【博时市场点评9月7日】指数震荡反弹，AI算力引领市场lg...

【每日观点】

今日A股三大指数震荡上涨，创业板涨超3%，但成交量较上周五萎缩。OpenAI新一代旗舰大模型GPT-6 Astra周末各种测评亮眼，其计算机使用能力实现代际飞跃，在AIAgent方面的超预期或将带动tokens消耗增长，算力硬件远期需求量进一步上调。受此影响，今日以通信、电子为代表的AI算力方向反弹引领市场。短期影响市场的主要因素来自宏观扰动，国内方面，8月制造业PMI回升，新订单与生产项为主要驱动力，内需改善显著优于外需，但产品端价格回升幅度不及原材料端。海外方面，全球货币政策进入关键月。目前看，欧洲和日本9月加息概率较高，而美国刚刚发布的8月非农就业数据超预期，印证了此前凯文沃什对于就业充分的表述，9月加息预期提升，但本月FOMC会议最终是否加息，还要看本周五将要公布的8月CPI数据。9月中旬FOMC会议落地后，至11月美国中期选举前，由于特朗普的政治诉求，期间或将是全球流动性和风险偏好边际缓和的窗口期。对于国内权益市场，短期的主要驱动力来自流动性变化，建议关注国外货币政策变化以及国内政策的应对。

【消息面】

美国8月非农就业超预期

9月4日，美国劳工统计局公布8月非农就业报告。数据显示，美国8月非农就业人数增加16.2万人，约为市场预期5.3万人的3倍。6月和7月的新增就业数据合计上修5.5万人，失业率维持在4.1%。数据公布后，芝商所“美联储观察”工具显示，美联储9月加息概率从此前的约50%升至58.4%；美国三大股指、黄金集体下挫，美债收益率拉升。美国总统特朗普随即在社交媒体上施压美联储要求降息。

简评：8月非农数据大超预期，叠加6、7月数据上修5.5万人，美国劳动力市场韧性超市场判断。数据公布后9月加息概率提升，但是否加息还要看本周五的8月CPI数据，其将是真正决定9月政策走向的关键变量。全球风险资产在CPI公布前仍将面临政策不确定性窗口。

财政部注资8家中央金融企业

9月6日，工商银行、农业银行、进出口银行、中国信保、中国人寿集团、中国人保、中国太平、中国再保等8家中央金融企业同日发布增资计划。财政部将发行3000亿元特别国债，支持8家中央金融企业补充核心一级资本。8家企业合计获得各类资本补充3600亿元，其中财政部直接出资约3000亿元，中国烟草总公司及相关子公司合计认购600亿元。这是继2025年完成首批四家国有大行5000亿元注资后，财政部再次通过特别国债向国有金融机构实施大规模资本补充。

简评：财政部一天内集中向8家中央金融企业注资，是近年来我国金融体系规模最大的一次集中资本补充行动。此举旨在夯实金融机构资本安全垫、提升风险抵御能力，增强信贷投放和产业升级支持能力。银行、保险板块估值获得政策支撑；资本补充后信贷投放空间的打开，也有助于稳定宏观经济预期。

《促进数字化绿色化协同转型发展实施方案（2026-2030年）》

中央网信办等七部门联合印发《促进数字化绿色化协同转型发展实施方案（2026-2030年）》。方案明确了“十五五”时期推进数字化绿色化协同转型发展的思路目标、重点任务和政策举措。其中提到，强化算力设施绿色设计，支持液冷散热、余热回收、低功耗芯片等技术创新，探索算力设施800V高压直流供电架构，推动超百千瓦单机柜部署。推动算力与电力协同发展，统筹算力设施绿电需求和新能源消纳需要。

简评：七部门联合发文推动“双化协同”，是“十五五”开局之年绿色发展与数字化转型融合的重要政策信号。方案聚焦算力设施绿色化升级，液冷散热、高压直流供电等方向获得明确政策支持。对A股而言，算力基础设施、液冷散热、绿色数据中心等相关产业链获得中长期政策催化。

【市场复盘】

9月7日，A股三大指数上涨。截至收盘，上证指数报3932.70点，上涨0.07%；深证成指报13774.91点，上涨1.91%；创业板指报3398.68点，上涨3.41%；科创100报1845.88点，上涨3.08%。申万一级行业中，通信、电子、综合涨幅靠前，分别上涨6.17%、3.92%、2.71%；煤炭、非银金融、石油石化跌幅靠前，分别下跌2.53%、1.87%、1.53%。3073只个股上涨，2016只个股下跌。

【资金追踪】

市场成交额为19644.36亿元，较前一交易日下跌。两融余额上周五收报26378.40亿元，较前一交易日下跌。

数据来源：Wind，截至2026年9月7日。基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现。

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