A股开盘：上证指数跌0.21%，创业板指跌0.5%，人形机器人概念股走强，房地产板块活跃，短剧概念股调整lg...

11月12日，A股三大股指集体低开，其中上证指数开盘报3673.06点，跌0.21%。深证成指开盘报11361.82点，跌0.25%。创业板指开盘报2559.16点，跌0.50%。沪深300开盘报4063.25点，跌0.31%。科创50开盘报1302.50点，涨0.16%。中证500开盘报6708.44点，跌0.07%。中证1000开盘报6662.67点，跌0.10%。房地产板块局部高开，粤宏远A涨停，世联行、荣丰控股、沙河股份、上实发展、电子城跟涨。人形机器人概念反复走强，锋龙股份走出4连板，日发精机、天安新材2连板，宁波东力、科捷智能、光洋股份、赛福天等跟涨。短剧游戏板块走低。

市场焦点股文投控股（16天9板）高开6.69%，机器人概念股襄阳轴承（15天8板）高开6.61%、光洋股份（13天7板）高开3.42%、福莱新材（6天4板）高开0.95%，大消费板块大东方（7天5板）平开、惠发食品（2板）高开5.49%，光伏概念股日出东方（4板）高开5.29%、海源复材（6天3板）低开2.05%，传媒板块上海电影（8天4板）低开1.71%、凯撒文化（2板）竞价涨停，天然气板块东方环宇（3板）低开1.76%。

热点题材

生益科技：有投资者问，有消息说，公司的m9因为品质问题，被英伟达取消了订货。生益科技在互动平台表示，公司未接到任何终端取消订单的通知，目前生产经营情况正常，订单饱满（对于近期网络流传的相关说法，公司对其来源与用意不予置评）。

珠免集团：公司筹划以发行股份及支付现金方式购买海投公司及康格投资合计持有的珠海市免税企业集团有限公司49%股权并募集配套资金。目前公司已持有免税公司51%股权，交易完成后免税公司将成为全资子公司。公司股票自2026年11月12日起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

文投控股：截至2026年第三季度，公司AI漫剧相关业务收入占公司营业收入的比例约为2.57%（未经审计），占比仍然较小。公司AI漫剧相关业务开展仍存在一定不确定性风险，敬请广大投资者关注。

上海电影：公司关注到市场将公司列为AI视频概念股，目前公司生产经营未发生重大变化，公司的主营业务为电影宣发、院线经营及IP全链路开发，AI视频相关业务尚处于前期投入阶段，业务规模较小，截至10月末，相关业务营收占比不足0.5%，不会对公司业绩构成重大影响。

特锐德：公司与互联网企业A签署算力中心电力方舱集中采购合同，合同总金额预估2.5亿元。合同标的涵盖中压方舱、锂电方舱等多品类电力方舱系统，公司承担整体集成与成套交付。公司表示，2026年1-9月在算力中心领域累计中标金额超15亿元，同比增长超300%。

长芯博创：公司控股股东长飞光纤于2026年11月9日至10日通过集中竞价方式增持公司股份360.99万股，占总股本1.22%。本次增持后，长飞光纤持股比例由18.78%上升至20.00%。长飞光纤计划自公告披露之日起3个月内继续增持公司股份。

天益医疗：拟向不特定对象发行可转换公司债券，募资不超过5亿元（含），用于高端药品及医疗器械研发生产项目。

福莱新材：公司关注到市场对人形机器人概念关注度较高，截至目前，公司柔性传感器项目收入占公司整体收入比重极低，对公司主营业务无重大影响，后续研发和订单存在一定的变化性与不确定性。

公司资讯

云南锗业：当前磷化铟晶片市场需求旺盛，公司现有产能及在建产能已被客户锁定至2027年底，客户涵盖国内外下游知名厂商。6英寸产品方面，公司自2026年6月起与下游客户签订多份正式销售合同，控股子公司云南鑫耀6英寸磷化铟晶片在手订单约1.3万片，金额合计约3亿元，客户主要为海外头部下游厂商。

青岛食品：公司控股股东华通集团拟将所持5701.76万股股份(占总股本29.24%)协议转让给青啤集团，转让总价9.65亿元。交易完成后，青啤集团将成为控股股东，实控人变更为青岛市国资委。

华利集团：公司或全资子公司拟以自有资金不超过5亿美元投资O-NetTechnologiesGroupLimited，取得标的公司不超过25%股权。标的公司目前正在开展股权及组织架构重组。重组完成后，标的公司将成为全球业务控股平台，旗下企业主要于全球各地从事光通信产品的研发、生产与经营。

日盈电子：公司电子皮肤产品仍处于客户端验证及小批量试制阶段，尚无重大进展，截至本公告披露日，公司电子皮肤项目收入不足1万元（未经审计），占公司整体收入比重极低，对公司经营业绩不构成重大影响。

华培动力：经自查，公司于2025年7月成立全资子公司上海华培数能具身智能科技有限公司（简称“华培具身”），主营业务为六维力传感器、一体化关节模组等零部件的研发、生产和销售。相关产品可应用于机器人领域，其中六维力传感器为公司原有汽车传感器产品在新业务场景里的延伸及拓展，不涉及核心技术的重大变更。

