大跌之后，一位预言家开口了lg...

以下内容根据Alasdair Macleod最新访谈整理（有所删减），仅为其个人观点。

本周美国中期选举结果出乎很多人的意料，随后油价也出现了一定程度的回落。

但市场正在接受一些完全错误的信息。根据美国中央司令部、华尔街日报、贝莱德以及其他大型市场参与者所传递的信息，石油一直在通过霍尔木兹海峡运输，运输量几乎与此前正常时期持平。他们声称，每天大约有1700万至1800万桶石油通过霍尔木兹海峡，运输一切正常，没有任何问题。

如果看看IMF提供的数据，情况就完全不同了。上个月25日所在的那一周——通过霍尔木兹海峡的船只，平均每天只有大约3艘。注意，是每天3艘，不是30艘。IMF的数据比其他很多来源更加可信。市场正在受到误导，我甚至认为《华尔街日报》的编辑委员会应该为此辞职。

再来看看沙特的情况。沙特通往延布的输油管道，实际上也已经处于关闭状态。

目前唯一能够输送石油的管道，是阿联酋通往富查伊拉的那条管道，位于阿曼湾沿岸，地处马斯喀特以北。这条管道每天能够输送大约150万至200万桶石油，我们实际上正在遭受石油供应不足的冲击。然而，市场所呈现的却是一幅完全不同、完全失真的图景。

本周，我们还看到了人工智能泡沫的破裂，可能预示着标普500指数有史以来估值最高的一轮市场泡沫开始出清。至少，这是自1985年西方资本市场金融化以来，估值最高的一轮市场泡沫。

美股堆积了大量借来的钱：

经纪商贷款规模大约达到1.5万亿美元（金融市场通过经纪商体系获得的借贷资金）；

对冲基金通过证券回购获得的融资规模有大约2.3万亿美元。

市场上涨时，这些资金可以放大收益，进一步推高资产价格；但一旦市场开始下跌，情况就可能迅速逆转。一旦AI泡沫破裂，原本支撑资产价格的庞大杠杆融资，可能反过来成为引发市场崩塌的导火索。届时，银行也会以最快的速度处置抵押品，尽可能收回贷款，以保护自己的资产负债表。

接下来谈谈黄金，我认为黄金和白银本周已经触底。不过，现在就确认这一点，可能还为时尚早。因为如果下周股市出现我刚才所说的那种剧烈金融动荡，那么市场仍然有可能试图抛售黄金和白银。但当前的价格水平，是积累黄金和白银的绝佳时机。

目前，大宗商品股票市场存在大量荒唐之处，尤其是白银。

白银市场的情绪太过低迷，这种低迷情绪正在严重压制白银相关股票的表现。黄金也存在类似情况，只是程度稍轻一些。现在几乎没有人愿意持有任何资产，投资者基本上都已经离场了。

看看COMEX市场的情况就知道了。目前对冲基金对白银的参与程度已经降至20年来的最低水平。这意味着，过去积极参与白银交易、押注价格上涨的投机资金，目前还没有大规模回归。但这恰恰是未来值得关注的地方，一旦白银价格开始上涨，这些暂时离场的资金就可能重新入场，成为推动价格进一步上涨的重要力量。

普通投资者看到价格上涨后，往往会觉得自己错过了机会，他们会想着等价格回落再买入，但价格可能根本不会回落。于是，他们开始追涨，一次又一次地追涨，最终在远高于当前的价格水平买入。

这种情况总是会发生，在过去60年里，我已经见过太多次了。

来源：华尔街情报圈

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