A股再迎大奇迹日，成交额重回2万亿元！“易中天”集体爆发，新易盛涨超13%，中际旭创涨超11%，云计算ETF汇添富(159273)标的指数涨超4%！lg...

11月4日，A股午后直线强攻，三大指数集体大幅收涨，上证指数涨2.16%，创业板指涨超6%，科创50涨近10%！全市成交额2.05万亿元，时隔25个交易日重回2万亿元上方，较上一日放量3368亿元，全市场超4600只个股上涨。市场交易情绪整体大幅回暖，硬科技板块全线走强，半导体、CPO、存储芯片等大幅拉升。截至15:00，覆盖部分港股算力的“算力ETF”——云计算ETF汇添富(159273)标的指数中证沪港深云计算产业指数涨超4%！

云计算ETF汇添富（159273）标的指数热门成分股多数上涨：“易中天”集体大涨，新易盛涨超13%，中际旭创涨超11%，天孚通信涨超10%，润泽科技、浪潮信息涨超7%，紫光股份涨7%，中科曙光涨超6%，网宿科技涨超3%，金山办公涨超2%。

【云计算ETF汇添富（159273）标的指数前十大成分股】

【截至15:00，注：成分股仅做展示，不作为个股推介】

消息面上，新易盛公告，11月2日至11月3日累计耗资约4亿元回购213.91万股，成交价172.05元/股-199.75元

中际旭创澄清市场传言称，绝大多数客户未砍单，仅个别客户做产品结构调整，部分客户1.6T需求还增加，行业需求符合预期；外资券商下调评级为虚假消息。公司2027年全年订单已基本落地，已有重点客户给出2028年强劲需求指引。当前客户拿货节奏正常，光模块供给偏紧，无异常库存。

多名产业链人士透露，DeepSeek下一代大模型DeepSeek V5计划基于国产大厂芯片进行预训练。此前该芯片主要用于DeepSeek模型的推理任务。DeepSeek Harness发布创作者模式演示视频，集中展示通过对话创建插件的能力。

据报道，11月4日，中国信通院、阿里、腾讯、小米等20家单位今日联合发布《智能体发展自律公约》。其中提到，建设智能体互联基础设施。共建可互联的基础设施，发展智能体注册与解析、能力描述与发现、意图理解与转换、网络路由与连接、资源调度与计量、协议兼容与互认等技术与标准。不断降低智能体跨域发现连接成本，支撑智能体互联协同；加速智能体赋能千行百业。

海外消息面上，据报道，人工智能公司Anthropic正加速布局算力，已与亚马逊、谷歌、微软、SpaceX及多家数据中心企业签署数十项协议。根据其上市招股书，公司承诺至2045年投入8954亿美元用于算力及芯片采购，其中今年算力规模预计超过3.5吉瓦，明年目标翻倍。

【推理需求接棒训练，云计算迈入“高频调用”阶段】

我国人工智能产业的需求重心正由模型训练向应用推理延伸。万联证券指出，我国人工智能推理数据量已首次超过训练数据量，意味着AI产业正在从“能力建设”走向规模化实际调用。截至2026年6月，国内日均Token调用量已超过175万亿，较2024年初增长超1000倍；2026年上半年，大语言模型占中国MaaS市场收入的47%，成为收入规模最大的模型类别。随着企业需求由知识问答、代码生成逐步延伸至Agent编排以及生产任务，推理响应速度、成本控制和稳定交付的重要性明显提升，低时延、高可靠的算力供给及资源调度能力将成为云厂商竞争的关键。

从商业模式看，云计算收入不仅取决于算力基础设施规模，还取决于已交付产能和客户实际使用量。东北证券指出，2026年二季度全球云基础设施服务收入达到1434亿美元，同比增长43%；过去12个月收入规模已达到5000亿美元。Gartner预计，全球IaaS支出将由2026年的2920亿美元增至2027年的3670亿美元，AI优化IaaS支出则有望由2027年的660亿美元增至2030年的1740亿美元。未来衡量云产业景气度的核心指标，将逐步由资本开支扩张转向Token调用量、机柜利用率、合同交付及单位推理成本，能够把算力转化为稳定服务收入的厂商更具持续性。

（来源：万联证券20261102《计算机行业跟踪报告：我国人工智能推理数据量首超训练数据量，AI产业需求重心正向应用推理延伸》；东北证券20261102《计算机行业Token经济系列研究之三：中美云厂发展路径与经营表现复盘》）

【Agent迈向“常驻系统”，应用层加速走向业绩兑现】

个人Agent正由单次问答工具向跨会话、跨任务的“常驻系统”演进。华龙证券指出，DeepSeek提出的Super-agent架构突破了Agent与单一会话绑定的限制，使其能够跨会话保留上下文，并行推进多项复杂任务，逐步成为持续运行的智能实体。虽然Super-agent完成任务需要消耗更多Token，但可以换取更短、更稳定的任务完成时间。因此，Agent普及将从两个维度放大推理需求：一是效率提升推动复杂任务数量增加；二是单项任务调用模型、工具及缓存的次数上升，带动单任务Token消耗增长。同时，国产模型密集迭代，推理速度提升、任务成本下降，正在降低个人Agent规模化应用门槛。

产业景气也开始向财务表现传导。招商证券指出，2026年三季度，AI算力基础设施、AI数据服务和AI应用板块营收增速中位数分别为28.61%、26.73%和2.03%，扣非净利润增速中位数分别达到126.90%、3.75%和25.14%。这表明当前产业仍由算力基础设施率先兑现，但AI应用已呈现利润端改善：模型能力增强、推理成本下降与Agent进入企业工作流，有望共同推动应用由“功能展示”转向“任务交付”。行业内部仍会分化，真正具备数据、场景和付费闭环的产品，将成为下一阶段云计算增长的重要承接方向。

（来源：华龙证券20261102《计算机行业点评报告：国产模型密集迭代，个人Agent有望步入加速阶段》；招商证券20261104《计算机行业2026年三季报总结：整体盈利持续修复但个股仍分化，AI板块持续高景气》）

Token经济爆火，关注A+H算力龙头全覆盖的云计算ETF汇添富（159273）！DeepSeek概念权重高达56%，算力租赁概念权重高达46%。一指横跨沪港深，全面布局AI算力驱动下的云计算历史性机遇，“既要”捕捉港股科技龙头的AI发展红利，“又要”踏准算力浪潮下的光模块爆发契机。云计算ETF汇添富（159273）标的指数涵盖硬件设备、云计算服务、IT服务、应用软件、数据中心运营、平台软件等领域，场外联接（A类：014543；C类：014544）

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