上海合晶：公司决定调整2026年度向特定对象发行A股股票方案，募资总额由不超9亿元下调至不超过7亿元（含），募投项目减少“补充流动资金”，保留12英寸半导体大硅片产业化项目。

金溢科技：公司拟以现金2160万元，收购山东高速信联支付有限公司（简称“信联支付”）12%的股权。交易完成后，公司持有信联支付的股权将由23%增加至35%，信联支付仍为公司的参股公司。

机构策略

中信证券：美股明年或更适合逢低布局，美债利率与美元小幅下行，金价有望修复

全球经济今年保持韧性，中东局势再现和平曙光，中期选举的蓝色浪潮料将影响明年市场的叙事风向。中信证券预计，美国经济明年将更均衡地温和增长，欧盟内需延续扩张，日本经济有望修复；油价冲击的影响明年减弱，欧美总体通胀率或在钝顶后回落，欧美央行已接近本轮加息周期终点，日银则可能逐季加息至明年上半年。

资产配置上，美股明年可能更适合逢低布局的策略、偏好风格均衡，美债利率和美元指数都有小幅下行空间，金价有望随流动性紧缩预期减弱而迎来修复。

国泰海通：卫星互联网组网加速，火箭发动机2027-2029年市场空间有望达25/50/100亿元

卫星互联网星座组网需求加速释放，火箭发动机市场空间有望持续扩容。商业航天正推动航天产业由定制化、小批量、高成本向标准化、规模化、低成本转型；低轨卫星频轨资源具有稀缺性，在ITU星座部署期限要求下火箭发射需求紧迫。2026年我国火箭回收技术取得突破，但规模化复用仍需持续验证，短期对新增发动机需求影响有限。假设至少10型液体火箭具备组网发射能力、2027-2029年单型号年发射次数分别为5/10/20次，按单箭10台发动机、单台500万元测算，对应年度理论市场空间分别约25/50/100亿元。

技术路线上，液氧煤油成熟、成为多数火箭主流选择，液氧甲烷凭借重复使用潜力成为重要发展方向；供给体系正由央国企主导向多元主体共同发展，航天科技集团技术积淀深厚，蓝箭航天、天兵科技、星河动力、中科宇航、星际荣耀、东方空间等民企推进自主研制并构建整箭集成能力，九州云箭等独立动力供应商探索专业化配套模式。

技术壁垒集中于材料与材料加工两大环节：材料端由高性能铜合金、高温合金、钛合金及难熔金属构筑核心材料体系；加工端复杂冷却流道及精密结构对成形工艺、加工精度要求严苛，金属增材制造则在复杂结构成形、减少零件数量及缩短制造周期方面优势显著。

国投证券：大模型百花齐放推动机器人场景化落地，海内外具身赛道竞速

大模型百花齐放，看好机器人场景化落地。2026年9月GPT-6 Astra发布，将机器人从「会做动作」推向「会完成任务」：参考银河通用团队测评，混合该架构得分62.6分、第二名仅38.26分，在语义理解、视觉感知和任务规划上大幅提高端到端具身模型的能力上限，但在依赖接触稳定性和精细控制的任务中仍存在欠缺。2026年11月，Anthropic发布Claude Fable 5.2与Claude Mythos 5.2，在RoboDojo机器人模拟测试中Fable 5.2得分高达64.9%，明显领先GPT-6 Astra的29.8%与自家老款模型的27.6%；大模型可直接看摄像头画面操控双臂拧开瓶盖、解开魔方，甚至画简笔画。展望未来，国产模型也有望用开源和具体场景落地降低训练及应用成本，逐步打通「机器人落地最后一公里」。

海外厂商加速入局，具身赛道竞速。11月4日苹果发布人形机器人进展论文，展示HALO自主系统(仿真数据预训练、机载运行)，部署到宇树G1机器人在未见过的真实家庭场景实测，单任务平均成功率达91%。据《The Information》报道，Meta已与中国机器人厂商傅利叶智能合作开发人形机器人原型Max，并已开始研发第二代Max 2，其首席技术官在内部将人形机器人视为个人Agent的物理化身。

华源证券：债券ETF规模再创新高、占比升至22.0%，申购仍是扩容主驱动

债券ETF规模再创新高，占全市场ETF比重升至22.0%，申购仍是扩容的主要驱动：10月净流入556.8亿元，净值变动拖累规模约26.8亿元，最终形成529.9亿元规模增量；信用债与利率债产品共同扩容，可转债ETF规模回落。

收益分层延续、超长债优势较9月收敛，10月纯债ETF多数取得正收益，长久期利率债与地方债产品相对占优，可转债ETF收益率明显下滑；信用债交易继续放量、成交仍集中于头部产品，折溢价整体温和、信用债折价收窄，月末冲击扰动超长债、久期收益关系阶段性弱化。当前中短债收益率处于历史低位、信用利差低、收益率曲线仍陡峭，超长债机会仍较突出。