超6000亿元长钱年内入市！较高股息属性有望强化华泰柏瑞“红利全家桶”配置机遇lg...

11月2日，中国上市公司协会发布境内股票市场上市公司2026年三季报经营业绩报告。数据显示，年初以来，社保、年金、保险等中长期资金合计净买入A股超6000亿元，长钱入市的节奏明显加快。

其中，以上市险资最新持仓动向为例，截至2026年三季度末，险资合计出现在384家上市公司2026年三季报前十大流通股东榜单中，其资金配置继续沿着高股息主线加码，银行、公用事业、能源等红利类资产仍为其重仓板块。此外，在部分头部险企近期召开的2026年三季度业绩交流会上，相关发言人均明确表示初步规划加大高股息权益资产配置，重点增加FVOCI项下高股息资产配置比例。

（信息来源：《三季度保险资金重仓股：坚守高股息和成长赛道“哑铃策略”》，发布于26/10/30；《第三季度合计亏损超400亿，五大险企拟加码高股息资产》，发布于26/11/2）

险资持续增配红利资产，一方面来自政策对长线资金、耐心资本入市的引导，另一方面则是因为红利资产相对“高股息+低估值”的属性较为契合险资的长期配置需求。在国内利率长期低位运行的环境下，传统固收资产收益或已难以覆盖负债成本，而较高股息标的能够提供相对稳定的分红回报，其股息率相较无风险利率具备一定吸引力，有助于为组合带来持续、可预期的现金流，有望缓解利率下行对收益端的挤压。

（政策来源：中央金融办等六部门25/1/22联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》；数据来源：Wind，截至26/11/3）

以华泰柏瑞“红利全家桶”为例，截至11月4日Wind数据显示，A股市场首只红利低波主题ETF——红利低波ETF华泰柏瑞（512890）、A股市场首只红利主题ETF——红利ETF华泰柏瑞（510880）的标的指数红利低波指数、红利指数近一年股息率分别为4.62%和4.54%，相较于1.61%的10年期国债收益率水平，利差空间或较为显著。港股方向的比价吸引力或更为突出——恒生港股通红利低波动指数、港股通高股息（CNY）指数最新股息率分别达5.96%、5.30%，与10年期国债收益率的利差高于近十年64.76%、50.39%的时间。

（红利ETF华泰柏瑞成立于06/11/17，红利低波ETF华泰柏瑞成立于18/12/19。投资国债和投资股票资产风险收益特征不同，投资者进行投资时应该全面考虑风险，近十年数据区间16/11/4-26/11/4）

伴随红利类资产较高股息优势的凸显，A股市场跟踪红利主题指数的ETF近一月累计“吸金”43.40亿元，其中跟踪红利指数、红利低波指数、港股通高股息（CNY）指数的ETF分别合计净流入19.83亿元、16.40亿元、10.08亿元，或彰显市场资金在行情震荡期对红利类资产较为高涨的配置需求。

（数据来源：Wind，数据区间26/10/4-11/4）

面对波动加大、成长与价值表现分化的投资环境，主营业务盈利较扎实、现金流较稳定、分红覆盖能力较强的红利资产有望继续发挥组合“压舱石”作用。而从历史规律看，四季度往往是资金“回归基准、回归红利”的窗口期，更倾向于向高股息、低波动的确定性资产腾挪，因而在配置上或可保持适度均衡，以盈利可预见、分红可持续的资产作为底仓选项之一。

（信息来源：国海证券《策略周报：四季度有哪些日历效应规律？》，发布于26/9/19）

在此背景下，覆盖A股、港股市场，涵盖纯红利、低波动、高质量、央企特色等多维度策略的华泰柏瑞“红利全家桶”，有望成为资金风险偏好收敛阶段下防御端的底仓配置选项。据了解，作为国内首批ETF管理人，华泰柏瑞基金在红利类主题指数投资领域已积累近20年的管理经验，旗下“红利全家桶”包括——

（首只ETF红利ETF华泰柏瑞成立于06/11/17）

红利ETF华泰柏瑞（510880）是A股首只红利主题指数基金，截至2026年中持有人户数42.29万户；

红利低波ETF华泰柏瑞（512890）是A股首只红利低波主题ETF，其联接基金持有人户数148.38万户；

央企红利ETF华泰柏瑞（561580）是A股首只“央企+红利”双主题ETF；

港股通红利ETF华泰柏瑞（513530）、港股通红利低波ETF华泰柏瑞（520890）两只产品则聚焦港股高股息资产，前者采用QDII模式，在港股红利税上具有一定优势，后者加入了低波因子，在波动较为剧烈的港股市场防御属性或更为凸显；

红利质量ETF华泰柏瑞（561630）采用“红利+质量”双因子选股策略，有望筛选出基本面扎实、盈利较优的高股息标的，成长风格更突出；

红利低波50ETF华泰柏瑞（561450）在“红利+低波”双因子的基础上，聚焦优质大盘蓝筹。

（持有人户数来源：基金定期报告，数据截至26/6/30。红利ETF华泰柏瑞成立于06/11/17，红利低波ETF华泰柏瑞成立于18/12/19，央企红利ETF华泰柏瑞成立于23/5/18）

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