A股头条：利好全面落地，央行、金管总局、证监会打出救市组合拳；两融杠杆有望松绑，银行股对子顶发酵，“易中天”美国竞争对手崩了lg...

资讯速递

1、利好兑现，央行、金融监管总局、中国证监会召开支持资本市场两项工具座谈会。研究部署用好用足政策工具有关工作，支持资本市场健康稳定发展。将于11月3日开展证券、基金、保险公司互换便利操作，申请额度超1000亿元。股票回购增持再贷款政策由阶段性安排转为长期制度性安排，再贷款利率由1.25%降至1%。评：上周一直是被动卖盘，只要卖盘止住，市场就能止跌，多杀多也就结束了，这种状态只能靠增量资金来解，现在看已经有机会了。

2、证监会就近期稳市场稳预期相关工作答记者问，涉及引导鼓励18只主动ETF加快建仓，优化两融保证金等。关于发挥好融资融券业务逆周期调节功能作用，证监会称融资融券是资本市场重要的基础性制度之一，2026年1月，根据当时的市场形势，沪深北交易所将融资保证金比例由80%提高至100%。近期，融资余额和交易活跃度明显下降，整体杠杆水平趋于稳健。为稳定资本市场、提振投资者信心，促进融资融券业务功能发挥，证监会将会同证券交易所指导证券公司对融资保证金比例、可充抵保证金证券折算率、维持担保比例等风险控制指标进行统筹研究，进一步优化，保持弹性。在风险总体可控的基础上，根据法定的逆周期调节安排，适度释放融资空间，盘活存量资金，提升市场流动性。评：上周五融资余额一天又少了413亿，降到2.31万亿，是10月以来降得最多的一天，杠杆压力在快速出清。此次优化两融，既降低爆仓风险，又利于杠杆资金复苏。

3、科技股一幕重现，多家银行股出现“对子顶”。昨日南京银行、浦发银行、交通银行、厦门银行、北京银行等均现对子顶，尤其工商银行出现8.88元，随后银行板块跳水。评：A股玄学又现，银行一鲸落，万物生。

4、香港交易所星期一宣布，旗下期货结算公司及联交所期权结算所已开始接受合资格人民币定息资产作为非现金抵押品，以满足保证金要求。首日共有七间机构提交合资格债券作为抵押品，总值超过人民币四亿元。此举让参与者可使用透过债券通“北向通”持有的中国国债及政策性银行债券，以及财政部债券，满足保证金要求，而毋须出售资产或将其转换为现金。这项措施扩大了抵押品选择，有助参与者在香港交易所旗下衍生产品市场更有效地管理流动性及资金。此举建基于香港交易所现有的人民币债券抵押品安排。场外结算公司分别于2017年及2025年开始接受财政部债券及债券通证券作为抵押品。截至2026年9月，这些债券占场外结算公司保证金总额约16%。评：人民币资产又向前迈出了一步，这是个好消息。

5、产业资本自救，据不完全统计，昨日晚间15家A股公司披露增持或回购计划。其中协创数据、弘信电子、湖北能源、紫光国微拟回购或增持金额最高均超5亿元。评:这个时候，上市公司的动作显得尤为关键，信号意义十分明显。

6、史诗级并购，迈威尔科技（Marvell）与Lumentum达成最终协议，但股价双双大跌。迈威尔将通过全股票交易收购Lumentum，交易隐含企业价值约1150亿美元，对应Lumentum每股约1132美元，较2026年10月28日两家公司股价受潜在交易传闻影响前的收盘价溢价约23.9%。评：这背后是疯狂的供应链和产能整合，在目前竞争不过A股CPO龙头情况下，也只能用这个办法了，先把规模弄上去。

