港股生物医药股午后走强：百济神州涨超5%，君实生物、康方生物等跟涨lg...

内容导读

• 港股生物医药股午后震荡走强

• 市场表现与个股动态

• 推动因素与行业背景

• 市场前景与投资机会

• 编辑总结

• 2025年相关大事件

• 国际投行与专家点评

港股生物医药股午后震荡走强

根据 www.TodayUSStock.com 报道，2025年6月23日，港股生物医药板块午后震荡走强，恒生香港上市生物科技指数（HSHKBIO）上涨2.1%，领跑港股行业板块。龙头股百济神州（06160.HK）涨超5%，报166.50港元，君实生物（1877.HK）涨超4%，康方生物（9926.HK）、康诺亚-B（2162.HK）、复宏汉霖（2696.HK）均涨超3%。板块成交额达98亿港元，占港股总成交额的7.8%。X平台上，@HKBioTechWatch发帖称，百济神州因PD-1抑制剂新适应症获批预期推动上涨，康诺亚-B则受司普奇拜单抗商业化进展提振。板块走强得益于内地创新药政策利好及全球生物医药并购热潮，部分抵消了地缘政治风险（美伊冲突缓和）带来的市场波动。

港股生物医药板块年内累计上涨18.6%，跑赢恒生指数（+12.5%），反映投资者对创新药和生物技术的高增长预期。百济神州2025年Q1收入达8.2亿美元，同比增长68%，领跑港股18A（未盈利生物科技）公司。

市场表现与个股动态

生物医药板块个股普涨，以下是主要股票表现（截至6月23日午后，富途及雅虎财经数据）：

百济神州领涨，市值超1200亿港元，占恒生生物科技指数权重超10%。康诺亚-B因司普奇拜单抗（康悦达）获批特应性皮炎适应症，商业化收入2024年达4300万元，推高股价。君实生物的特瑞普利单抗获国际授权谈判进展，提振市场信心。板块整体估值（PE-TTM）约26倍，较A股医药板块（24倍）略高，但低于历史均值30倍，显示估值修复空间。

推动因素与行业背景

港股生物医药股上涨受多重因素驱动：

• 政策利好：1月17日，国家医保局计划年内发布丙类药品目录，支持创新药支付，百济神州、康方生物等受益。内地加速新药审批，2024年批新药52款，创历史新高。

• 出海与并购：2023年中国创新药企BD首付款超IPO募资，康诺亚-B与辉瑞合作获3.9亿元收入，君实生物特瑞普利单抗获欧盟优先审评。全球药企并购热潮（如强生收购Ambrx）提振板块情绪。

• 业绩支撑：百济神州2025年Q1收入8.2亿美元，康方生物卡度尼利2024年销售超5亿元，复宏汉霖生物类似药出口欧盟增长30%，显示盈利拐点临近。

然而，板块仍面临挑战。药明康德（2269.HK）受美国生物安全法案担忧，6月20日跌超10%，拖累CXO赛道。创新药企研发投入高企，康诺亚-B 2024年亏损5.1亿元，需更多商业化收入覆盖。

市场前景与投资机会

港股生物医药板块短期有望延续涨势，但需关注风险。以下是关键展望：

• 创新药增长：2025年内地创新药市场预计达1500亿元，百济神州、康方生物等龙头有望占30%份额，出海收入或增20%。

• 政策与监管：丙类药品目录落地及医保谈判结果将影响定价，药明系若受美制裁，板块或回调5-10%。

• 投资选择：林存（医药分析师）推荐百济神州、康方生物、康诺亚-B，CXO赛道需待药明康德风险明朗。

恒生生物科技ETF（513280）6月23日涨1.8%，年内涨幅9.59%，低费率（管理费0.15%）吸引资金流入，适合长期布局。

编辑总结

港股生物医药板块午后走强，百济神州涨超5%，君实生物、康方生物、康诺亚-B、复宏汉霖均涨超3%，受政策利好、出海进展和业绩支撑驱动。丙类药品目录及全球并购热潮提振信心，但药明系风险和研发亏损需警惕。投资者可关注百济神州、康方生物等龙头，恒生生物科技ETF为低成本布局选择，需密切跟踪医保政策和地缘风险。

2025年相关大事件

2025年6月23日：港股生物医药股走强，百济神州涨超5%，君实生物、康方生物、康诺亚-B、复宏汉霖涨超3%。

2025年3月27日：康诺亚-B司普奇拜单抗获批特应性皮炎适应症，股价涨3.97%至39.25港元。

2025年3月12日：港股创新药板块普涨，康方生物涨近20%，科伦博泰涨50%，首只百亿创新药指数基金成立。

2025年1月17日：国家医保局计划年内发布丙类药品目录，百济神州、康方生物等创新药企受益。

2025年1月14日：恒生生物科技指数涨2.62%，百济神州涨超9%，恒生生物科技ETF涨2.34%。

国际投行与专家点评

林存，医药分析师，2025年3月1日：百济神州、康方生物、康诺亚-B等龙头凭借研发管线和国际合作，将在2025年脱颖而出。

黄心宇，国家医保局医药服务管理司司长，2025年1月17日：丙类药品目录年内发布，支持创新药支付，增强企业盈利空间。

摩根士丹利分析师，2025年3月29日：港股创新药企从“me-too”到“me-better”，盈利拐点显现，推荐百济神州和君实生物。

UBS分析师，2025年4月24日：康诺亚-B的司普奇拜单抗商业化提速，2025年收入或达8亿元，维持买入评级。

高盛分析师，2025年3月12日：全球生物医药并购热潮利好港股18A公司，康方生物和复宏汉霖出海潜力大。