凌晨，跳水！美联储，重磅！“国家队”，持续加仓；贵州茅台、药明康德，“重回”公募十大重仓lg...

来源：光大证券微资讯

热点聚焦

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1、隔夜，美联储以10比2的投票结果决定将基准利率维持在3.75%-4%的区间，符合市场预期。美联储理事库克和克利夫兰联邦储备银行行长哈马克投下反对票，主张加息。美联储主席沃什表示，FOMC的日程安排将从明年秋季开始变化。与9月15日至16日会议相比，美联储最新政策声明有明显变化，带有沃什所称希望避免的前瞻性指引意味：对经济的评估由“稳健”扩张上调为“强劲”，并延续了投资旺盛、就业增长与劳动力保持同步的判断。交易员维持对美联储12月加息的押注，但削减了对2027年进一步加息的预期。期货市场已不再完全计入本轮周期还将加息三次。

2、10月29日清晨，美股盘后交易时段，部分科技股跳水。谷歌一度跌超10%，其第三季度营收和利润均不及预期；迈威尔科技跌超8%，CoreWeave跌近4%；英特尔、博通、甲骨文、美光科技、闪迪、西部数据、希捷科技均跌超2%。此前，美股三大指数隔夜小幅收涨，AI云服务公司走强，甲骨文涨超10%，CoreWeave涨超7%，NEBIUS涨超6%。存储板块走高，海力士涨超13%，闪迪涨超7%，美光科技涨超5%。

3、隔夜，国际油价走高，12月交割的WTI原油期货涨2.9%，结算价报每桶102.78美元；12月交割的布油期货涨1.3%，结算价报每桶115.32美元。现货黄金涨0.17%，报4067.16美元/盎司；现货白银跌0.83%，报53.94美元/盎司。美国至10月23日当周EIA原油库存减少189.2万桶，预期增加1.5万桶，前值减少306万桶。EIA战略石油储备库存减少10万桶，前值减少30万桶。

4、10月28日晚，欧洲天然气基准期货从前一交易日短暂回落中反弹，最大涨幅3.7%，自2022年末以来首次突破每兆瓦时99欧元。

5、在天数智芯2026媒体开放日上，天垓300首次开放实机演示，成为国内首个实测性能达到H200水平的通用GPU，第三方实测折算单卡整体吞吐达H200的1.05倍；IXL144超节点集成144颗GPU，成为业界密度最高的单机柜GPU超节点；国内首个GPU+XPU异构部署AFD分离方案成功跑通，推理延迟降低60%。

股市动态

1、10月28日，南向资金净卖出8.03亿港元。南向资金已连续11个交易日流出，累计净卖出约304.04亿港元。

2、中国石油三季报显示，第四大股东国新宏盛持仓增加3.73亿股至13.86亿股，占总股本比例0.76%。中瓷电子三季报显示，中国诚通新进成为第七大股东，持有415.33万股，占总股本比例0.92%。中航光电三季报显示，中国诚通新进成为第五大股东，持有1930.01万股，占总股本比例0.92%。

3、公募基金三季报披露收官。截至三季度末，公募基金总规模近39.3万亿元，较二季度末下降近0.9%。重仓股方面，中际旭创蝉联公募基金及主动偏股基金头号重仓股，新易盛在两类榜单中均居第二；贵州茅台、药明康德“重回”公募十大重仓，前者是被动标配，后者是主动看多。其中，药明康德排名提升较快，分列公募重仓股第五、主动偏股基金第三。

4、上交所数据显示，截至10月27日，共186家科创板公司完成三季报披露，合计营收4266.76亿元，同比增长31.54%，合计净利润389.53亿元，同比增长57.39%；硬科技增长动能持续释放。其中14家科创50公司收入、净利润贡献度分别占29%、47%，发挥板块业绩“压舱石”作用。

5、宇树科技披露上市后首份财报，前三季度归母净利润同比增长270.54%。此外，宇树科技联合红杉中国宣布，共同成立“杉宇·创计划”，专注于发掘和投资具身智能、机器人应用及其上下游关键技术、其他前沿硬科技等领域的早期创业项目。

6、近期，部分券商发布研报提到，覆铜板、PCB有望向少布、无布升级，未来覆铜板、PCB产业链用布量或减少。对此，多家电子布上市公司回应称，目前，电子布在覆铜板的成本占比大概20%左右。电子布在对覆铜板支撑力度、使用寿命、钻孔难度、受热变形度等方面都具有较好的优势，少布、无布化更多的还是出于成本压力。

7、据央视财经，细得堪比头发丝的“工业绣花针”，打开上百亿元的AI市场！券商测算，AI服务器要用的这种钻针，2026年需要8亿支，到2030年直接涨到39.2亿支，对应市场空间从约19.3亿元增至148.8亿元。需求暴涨，相关的企业也在加速投产。

