走势,逢低逐步增加黄金配置比例以把握投资机遇
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节性扰动,不必过度担忧。当前国内制造业
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指标企稳回升,房地产市场“金九银十”效果有待检验,通胀水平仍处于低位,基本面因素对债市影响偏向中性。倘若社会总需求提振程度不及预期,预计央行将持续落实“稳健的货币政策精准有力”,未来降准降息空间依然存在,无风险利率中枢难以大幅抬升。 综上,当前市场波动或为年内债券投资带来难得的配置机会,可在确保跨节流动性无虞的基础之上,择机适当操作。 诺安海外周观察:全球资产价格普跌,经济数据美强欧弱,美通胀压力缓解 中国国庆假期间,美国十年期国债收益率拉升至4.8%以上,创2007年8月以来新高,美元指数亦走强至107以上水平,数据显示美国经济保持韧性。金融属性及全球流动性为假期间全球资产价格扰动主因,全球大类资产表现为:股市(MSCI全球股票指数下跌0.41%)>债券(彭博全球综合债券指数下跌0.73%)>商品(彭博全球商品指数下跌3.13%)。 股票市场方面,全球重要股指多数下跌,发达市场相对好于新兴市场。具体看,美股纳斯达克指数和标普500指数表现相对占优、分别上涨1.74%和0.20%,表现其次是俄罗斯和印度股市,代表股票指数录得正收益。欧洲股市表现相对疲弱,德国DAX、法国CAC40和英国富时100指数分别下跌0.61%、0.79%和1.41%。日韩股市表现落后,日经225指数下跌2.75%。大宗商品中基本全数收跌,原油、成品油等油类商品价格下跌超9%,但天然气价格大幅上涨13%;铜、铝等工业金属下跌2%左右;黄金价格下跌1.7%左右。债券市场方面,美国十年期国债收益率走高,假期间上行22.6bp至4.801%,创2007年8月以来新高;欧洲国家债券收益率表现分化,英国、意大利、瑞典十年期国债收益分别上行9bp、4.4bp和2.3bp至4.571%、4.902%和3.043%;德国、法国、西班牙国债收益率下跌2bp至5bp不等。汇率方面,美元指数一度突破107至107.353,为2022年11月以来高位,最新为106.107。 假期间美国政府一度面临“停摆”风险。不过正如过往多数情形,美国国会众议院和参议院在临近2024财政年度前投票通过一项为期45天的短期支出法案,并由总统拜登签署,避免美国政府“关门”,为美国政府提供资金至11月17日。此外较为罕见的是众议院议长遭投票罢免。当地时间10月3日,美国众议院就罢免共和党籍众议长麦卡锡的动议进行表决,最终投票通过罢免麦卡锡的动议,这标志着麦卡锡成为美国历史上首位被投票罢免的众议院议长。麦卡锡作为共和党温和派成员,其下台将导致美国两党对抗加剧,从而增加了美国政府11月再度面临停摆的风险。 假期间公布了美国8月PCE数据,PCE同比为3.5%,与预期持平、高于前值3.3%,环比0.4%,低于预期0.5%、高于前值0.2%;核心PCE同比3.9%,与预期持平,较前值4.2%继续回落,环比0.1%,低于预期和前值0.2%。8月PCE同比和环比较前值回升主要由于能源价格上涨和低基数影响,但是核心PCE环比创2020年底以来新低,反映出美国通胀压力持续缓解。美国9月劳动力市场保持强劲,新增非农就业人数为33.6万人,远超预期17万人和前值22.7万人;失业率为3.8%,与前值持平,但高于预期3.7%;时薪同比4.2%,低于前值和预期4.3%,时薪环比0.2%,与前值持平、低于预期0.3%。9月新增非农人数超预期除了受休闲和酒店等服务部门就业人数反弹带动外,制造部门就业人数亦同步增加。9月时薪增速低于预期,反映粘性通胀在降温,但受近期罢工潮影响,未来时薪变化仍存不确定性。此外,美国9月ISM制造业
PMI
为49,好于预期47.9,非制造业
PMI
为53.6,略高于预期53.5。尽管制造业
PMI
仍处于萎缩区间,但较上月回升、且为近一年来最低,主要受新订单、就业以及库存指标好转影响。欧洲方面,9月制造业和服务业
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终值分别为43.4和48.7,综合
PMI
