医药巨头，财报大超预期！荣昌生物绩后涨3%，港股通创新药ETF汇添富(159570)指数两连升后回调近1%！AI4S重塑新药研发范式lg...

今日，港股主要指数多数飘红，港药逆市回调。“创新药含量100%”的港股通创新药ETF汇添富（159570）标的指数跌近1%，两连升后首度回调。“CXO含量超50%”的港股通医疗ETF汇添富（526010）标的指数亦跌0.6%。

港股通创新药ETF汇添富（159570）标的指数热门股多数飘绿：云顶新耀跌超5%，信达生物、石药集团跌超2%，康方生物、科伦博泰生物、翰森制药跌超1%，百济神州微跌。上证方面，荣昌生物绩后涨超3%，康诺亚-B逆势涨超1%，英矽智能、恒瑞医药微涨。

注：成分股仅做展示，不作为个股推介。

消息面上，礼来周四公布的第三季度营收和利润均大幅超出市场预期，并上调全年营收展望，因旗下重磅减重药Zepbound和糖尿病治疗药物Mounjaro的需求再次大幅增长。具体来看，礼来第三季度营收录得243.97亿美元，同比上升39%，根据LSEG汇编的数据，分析师此前的平均预测为226.1亿美元。调整后每股收益7.48美元，也高于预期的6.26美元。礼来预计，2026年营收将达到910亿至920亿美元，高于此前预计的850亿至870亿美元。预计全年调整后每股收益为35至36美元，此前预期为35.50至36.50美元。

荣昌生物前三季度营收大涨293%。10月29日，荣昌生物发布2026年第三季度报告，报告期内营收收入达9.1亿元，同比增长46.41%；前九个月营收大增293.28%至67.6亿元。公告中指出，核心产品泰它西普与维迪西妥单抗销售持续放量，带动国内商业化销售收入稳步增长，本报告期国内商业化销售收入达8.1亿元，较去年同期6.1亿元增长32.8%，较第二季度7亿元增长15.6%；前三季度累计商业化销售收入实现21.5亿元，较去年同期17.1亿元增长26.1%。

【公募基金2026年三季报分析：科技配置回落，医药获明显加仓】

据国信证券统计，公募基金2026年三季报中披露配置权重最高的三个行业为电子、通信、医药，配置的权重分别为34.40%、15.39%以及9.77%。主动加仓最多的三个行业为医药、银行、煤炭，分别加仓了1.96%、0.52%以及0.44%，与此同时电子、电力设备及新能源、基础化工行业主动减仓最多，分别减仓了2.77%、0.90%以及0.68%。

东吴证券指出，从申万二级行业来看，剔除股价因素后，资金加减仓呈现“AI硬件内部结构调整+医药底部修复+资源红利回补”的多元特征。仓位提升最多的五大二级行业分别为医疗服务（+0.83pct）、通信设备（+0.61pct）、通用设备（+0.51pct）、工业金属（+0.37pct）、煤炭开采（+0.32pct）；仓位下降最多的则为半导体（-2.15pct）、玻璃玻纤（-0.80pct）、能源金属（-0.62pct）、电池（-0.48pct）、光伏设备（-0.41pct）。

（国信证券20261027《科技板块配置有所回落，医药行业获明显加仓——公募基金2026年三季报分析》、东吴证券20261027《拥挤之后，再平衡启幕——2026Q3公募基金持仓分析》）

【中金：AI4S重塑新药研发智能范式，看好差异化平台与管线兑现能力】

中金指出，AI for Science（AI4S，人工智能驱动科学研究）热度持续升温，生物医药是核心落地场景。建议持续关注三类企业：1）依托差异化技术平台、切实提高研发效率的企业；2）能够持续产出优质管线、有望取得关键临床进展并具备对外授权潜力的公司；3）拥有实验反馈能力和自动化实验体系、能够承接新增验证需求的企业。

AI制药的提效能力逐渐显现，平台能力与药物资产价值也在同步接受验证。AI已逐步深入蛋白结构预测、虚拟筛选、分子设计和先导优化等环节，有望减少实验试错、缩短研发周期；领先管线迈入临床中后期，为评价其研发价值提供了更多依据。中金认为，拥有差异化技术且能持续改善研发效率的平台值得关注，关键临床进展及潜在授权机会也有望进一步体现资产价值。

资本与产业投入持续增加，平台竞争更加依赖数据和实验能力。科技巨头从算力、生物基础模型拓展至科研智能体，MNC加快将内部数据、实验体系和在研项目与AI结合，推动技术探索转向研发应用。不过，高质量因果数据不足、靶点机制难以验证、合成测试耗时较长，仍制约计算优势转化为研发成果。中金认为，平台建立差异化优势的关键，在于持续生成专有实验数据、加快验证反馈，并以数据积累支持后续模型优化。

AI扩大研发探索范围，产业链有望同时受益于验证需求增长和服务能力升级。设计成本下降，可使更多项目获得推进并带来实验需求；CRO也可结合既有实验数据、筛选及结构生物学等技术应用AI，拓展服务深度、提高交付效率。该行看好能够依靠合成、表达和功能验证能力承接新增需求的企业，以及利用差异化平台与数据积累，持续改善研发效率和服务深度的公司。（中金公司20261022《AI4S重塑新药研发智能范式 看好差异化平台与管线兑现能力》）

国金证券认为，目前已经形成明确态势，跨赛道巨头竞速AI4S制药，政府与监管共同提速创新，订单增量率先落在CXO上游，板块成长趋势进一步确立。

（1）AI4S在制药领域正进入跨赛道巨头竞速阶段：Anthropic等基础模型公司开始建设湿实验能力，礼来等全球药企则自建AI研发平台并扩充实验供应链，竞争焦点已由模型能力延伸至计算设计与实验验证的闭环效率。

（2）与此同时，中国将生物医药提升至新兴支柱产业并部署具体发展任务，美国FDA将滚动提交机制前移至临床试验申请阶段，政府与监管共同推动创新研发扩容提速。③AI持续增加进入验证环节的候选分子数量和迭代频率，政策与监管进一步加快项目进入临床，湿实验验证由此成为共同瓶颈。

行情角度，近期重组蛋白、测序设备与药物发现CRO同步走强，也初步印证需求正在向上游扩散。研发提速、验证需求增加与订单改善开始相互强化，CXO上游板块性成长如箭在弦。（20260921《Anthropic建湿实验室，礼来TuneLab扩链；跨界巨头竞速，CXO上游如箭在弦》）

港股通创新药ETF汇添富（159570）标的指数100%布局创新药！截至9月30日，前十大成分股权重超75%，浓缩港股通创新药精华！底层资产是港股，可以T+0交易！场外联接（A类：021030；C类：021031）

港股医药主线——港股通医疗ETF汇添富(526010)标的指数CXO含量超50%，多元布局CXO、创新药、生物制品等多领域！底层资产是港股，可以T+0交易！

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示，不代表任何投资建议。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。上述基金均属于中高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于国证生物医药指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。国证港股通创新药指数近5个完整年度（2021-2025）表现：-21.59%、-25.60%、-22.80%、-10.50%、+66.52%。恒生科技指数近5个完整年度（2021-2025）表现：-32.70%、-27.19%、-8.83%、+18.70%、+23.45%。

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