8、高盛研报指出，2027年DRAM与高带宽存储（HBM）市场前景依然强劲。TrendForce预计，服务器需求增长及供应扩张有限，将推动DRAM价格持续上涨至2028年上半年。HBM方面，预计2027年综合平均售价同比上涨122%至每Gb 3.7美元，推动全球HBM市场收入同比增长超过230%，突破2000亿美元。

9、今年以来，在人工智能、新能源等新兴产业带动下，高端工业母机需求持续爆发。数据显示，2026年上半年，国内机床工具行业实现营收5309亿元，同比增长7.6%；利润总额196亿元，同比增长110.8%。

10、特斯拉拟使用Optimus人形机器人为无人驾驶出租车（Robotaxi）完成充电枪插拔作业，该方案将作为全自动无线充电系统正式投用前的过渡手段。

要闻解读

1、据财联社消息，日前，摩根大通报告指出，拉姆研究将2026年全球晶圆制造设备市场规模预测，从此前的1500亿至1540亿美元，上调至约1550亿美元。公司预计2027年全球晶圆制造设备市场规模将超过2000亿美元。

点评：2026年国内半导体设备行业立足全球产业链重构、AI算力产业爆发与国家自主可控战略深化的多重机遇，正式迈入长周期景气、结构性升级、体系化突破的高质量发展阶段。成熟制程领域实现全品类覆盖的平台型设备厂商，以及聚焦涂胶显影、量测检测等薄弱赛道的专精企业，将充分受益于本轮全球晶圆厂扩产周期和国内自主可控的双重红利。

2、据财联社消息，近日，《湖南省中医药发展"十五五"规划》印发，锚定打造中部地区中医药发展高地，提出到2030年覆盖全人群全生命周期的中医药服务体系更加完善，产业发展竞争力位居全国前列，实现人人享有中医药服务等。

点评：截至2025年末，我国中药行业市场规模首次突破万亿大关（达10596亿元），标志着行业进入新的发展阶段。中药行业支持政策今年下半年来也处于高频中，形成顶层政策框架，为国内中医药创新企业明晰发展路径，巩固行业长期向好的基本面持续。此次湖南的顶层规划有望带动湘药产业链提质升级，而全国中药板块也将迎来结构性行情。

宏观经济

1、中国人民银行统计，2026年三季度末，获得贷款支持的科技型中小企业30.73万家，获贷率为51.1%，比上年末高0.9个百分点。2026年三季度末，获得贷款支持的高新技术企业29.27万家，获贷率为58.2%，比上年末高0.9个百分点。

2、据央视新闻，记者从国开行、进出口银行、农发行三家政策性银行获悉，截至10月28日，2026年新型政策性金融工具全部完成投放，共计8000亿元。其中，国开新型政策性金融工具、进银新型政策性金融工具、农发新型政策性金融工具分别投放3650亿元、1200亿元、3150亿元。

3、商务部召开全国消费品以旧换新工作推进电视电话会议。2026年以来，以旧换新政策带动相关品类销售额超2万亿元，惠及超2.5亿人次。

4、工信部发布2026年前三季度通信业经济运行情况，前三季度，电信业务收入累计完成1.3万亿元，同比下降2.5%。按照上年不变价计算的电信业务总量同比增长7.3%。截至9月末，三家基础电信企业的固定互联网宽带接入用户总数达7.09亿户，比上年末净增1825万户。

5、工信部公开征求《工业互联网平台 工程机械数智化 第1部分：远程运维服务管理》等55项行业标准计划项目意见。

6、《北京市“十五五”时期新型能源体系规划》提出，聚焦钙钛矿太阳能电池及高效光伏组件研发及设备制造，推广建筑光伏一体化。聚力搭建科技创新平台，布局建设国家能源、储能、氢能等产业创新中心。因地制宜推进煤改清洁能源，坚持非必要条件下不使用燃煤。前瞻布局聚变能源创新转化体系。

7、世界银行称，受全球冲击影响，预计2026年整体大宗商品价格将飙升23%，随后在2027年下降7%。预计2026年金属价格将上涨25%，达到新高，其中铝、铜和锡均将创下历史新高。预计受中东战争影响，2026年全球能源价格将上涨32%，达到四年来的最高水平。

行业动态

1、英伟达宣布，计划将甲骨文云基础设施（OCI）的超级集群扩展至基于NVIDIA Vera Rubin NVL72系统的多吉瓦规模。

2、谷歌旗下DeepMind正式官宣最新一代世界模型Genie 4，称其为“迄今为止最逼真、交互性最强的世界模型”。该模型可实现高真实感实时交互模拟。

3、OpenAI拟采购谷歌的张量处理器（TPU）芯片，交易金额及具体采购规模尚未披露。OpenAI此前已开始租用谷歌TPU。

4、SK海力士CEO表示，未来三年DRAM以及HBM产能“近乎售罄”，磋商当中的订单，落地概率很高。

5、高通拟在第9届进博会上进行6G终端原型机的全球首展。此外，展台还将集中呈现AI PC、智能眼镜、汽车和机器人等多元智能终端。

6、全球光器件巨头Lumentum首席执行官于近日表示，公司的部分光器件产能已被预订至2029年初，客户开始锁定2030年的产能；就算持续扩产，2027年依旧有七成左右的市场需求无法被消化。