回升至47.2。8月失业率为6.4%,前上月6.5%下降。9月CPI和核心CPI同比分别为4.3%和4.5%,分别为近两年和近一年以来最低水平。从假期数据看,美国经济继续好于欧洲经济,从而支撑美元指数走强。美国新增非农保持强劲,但PCE及时薪增速支持通胀压力在持续缓解,制造业有逐步回暖迹象,美国长端国债收益率进一步上行,11月加息25bp概率亦从节前21%上行至28%。不过可能受美股当前估值水平、非美经济增长预期等因素影响,股票和商品等风险类资产假期间调整。 QDII基金近期观点 诺安油气能源基金:假期间国际原油价格下跌明显,布伦特原油期货价格从95.38美元/桶下跌至84.58美元/桶,跌幅为11.3%,WTI原油期货价格下跌至82.79美元/桶,跌幅为9.7%。同期标普能源指数下跌7.2%,受美股大盘和油价共同影响。 根据美国能源信息署(EIA)数据,截至9月29日当周美国原油产量为1290万桶/天,与前值持平,为2020年3月末以来新高。根据RYSTAD ENERGY数据,OPEC组织9月产量为2778.647万桶/天,较8月的2761.759万桶/天增加,其中沙特9月产量为897.6万桶,与8月持平;俄罗斯9月产量为951.272万桶/天,高于8月的956.152万桶。库存方面,美国商业原油库存减少至4.14亿桶;库欣原油库存减少至2269.8万桶;战略原油库存已进入战略库存补库阶段,当前增加至3.5128亿桶;美国商业原油库存和库欣原油库存处于过去五年库存低位,战略原油库存仍处于历史低位。成品油方面,汽油库存持续增加至2.27亿桶;馏分燃油库存减少至1.19亿桶,汽油库存略高于过去五年均值水平、燃油库存接近过去五年库存低位。 假期期间,沙特和俄罗斯均表示将坚持当前石油减产措施不变直至今年年底。沙特11月将对当前每日100万桶的自愿减产进行审查,以考虑进一步减产或增长。俄罗斯则表示自愿减少每日30万桶石油出口至12月低。此外,OPEC+组织10月份会议决定维持减产政策不变。沙特和俄罗斯两主要产油国的控产意愿继续支撑油价。但可能受近期美国汽油库存超预期增加影响,导致假期油价调整。EIA数据显示美国9月29日当周汽油库存增加648万桶,远超市场预期16万桶。 从年内供需看,供给端预计美国产量维持稳定,OPEC+延伸减产政策;原油总库存低于过去五年均值水平,近期美国战略库存补库及俄罗斯沙特减产延长使得库存水平再次下降;需求端中国原油消费逐步向好,欧美虽有经济衰退预期但实际影响可能有限。 由于沙特和俄罗斯已表示减产延长至今年底,供给端变化主要关注伊朗原油回归情况;原油需求预期变化相较于供给对油价走势影响更为明显。供需各种因素叠加下,下半年供需较上半年转为紧平衡,油价中枢有望较上半年上移,当前较低的原油库存除了给油价提供底部支撑外也会增加油价上行弹性。二季度业绩显示提供能源设备和服务公司表现或相对较好,而且能源巨头公司资本开支较前期增加,建议关注设备和服务公司未来表现。 诺安全球黄金基金:假期间国际黄金价格持续下行,从1864.87美元/盎司最低下行至1820.30美元/盎司,最新收于1833.01美元/盎司,假期表现为-1.71%。期间VIX指数区间震荡,美国十年期国债收益创2007年8月以来新高,实际利率上行,美元指数走强,黄金ETF持有量持续减少。 对于后市展望,美联储9月按兵不动,尽管点阵图显示年内仍有一次加息,但加息与否仍取决于未来美国经济数据,我们倾向认为年内或不再加息。另外美联储官员释放“利率更高更久”的信号,美国高利率前期已经造成了多家银行破产等金融市场的扰动,制造业也不断萎缩。后期对服务业以及劳动力市场压力也将逐步加大,美国经济增长仍有一轮放缓压力。在美国目标利率拐点出现前,美国经济增长预期和长端利率以及实际利率走势仍将制衡黄金价格表现。此外,也需关注当前美强欧弱的经济增长预期分化下对汇率变化的影响。 短期我们认为黄金仍受实际利率和美元指数压制,但我们预计2024上半年美国经济放缓的迹象或更为明显,而且高利率或使得金融市场波动性较前期增加,黄金投资逻辑从短期避险需求逐步向将中长期美联储降息演绎。我们建议投资者积极关注黄金价格走势,逢低逐步增加黄金配置比例以把握黄金投资机遇。 诺安全球收益不动产:假期间富时发达市场REITs指数下跌1.39%,表现落后于发达市场股票指数。行业层面,仅住宅板块录得正收益,其余行业均收跌,特种、医疗REITs表现相对较好,办公、酒店及娱乐、零售REITs调整较大。 往后看美联储货币政策对海外REITs市场的影响有望逐步减弱。但亦不应过早预期美联储降息,降息的开启或需更多因素触发,其中包括服务业等经济指标进一步走弱、证券市场的大幅震荡等。从二季度业绩看,工业、特种REITs的业绩增速明显好于其他板块,办公、酒店及娱乐,零售REITs业绩下滑。对于业绩展望,工业、特种REITs相较于其他行业有相对优势,但增速将逐步回落,医疗保健和住宅类业绩则相对稳健。结合对联储货币政策的变化及REITs业绩基本面判断,下一轮行情中首选对利率敏感以及估值调整充分、具备较高成长性行业。建议投资者增加对海外REITs的关注,把握中长期配置机会。
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金融界
2023-10-09
A股节后开锣奏响“冰与火之歌”,华为产业链“杀疯了”,国防军工ETF(512810)逆市三连阳!
