低库存叠加刚需补库，有色板块整体韧性仍存，现在适合买有色ETF吗？有色ETF景顺(560290)标的指数“铜+黄金”权重占比近50%lg...

据国家统计局，1-8月全国规模以上工业企业利润总额同比增长15.7%，其中采矿业利润总额增长35.1%。政策端，9月28日，工信部等七部门联合印发《新型电池产业发展“十五五”规划》，这是我国电池领域首个国家级专项规划。规划明确提出到2030年全固态电池初步实现规模化应用。

中信证券分析称，近期锂价大幅下跌，主要系SMM碳酸锂库存统计口径及样本调整引发的周度库存大幅增加所致，并非行业基本面实质性恶化。单周库存噪音难以扭转产业基本面逻辑。预计9月锂电排产回暖带动需求增量可观，海外供应端增量不及需求增量，行业供应缺口或进一步扩大。短期锂价已明显超跌，后续有望企稳反弹，并带动锂板块回暖。（来源：《锂盐库存数据大幅波动，锂价已经超跌》，时间：2026年09月08日）

宏观方面，美国9月经济数据表现强劲，标普全球综合PMI初值升至58.4，创2021年7月以来新高，叠加企业成本增速攀升及中东地缘局势升温推升油价，美联储官员鹰派表态强化加息预期，10年期美债收益率重返5%以上高位，压制黄金短期走势。但天风证券指出，中长期来看，中国央行已连续22个月增持黄金，在美元信用重估、全球储备多元化及地缘不确定性背景下，黄金的战略配置价值仍有望持续提升。（来源：《贵金属行业点评：短期美债收益率压制金价，中长期黄金战略配置价值不变》，时间：2026年09月24日）

铜方面，铜基本面持续走强，供给端进口铜精矿指数回落至-224.53美元/干吨，冶炼原料趋紧；库存端全国主流地区铜社会库存降至7万吨，同比减少约七成；消费端节前备货支撑精铜杆开工率回升，漆包线企业维持高开机率保障交付。国金证券认为，低库存叠加刚需补库，铜价具备较强支撑，短期虽受高铜价抑制新单，但整体韧性仍存。（来源：《有色金属周报：铜基本面持续走强，低库存支撑铜价韧性》，时间：2026年09月22日）

值得一提的是，德意志银行预计，随着买家争夺不断减少的铜库存，铜价未来六个月可能上涨逾50%，达到每吨22050美元。

有色ETF景顺(560290)跟踪中证有色金属矿业主题指数(931892)，指数从有色金属行业中选取40只拥有有色金属矿产资源储量的上市公司证券作为指数样本，反映有色金属矿业主题上市公司证券的整体表现。Wind数据显示，按照申万二级行业分类，指数前三大权重行业为工业金属（47.49%）、小金属（25.92%）、贵金属（16.66%）；按照申万三级行业分类，前五大权重行业为铜（32.85%）、黄金（15.38%）、稀土（10.08%）、铝（9.23%）、其他小金属（8.44%）。

资金流入方面，截至2026年9月28日，有色ETF景顺(560290)最新资金净流入290.26万元。拉长时间看，近19个交易日内，合计“吸金”1313.31万元。

从估值层面来看，有色ETF景顺(560290)跟踪的中证有色金属矿业主题指数最新市盈率（PE-TTM）仅15.11倍，处于近2年0.10%的分位，即估值低于近2年99.90%以上的时间，处于相对历史低位，具备一定投资性价比。

费率方面，有色ETF景顺管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，费率处于较低水平。

数据显示，截至2026年8月31日，中证有色金属矿业主题指数(931892)前十大权重股分别为紫金矿业、洛阳钼业、北方稀土、赤峰黄金、中国铝业、中金黄金、山东黄金、西部矿业、赣锋锂业、华友钴业，前十大权重股合计占比50.4%。（注：相关个股仅为指数成分股展示，不作为个股推荐。）

场外联接基金A/C：027596/027597

以上数据来源：Wind，公开信息，截至2026/9/28。

风险提示：

1、文中涉及的相关个股仅为指数成分股展示，不作为个股推荐。

2、文中登载的指数涨跌幅仅供参考，不预示未来表现亦不代表具体基金表现。登载的基金过往持仓不代表基金经理未来的投资方向亦不构成任何投资建议，最新持仓可能有变化。

3、景顺长城中证有色金属矿业主题交易型开放式指数证券投资基金晨星风险评级：中高，适合激进型、积极型投资者。

景顺长城中证有色金属矿业主题交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金晨星风险评级：中高，适合激进型、积极型投资者。

4、关于基金销售费用的说明：景顺长城中证有色金属矿业主题交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金A份额每笔申购金额（M）分段收取申购费，具体为：M＜100万元，0.30%；100万元≤M＜500万元，0.20%； M≥500万元，1000元/笔。根据每笔份额的持有时长（N）分段收取赎回费：其中：7日以内，1.50%；7日（含）以上，0。不收取销售服务费。C份额每笔申购金额（M）分段收取申购费，具体为：M≥1元，0。根据每笔份额的持有时长（N）分段收取赎回费：其中：7日以内，1.50%；7日（含）以上，0。销售服务费为0.20%/年。相关费率折扣情况以销售机构展示为准。

景顺长城中证有色金属矿业主题交易型开放式指数证券投资基金：投资人在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过申购或赎回份额0.3%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。场内交易费用以证券公司实际收取为准。

5、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利也不保证最低收益。我国基金运作时间较短,不能反映股市、债市发展的所有阶段,基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险请投资者全面认识本基金的风险特征,听取销售机构的适当性意见,结合自身风险承受能力,谨慎投资。投资者应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。

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