7、根据苹果官方说明，iPhone Duo首次支持Apple Pencil，但目前仅支持Apple Pencil（USB-C），首次配对还需要通过USB-C线缆连接。相比iPad上更加成熟的手写笔体验，iPhone Duo的支持范围明显有限。

8、华为畅享100系列正式发布。该机全系搭载麒麟8系芯片、鸿蒙7.0操作系统、华为巨鲸大电池，包括华为畅享100、华为畅享100 Pro、华为畅享100 Pro Max等多款机型，售价1399元起。

9、集邦咨询估计，2026年全球折叠手机出货量将微幅成长0.5%；其中，苹果首款折叠iPhone出货量约500万部，上市第一年即占据约24.8%市占率。在整体市场规模接近持平的情况下，苹果的加入将加速品牌市占重新分配。

个股动态

公司公告

宇树科技首份业绩报告出炉：营收增长显著，归母净利润同比增270.54% ，研发投入同比增长250%

山东黄金近5年单季度首现亏损：Q3净亏损3.63亿元，持有东海证券股份确认公允价值变动损失7.05亿元

中国太保：Q3净利润同比下降68%环比下降73%，业绩变动主要受资本市场波动影响

君正股份：DRAM新增产能预计2027年后陆续到位，模拟芯片这个季度开始有一定调价

奥士康：拟投资60亿元建设智算与高速互联PCB产业基地项目

兆丰股份：控股子公司中标3亿元机器人创新服务平台项目

国联股份：控股子公司拟合计15.13亿元采购服务器

神州数码：子公司签署8.7亿元算力项目采购合同

国泰海通：拟与其他方共同出资设立200亿元上海领航科创基金

中国石油：第三季度净利润同比增长21.6%，环比下降7%

五粮液：已累计回购2175万股，支付金额16.01亿元

鹏鼎控股：Q3净利润同比下降0.87%环比增长41%

三花智控：Q3净利润同比下降9.64%，环比下降8%

保利发展：Q3净利润3.74亿元同比扭亏，环比下降64%

福莱新材：第三季度净利润同比下降69.88%，环比下降87%

嘉元科技：前三季度净利润同比增长1275.21%

朗迪集团：第三季度净利润同比增长1058%环比增长1165%，间接持有长鑫科技股份公允价值上升

昭衍新药：前三季度净利润同比增长1051.94%，Q3净利润环比下降64%

一博科技：前三季度净利润同比增长834.98%，Q3净利润环比增长85%

佰维存储：第三季度净利润同比增长525%环比下降62%，前三季度确认资产减值损失和信用减值损失共计1.28亿元

中国卫星：前三季度净利润同比增长473.40%

招商轮船：第三季度净利润同比增长327%，环比增长19%

亨通光电：第三季度净利润同比增长299% 环比增长51%

华安证券：Q3净利润同比增长251%，环比增长79%

兴森科技：第三季度净利润同比增长220%，环比增长257%

新凤鸣：前三季度净利润同比增长200.65%

广信材料：前三季度净利润同比增长175.93%

中航光电：第三季度净利润同比增长172%环比增长13%，子公司光通讯业务翻倍增长

三环集团：第三季度净利润同比增长168%，Q3净利润环比增长69%

浪潮信息：前三季度净利润同比增长165.32%，Q3净利润环比下降58%

北方铜业：前三季度净利润同比增长142.96%，Q3净利润环比下降64%

有研硅：前三季度净利润同比增长134.71%，Q3净利润环比增长177%

拓荆科技：Q3净利润同比增长135%，环比增长40%

芯碁微装：前三季度净利润同比增长131.98%

中远海特：前三季度净利润同比增长96.91%

天孚通信：第三季度净利润同比增长55%，环比增长23%

盛美上海：第三季度净利同比下降86%环比下降90%，对外投资产生的公允价值变动损益较上年同期大幅减少所致

豪威集团：第三季度净利润同比下降9%环比增长50%，存储芯片供需关系出现阶段性扰动

三花智控：Q3净利润同比下降9.64%，环比下降8%

摩尔线程：第三季度净利润为4926.04万元，同比环比均扭亏为盈

南玻A：前三季度净亏损5.89亿元，董事程细宝对三季报议案投反对票

长盈精密：第三季度净亏损8405万元同比转亏环比继续亏损，汇兑净损失增加

宁德时代(03750)：10月28日斥资2亿元回购87.13万股A股

精智达：控股股东提议回购5000万元至1亿元股份

沐曦股份：实控人提议1亿至2亿元回购公司股份

世纪华通：董事长提议回购3亿至6亿元A股股份

风险提示

*ST卓然：收到上交所终止上市事先告知书

福莱新材：截至三季度末公司柔性传感器项目累计收入466.75万元，后续研发和订单存在一定的变化性与不确定性