黄金大跌，他却警告：不要做空lg...

来源：华尔街情报圈

阿拉斯代尔·麦克劳德（Alasdair Macleod），贵金属专家、Goldmoney研究主管。

以下内容根据Alasdair Macleod最新访谈整理（有所删减），仅为其个人观点。

主持人：有人正在刻意打压黄金？

白银已经被他们打压至年内新低，黄金距离年内新低也只有一步之遥。掌控市场的是那些实力雄厚的机构，他们有能力制造剧烈的价格波动。 而且，这些机构并不担心打压金价时，中央银行会突然进场买入。因为央行根本不通过这些交易市场购买黄金，而是直接向黄金精炼商或大型持有者采购。

黄金为什么会突然遭到猛烈打压？

看看今天的市场就知道了。亚洲已经进入深夜，市场基本休市；伦敦接近下午4点，交易员们准备下班，而纽约市场仍在交易（注：本次采访发生在北京时间周五23:00左右）。对于做市商来说，这正是制造价格波动的机会。他们只需要突然大幅压低金价，迫使那些持仓不坚定的投资者卖出，然后再把价格拉上去，就能利用这一涨一跌获利。他们不仅能够制造波动，还能从波动中赚钱。而最有条件这样做的，正是黄金交易银行的交易部门和市场做市商。

市场对黄金与原油之间关系的理解，简直荒谬。回顾1973年至1974年的石油危机，就能发现完全不同的情况。

1973年9月，OPEC将原油价格从每桶3.5美元左右提高至4.25美元附近。起初，黄金并没有跟随油价上涨，反而从此前约118美元的水平持续下跌，到当年12月最低跌至90美元左右。

1973年12月，黄金开始上涨。到了1974年1月下旬，OPEC再次提高原油价格时，金价不仅收复了此前的跌幅，而且已经上涨至140美元左右。随后，OPEC将原油价格从每桶4.5美元左右大幅提高至10美元。然而，黄金非但没有受到油价上涨的拖累，反而继续走高，到1974年4月涨至180美元。

从1973年12月到1974年4月，黄金价格翻了一倍，同期油价上涨约120%。

这段历史恰恰说明，油价上涨并不必然打压黄金。相反，在以法定货币计价的大宗商品上涨周期中，黄金与原油往往会朝着同一个方向运行。

但今天许多投资者忽略了黄金是真正的货币，而法定货币本质上是政府发行的信用。过去，政府发行的货币最终需要以黄金作为清偿保障。各国早已废除金本位，不再承担用黄金清偿的义务，却仍在不断扩大信用规模。今天的局势远比1973年至1974年初更加危险。

市场终究会意识到这一点，持有黄金空头头寸的人，可能会付出极其惨重的代价。

我不确定那些做市商和黄金交易银行是否真正意识到了这一点。但我有一种感觉：他们现在更愿意持有少量黄金多头，而不是押注金价下跌。他们可以一边持有多头，一边打压金价。这样，即使未来金价大幅反弹，手中的多头仓位也能提供保护。相比之下，过去那种一边做空、一边打压金价的做法，风险要大得多。

那些大型黄金交易银行的高管，一定与远东金融市场的重要人物有过接触。他们很可能通过与央行内部人士的直接或间接交流，早已了解亚洲央行为何持续增持黄金。对他们而言，信号非常明确，不要做空黄金。

当前这轮黄金抛售，很大程度上是在制造恐慌，迫使那些持仓不坚定的投资者卖出黄金。其他市场的变化也为这轮洗盘创造了条件——随着美国国债收益率从高位回落，部分资金开始从股市转向债市，寻求更安全的投资。

但这些投资者可能犯了一个错误，他们以为美国国债比股票更安全，最终他们很可能发现，自己不过是从煎锅跳进了火坑。

我还是要提醒投资者：不要通过短线交易，去对抗那些掌控市场的强大力量，他们会把你彻底击垮。