A股头条：A股两融重回2.3万亿，国产算力巨头超聚变IPO，百济神州年内第三次上调全年营收指引；2027春节9天长假，多个平台搜索量飙升lg...

重要资讯速递

1、美股史诗级雪崩，AI泡沫破裂？纳指暴跌5.52%，费城半导体指数下跌12%。美股三大指数集体大幅下挫，道指跌3.44%，纳指跌5.52%，标普500指数跌4.35%并创下自2025年4月以来最大单日跌幅。AI产业链集体走低，闪迪跌超22%，西部数据、美光科技跌超17%，海力士跌超13%，Lumentum跌超18%，迈威尔科技跌超16%，康宁跌超12%；美股“科技七巨头”集体下挫，英伟达跌9.18%，特斯拉跌10.86%。评：高位的美股迎来暴击，全球市场势必受到影响，富时A50跌1.85%，表现相对克制，“国家队”该发挥定海神针作用了。

2、国务院关于金融工作情况的报告：支持中央汇金公司发挥类平准基金作用 巩固完善资本市场稳市机制。官方定调“支持中央汇金发挥类平准基金作用”，分量很重，尤其当下A股处于特殊时点。

3、何立峰11月4日至5日到北京调研。他指出，要强化科技战略支撑，突出科技创新供给和产业市场需求引领，发挥好政府引导作用，加强产学研融通创新和技术应用，更好服务科技创新中心建设。要坚持发展和安全并重，加大对人工智能、算力网建设等领域的金融支持和要素保障，统筹做好创新发展与风险防控，有序扩大新型基础设施建设投资。要因地制宜发展新质生产力，培育壮大高端制造、生物医药等新兴产业，支持企业自主创新和产品服务提质升级，不断增强国际竞争力，积极融入和拓展全球市场。

4、商务部新闻发言人黄玲回答有关进口美国农产品的提问时表示，中美农产品贸易是双边经贸合作的重要组成部分。扩大两国在农业领域合作，既可以丰富两国民众的餐桌，也能给两国企业和农民提供稳定的经济收入，为双方带来实实在在的好处。中方一直对扩大自美采购农产品持开放态度，但前提是双方达成的“300亿对300亿”对等降税安排落地。希望美方与中方共同努力，通过共同降低关税、减少非关税壁垒、扩大市场准入等方式，为两国农产品贸易创造更多有利条件。

5、近日，上海证券交易所分别召开上市公司、市场机构两场并购重组专题座谈会，邀请7家上市公司及7家证券、评估、创投、保险机构代表，围绕央国企同业竞争解决、跨界并购转型升级、分期支付等工具创新、科技企业估值、并购保险增信交易等深入研讨，助力上市公司更好运用并购重组工具。

6、宇树科技创始人、董事长王兴兴在“人形机器人与具身智能产业创新发展合作”论坛谈物理AI。谈及当前物理AI的核心挑战，王兴兴认为主要在于模型与物理世界的对齐。在他看来，目前多模态模型本身的理解能力已经较好，最大的问题是输入输出对齐的误差，包括输入层面传感器测量与真实状态的偏差以及输出层面动作指令与实际运动的偏差。王兴兴判断，这部分问题未来1-2年或可以解决。评： 虽然人形机器人miss了很多次，但是产业的进步是在持续的，明年可能真的会有模型层面的实质变化。物理AI带来的产值是非常大的，故事能讲得很大，未来几个月没有业绩的压制，是比较好的环境。

7、超聚变IPO申请11月12日上会，拟募资80亿。11月5日，深交所网站披露信息，深交所上市审核委员会定于2026年11月12日召开2026年第61次上市审核委员会审议会议，审议超聚变数字技术股份有限公司的首发事项。评：备受关注的IPO，又处于特殊时点。超聚变脱胎于华为x86服务器业务，是中国算力产业链自主可控中重要一部分。这又给反弹的A股算力添了一把火，但打破了IPO放缓的预期。

8、 截至11月4日收盘，A股融资融券余额为23004.45亿元，较前一交易日的22988.61亿元增加15.84亿元。当日沪深两市融资买入额为1684.95亿元，前一交易日为1221.39亿元；融资偿还额为1671.77亿元，前一交易日为1542.94亿元；当日融券卖出量为11940.1万股，前一交易日为12176.08万股。评：两融余额止跌转升，之间被动去杠杆的资金开始企稳了，市场流动性和承接转好。

