A股开盘：沪指微跌0.08%、创业板指涨0.33%，游戏、贵金属及存储芯片股集体高开lg...

11月4日，A股三大股指开盘走势分化，上证综指下跌2.71点，跌幅0.08%报3605.39点；深证成指上涨18.81点，涨幅0.17%报10895.8点；沪深300指数下跌1.52点，跌幅0.04%报4007.35点；创业板指数上涨7.81点，涨幅0.33%报2399.46点；科创50指数上涨1.06点，涨幅0.09%报1152.34点。游戏板块小幅高开，大晟文化3连板，掌趣科技、星辉娱乐、三七互娱、中青宝、盛天网络跟涨；电子化学品、贵金属、存储芯片板块涨幅居前；白酒股延续涨势，皇台酒业4连板，金种子酒、天佑德酒、舍得酒业、金徽酒、伊力特跟涨。

市场焦点股百洋股份（18天10板）低开6.96%，大消费板块东方海洋（10天6板）高开4.68%、皇台酒业（7天4板）高开7.52%，短剧概念股文投控股（10天6板）低开1.22%、大晟文化（2板）竞价涨停、奥飞娱乐（2板）低开2.19%，商业航天概念股阳光照明（9天5板）平开，福建本地股七匹狼（2板）竞价涨停、闽发铝业（2板）高开0.27%，电池产业链的紫竹高科（2板）高开0.33%、三峡新材（2板）高开0.25%。

热点题材

煤炭：

山西省能源局召开全省煤炭增产保供专题会议。会议安排部署了下一阶段煤炭增产保供工作，听取了长治市、吕梁市、晋中市能源局及山西焦煤、晋能控股集团工作情况汇报。会议强调，全省煤炭系统要提高站位、坚定信心，坚决扛牢能源保供政治责任，严格落实煤炭新规十七条，在确保安全的前提下，全力推动煤炭有序复产、增产保供。

商业航天：

据报道，地卫二空间技术（杭州）有限公司（简称“地卫二”）与阿曼兰斯有限公司（Oman Lens）签署太空人工智能协议。该协议为中国商业航天首个星座出海、商业卫星出海最大单体项目，合作金额也创中国商业航天之最。根据协议，双方将围绕“太空丝绸之路计划”与“太空领军人才计划”两部分开展合作。“太空丝绸之路计划”以Oman Lens星座建设为重点，首批规模预计发射20颗卫星。

短剧：

11月3日，市场研究机构QuestMobile发布《中国移动互联网秋季大报告》。值得注意的是，从用户数上看，2026年9月，抖音集团内部前三大应用变为抖音、红果免费短剧、豆包，去重总用户量分别为10.29亿、4.3亿和4.19亿，红果已超过豆包。

农业：

据中国气象局3日举行的新闻发布会上消息，有监测记录以来最强厄尔尼诺事件将对我国今冬明春气候产生明显影响。国家气候中心副主任高荣介绍，2026年9月，赤道中东太平洋形成一次超强厄尔尼诺事件，10月已发展为有监测记录以来最强厄尔尼诺事件，预计秋末冬初达到峰值。

旅游：

从11月开始，浙江、四川、江苏、广东、福建等地中小学秋假将陆续开启，主流模式为3天秋假衔接周末，拼出5天弹性“小长假”。途牛最新预订数据显示，10月下旬以来，亲子游、赏秋游、冰雪旅游等需求持续升温。今年秋假将于10月底至12月初陆续开启，目前全国已有近150城公布中小学秋假放假安排。

公司资讯

云南锗业：控股子公司云南鑫耀与客户AOI签订《长期供货协议》及《年度合同》。根据协议，AOI预计2027年至2031年期间每年采购18万片、合计90万片4英寸N型磷化铟衬底。其中2027年度合同金额为1.94亿美元(约合13.05亿元人民币)，占公司2025年度经审计营收的122.46%。合同履行需以取得两用物项出口许可为前提。

东山精密：公司控股股东袁永刚、袁永峰提议，建议公司在符合利润分配条件、未发生超出既定计划的重大投资或重大现金支出需求，且不影响公司持续经营和长期发展的前提下，针对2026会计年度实施的股东回报总额不低于人民币10亿元。

