宽基和高股息资产怎么搭配更佳？一文说清lg...

近期市场波动显著加剧，11月4日，监管出台多项稳市政策，随后市场大幅上涨；但紧接着，受美国中期及海外不确定性事件影响，11月6日出现大幅调整。但本周以来，各大指数相继再次迎来反弹。截至2026年11月10日，沪深300指数涨0.12%、创业板指数涨1.18%、科创50指数涨0.94%。在震荡市下，如何进行投资组合的构建，又一次成为投资者关注的话题。

配置建议：进入财报空窗期，关注创业板指+红利组合——成长有弹性，红利有底气

经过前期调整，近期A股市场企稳迹象初显，主流宽基指数短期性价比已处于历史较高值。资金负循环压力释放后，短期重建资金平衡的条件迎来改善。但市场风格频繁切换，财报进入空窗期，成长与价值风格的组合配置或是更省心的选择。

（1）创业板指——成长有弹性，聪明的资金持续加仓

2026年4月10日，证监会发布《关于深化创业板改革 更好服务新质生产力发展的意见》。此次改革围绕持续深化资本市场投融资综合改革，优化创业板全链条创新和监管制度体系，提出了多项针对性举措。

在政策利好加持下，今年上半年创业板指收涨35.58%，同期沪深300指数涨7.55%，尽显成长弹性。创业板指在市场上涨及风险偏好回升阶段，相较于及他宽基指数往往具备更强的β属性和显著的超额收益表现。以2019年为例，在美联储降息、全球流动性宽松及国内新经济政策催化的共同作用下，成长风格显著占优，创业板指数累计收益率明显跑赢沪深300等主要宽基指数。

今年下半年，市场出现了较大幅度的调整，创业板指跌幅超40%，估值一度回落到过去三年10%左右分位点，但聪明的资金正在持续加仓创业板ETF。根据wind数据统计，截至11月9日，创业板ETF总共流入超800亿的增量资金。创业板ETF（159977）近20日净流率超30%，交投活跃。创业板权重股主要集中在锂电池、光伏、光通信等行业，2026年这些行业有较高成长预期与政策加持，在当前市场震荡的环境下，创业板指仍然具有长期配置价值。

（2）红利低波100——震荡市下，高股息资产领涨

回看三季度以来的震荡行情，申万一级行业中收益居前的主要包括银行、农林牧渔、石油石化、食品饮料等，均为典型的高股息赛道。红利低波100指数对上述高股息行业覆盖度较高，在近期震荡行情下防御属性突出。

数据来源：wind，截至2026/11/6，均为申万一级行业口径

此外，从股息率对比情况来看，截至2026年11月3日，红利低波100股息率为4.58%，同期红利低波动为4.54%、中证红利为4.51%、上证红利为4.47%、沪深300为3.02%；相比主流红利指数来看，红利低波100的投资价值相对更高。

（3）创业板指+红利低波100——成长有弹性，红利有底气, 从容应对市场风格切换

2026年以来市场风格轮动，纯成长波动大、纯价值弹性弱，单边押注易踏空或承受大幅回撤。低利率叠加权益市场的高波动，“创业板指+红利低波100”的均衡配置，正在成为应对风格分化的共识解。

投资者可关注以下工具，已实现标准化产品的配置：

（1）创业板ETF（159977）紧密跟踪创业板指，汇聚了一批具有代表性的创新成长企业，核心聚焦在新兴产业及高成长赛道，包括电力设备、通信、电子、医药生物、计算机等高盈利行业。

（2）红利低波ETF（159549）紧密跟踪红利低波100指数，兼顾现金股息回报与波动控制的双重特性，在市场上行期可作为组合“压舱石”、市场下行期可受益于高股息的抗跌优势，是适配全天候配置的经典底仓工具。

风险提示：观点仅供参考，市场有风险，投资需谨慎，指数基金存在跟踪误差。数据来源：Wind，截至2026/11/9。

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