9、广电总局重申：扶持真人微短剧，规范AI微短剧。国家广播电视总局相关负责人5日在京重申，关于真人微短剧与AI微短剧的关系，明确扶持真人剧，规范AI剧。近期红果成为现象级话题，A股短剧概念股暴涨。

10、百济神州公告称上调2026年度营业收入区间，预计2026年度营业收入将介于人民币463亿元至470亿元之间。营业收入扣除经营成本费用预计介于84亿元至90亿元之间，营业收入扣除经调整的经营成本费用预计介于131亿元至137亿元之间。以上预测采用2026年11月1日汇率进行外币折算，并未假设任何潜在的全新、重大业务发展活动或特殊及非经常性项目。评：BD和商业化放量是医药未来两年的重要逻辑，新的医保目录明年就要开始执行了，这个月可能就会发布。同时，商保创新药目录也有12个药进行了价格协商，国内创新药的受众越来越多。民主党对于医药的态度也是偏正面的，市场这两天在反映行业预期的修正。

隔夜外盘

全球市场：美股三大指数集体大幅下挫，标普500跌334.89点，跌幅4.36%报7353.73点，创2020年4月3日以来最大单日跌幅，市值蒸发大约3万亿美元；道指收跌1833.06点，跌幅3.44%报51523.06点，创2020年4月3日以来最大单日跌幅；纳指跌1421.516点，跌幅5.52%报24314.997点，创2020年4月3日以来最大单日跌幅，较10月6日所创收盘历史最高位累计回撤11.9%；纳斯达克100指数跌1807.357点，跌幅6.36%报26629.809点，市值蒸发2.3万亿美元；费城半导体指数跌1257.517点，跌幅12.25%报9011.137点，创2020年3月份以来最大单日跌幅；恐慌指数VIX收涨69.48%报28.15。

AI产业链集体走低，存储板块方面，闪迪跌超22%，西部数据、美光科技跌超17%，海力士跌超13%；光通信股方面，Lumentum跌超18%，迈威尔科技跌超16%，康宁跌超12%；云服务公司方面，甲骨文跌超7%，CoreWeave跌超9%，NEBIUS跌超14%。美股“科技七巨头”集体下挫，英伟达跌9.18%，市值蒸发4470亿美元；苹果跌1.39%，谷歌跌1.95%，亚马逊跌1.99%，微软跌3.54%，Meta Platforms跌3.84%，特斯拉跌10.86%。纳斯达克金龙中国指数收涨0.43%报5747.08点，网易涨4.3%，新东方涨4%，小米、京东、腾讯涨超3%，阿里涨2.7%；中概互联网指数ETF（KWEB）收涨1.81%，中国科技指数ETF（CQQQ）收跌0.17%。

外汇期货：美元指数持平报101.565点，离岸人民币兑美元报6.6648元，较周三涨91点；现货黄金涨0.7%报4089.15美元；现货白银跌0.84%报51.7798美元，铜期货跌3.47%报6.2055美元；WTI原油涨2.40美元，涨幅超2.72%报90.52美元，布伦特原油涨3.67美元，涨幅3.88%报98.29美元；天然气期货收报2.9470美元。

市场策略

结构层面，周四市场延续反弹节奏，当前处于本轮反弹的第二个交易日。本轮底部由90分钟、120分钟级别底部结构共同支撑，对应反弹周期为8至12个交易日，从时间维度看目前仍处于反弹初期。本轮低点的核心特征是短期空间跌幅极大，创业板指月线级别已属罕见的极限行情，同时指数间分化显著，上证指数与创业板指的运行状态差异较大。浪型上暂将本轮反弹定性为C浪4反弹。

运行节奏层面，在短期急速深跌的行情背景下，需要重点提防市场走出尖底形态，而应对C浪4反弹与防范尖底本质上是同一逻辑，做好C浪4阶段的操作，就能覆盖尖底的可能性。即便后续出现C浪5下跌，其空间与本轮C浪3的低点也相差不大，C浪3位置本身已经具备较高的性价比。目前仅反弹两个交易日，尚不足以判断反弹的运行速度，行情的进一步确认至少要等到下周，周五大概率仍处于反弹进程当中。

