债市崩溃刚喘口气、今日又有大波动！英伟达恐引爆3500亿美元巨震，别忘了美联储纪要lg...

FX168财经报社(欧洲)讯 随着债券市场抛售有所缓和，周三(5月20日)风险交易表现较为平稳，但整体市场情绪充其量只能说是偏温和，股市找到一定支撑。交易员正等待全球市值最高公司、人工智能交易核心标的英伟达公布财报。

欧洲市场方面，斯托克600指数连续第三日上涨，科技股和能源股上涨。科技股权重较高的荷兰AEX指数上涨0.7%。法国CAC 40指数小幅上涨0.1%，德国DAX指数下跌0.15%，意大利FTSE MIB指数和西班牙IBEX 35指数基本持平。伦敦FTSE 100指数下跌0.4%。

MSCI亚太指数一度下跌1.3%，三星电子和台积电成为主要拖累。随着通胀担忧升温，全球政府债券收益率上升引发投资者忧虑。韩国Kospi指数连续第二个交易日下跌，收跌0.9%。日本日经225指数收跌1.2%，科技股和电子股构成主要拖累。中国上证综指收跌0.2%，澳大利亚S&P/ASX 200指数收跌1.3%。

英伟达财报重磅来袭

美国市场方面，股指期货显示美股开盘有望上涨，股市试图结束连续三日下跌。标普500指数期货上涨0.15%，道琼斯工业平均指数期货基本持平，以科技股为主的纳斯达克指数期货盘前上涨0.4%。

美国盘前交易中，芯片制造商领涨。Marvell Technology Inc.和英特尔涨幅均超过4%。英伟达上涨1.7%，在“科技七巨头”中领涨。相比之下，软件股和石油公司表现落后。

英伟达将在美股收盘后发布财报，市场高度关注其对人工智能经济现状的最新判断。市场预期仍然较高。根据LSEG对分析师调查的中值预估，英伟达营收预计将增长近80%，达到约790亿美元。不过，投资者更关注的是该公司对于扩大产能以及抵御竞争对手的表态。

期权交易员预计，财报公布后英伟达股价可能出现约5.5%的隐含波动，方向可上可下，预期市值振幅高达约3500亿美元。由于芯片股此前强劲涨势正在降温，如果英伟达财报获得市场积极解读，可能为整个板块注入新的上涨动能，并推动全球主要股指走高。

Panmure Liberum策略主管Joachim Klement表示：“半导体板块涨势已经停滞，但实际上只是处于观望状态，等待英伟达发布财报。至少目前，英伟达仍能延续业绩超预期并上调指引的模式，这将重新点燃半导体板块行情。”

IG分析师Tony Sycamore表示：“目前，我的基本判断仍然是，在一轮极其惊人的上涨之后，市场正在经历修正性回调。美国收益率显然正在市场中制造一些波动，并吸引大量关注。”

他补充称：“英伟达可能会公布远超预期的业绩……但我并不这么认为。我认为，英伟达像过去那样大幅超预期并震惊所有人的能力，已经不再是它的拿手戏了。”

美伊谈判仍未取得突破

美伊局势仍是当前最关键的风险因素。到目前为止，谈判仍未取得突破。美国总统特朗普本周早些时候推迟了对伊朗的打击，但随后又暗示，他可能不得不“再给伊朗一点提示”，以推动局势向前发展。这一消息周二令风险交易保持紧张，也将在新交易日继续笼罩市场。

欧洲早盘交易中，布伦特原油下跌1%，报每桶110.15美元；WTI原油期货下跌1.1%，报每桶103.30美元。

三菱日联金融集团分析师表示，美国原油库存下降以及持续存在的地缘政治不确定性，继续支撑油价维持在每桶100美元上方。不过，全球债券收益率上升以及经济增长放缓担忧，正在限制油价进一步上涨空间。

美国总统唐纳德·特朗普威胁称，未来几天可能恢复对伊朗的打击，以推动达成结束战争的协议。此前他曾表示，自己刚刚叫停了一次美国对伊朗的袭击。与此同时，美国在印度洋扣押了一艘与伊朗有关联的油轮。

Indosuez Wealth Management首席投资官Alexandre Drabowicz表示，鉴于当前收益率水平较高，如果特朗普下一步行动会考虑利率走势，他不会感到意外。他称：“我们正处在危险区域的核心地带。”

债市抛售略微缓和

随着交易员削减对今年激进加息的押注，美国和欧洲债券收益率从多年高位回落。在美国，10年期国债收益率从16个月高位回落3个基点至4.64%。不过，由于交易员仍明显倾向于押注美联储将在12月加息，市场仍高度关注中东局势升级或缓和的信号。

欧元区政府债券收益率早盘小幅走低，跟随美债走势。此前全球债市本周早些时候大幅抛售，目前交易模式趋于平静。荷兰国际集团的Benjamin Schroeder在报告中表示：“如果中东问题没有解决方案，债市很难摆脱看跌动态。”欧元区债券供应仅来自德国，德国将拍卖50亿欧元、2036年2月到期的国债。德国10年期国债收益率下降0.9个基点至3.176%，但仍接近周二触及的3.200%这一15年高位。

英国国债表现优于全球同类债券。此前英国通胀数据低于预期，促使交易员大幅削减对英国央行今年加息幅度的押注。

Jefferies首席欧洲经济学家Mohit Kumar表示，他们此前已建议客户避开长期债券，“因为当前油价冲击会导致更高通胀和更高赤字”。他表示：“即便我们在较长时间内维持这种‘既非战争、也非和平’的局面，也会对油价和通胀产生负面影响。随着油价冲击削弱经济活动，我们还可能看到政府为燃料补贴提供支持，并增加失业救济支出。”

他补充称：“更高利率也应开始传导至风险资产。”这里的风险资产通常指股票以及企业信贷等其他资产类别。

法国10年期国债收益率周二再次逼近4%关口，本月迄今累计上升约26个基点，升至2009年以来最高水平。与此同时，美国10年期国债收益率继续走高，目前在4.65%附近，为2025年初以来最高。即便在日本，债市压力也同样明显，10年期日本国债收益率徘徊在2.80%附近，创30年来最高水平。

因此，如果债市抛售延续，仍将继续压制更广泛的市场情绪。换言之，今早相对平静的市场表现，掩盖了整体格局中更脆弱的一面。

St. James’s Place首席投资官Justin Onuekwusi表示：“滞胀风险已显著上升。当我们谈论通胀上升和增长下滑时，在这种环境下，大多数资产类别都会承压，包括债券。”

美联储纪要来袭

外汇市场方面，在伊朗战争前景不明以及美联储会议纪要公布前，美元走势缺乏明确方向，美元指数上涨0.1%，报99.383。美联储会议纪要将于香港时间周四凌晨02:00公布。

丹斯克银行的Kristoffer Kjaer Lomholt在报告中表示：“我们将关注有关资产负债表操作的前瞻指引，而这在会议本身并未出现。”

比特币小幅上涨，但仍低于8万美元关键关口，上涨0.5%，报77311美元。

黄金价格在美元走强背景下延续上一交易日跌势。欧洲早盘交易中，纽约黄金期货下跌0.6%，至4485.90美元。