电解液龙头赴港上市！天赐材料一度涨停，化工ETF汇添富(159093)标的指数涨1%强势三连阳！化工行业供给拐点渐近？lg...

10月9日，A股上演探底回升行情，上证指数微涨，全市场成交额1.9万亿元，较上一个交易日显著放量超2000亿。化工板块延续前日的上涨趋势，截至发稿，“布局全球供给反内卷大周期+AI需求大周期”的化工ETF汇添富（159093）标的指数——细分化工（000813）涨近1%，喜提三连阳。

化工ETF汇添富（159093）标的指数前十大成份股多数飘红。上涨方面，天赐材料涨超9%，盘中一度封涨停板，多氟多涨超6%，华峰化学、恩捷科技涨超4%，巨化股份、藏格矿业涨超2%，华鲁恒升、卫星化学涨超1%，万华化学、盐湖股份小幅上涨；下跌方面，东材科技跌近5%，荣盛石化跌超2%，宝丰能源小幅下跌。

【化工ETF汇添富（159093）标的指数前十大成分股】

截至发稿，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。

消息面上，能源化工方面，10月7日，国际能源署表示，成员国支持加快执行此前商定的应急石油储备投放计划。目前已释放约3.25亿桶；如果剩余承诺全部落实，预计还将有约1亿桶石油进入市场。IEA同时提出，在条件允许的情况下优先投放柴油，以缓解柴油市场偏紧局面。

农化方面，10月9日，国家气候中心确认，2026年9月超强厄尔尼诺事件已经形成。7—9月关键海温指数三个月平均值超过2.5℃，9月指数达到2.94℃；未来三个月预计仍将上升，并可能在秋末冬初达到峰值。

中信建投指出，厄尔尼诺强化可能放大全球农作物单产和价格波动，天气扰动带来的粮价上涨有望改善种植收益，进而提升农资投入和渠道补库积极性。

电池材料方面，Mysteel数据显示，10月8日电池级、工业级碳酸锂价格分别上调，锂矿现货价格也有所上涨；同时，9月、10月磷酸铁锂产排预计分别环比增长4.74%和3.61%，四季度需求反馈偏强、库存向低位收敛。

标的指数成分股方面，天赐材料10月8日公告，公司正在冲刺港股上市。此外，近期工信部等七部门对外发布《新型电池产业发展“最新五年”规划》，提出到2030年，我国新型电池产业规模实现稳步增长，新型电解质取得新突破，全固态电池初步实现规模化应用。

【投资端：资本开支见顶，中期供给压力有望缓解】

全球化工行业正在由资本开支扩张转向收缩。2022年以来全球化工行业资本开支增速放缓，2025年以来主要化工企业资本开支进一步下降，据国盛证券统计，2025年32家披露数据的全球主要化工企业资本开支合计为676.7亿美元，同比下降7.8%。

国内方面，化学原料及化学制品制造业固定资产投资继2025年下降8.0%后，2026年1—7月继续下降7.4%。国盛证券指出，虽然前期在建项目短期内仍会形成一定新增供给，但随着新项目减少、企业扩产意愿下降，化工行业中期供给压力有望逐步缓解。

【供给端：海外低效产能收缩，中国化工产业链优势凸显】

全球化工投资正向亚洲及具有资源和产业链优势的地区集中。据Cefic数据，亚洲占全球化工资本开支的比重由2004年的43.9%升至2024年的70.4%。与此同时，Cefic与Roland Berger统计显示，2022—2025年欧洲累计公告关停化工产能约3700万吨，约占当地总产能的9%，同期确认新增产能约700万吨。伴随海外高成本装置持续退出，具备规模、成本、产业链一体化及稳定供货能力的中国化工龙头，有望进一步提升全球市场份额和定价影响力。

【利润端：盈利边际改善，部分化工子行业或已越过低点】

行业盈利已经出现改善迹象。国家统计局数据显示，2026年上半年，化学原料及化学制品制造业实现利润总额2880.9亿元，同比增长67.8%；石油、煤炭及其他燃料加工业实现利润432.9亿元，同比由亏转盈；化学纤维制造业实现利润222.0亿元，同比增长102%。国盛证券指出，在资本开支降温、低效产能退出及库存逐步消化的推动下，部分化工子行业可能已经越过盈利低点。

（来源：国盛证券20261007《基础化工行业深度：全球化工行业资产开支见顶，地缘冲突加速周期复苏》）

化工ETF汇添富（159093）标的指数——细分化工在保留炼化及贸易等石油石化产业链环节的基础上，进一步提高了对农化、化学原料及电子化学品相关领域的配置比例，行业覆盖更全，兼具周期与成长的特征，具备较强的成长性和盈利性。

全球供给反内卷大周期与AI需求大周期共振，供给端“反内卷”改善行业竞争格局，或提升行业现金流，成为潜在的高股息标的，需求端爆发有望带来行业景气度抬升，步入业绩长周期向上阶段，化工板块有望兼具高弹性与高股息优势，进入“击球区”！化工ETF汇添富（159093）跟踪中证细分化工产业主题指数，全面覆盖各化工细分赛道，成分股涵盖AI、新能源、机器人、小金属等多个主题，一键布局化工超级周期！

（截至2026/6/30，成分股仅做展示使用，不构成投资建议）

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