操作层面，耐心等待下周行情进一步明朗，结合后续走势动态验证浪型级别，坚守自身交易节奏。

题材掘金

2027春节将有9天长假！欧洲、澳新长线游率先走热

2027年部分节假日安排今日公布，其中春节假期从2月5日至13日，共计9天。放假消息公布后，机票、酒店搜索及预订热度随即走高。同程旅行数据显示，截至11月5日，平台2027年春节期间机票、酒店搜索量环比上月增长189%，除夕（2月5日）前一周出发的机票预订量增长61%。去哪儿旅行方面表示，放假消息发布不到半小时，春节期间出发的机票搜索量瞬时增长3.2倍。平台2027年春节机票预订量同比增长43%，已有旅客下单除夕前夜出发的航班。

相关个股：众信旅游（002707.SZ）、凯撒旅业（000796）

前三季度我国氢能产业投资同比增长108%

据国家能源局，今年以来，我国氢能产业快速发展，前三季度氢能产业投资实现翻番。数据显示，今年前三季度我国氢能产业总投资287亿元，同比增长108%，实现翻番。可再生能源制氢新开工项目10余个，新增投运产能10万吨。截至目前，我国可再生能源制氢项目建成投运年产能累计超过35万吨，占全球产能比重超过50%，在建项目的年产能超过120万吨，处于全球领先水平。

相关个股：厚普股份（300471）、美锦能源（000723）

公告精选

【重大事项】

百济神州：上调2026年度营业收入预测为463亿元-470亿元

4天3板引力传媒：截至10月末AI短剧业务收入占经审计2025年公司营收比例不足0.1%

拓邦股份：实控人武永强离婚分割8729.77万股 按今日收盘价计对应市值约8.69亿元

侨源股份：拟31.58亿元投建含氟高纯电子特气项目

星源材质：子公司与大众集团旗下动力电池子公司签订定点协议

富春股份：公司实控人因涉嫌内幕交易罪被提起公诉

诺禾致源：对美国国防部提起诉讼 请求撤销将公司列为“中国军工企业”决定

万华化学：持股5%以上股东部分股份质押

天目湖：拟投建天目湖青野岕文商旅综合体项目

红四方：控股子公司终止投建化工新材料及新型肥料产业园项目

高新兴：控股子公司创联科技终止北交所上市辅导备案

有研硅：控股股东及实控人承诺6个月内不减持公司股份

【业绩】

百济神州：Q3净利润同比增长304% 环比增长67%

华虹宏力：第三季度净利润同比增长136% 环比增长222%

牧原股份：10月商品猪销售收入72.53亿元 同比下降29.79%

上港集团：10月份预计完成母港集装箱吞吐量498.1万标准箱

招商蛇口：10月实现签约销售金额186.78亿元

鹏鼎控股：10月合并营业收入50.44亿元 同比增加19.28%

【回购】

联讯仪器：董事长提议1亿元—1.5亿元回购股份

新开普：实控人提议3000万元—6000万元回购股份

富春股份：拟1000万元—2000万元回购公司股份

水晶光电：拟1亿元—2亿元回购公司股份

恒基达鑫：拟5000万元—1亿元回购公司股份

睿创微纳：实控人提议公司5000万元—1亿元回购股份

高测股份：拟1.5亿元至3亿元回购公司股份

山东黄金：拟3亿元至4亿元回购股份用于注销

首都在线：实控人提议2000万元—3000万元回购股份

华光新材：拟2500万元—5000万元回购股份

航天环宇：拟2000万元—4000万元回购股份

创世纪：拟1亿元—2亿元回购公司股份

宏和科技：拟5000万元—1亿元回购股份

星帅尔：实控人提议1亿元—1.5亿元回购股份

春秋电子：拟4000万元—8000万元回购公司股份

华正新材：拟5000万元—1亿元回购股份

强瑞技术：拟8000万元—1.2亿元回购股份

中仑新材：拟1亿元—2亿元回购股份

博思软件：实控人提议5000万元—1亿元回购股份

高能时代：拟1亿元—2亿元回购股份

微芯生物：拟3000万元—5000万元回购股份

汇通控股：实控人提议2000万元—4000万元回购股份

【增持】

凯撒旅业：控股股东拟5000万元—6000万元增持公司股份

强瑞技术：部分董事及高管拟增持公司股份

【签大单】

天赐材料：子公司与亿纬锂能签订长期供货协议

金刚光伏：控股子公司签订算力云服务合同 预估总价不超过15.36亿元

宏盛华源：子公司中标合计7.25亿元国家电网项目

大禹节水：联合中标21.44亿元水库灌区工程项目

交易提示

【上市日】申菱转债 (123290)