美银推荐买入美元/日元对冲中东地缘风险，日本依赖石油进口推高汇率lg...

内容导读

• 美银建议买入美元/日元对冲中东风险

• 市场反应与汇率动态

• 推动因素与地缘背景

• 未来前景与投资策略

• 编辑总结

• 2025年相关大事件

• 国际投行与专家点评

美银建议买入美元/日元对冲中东风险

根据 www.TodayUSStock.com 报道，2025年6月20日，美国银行（Bank of America，BofA）策略师Shusuke Yamada等在报告中建议投资者买入美元/日元（USD/JPY），以对冲中东地缘政治紧张局势加剧风险，目标价152.0，止损位142.0。报告指出，美国能源基本独立，而日本90%以上石油进口依赖中东，若油价因地缘冲突（如伊朗关闭霍尔木兹海峡）持续高企，美元/日元将走高。美银关闭此前AUD/JPY多头推荐（5月28日开仓92.8，6月20日平仓94.18），转而看好美元/日元，因其在风险规避环境中更具正收益潜力。日本7月20日参议院选举前的财政和政治风险，以及日本央行（BOJ）鸽派立场，进一步支撑汇率上涨。X上，@FXTraderAsia称“中东局势推高油价，美元/日元或突破150”，反映市场对美银策略的关注。6月23日，美元/日元报145.30，较5月底涨2.1%，布伦特原油涨至77美元/桶，地缘风险溢价上升。

美银强调，日本对中东石油依赖（2024年进口量约320万桶/日，90%来自沙特、阿联酋等）使其在油价波动中更脆弱，而美国2024年石油产量达1320万桶/日，出口超400万桶/日，美元因避险需求和油价关联性受益。地缘风险加剧（如6月21日美国空袭伊朗核设施）推高市场波动，美元/日元成为有效对冲工具。

市场反应与汇率动态

美元/日元受地缘风险和油价驱动，以下是市场表现（截至6月23日，彭博社及路透社数据）：

美元/日元自6月12日（142.5）涨至145.30，反映油价上涨（布伦特自69美元/桶涨至77美元/桶）及中东紧张局势（如6月21日美国空袭）。美银报告指出，美元/日元与美日10年期国债收益率差相关性达0.65，油价每涨10%（约7美元/桶），汇率或升1-2%。X上，@JapanEconWatch称“BOJ鸽派立场削弱日元，USD/JPY或测试150”。日本参议院选举（7月20日）若执政联盟失利，财政风险溢价或推高汇率至155。

推动因素与地缘背景

美元/日元上涨受以下因素驱动：

• 中东地缘风险：伊朗6月22日威胁关闭霍尔木兹海峡（占全球20%石油运输），油价飙升10%，日本进口成本激增。伊朗出口210万桶/日（多至中国），关闭海峡将自损，但短期扰乱可能推高油价至90美元/桶。

• 日本能源依赖：日本2024年石油进口90%来自中东（沙特54%，阿联酋26%），油价上涨加剧通胀压力，削弱日元。BOJ行长植田和夫6月17日表示“将关注中东局势”但维持宽松政策（web:7, post:0）。

• 政治与财政风险：日本7月20日参议院选举临近，自民党支持率跌至22%（6月20日NHK民调），若失利，财政刺激预期升温，推高美日利差（10年期国债3.8% vs 0.4%），利好美元/日元。

• 美联储与BOJ分化：美联储6月12日预计2025年降息两次（至4.5%），BOJ维持0.1%利率，利差支撑美元/日元上涨（web:7）。

然而，美元/日元面临风险。J.P. Morgan警告，若美联储超预期鸽派（降息三次），汇率或跌至140（web:7）。伊朗若未关闭海峡，油价可能回落，削弱美元/日元动能。

未来前景与投资策略

美元/日元作为地缘风险对冲工具有以下前景：

• 短期走势：若中东局势恶化（如伊朗扰乱海峡），油价或达90-100美元/桶，美元/日元可达152（美银目标）。若局势缓和，汇率或回调至142-143。

• 投资机会：美银推荐买入美元/日元（145.25入场，目标152，止损142）。其他对冲资产包括黄金（GLD，6月23日3372美元/盎司，web:9）及油气股（XOM，+1.2%一周）。港股生物医药（如百济神州06160.HK）或因风险规避承压（web:22）。

• 风险因素：日本干预汇市（2022年152水平曾干预）或中国调停中东局势（如6月22日外交部声明）可能压低汇率。BOJ若意外加息（可能性低），日元或升值。

ING预测，若油价达100美元/桶，美元/日元或升至155，标普500跌5-7%（web:0）。投资者可关注7月20日日本选举及美联储7月会议，短期波动或加剧。

编辑总结

美国银行建议买入美元/日元（目标152，止损142）对冲中东地缘风险，因日本90%石油依赖中东进口，油价上涨（布伦特77美元/桶）推高汇率。日本政治风险（7月20日选举）和BOJ鸽派立场进一步利好美元/日元，当前145.30。伊朗若扰乱霍尔木兹海峡，油价或达100美元/桶，汇率可破150，但中国调停或日本干预汇市为下行风险。投资者可布局美元/日元及黄金，关注美联储7月会议和中东动态，短期规避高风险资产如港股生物医药。

2025年相关大事件

2025年6月22日：伊朗议会投票支持关闭霍尔木兹海峡，油价涨至77美元/桶，美元/日元升至145.30。

2025年621日：美国空袭伊朗核设施，油价涨9.3%，美元/日元涨1.5%至145.25。

2025年6月20日：美银推荐买入美元/日元（目标152，止损142），关闭AUD/JPY多头推荐，油价达74美元/桶。

2025年6月17日：BOJ行长植田和夫称关注中东局势，维持宽松政策，美元/日元涨0.8%。

2025年6月12日：美联储预计2025年降息两次，美元/日元受美日利差支撑涨至142.5。

国际投行与专家点评

Shusuke Yamada，美国银行策略师，2025年6月20日：美元/日元是中东地缘风险有效对冲工具，油价上涨及日本政治风险推高汇率至152。

Rob Haworth，U.S. Bank投资策略总监，2025年3月28日：中东冲突若升级，油价或因海峡受阻大涨，美元/日元将受益。

植田和夫，日本央行行长，2025年6月17日：将密切关注中东局势，快速缩减资产购买或加剧市场波动。

ING分析师，2025年6月20日：若油价达100美元/桶，美元/日元或升至155，亚洲市场受冲击最大。

J.P. Morgan分析师，2025年6月15日：美联储若超预期鸽派，美元/日元或跌至140，关注7月会议。