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(1)宏观经济指标 9月中国官方制造业
PMI
为50.2%,重回扩张区间,经济动能恢复或将显著利好非银。在稳经济增长政策持续发力下,宏观经济改善有望催化券商板块beta行情。 (2)活跃资本市场后续政策 活跃资本市场政策有望持续落地,引入中长期资金、券商风控指标松绑、鼓励分红和回购等方面政策值得期待,当前活跃资本市场政策对券商的利好影响尚未充分定价,权益市场修复、券商基本面改善或仍是第一催化。 四季度行情已拉开帷幕,从2010年以来的历年走势看,金融板块是国庆节后胜率最高的方向,以申万一级行业口径,节后10个交易日非银金融、银行的历年平均超额收益率分别为1.7%和0.97%,排在所有行业第1和第3位。 四季度也是非银板块的幸运季度,非银金融(申万)在2010年以来的历年四季度上涨的概率高达85%,平均涨幅达12.58%。 国联证券认为,展望后续,不论从市场走势还是资本市场改革政策,都将有望迎来改善和催化,从而对券商板块形成显著利好。 华西证券也认为,经济回升是大势所趋,资本市场改革持续推出,都将对券商板块形成利好,建议左侧布局。 公开资料显示,券商ETF(512000)跟踪中证全指证券公司指数,一键囊括50只上市券商股,其中近6成仓位集中于十大龙头券商,“大资管”+“大投行”龙头齐聚;另外4成仓位兼中小券商的业绩高弹性,吸收了中小券商阶段性高爆发特点,是集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。 数据来源:沪深交易所。 风险提示:电子ETF被动跟踪中证电子50指数,该指数基日为2008.12.31,发布于2009.07.22;国防军工ETF被动跟踪中证军工指数,该指数基日为2004.12.31,发布于2013.12.26;券商ETF被动跟踪中证全指证券公司指数,该指数基日为2007.6.29,发布于2013.7.15。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整,其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举,不作为任何个股推荐,不代表基金管理人和本基金投资方向。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件,了解基金的风险收益特征,选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现!根据基金管理人的评估,电子ETF、国防军工ETF、券商ETF风险等级均为R3-中风险。销售机构(包括基金管理人直销机构和其他销售机构)根据相关法律法规对本基金进行风险评价,投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见,各销售机构关于适当性的意见不必然一致,且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况,结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册,并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。 风险提示:界面有连云呈现的所有信息仅作为参考,不构成投资建议,一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎!
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有连云
2023-10-09
华夏ETF收盘解读 | 两市下探回升,市场体现韧性
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目前看基本符合判断,假期国内公布9月份
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数据重回扩张区间,8月规上工业企业利润由降转增,社融数据环比改善等,而海外军事冲突、美债收益率上行及美国偏鹰派的可能性上升等,对市场影响一般。建议分批均衡增配沪深300ETF华夏(510330)、中证1000ETF(159845)、科创50ETF(588000)及恒生科技指数ETF(513180)等底仓,短期留意消费电子ETF(159732)、智能车ETF(159888)等机会。 风险提示:界面有连云呈现的所有信息仅作为参考,不构成投资建议,一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎!