7、苹果第四财季营收增长放缓，大中华区营收不及预期。苹果第四财季营收1144.8亿美元同比增长12%；IPhone收入575.8亿美元同比增长17%；Mac收入107.9亿美元同比增长24%，均超市场预期；另外，IPad收入62.3亿美元同比减少10%；可穿戴设备、家居与配件83.0亿美元，同比减少7.9%；服务收入315.7亿美元，同比增长9.8%，均不及市场预期；大中华营收175.4亿美元同比增长21%，欧洲营收320.1亿美元，同比增长12%。

隔夜外盘

全球市场：美股三大股指冲高回落，截至收盘，纳指跌1.07%，道指涨0.41%，标普500指数跌0.5%。芯片股普跌，费城半导体指数跌3.37%，Cerebras跌11.7%，英特尔跌近9%，西部数据、AMD、希捷科技跌超7%，闪迪跌超6%。美股“科技七巨头”多数下跌，亚马逊涨2.23%，特斯拉涨1.02%，谷歌跌0.05%，英伟达跌1.23%，Meta Platforms跌1.35%，苹果跌1.72%，微软跌2.86%；中概股龙头指数收涨1.15%，哔哩哔哩涨超6%，腾讯音乐、小鹏、霸王茶姬涨超5%。

外汇期货：美元指数跌0.16%报101.719点，在岸人民币兑美元报6.6482元，较上周五涨76点；现货黄金涨1.88%报3947.57美元，现货白银涨3.12%报50.6170美元，铜期货涨0.94%报6.5430美元；WTI原油跌7.66美元，跌幅超7.35%报96.46美元，布伦特原油跌8.66美元，跌幅超7.63%报104.77美元，天然气期货报2.8560美元。

市场策略

结构层面，上周五尾盘快速下跌，周一早盘高开属于市场常规运行规律，近期该特征已多次得到验证。结构状态上，日线钝化消失后，短期暂无日线级别底部结构；90分钟线再次形成底部结构，本次钝化级别较大，短期不易消失，但缺少日线级别结构的共振支撑，暂无法判定本轮反弹具备较大规模。

运行节奏层面，空间维度，六大指数中有五个出现周线序列低9，周线级别序列十分罕见，说明当前整体处于空间低位，若为高位套牢的持仓，在此位置已无减仓的必要性。浪型维度，本轮下跌速度偏快，暂判定为C浪3下跌阶段，对应当前反弹定性为C浪4反弹，因日线无对应底部结构，暂不认定为更高级别的反转行情。价格本身包容所有市场信息，无论行情如何运行，都是客观合理的结果。

操作层面，依托90分钟底部结构参与当前反弹，控制好仓位节奏，不对反弹级别做过高预期，耐心等待更高级别结构信号出现。做交易的强者，强者从不抱怨环境。

题材掘金

国内多家汽车企业“进京”与相关部门协商“混动汽车出口配额”

11月2日，针对近期中欧双方就混动汽车贸易达成的谅解方案，多家国内汽车企业近期前往北京与相关部门进行协商。“（配额方案）总量有限，每家可以分配到的出口额度并不会很多，目前各家（车企）都在努力争取中。”一位知情人士称。10月8日至9日，中欧贸易投资磋商机制第二次例会在北京举行，经密集磋商，中欧双方以符合世贸组织规则的方式就混动汽车贸易达成谅解。商务部10月12日表示，关于混动汽车，双方在2025年(30.2万辆)基础上达成向上安排，确保中国企业的出口空间和稳定增长，照顾了双方产业基于现实的合理关切。

相关个股：比亚迪（002594）、长城汽车（601633）

集邦咨询：预估2027年AI网络与互连产值将达2798亿美元 Scale-up占比升至24%

11月2日，根据TrendForce集邦咨询最新AI Infra（AI基础设施）产业研究，随着AI服务器集群持续扩张、加速器带宽需求快速提升，预估全球AI网络与互连（AI Networking & Interconnect）产值将由2024年的379亿美元，成长至2027年的2,798亿美元，2024至2027年的年复合成长率高达95%。市场成长重心正由后端网络交换机、光模块，延伸至加速器高速互连及网卡，未来各AI芯片平台的出货组合与网络拓扑，将成为左右市场规模及供应链价值分配的关键。

