老百姓、益丰药房等再涉医保违规：涉串换药品对抗检查，业绩承压与合规风险双线交困，股价应声下跌lg...

国家医保局5月16日披露的约谈情况显示，在湖南怀化、邵阳、衡阳、株洲及河南郑州等地的专项飞行检查中，老百姓、养天和、益丰药房、河南张仲景等四家连锁药房被发现存在严重违规行为。这些违规行为包括将化妆品等商品串换为药品和诊疗项目、违反实名制就医管理规定套刷个账资金、超量开药等，部分门店甚至通过转移证据、删除视频、隐匿账目等方式对抗检查。

尤为值得关注的是，这些违规行为发生在医保基金管理专项整治的高压态势下，发生在《医疗保障基金使用监督管理条例实施细则》正式施行的关键时点，发生在同类问题被多次查处曝光、医保部门多次约谈警示的背景下。国家医保局对此予以公开谴责，并明确表示将对违规机构坚决解除服务协议，对相关责任人予以医保支付资格记分管理。

据悉，此次被约谈的四家企业中，老百姓（603883）、益丰药房（603939）均为A股上市连锁药房企业，养天和、河南张仲景均为区域内龙头企业。5月18日，老百姓（603883）与益丰药房（603939）股价双双下跌，其中益丰药房盘中跌幅一度超过5%，截至收盘跌3.91%，老百姓跌3.56%，反映出市场对连锁药店行业合规风险的担忧正在加剧。

并非初犯：涉事企业屡登医保违规“黑名单”

值得注意的是，此次被查处的两家上市公司并非首次卷入医保违规风波。资料显示，老百姓大药房的门店此前已多次出现在医保相关通报中。

2025年11月，国家医保局公布的第二批医保支付资格管理制度典型案例显示，湖南省娄底市6家老百姓大药房门店曾因将保健品串换成医保药品结算、违规刷卡套取医保基金，被责令退回骗取基金并处行政罚款，医保经办机构解除与其医保服务协议。通报中特别提到：“此前医保部门已全面部署开展相关自查自纠工作，涉事定点零售药店仍顶风作案。”

更早前的2024年3月，吉林省医保局也曾通报伊通镇老百姓大药房存在串换药品进行医保刷卡结算行为。2021年，河南当地媒体也曾报道老百姓大药房郑州部分门店可违规刷医保卡购买非药品类商品。

相较于老百姓大药房的多次被点名，益丰药房虽此前违规曝光较少，但此次检查中暴露出的合规漏洞同样严重。据悉，益丰药房旗下门店与门诊部串通，利用医疗服务项目串换药品套取医保基金，违规操作手法专业且隐蔽，规避监管意图明显。

事实上，今年4月28日晚，央视新闻已曝光两起连锁药店串换医保药品的典型案例，益丰大药房、老百姓大药房旗下相关门店均牵涉其中，彼时已引发行业关注。

经国家医保局检查组调查，老百姓大药房怀仁药房紫东路店为例，该店工作人员将消费者用现金或外卖购买的自费药品的追溯码拍照留存，随后将这些追溯码用在日用品、保健品的销售环节，以此躲避药品追溯码的监管。更严重的是，在国家医保局检查组抵达前夜，该店负责人竟指挥工作人员紧急删除手机中的照片，并对现场的记账本、电脑资料进行清理。

益丰大药房位于湖南怀化鹤城区迎丰正德的门店则采取了另一种规避手法。该店与门诊部共用结算柜台，工作人员利用门诊部的推拿、注射等医疗服务项目进行串换，顾客实际购买的是中老年羊奶粉，却被结算为“腰部推拿治疗”“氯化钠注射液”等医疗服务项目。

对于旗下药店骗保，老百姓大药房回应媒体称：对个别门店医保违规问题深表歉意。公司已第一时间全面开展自查自纠、闭环整改。但在此次再度被约谈的背景下，市场对其整改诚意与执行力度产生质疑。

