禾赛战略升维迈向空间智能，战略增长业务明年将贡献5亿营收lg...

在交出连续GAAP盈利、稳居全球车载激光雷达市场出货量榜首的成绩单的时候，禾赛科技借一季度经营节点，正式对外明确全新发展支点与顶层战略布局。

公司正从一家卓越的激光雷达硬件供应商，战略升维为物理AI时代的基础设施构建者。

一、现金牛稳固，激光雷达主业构筑基本盘

从财务数据看，盈利已成为禾赛的新常态。

禾赛科技2026年第一季度财报显示，公司实现营收6.8亿元人民币，连续8个季度同比大幅增长。更为关键的是，这是公司连续第四个季度实现GAAP盈利、连续第六个季度实现Non-GAAP盈利。

对于一家曾处于高投入阶段的硬科技公司而言，盈利的连续性远比单一季度的数字更为重要。这标志着其业务模型已穿越验证期，规模化效应开始持续释放利润，增长模式从早期的烧钱扩张阶段进入了有质量的规模增长阶段。

在核心战场，禾赛继续保持了断层式领先。国际权威机构Yole Group的报告显示，2025年禾赛以43%的市占率位居全球ADAS主激光雷达出货量第一；同时，禾赛在主要机器人细分领域市场份额均排名第一。2026年3月禾赛在中国乘用车主激光雷达市场的装机量份额达到55%，连续14个月蝉联行业第一，且超过其他供应商份额总和。

激光雷达正从汽车的核心智能硬件普及为安全硬件。禾赛已与全球40家汽车品牌、160余款车型达成量产定点，覆盖中国销量前十的全部汽车品牌。就在财报发布次日（5月20日），禾赛再获一家欧洲顶级主机厂超100万台激光雷达量产定点，覆盖其旗下中国合资品牌十余款车型，进一步巩固了其在全球ADAS主雷达市场的领先地位。

机器人业务则正加速成长为禾赛强劲的第二曲线。在具身智能领域，禾赛JT128激光雷达助力荣耀机器人“闪电”在全球首个人形机器人半程马拉松赛中夺冠。在无人配送领域，禾赛获九识智能20万台激光雷达独家定点合作。在两轮出行领域，禾赛与小牛电动达成战略合作。

不难看出，深耕多年的激光雷达业务，构成了公司的现金牛业务。凭借超高市场占有率、海量车企定点订单与稳定出货体量，该业务未来将持续为企业输送充沛现金流，筑牢业绩底盘。

二、战略升维空间智能，锚定物理AI基础设施平台

稳固盈利的主业，为禾赛铺就了坚实的发展根基，而全面推进的战略升维，正是企业跳出既有赛道、抢占物理AI未来红利的关键落子。

公司联合创始人兼首席执行官李一帆在财报中正式宣布，禾赛开启了从空间感知迈向空间智能的战略演进。公司的定位不再仅仅是全球激光雷达领导者，更致力于为物理AI前沿领域构建底层基础设施。

新战略的核心脉络包含三层：感知世界、理解世界、改变世界。具体来看，禾赛已经凭借激光雷达完成了对物理世界高精度三维数字化的感知层覆盖，如今正通过空间智能平台，赋予机器理解空间结构与语义的能力，最终目标是为机器人等智能体在物理世界中的自主行动提供核心动力。这本质上是业务价值链的纵向延伸，旨在攫取物理AI产业链上更具主导权和附加值的环节。

新战略的实施依然是依托硬技术先行。

禾赛推出行业首创的空间智能新产品Kosmo。

当前物理AI（如具身智能、世界模型）训练面临的最大瓶颈之一是高质量、低成本的真实世界三维数据极度稀缺，禾赛的Kosmo平台正是为此而生。Kosmo是集成AI算法的空间智能设备，旨在将高价值、稀缺的真实世界空间数据从奢侈品变为标准资源，以高效赋能物理AI训练。据悉，Kosmo预计于2026年下半年正式发布，目前已收获了首批订单。

此外，禾赛发布了全球首款6D全彩激光雷达，搭载自研超感光芯片毕加索SPAD-SoC。该芯片光子探测效率突破40%，并首次在芯片层面实现RGB色彩与XYZ空间信息的像素级融合，打破了激光雷达与摄像头的界限。

Kosmo提供的真实世界3D数据采集能力，6D全彩激光雷达所体现的空间与色彩融合能力，本质上都建立在禾赛过去多年积累的三维感知硬件、芯片自研和工程化交付等能力之上。

换句话说，禾赛切入空间智能，是沿着既有能力链条向上延伸。

长期实践中，禾赛已构建起覆盖硬件、芯片、算法、制造与数据闭环的完整工程体系，并锤炼出成熟的落地能力。例如，其激光雷达产品在复杂道路环境中长期运行，持续沉淀海量高质量空间数据与场景理解能力，这让禾赛得以在现有感知能力基础上，自然向数据理解、空间计算等高阶环节延伸，无需从零搭建技术与场景体系，大幅提升新业务的落地效率与成功概率。

加之车载场景本身要求极高。产品不仅要在高速移动、复杂光照、雨雾尘土等真实环境中稳定工作，还要满足车规级安全、低延时、高可靠性、成本控制和大规模一致性交付等要求。此前，禾赛成为奔驰L3级自动驾驶供应商、成为NVIDIA Drive Hyperion 10平台的主激光雷达合作伙伴，已充分证明其产品满足全球最严苛的车规与安全标准。

这使得让禾赛的技术能力迁移至其他物理AI场景时，具备显著的降维优势。

从长远价值来看，新业务预计带来可持续营收，并将解锁机器人仿真与训练、沉浸式媒体、4D娱乐在内多个领域的万亿级下游市场空间，想象力远超当前的车载雷达市场。从商业模式上，公司从一次性售卖硬件，转向“硬件+AI软件+空间数据+平台服务”的复合模式。这种模式不仅带来更具粘性的客户关系，创造更具潜力的持续性收入；更能使禾赛更深地嵌入客户的价值创造流程，从工具提供者升级为生态共建者，提升盈利天花板。

值得一提的是，这不是遥远的宏大叙事，而是即将兑现的蓝图。

为清晰反映这一战略升维，禾赛优化了财报披露架构，将业务划分为“激光雷达业务”与“战略增长业务(SGI业务)”两大板块。其中，战略增长业务预计将于2026年第二季度开始贡献收入，并预计在2026年贡献约人民币1亿元的净收入。管理层在投资者交流中进一步指出，该业务收入在2027年有望增至约5亿元，并计划在5年内达到与核心激光雷达业务相当的规模。

这意味着，禾赛正通过战略升维，打开了一个与当前激光雷达业务体量相当的全新增长极。

结语​

战略调整可能即将倒逼资本市场切换估值逻辑。

禾赛两条并行的增长曲线已非常清晰。一边是持续盈利、市占率断层领先的激光雷达现金牛，提供稳定现金流与扩张底气；另一边是以空间智能为核心、以Kosmo为重要载体的SGI业务，作为驱动未来增长、锚定物理AI万亿市场的价值核心。

业务拆分让投资逻辑更清晰，激光雷达业务稳住估值基本盘，战略增长业务的高增长潜力则便于资本市场单独定价、完成价值重估。

即便目前全新战略业务尚处于发展初期，但清晰且即将兑现的收入指引，已经足以初步证明禾赛正从传统科技硬件企业，向着平台型前沿科技龙头全面转型。