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美联储内部撕裂!一探鲍威尔FOMC关键分歧 美元下跌“将停留更长时间”

2022-11-24 19:09:50
小萧
FX168高级编辑、区块链分析师
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摘要:FX168财经报社(香港)讯 美联储会议纪要在鸽派方面令人惊讶,表明强烈支持放缓加息,而弱化支持鲍威尔的长期高位言论。美元可能会在更长时间内保持压力,但它现在可能嵌入大量与美联储相关的负面因素。美国市场因感恩节休市,在其他地方,预计瑞典将加息75个基点。

FX168财经报社(香港)讯 美联储会议纪要在鸽派方面令人惊讶,表明强烈支持放缓加息,而弱化支持鲍威尔的长期高位言论。美元可能会在更长时间内保持压力,但它现在可能嵌入大量与美联储相关的负面因素。美国市场因感恩节休市,在其他地方,预计瑞典将加息75个基点。

美元:鸽派的感觉

如果11月的美联储FOMC事件未能令人信服地发出鸽派转变的信号,那么昨天发布的会议纪要肯定在这个方向上更有效。会议纪要中有两个关键点被市场解读为鸽派声明:

一、“绝大多数与会者认为,放缓增长速度可能很快是合适的”;

二、“多位与会者指出,他们对实现委员会目标所需的联邦基金利率最终水平的评估略高于他们之前的预期”。

第一点只是表明支持放慢紧缩步伐的委员会多数成员比预期的要多(实质性),如果将低于预期的10月CPI读数添加到等式中,预计12月超过50个基点现在看起来非常违反直觉,并且从1月会议开始增加25个基点似乎越来越有可能。

在第二点,市场可能关注“各种”一词,这表明支持主席鲍威尔(Jerome Powell)会后“更高更长时间”声明的共识相当模糊。这是非常相关的,因为鲍威尔在11月的新闻发布会上推高长期利率预期是对“鸽派支点”叙述的主要反驳:现在看来,他的做法可能没有得到其他FOMC成员的太多支持。

市场反应非常直截了当:冒险,避险。

荷兰国际集团(ING)写道:“正如我们在最近的评论中所暗示的那样,会议纪要将成为美元的关键风险事件,在市场已经从长期结构性转变的环境中看到美元再次走低我们并不感到惊讶做多美元定位。联邦基金期货目前的利率峰值为5.0%,但在鸽派会议纪要之后,可能更难看到利率预期进一步重新定价。”

与此同时,美联储官员在CPI数据走软后表现出的谨慎程度意味着,市场可能不愿进一步下调短期内的峰值利率押注。这意味着外汇的单向交易,美元在下跌趋势中停留更长时间,似乎仍然不太可能。

在谈到美联储的故事时,美元现在已经吸收大量负面因素,我们认为未来几个月美国以外,尤其是欧洲和中国的前景恶化仍可从中受益。ING提到:“虽然我们不排除美元收缩,使得美元指数跌破105.00,但我们很难看到105下方水平保持很长时间。”

美国市场今天感恩节休市,明天只开市半天。周一之前没有数据发布或美联储发言人,预计周末流动性将大幅下降。

欧元:目前享受理想组合

欧洲货币正在强劲反弹,因为较低的能源价格,原油受到欧盟石油价格上限提议的打击,还有高于预期的采购经理人指数,昨天已经在美联储发表一些鸽派会议记录之前为欧洲情绪提供了一些支持。

“我们仍然怀疑欧洲货币的复苏是否会顺利进行,尽管最近的事态发展,我们的大宗商品团队仍认为能源价格进入新的一年存在上行风险。欧元/美元已突破1.0400,并可能在短期内将涨势扩大至1.0500/1.0550,但我们怀疑随着年底的临近,看涨趋势可能开始失去动力。回归平价仍然是我们12月的基本情景,”ING写道。

今天,欧元区关注Ifo数据,因为投资者将寻找业务前景略有改善的进一步证据。欧洲央行成员伊莎贝尔·施纳贝尔今天将在英格兰银行的一次活动上发表讲话,英国央行的戴夫·拉姆斯登、休·皮尔和凯瑟琳·曼也将发表讲话。#美联储政策转向#

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