【比特日报】大轮动！比特币11万企稳，以太坊突破势头积聚 lg...

FX168财经报社(亚太)讯 周四(9月4日)亚市开启交易之际，比特币维持在11万至11.2万美元区间盘整，短期波动性减弱，以太坊交易在4400美元附近。市场焦点转向本周五即将公布的美国非农报告。

根据CoinDesk的市场数据显示，比特币目前徘徊在11.2万美元附近，但链上更大的故事可能是投资者在进入9月前对BTC和ETH的不同态度正在显现分歧。BTC更像是一种宏观对冲工具，而ETH则被定位为真正的上涨载体。

（来源：coindesk）

这种分化反映出政策不确定性和交易资金流动的变化。QCPCapital在最近的一份报告中写道，对美联储独立性的质疑使得期限溢价维持在高位，这削弱了美元并支撑比特币和黄金等对冲资产。

然而，在期权市场和预测市场中，势头却在ETH上积聚，交易员们认为它最有可能出现突破。

以太坊其上涨动力来自机构兴趣激增，尤其是ETF资金流入，以及即将到来的Fusaka网络升级预期。强劲的结构性需求支撑了价格走势，ETH继续巩固其在DeFi和智能合约中的核心角色。

Flowdesk报告称，即便出现回调，比特币的隐含波动率依旧平淡，显示出的是持仓布局而非投机性押注。比特币的偏斜度仍为负，意味着看跌期权更昂贵，但这也为看涨结构提供了相对价值。与此同时，ETH风险逆转指标已从近期的抛售中恢复，显示对上涨敞口的需求正在回升。

SOL期权的活跃度也在上升，资金流向更多集中在看涨方向，原因是其生态系统和企业数字资产财务举措带来的市场乐观情绪。现货交易开始向ETH相关的Beta币种（如AAVE和AERO）以及SOL相关的Beta币种（如RAY和DRIFT）轮动，显示市场广度正在扩展到主流币之外。

预测市场也印证了这种轮动主题。Polymarket的情绪强化了这一趋势。交易员预计比特币将在12万美元附近受限，而ETH突破5000美元的概率被认为很高——这一观点与其20%的月度涨幅和风险逆转的回升相一致。

交易员们越来越把BTC当作一种稳定的宏观对冲工具，而ETH则成为市场进入9月的高信念上涨选择。

总部位于欧洲的做市商Flowdesk在最近的一则Telegram更新中写道，尽管宏观风险仍在、季节性波动可能加剧，但交易台的活跃度依旧很高，客户整体上偏向看涨布局。

宏观背景奠定了对冲逻辑，交易资金流动揭示了持仓正在转向，而预测市场则通过真金白银的下注加以验证。整体来看，BTC作为治理与通胀对冲锚定资产，ETH在表现上领跑，而SOL随着市场广度改善正在积累动能。

比特币市占率回落

此外，比特币的市场主导率已从 62% 的峰值回落至 55%，这是衡量市场轮动动态的一个重要指标，也显示出资金开始流入山寨币的早期迹象。

（来源：coinstats）

比特币主导率指比特币市值在整个加密货币市场总市值中的占比，它是判断投资者是倾向于比特币的“避风港”地位，还是寻求风险更高、回报更高的山寨币机会的重要参考。

从周期峰值下跌 700 个基点，为山寨币在第四季度的表现提供了积极的基础，以太坊和索拉纳已经显示出资本重新关注的早期迹象，机构和散户资金正逐步流入替代资产。

数字资产财库（DATs）正成为推动索拉纳和以太坊的重要力量，多个团队正在通过上市公司筹集资金并收购资产。回顾 2021/2022 年周期，比特币主导率一度跌破 40%，这表明如果市场环境继续偏好风险资产，山寨币行情仍有相当的上行空间。

当前 55% 的水平意味着市场正处于一个过渡阶段，山寨币可以开始建立上涨势头，而不需要依赖极端的投机热情。

不过，一个关键点需要关注：山寨币能否真正获得现货市场的需求，而不是主要受益于衍生品驱动的动能。随着大量机构资金可能流入数字资产财库和 ETF 产品，问题在于这些资金能否转化为对代币的直接购买，从而推动价格的可持续上涨。

比特币技术分析

比特币价格在109,500美元区域上方开启了新一轮反弹行情。BTC成功突破110,000美元和110,500美元的阻力位。价格突破了从113,457美元高点回落至107,352美元低点这一关键跌幅的61.8%斐波那契回撤位。涨势强劲，甚至一度突破112,000美元阻力区。此外，BTC/USD的小时图上正在形成一个短期上升通道，其支撑位在111,500美元。

目前比特币交易价格在111,000美元上方，并高于100小时移动均线。此外，价格正在113,457美元高点至107,352美元低点这一跌幅的76.4%斐波那契回撤位附近盘整。上行的直接阻力位在112,500美元附近。

首个关键阻力位在112,800美元附近。下一个阻力可能在113,450美元。如果收盘价突破113,450美元阻力位，价格可能进一步走高。在这种情况下，价格有望上涨并测试114,500美元阻力位。若继续突破，上行目标或将指向115,000美元，主要目标在115,500美元。

如果比特币未能突破112,500美元阻力区，可能会开启新一轮下跌。直接支撑位在111,500美元附近。首个主要支撑在110,500美元附近。下一个支撑位在110,000美元区域。若进一步下跌，短期内价格可能下探109,250美元支撑位。主要支撑在108,500美元附近，一旦跌破，BTC可能大幅走低。

（来源：tradingview）

技术指标

小时MACD：MACD正在看涨区域加速。

小时RSI（相对强弱指标）：BTC/USD的RSI现已高于50水平。

主要支撑位：111,500美元，其次是110,000美元。

主要阻力位：112,500美元，其次是113,450美元。