游族网络：公司全资子公司上海游族信息技术有限公司近日与A公司签署《销售合同》，采购型号为PRO5500(PCIe)的GPU产品，协议总金额42.25亿元(含税)。本次交易属于日常经营重大合同，不涉及关联交易，不构成重大资产重组。

协创数据：存储业务方面，DDR非常短缺，因HBM占用大量产能，未来至少3年涨价趋势不变，最近报价已提高30%且被接受；HDD稳定偏强，希捷和西部数据坚持不扩产，但因冷/温数据存储刚需在，价格坚挺稳步上涨。

美的集团：截至2026年10月31日，公司通过集中竞价交易方式累计回购A股股份1.45亿股，占总股本的1.89%，最高成交价87.71元/股，最低成交价73.66元/股，支付总金额117.57亿元。此前公司已将回购股份用途变更为“用于依法注销减少注册资本”。

秦港股份：公司筹划通过发行股份及支付现金方式购买河北港口集团持有的唐山曹妃甸实业港务25%股权、国投曹妃甸港口24%股权、华能曹妃甸港口28.2328%股权及唐山曹妃甸煤炭港务6%股权，并募集配套资金。该交易构成关联交易，预计不构成重大资产重组。公司股票于11月4日复牌，交易尚需董事会、股东会审议及监管机构批准，存在不确定性。

新易盛：2026年11月2日至2026年11月3日期间，公司通过股份回购专用证券账户以集中竞价交易方式回购公司股份213.91万股，占公司总股本的0.1534%，最高成交价为199.75元/股，最低成交价为172.05元/股，成交总金额约4亿元（不含交易费用）。

品茗科技：公司控股股东、实际控制人莫绪军收到证监会下发的《立案告知书》，因涉嫌操纵证券市场，证监会决定对其立案。本次立案系对莫绪军个人的调查，其除担任公司名誉董事长外未参与日常经营管理，与公司经营无关。

机构策略

国泰海通：立足稳健，静候修复

展望11月，权益市场预计以震荡修复为主。宽基ETF流入可以缓冲系统性风险，但市场底的确认仍需看到前期领跌板块止跌、内生抛压减弱和资金回流。该行认为科技板块产业趋势仍在，但高拥挤、高估值与海外利率约束尚未完全消化，板块的系统性上涨仍需等待四类催化：一是海外云厂商资本开支持续上修，自由现金流及资本回报预期趋稳；二是国内公司四季度及2027年盈利预期上修或订单趋势向好；三是AI应用端出现新的突破；四是科技板块持仓拥挤度、成交占比进一步稳定，海外利率不再上行。

华源研究：盈利兑现担忧叠加内需走弱

本周美股明显承压，且纳斯达克连续第三周下跌，下跌幅度大于传统价值板块。本周微软、Alphabet、亚马逊等科技巨头财报成为市场关注焦点，尽管AI相关业务仍保持增长，但持续扩大的资本开支引发市场对投资回报周期和自由现金流的担忧。该行认为，当前AI产业链的核心矛盾并非需求转弱，而是资本开支扩张与商业回报兑现之间存在时间差。本周国内最值得关注的是10月31日公布的10月PMI数据重新回到荣枯线以下。预计短期市场仍将围绕AI盈利兑现与国内需求修复展开博弈，对于AI产业链，重点关注在三季报基本结束后的流动性环境；对于海外资产，美债收益率回落未必意味着风险偏好改善，仍需关注美联储政策预期及科技巨头资本开支回报；对于国内资产，高端制造与科技产业链仍具有结构性景气优势，但传统顺周期板块也可列入战略配置的方向。

国投证券：百强销售降幅收窄

1-10月百强房企销售总额、拿地总额同比降幅均收窄。中指研究院统计，2026年1-10月百强房企销售总额2.5万亿元，同比降幅较1-9月收窄0.9个百分点；分规模梯队看，1-10月千亿房企6家，同比减少1家，百亿房企较去年同期减少4家至58家，千亿和百亿房企级别梯队规模收缩持续进行。拿地层面，百强房企拿地总额6465亿元，同比下降17.5%，降幅较1-9月收窄3个百分点，头部房企中华润置地、滨江集团拿地同比上升。该行认为，在密集增量政策下，核心城市优质项目热销，形成一定市场支撑，结合年底房企业绩冲刺预期，销售额降幅有望进一步收窄。