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有连云
2023-10-09
泰嘉股份涨停,板块延续分化,机床ETF(159663)跌幅收窄
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59663)跌0.31%。 9月制造业
PMI
为50.2%,前值49.7%,自5月以来首次站上枯荣线。具体从供需端来看,9月生产指数52.7%,回升0.8个百分点,新订单指数50.5%,回升0.3个百分点,供需延续修复。 东吴机械认为,8月PPI指数自 6月触底以来工业品价格已有部分回升,库存方面呈现被动去库存状态,有望于年底或明年初迎来补库周期;需求端8月以来开启复苏,具体分行业来看:刀具企业自6月下旬以来订单排产周期已有延长,目前仍维持高位,反应制造业开工率的逐步回升;注塑机企业8月订单同比和环比均有20%左右增长,通用减速机企业9月订单同比增速也达10+%。 机床ETF(159663)跟踪的中证机床指数,包含了华工科技、大族激光、中航高科、埃斯顿、绿的谐波、汇川技术、厦门钨业等,前十大成分股权重达54%,龙头较为集中,近期市场调整阶段,可以考虑逢低分批布局,场外联接基金(017573/017574)。 风险提示:界面有连云呈现的所有信息仅作为参考,不构成投资建议,一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎!
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有连云
2023-10-09
长假期间美股走出独立行情,纳指100周涨1.75%,低费率的纳指100ETF(159660)节后放量大涨近2%,强势3连阳!
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来美国经济衰退预期有所修正,美国制造业
PMI
企稳回升、非制造业
PMI
涨幅超预期,数据反映消费需求强劲、经济韧性持续。企业盈利来看,美国科技龙头在AI技术落地应用上各自争先,纷纷上修盈利预期。展望后市,与AI挂钩的科技股仍有望具备较强盈利动能,一定程度可抵御货币政策边际转向时点延后的压力,享受海外AI产业链价值快速释放的红利。 【美顶级机构披露13F报告,科技股仍是重要加仓标的】 华尔街顶级投行和对冲基金都已陆续披露二季度13F报告,持仓情况浮出水面!美股科技股仍是重要加仓标的,摩根大通大手笔增持微软、Meta和谷歌,花旗也增持了微软近三分之一,瑞银加仓亚马逊、英伟达和谷歌,桥水猛买中国ETF和拼多多。 从资产配置角度来看,投资全球科技巨头一定程度上可以帮助国内投资者有效分散风险;短期在CPI回落、FOMC紧缩货币政策拐点的背景下,美科技股行情值得期待。纳指100ETF(159660)及联接A(018966)、联接C(018967)是一键布局美科技股的有效工具。 纳指100ETF(159660)跟踪纳斯达克100指数,在人工智能的时代浪潮之下,目前全世界AI领域布局和积淀最领先、最深厚的科技巨头仍然集中在纳斯达克,比如苹果、微软、谷歌、英伟达、Meta等等,这些AI巨头无一例外都是纳斯达克100指数的前十大权重股,纳斯达克100指数前十大权重占比近49%,龙头属性集中。纳指100ETF(159660)管理费0.5%/年,托管费0.15%/年,明显低于市场主流的费率结构,费率优势明显,省到就是赚到。 (风险提示:以上指数成份股仅作展示,不代表任何形式的个股推荐!) 【始于纳斯达克,更胜于纳斯达克!】 根据公开资料,纳斯达克指数包含100家在纳斯达克上市的非金融公司,纳斯达克市场自诞生以来成功孵化出了一大批科技巨头,被广泛认为是培育创新型、科技型、成长型公司最成功的投资市场之一。作为纳斯达克市场的旗舰指数,纳斯达克100指数长期涨幅明显跑赢纳斯达克指数。自1991年起,纳斯达克100指数30多年来年化收益14.12%,明显高于纳斯达克的11.64%。(数据截至2023.8.31) 数据统计区间1991.1.1-2023.8.31 风险提示:基金有风险,投资需谨慎。本资料仅为宣传材料,不作为任何法律文件。基金的过往业绩不预示未来表现,基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产,但不保证投资于本基金一定盈利,也不保证最低收益。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。纳指100ETF属于中等风险等级(R3)产品,适合经客户风险等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于纳斯达克100指数成份股的持有风险,请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险,请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等。 风险提示:界面有连云呈现的所有信息仅作为参考,不构成投资建议,一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎!
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有连云
2023-10-09
港交所下午2点恢复交易,恒生科技指数ETF(513180)明日拟开放申赎
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,根据有关部门近期公布的数据,9月官方
PMI
数据与8月工业企业利润双双超预期,经济复苏动能在政策面支持下回暖明显。 估值面上,恒生科技指数最新市盈率(PETTM)为22.38倍,处于近3年约0%的分位,即估值低于近3年来99%以上的时间,进一步下行空间极度有限,待宏观经济持续恢复增长动力,兼具高弹性、高成长的恒生科技指数有望率先反攻。场内客户可聚焦恒生科技指数ETF(513180),场外客户可聚焦联接基金(A类:013402/C类:013403)! 风险提示:界面有连云呈现的所有信息仅作为参考,不构成投资建议,一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎!
