A股再现大奇迹日！化工业绩延续高增，藏格矿业涨超5%，化工ETF汇添富(159093)指数涨超2%冲击三连阳！lg...

11月4日，A股午后再现大奇迹日，三大指数直线拉升，科技题材全线爆发，成长方向表现活跃。截至发稿，“布局全球供给反内卷大周期+AI需求大周期”的化工ETF汇添富（159093）标的指数——细分化工（000813）涨超2%，冲击三连阳。

化工ETF汇添富（159093）标的指数前十大成份股涨跌互现。上涨方面，藏格矿业涨超5%，天赐材料、巨化股份涨超2%，盐湖股份涨超1%，卫星化学小幅上涨；下跌方面，荣盛石化、恒力石化、万华化学跌超1%，宝丰能源、华鲁恒升小幅下跌。

【化工ETF汇添富（159093）标的指数前十大成分股】

截至发稿，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。

消息面上，美伊谈判与军事扰动交织，国际能源市场的不确定性仍未完全消退。据报道，美伊双方仍愿意继续谈判，但分歧仍待弥合，目前尚无可宣布的具体进展；与此同时，近期，美国袭击了位于霍尔木兹海峡入口处的伊朗格什姆岛，据称这是美军近几周“秘密对伊朗实施的一系列有限军事打击”中的最近一次。

A股三季报收官，前三季度，基础化工、石油石化行业上市公司营业收入分别同比增长18%、11%；归母净利润分别同比增长33%和40%。

基础化工行业中，化学纤维、化学原料子行业净利润增幅居前。进一步细分看，化学纤维中，粘胶、氨纶、涤纶表现突出；化学原料中，煤化工、钛白粉表现亮眼。此外，有机硅、聚氨酯、纺织化学制品、钾肥、膜材料等板块业绩表现不俗。从石油石化板块看，油气开采、炼化及贸易子行业表现亮眼。

【Q3公募持仓：风格再平衡，转向传统周期品种】

2026年三季度，公募基金对化工行业的配置比例回落至4%，同比提升0.5%、环比下降0.5%；前十大重仓股占化工重仓市值的比例由二季度的49.3%降至40.9%，表明持仓集中度有所下降。不过，资金并非全面撤离化工，而是在板块内部重新选择方向：万华化学、桐昆股份、华鲁恒升等传统龙头持仓占比回升，中国巨石等前期受益于AI新材料叙事的标的则被明显减持。

从增减仓结构看，三季度资金主要流向荣盛石化、恒逸石化等炼化、涤纶和轮胎方向，中国巨石、宏和科技、国瓷材料、中材科技及巨化股份则位居减仓前列。背后的核心逻辑是，机构配置正在由主题预期转向盈利可跟踪、业绩可兑现的传统周期品：涤纶受益于新增供给放缓、供需改善和产品价差扩大；炼化板块受海外柴油裂解价差处于高位及内外价差支撑；轮胎板块则在二季度悲观预期集中释放后迎来修复性加仓。整体来看，公募对化工行业的总配置有所降温，但内部资金正向价差改善、利润确定性较强的周期赛道集中。

（来源：财通证券20261103《基础化工行业2026年3季度公募基金持仓总结：风格再平衡，转向传统周期品种》）

【传统化工：需求筑底叠加供给优化，低估值龙头配置价值逐步显现】

华创证券指出，当前传统化工行业处于需求筑底、供给结构优化和估值相对低位等因素叠加的阶段。需求端，随着产业链库存逐步消化，部分化工品需求有望边际修复；供给端，“反内卷”、能耗及环保约束持续推进，行业发展正由大规模扩能逐步转向存量产能优化。

海外高成本化工装置也面临减产或退出压力。相比之下，国内大型化工企业在生产规模、成本控制、产业链一体化和稳定供货等方面具备优势。在供给格局调整过程中，拥有较强现金流、成本优势和全球竞争力的低估值核心资产，配置价值有望逐步显现。

（来源：华创证券20261101《基础化工行业周报：物理AI加速落地；关注绩优龙头及低估值核心资产配置价值》）

【电子材料：AI算力与国产替代共振，高端材料需求空间持续打开】

中银证券指出，AI基础设施、高性能计算和先进存储投资维持较高景气，叠加国内晶圆厂扩产、先进制程及先进封装持续升级，电子材料的使用量和品类有望进一步增加。2026年以来，全球半导体材料涨价范围已由部分关键化工原料逐步扩散至硅片、电子特气、溅射靶材、湿电子化学品和封装材料等环节。

从产业趋势看，AI算力需求增长与国产替代正在形成共振。一方面，先进制程和先进封装增加了高纯度、高性能材料的使用需求；另一方面，下游客户加快国产材料导入，为具备研发、客户认证和规模化交付能力的国内企业提供了市场份额提升空间。随着新增产能释放及部分材料涨价逐步传导至业绩端，先进制程、先进封装以及国产替代兑现较快的材料品类，业绩增长可能更具韧性。

（来源：中银证券20261012《电子材料行业2026年中报综述及展望：AI算力需求高增与国产替代加速共振，材料龙头业绩兑现加速》）

化工ETF汇添富（159093）标的指数——细分化工在保留炼化及贸易等石油石化产业链环节的基础上，进一步提高了对农化、化学原料及电子化学品相关领域的配置比例，行业覆盖更全，兼具周期与成长的特征，具备较强的成长性和盈利性。

全球供给反内卷大周期与AI需求大周期共振，供给端“反内卷”改善行业竞争格局，或提升行业现金流，成为潜在的高股息标的，需求端爆发有望带来行业景气度抬升，步入业绩长周期向上阶段，化工板块有望兼具高弹性与高股息优势，进入“击球区”！化工ETF汇添富（159093）跟踪中证细分化工产业主题指数，全面覆盖各化工细分赛道，成分股涵盖AI、新能源、机器人、小金属等多个主题，一键布局化工超级周期！

（截至2026/9/30，成分股仅做展示使用，不构成投资建议）

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