算力配比有变化！Muse点燃CPU超级周期？龙头量价齐升，科创芯片设计ETF华宝(589430)标的指数再涨超2%lg...

周二（9月22日），Muse爆火点燃算力芯片行情，科创芯片设计全天走强。热门ETF方面，科创芯片设计ETF华宝（589430）场内继续上扬，标的指数再涨超2%。

成份股方面，CPU龙头海光信息涨近4%，盘中市值一度突破6000亿元，全天成交额突破百亿元。乐鑫科技上涨10%，聚辰股份、恒玄科技、炬芯科技、摩尔线程等涨超7%。

消息面上，Meta智能体热潮点燃CPU行情！Meta在9月初推出的消费级AI智能体Muse，正让投资者重新评估智能体普及带来的CPU需求。据当地媒体援引Sensor Tower数据，自从上周登顶后，Muse已连续三天位居美国iPhone免费应用下载榜首。

核心逻辑是，Agent时代核心执行底座变更为CPU，需求缺口扩大。此前AI服务器的CPU/GPU装配比例约1:4到1:8，推理的比例缩窄到约1:4，现在个人Agent往1:1-1:2靠拢。

东吴证券发布研报称，Agentic AI的规模化落地彻底重构了CPU算力需求，打破了传统AI场景下CPU辅助、GPU主导的算力格局。目前国内服务器CPU市场已形成“两超多强”稳定竞争格局。AI浪潮驱动CPU/GPU比例回归，带来全球性CPU超级需求周期，国内AI算力基础设施建设需求下，国产CPU有望在本土AI推理集群中率先受益。*

科创芯片设计ETF华宝（589430）：Fabless轻资产模式，纯设计端高弹性！标的指数覆盖算力、存储、互联与定制、特色感知与SoC四大主线，掌握中国芯片设计核心力，是AI算力与国产替代的核心旗手。

数据来源：沪深交易所、Wind、中证指数等。

*机构观点参考资料来源：东吴证券《Intel再度提价，国产CPU迎来历史性窗口》

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根据基金管理人的评估，科创芯片设计ETF华宝风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。

风险提示：科创芯片设计ETF华宝被动跟踪上证科创板芯片设计主题指数，该指数基日为2019.12.31；指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

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