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有连云
2023-10-09
国开0-3ETF(159651)盘中震荡上涨,近5个交易日资金净流入超4.45亿元,备受资金关注
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央行加大投资后稍有好转。中国9月制造业
PMI
延续改善,非制造业
PMI
由降转升,随着工业生产稳步回升,工业企业利润恢复明显加快;数据显示政策效果正在发挥积极作用,经济复苏明显。国内利好政策不断出台,后续需继续关注政策落地效果,尤其是地产政策。 相关产品:平安债券ETF三剑客 公司债ETF(511030)、国开0-3ETF(159651)、活跃国债ETF(511020)。 风险提示:界面有连云呈现的所有信息仅作为参考,不构成投资建议,一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎!
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有连云
2023-10-09
国海证券:四季度有望迎来年内最重要的一波做多行情
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经济基本面修复渐入佳境,9月我国制造业
PMI
抬升至荣枯线上方,年末经济或将良好收官+开门红的预期增强,后续恢复的斜率取决于地产。流动性阶段性紧张可能会缓解,一方面四季度本轮欧美央行加息大概率将迎来谢幕,另一方面国内发债高峰已过,人民币汇率在四季度将呈现稳中有升的格局。四季度是重要的宏观政策观察窗口期,基调仍聚焦经济修复,其中财政政策重点关注一揽子化债方案出台,货币政策降准降息仍可期,地产政策有望在供需两端继续加力。风险偏好上,重点关注“一带一路”峰会、APEC会议,以及12月召开的中央经济工作会议。先科技成长后顺周期。中秋国庆双节假期过后,优先关注风险偏好修复背景下的科技成长,顺周期的机会大概率在年底,需要等待金九银十数据的持续确认以及年底稳增长政策发力。四季度首选电子、通信、医药生物。
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金融界
2023-10-09
诺德基金谢屹:复苏如期加速,股市反馈滞后 2023年四季度权益市场展望
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以来经济数据的改善是比较显著的,仅仅看
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的话已经上升突破了51,进入明确的扩张区间。消费、地产、制造等领域都看到了需求的改善。 股市反馈滞后 然而今年7月以来的股市却没有展现出经济体本身的韧性。除了持续了几周的反弹之外,后续出现下跌趋势,直到9月末。这与基本面是相对背离的。当然,这在历史中也曾出现过,比如2012-2015年周期。股市虽然是经济的晴雨表,但是其反应的节奏不总是同步的,有时领先基本面,有时则滞后基本面。目前滞后的原因,首先是海外资金环境依然紧缩,作为较长久期的资产,股票的估值是受到压制的,尤其港股,并进一步拖累A股的估值,这是外部因素。内部因素则来自资金面。目前整个市场仍处于逐步回暖的状态,此时资金往往可能选择忽视基本面的复苏。另外股票作为一种商品,也受到供需关系的影响,此前大量增加的新股供给可能使得股票整体供过于求。 但针对以上因素,我们认为此时或许恰是机会。首先新股上市的节奏已经开始放缓,长期主导股票最重要的基本面如我们所说已经在复苏中。当前的主要风险在于海外利率,但大概率不会成为主导因素。所以资金是否愿意参与A股市场,实际更多只是时间问题。而在绝大部分资金选择忽视基本面的时候提前布局,或许会是获取超额收益的良机。 海外市场展望 美国周期与中国存在时间上的错位,这次大概是在1-1.5年。相对于中国2022年4月理论上见底,10月正式见底反弹,我们认为美国大概率会在今年第四季度前后见底,下一轮复苏可能即将启动。但是,美国未来的这个周期可能会是一个较弱的周期,全周期或将笼罩在高通胀、高利率的环境下。历史上,近20年美联储没有在景气相对低位的时候强行把利率维持在5%+的位置,主要原因也是本次通胀机制与之前若干轮周期都不同,既有疫情期间现金发放导致的需求畸形上升,也有贸易摩擦和俄乌冲突下供给层面的成本上升,其程度可能接近于1970年代。这种价格的上升是具有长期性的,可能会贯穿未来一个周期。因此,我们认为美国未来的复苏或将是一场弱复苏,一场类似滞胀的复苏;而美股震荡的概率可能会高于上升,全周期的收益也可能会低于上几轮周期。 总结 综上所述,我们认为国内经济的复苏依然在进行中,股市对基本面的滞后反应或许不会持续很久,相反预计在今年第四季度随着经济数据的持续改善,有望出现较为显著的回升。我们也建议投资人在短期市场底部可结合自身风险承受能力和投资理财目标加大风险资产配置。
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金融界
2023-10-09
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