相关个股：新易盛（300502）、立讯精密（002475）

公告精选

【重大事项】

万辰集团：涉嫌信披违法违规 公司被证监会立案

科力远：涉嫌信披违法违规 公司及控股股东遭证监会立案

英科再生：实控人及其控制企业、董事、高管自愿承诺不减持公司股份

6连板青岛食品：控制权变更存不确定性

华阳国际：目前AI工具仅在部分设计环节使用，降本增效效果存在不确定性

渤海租赁：控股子公司之下属子公司拟出售飞机租赁资产 市场价格约为13.98亿美元

盛达资源：拟收购方鑫矿业不低于58%股权 提高公司黄金矿产资源储备

迈信林：A公司再次逾期未交付算力服务器设备 公司已发催告函

万润股份：子公司九目化学北交所上市申请获中国证监会同意注册批复

泰瑞机器：拟收购亿芯微不低于51%股权

迎驾贡酒：生产经营活动正常 不存在未披露重大信息

华是科技：近期公司股票短期涨幅较大 滚动市盈率显著偏离行业平均水平

3连板阳光照明：公司生产经营情况正常 不存在未披露重大信息

亚玛顿：筹划控制权变更事项 公司股票11月3日起停牌

汇创达：拟9.6亿元收购春草科技100%股权

【回购】

宁德时代：截至10月31日累计耗资53.6亿元回购1960.59万股 成交价218.79元/股-331.61元/股

兆易创新：已耗资11.65亿元累计回购318.87万股股份

紫光国微：拟5亿元—7亿元回购公司股份

立讯精密：已耗资约10亿元回购1766.54万股

东山精密：已耗资4999.48万元累计回购25.52万股

格力电器：已耗资24.04亿元累计回购6408.46万股

青鸟智控：拟回购公司2.5%—5%股份

华懋科技：拟0.6亿元—1.2亿元回购公司股份

行云科技：董事长提议2亿元—3亿元回购股份

杰创智能：拟2000万元—4000万元回购股份

海尔智家：累计回购1.12亿股公司股份

安德利：累计回购约133万股公司股份

玲珑轮胎：已累计回购651.71万股公司股份

大族激光：拟2亿元—3亿元回购公司股份

恒通股份：累计回购约253万股公司股份

南山铝业：累计回购8755.55万股公司股份

惠发食品：已累计回购股份332.69万股

艾迪精密：累计回购547.18万股

航天环宇：控股股东提议公司以2000万元—4000万元回购股份

帝奥微：拟5000万元—1亿元回购股份

高测股份：实控人提议公司1.5亿元—3亿元回购股份

春秋电子：董事长提议4000万元—8000万元回购股份

荣昌生物：拟3000万元—6000万元回购股份

创世纪：实控人提议1亿元—2亿元回购公司股票

无锡振华：拟2500万元—5000万元回购股份

先进数通：拟1390万元—2780万元回购公司股份

神开股份：拟1800万元—3600万元回购股份

弘信电子：拟3亿元—6亿元回购股份

【增持】

新强联：实控人拟5000万元—1亿元增持公司股份

电投水电：实控人国家电投集团拟2亿元—3亿元增持公司股份

湖北能源：控股股东拟4亿元—8亿元增持公司股份

协创数据：控股股东拟5亿元—10亿元增持公司股份

【签大单】

交控科技：中标1.56亿元黄山旅游T1线一期工程信号系统设备项目

大华股份：子公司中标26.3亿元中国移动超节点设备集中采购项目

远东股份：10月份子公司中标/签约千万元以上合同订单14.98亿元

金冠电气：公司及子公司合计中标2451.13万元国家电网项目

交易提示

【上市日】华纬转债 (127118)

【转债除息】颀中转债 (118059)