普通投资者如何参与首批主动ETF？lg...

首批18只主动ETF已进入发行前冲刺，不少投资者开始关心：主动ETF到底怎么买？

需要先说明的是，首批产品目前尚在审批流程中，尚未获批，也还没有基金代码。本文依据交易所投教材料，介绍主动ETF的参与机制，具体发行安排以基金公司公告为准。

一、参与前提：一个证券账户

主动ETF在交易所挂牌交易，参与场内买卖需要A股证券账户。目前通过券商App即可线上开户，开户完成后需完成风险测评，匹配相应的产品风险等级。

二、发行阶段：网上、网下现金认购

根据深交所投资者教育问答（2026年8月），基金发行阶段，投资者可通过网上、网下现金认购的方式认购主动ETF。

网上认购面向普通个人投资者，通过证券账户操作；网下认购一般面向机构投资者和大额资金。目前首批产品尚在审批中，发行安排以基金公司公告为准。

三、上市后方式一：二级市场交易

基金上市后，投资者可以在交易所交易时间，使用证券账户通过证券公司委托买卖主动ETF份额。交易方式与买卖股票、买卖现有ETF完全一致，盘中实时成交。

ETF二级市场交易最小单位为100份，投资者可参考IOPV（基金份额参考净值）避免大幅折溢价成交。卖出资金当日场内可用，转出至银行卡通常下一交易日到账。

四、上市后方式二：申购赎回

除了二级市场买卖，投资者还可以通过申购赎回的方式参与主动ETF。

申购方面，投资者可以用一篮子股票及现金替代等对价换取ETF份额；赎回方面，投资者可以将持有的ETF份额换回一篮子股票和现金替代等对价。

需要说明的是，申购赎回的最小单位通常较大，主要面向机构投资者和大额资金。普通个人投资者一般通过二级市场买卖参与即可。

申购赎回机制对市场整体也有积极意义：可以帮助基金降低调仓冲击、减少现金持仓压力，同时有助于维护ETF二级市场价格贴近基金净值，减少折溢价，让普通投资者也能获得更稳定的场内交易体验。

五、交易成本：三层费用

主动ETF的费用涉及两个层面：

基金资产层面，收取管理费和托管费。以平安行业优选主动管理ETF为例，拟定管理费率为1.00%，拟定托管费率为0.15%，最终费率以基金合同及招募说明书为准。

投资者交易层面，买卖ETF份额时需支付券商佣金。主动ETF与现有ETF适用相同的交易费用规则，买卖ETF份额暂免征收印花税。

六、参与前的三个提醒

提醒1：目前尚无官方认购渠道。 首批产品尚在审批流程中，请以基金公司公告为准，对任何“预约”“代购”等非官方渠道保持谨慎。

提醒2：先了解机制差异。 主动ETF与被动ETF、场外主动基金在交易方式、持仓透明度、费率结构上都有差异，参与前建议先了解清楚。

提醒3：“稳健”是策略风格，不是收益承诺。 首批产品整体偏稳健，但稳健策略不等于保本，也不代表未来一定实现正收益。

FAQ

Q1：现在能预约购买吗？

目前还不能。首批产品尚在审批流程中，尚未获批，也没有基金代码，不存在任何官方预约或认购渠道。具体发行安排以基金公司公告为准。

Q2：申购赎回和直接买卖有什么区别？

直接买卖是在二级市场用现金交易，盘中实时成交，门槛较低。申购赎回是用一篮子股票及现金替代等对价换取或换回ETF份额，门槛较高，主要面向机构和大额资金。两者的定价机制和适用场景不同。

Q3：没有股票账户还能参与吗？

主动ETF在交易所挂牌交易，场内买卖需要证券账户。发行阶段的网上认购同样通过证券账户操作，网下认购一般面向机构投资者。目前首批产品尚未推出联接基金，场外投资者暂时无法通过场外渠道参与。后续如有联接基金推出，以基金公司公告为准。

风险提示： 本文仅为行业信息梳理与产品分析，不构成任何投资建议。平安行业优选主动管理ETF已上报证监会，尚在审批流程中，最终能否获批及具体产品要素以基金合同和招募说明书为准。基金经理历史业绩不代表未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资有风险，入市需谨慎。

以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。