业绩承压：老百姓连续两年营收净利双降 益丰增速放缓且高管频动

在此次约谈风波之前，两家公司的基本面已显疲态。老百姓发布的2025年年报显示，公司全年实现营业收入222.37亿元，同比下滑0.54%；归母净利润3.82亿元，同比大幅下滑26.44%；扣非归母净利润3.47亿元，同比下滑30.15%。这已是这家连锁药房龙头连续第二年交出营收与净利双双下滑的成绩单。

老百姓方面解释称，利润端的大幅下滑主要系计提商誉减值损失及土地减值损失所致。财报显示，老百姓的商誉账面价值高达56.13亿元，占总资产比重约28%。仅2025年，其就计提商誉减值损失1.5亿元，主要来自江苏常州片区、内蒙古赤峰片区、江苏泰州片区等收购项目。

自2017年以来，商誉问题一直困扰着老百姓的财务表现。其通过大量收购实现快速扩张，截至2025年底拥有14975家门店，较2015年上市之初的1483家门店增长约9倍。但随着部分收购项目未能达到预期效果，商誉减值风险逐步暴露，成为拖累公司盈利能力的重要因素。

值得注意的是，此次被曝光存在串换问题的老百姓大药房怀仁药房，正是其重要的收购项目。湖南怀仁是老百姓从2019年起分4次收购而来，总收购对价超过23亿元。虽然该公司在2022年和2023年精准完成了业绩承诺，但2024年未达到业绩承诺目标，三年累计完成率为92.31%。

不过，2026年一季报显示业绩出现回暖迹象。老百姓一季度实现营业收入54.81亿元，同比增长0.85%；归母净利润2.64亿元，同比增长5.27%。

作为另一家被约谈的上市连锁药房，益丰药房同样面临着业绩增速放缓的压力。公司2015年至2023年营收和净利润均保持双位数增速，但2023年起增速明显下降。2023年至2025年，营收增速分别为13.59%、6.53%和1.54%，2025年增长近乎停滞；同期净利润增速则分别为11.9%、8.26%和9.81%，增长幅度降至个位数。

更引人关注的是，益丰药房近一年多以来出现了频繁的高管变动。2025年4月，副总裁汪飞因个人原因离任；同年8月，副总裁章佳离任。今年3月，公司副总裁、财务负责人王永辉在年报发布前夕辞职。5月10日，助理总裁颜俊也因个人原因申请辞任。颜俊曾任新零售事业群总经理、数字化中心负责人，是公司向数字化零售转型的关键人物，其离任对公司战略转型可能产生一定影响。

这些高管变动发生在益丰药房业绩增速放缓、面临医保违规约谈的敏感时期，不禁让市场对其内部治理和未来发展方向产生疑问。在医保监管趋严、行业竞争加剧的背景下，如何稳定管理团队、完善内控体系，成为益丰药房亟需解决的问题。

行业警示：连锁药房行业合规经营面临严峻考验

此次国家医保局的约谈不仅是对四家涉事企业的警示，更是对整个连锁药房行业合规经营的严峻考验。

针对此次查实的违规行为，国家医保局在约谈中提出五点明确要求。一是对查实存在违规行为的门店和相关责任人严肃追究责任；二是迅速组织旗下所有定点门店开展全覆盖自查整改，及时退回违规使用的医保基金；三是以案为鉴开展内部警示教育；四是组织全员开展医保法规协议专题培训；五是完善内部医保合规管理制度体系，对出现欺诈骗保及医保违规行为的人员严格落实“一票否决”制度。

国家医保局明确要求湖南、河南省医保局对被约谈单位的后续整改情况进行监督，并将采取多种方式对整改情况持续进行"回头看"。这表明监管部门对医保基金安全的重视程度和监管决心，连锁药房企业必须从根本上转变经营理念，将合规经营作为企业发展的生命线。