ETF收盘解读 | 宽幅震荡调整、红利占优lg...

市场快评：宽幅震荡调整、红利占优。今日A股主要指数普遍收跌，中证红利指数逆势上涨，资金避险情绪升温，科技成长承压。两市成交额约1.69万亿元，较上一交易日放量1183亿，个股涨跌比892：4598，申万一级行业涨跌比7:24。大金融、红利对冲下行压力，市场结构性特征凸显。

ETF行情：消费、红利板块相关ETF领涨

消费：政策催化与资金“高切低”的集中承接

【相关ETF】#恒生消费ETF广发（159699）

#消费ETF广发（560680）

#食品ETF广发（563850）

【速递】（1）10月28日，商务部召开全国消费品以旧换新工作推进电视电话会议，会议强调，各地区要结合本地实际，加强部门协同联动，加大工作力度，创新打造线下消费场景，加快补贴兑付，切实增强群众获得感。（2）双11消费旺季为需求端提供边际催化，叠加强冷空气影响下保暖类消费需求集中释放。（3）在科技股持续回调、主线轮动放缓的背景下，消费板块具备低持仓、低预期、低估值分位的特征，成为资金“高切低”的选择方向之一。

红利/高股息：业绩兑现叠加防御属性

【相关ETF】#港股通红利ETF广发（520900）

#红利ETF广发（159589）

#高股息ETF广发（159207）

#央企红利ETF广发（560700）

#自由现金流ETF广发（159229）

【速递】（1）近期科技成长股连续调整，资金集中涌入高股息资产寻求相对稳定的分红回报。银行、煤炭、石油石化等红利资产再度发挥防御属性。（2）三季报兑现：截至10月29日，红利及泛红利股已有275家公司披露三季报，多只个股不仅高股息高，业绩表现也十分出色。

医药：海外龙头业绩驱动

【相关ETF】#医疗ETF广发（560260）

#创新药ETF广发（515120）

#医药ETF广发（159938）

【速递】（1）10月29日，美股生物制药巨头礼来公布三季报，2026年第三季度净利润为64.51亿美元，同比增长16%，业绩高于市场预期。减肥及糖尿病药物替尔泊肽相关产品Mounjaro和Zepbound营收分别增长65%和49%。公司将全年营收指引上调至910亿至920亿美元。（2）ESMO年会上29项中国创新药研究入选LBA，占大会LBA总数约三分之一、创历史新高，其中5项进入主席研讨会。

后市展望: 短期风偏抬升意愿不足，有待风险叙事缓和

今日，A股宽幅震荡，大幅低开后一度翻红，午后回落。海内外业绩高预期下，海外云厂和国内AI硬件公司估值受情绪压制，结构上，红利依旧展现优势，银行、煤炭板块午后走俏，银行股表现亮眼，CPO、PCB等算力硬件持续承压。反映短期情绪和资金的波动并不足以扭转市场的定价逻辑，高通胀背景下对海外AI资本开支回报担忧尚未消化。整体来看，科技核心资产后续修复有待叙事缓和。

往后看，近期宽基ETF大幅净买入或有助于缓和短期悲观预期、引导市场回归理性定价，但仍需时间和AI硬件叙事缓和。此外，本周市场再度聚焦美联储议息会议，当前美债已定价美联储2次加息的预期，进一步提升空间相对有限。科技关注CPO、PCB/CCL、存储、AI服务器及半导体设备材料，同时关注固态电池、电网设备及低估值分位的银行。

结构上建议关注：

（1）红利板块：市场风偏收紧，观望情绪抬升。面对科技板块的大幅波动，红利资产凭借低波等属性相对占优。

【产品】#港股通红利ETF广发（520900）、#银行ETF广发（512410）、#电力ETF广发（159611）

（2）医药：AI for science 会显著加速创新药研发的发现与临床前阶段，并有望提高临床成功率。AI正把高维、高成本、长周期的试错，变成更可计算、可搜索、可闭环的工程流程，它让临床前时间缩短数年，让候选分子质量更高，从而提升整体“有效研发速率”。

【产品】#港股创新药ETF广发（513120）、#创新药ETF广发（515120）、#恒生生物科技ETF广发（159169）

（3）消费：近期消费板块的韧性较强。社零数据边际转好，验证消费需求边际修复，扭转了此前市场对消费偏弱的悲观预期；同时部分细分品类和渠道也出现回暖信号，说明修复并非单点脉冲。

【产品】#恒生消费ETF广发（159699）、#可选消费ETF广发（159936）、#消费ETF广发（560680）

数据来源：Wind，时间截至20261030。

风险提示：

以上内容仅供参考，不构成任何投资建议或保证。观点和分析仅代表材料制作时结合当时市场作出的分析判断，随着市场行情等因素变化，上述判断可能发生改变。基金有风险，投资需谨慎。以上内容仅供参考，不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，也不作为任何法律文件。观点和分析仅代表材料制作时结合当时市场作出的分析判断，随着市场行情等因素变化，上述判断可能发生改变。

上述基金投资于证券市场，投资者在投资本基金前，需充分了解本基金的产品特性，并承担基金投资中出现的各类风险。上述基金由广发基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资和兑付责任。投资前请认真阅读上述基金基金合同和招募说明书等法律文件，充分了解本基金详情及风险特征。上述基金是股票型基金，风险与收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准，请投资者选择符合风险承受能力、投资目标的产品。基金有风险，投资须谨慎。

以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。