猪周期起飞！反转来了？金新农、天邦食品涨停，牧原股份涨近2%，养殖ETF汇添富(159172)指数大涨超2%！机构：去化超预期lg...

今日（11.13），A股养殖板块强势拉升，全市场“含猪量”更高更纯的养殖ETF汇添富（159172）指数大涨超2%！热门成分股多数飘红：金新农、天邦食品涨停，巨星农牧涨超7%，天康生物涨超4%，正邦科技涨超2%，牧原股份、伊利股份涨近2%，温氏股份涨超1%。

消息面上，生猪行业正经历长周期磨底。截至11月6日，全国生猪出栏均价跌至8.60元/公斤、创年内新低，已跌破行业现金成本线；自繁自养头均亏损扩大至逾390元，猪粮比跌破5:1一级预警线。供给端收缩信号同步显现——国家统计局数据显示，三季度末全国能繁母猪存栏3602万头，同比减少433万头、降幅10.7%，去化幅度超市场预期，并降至正常保有量目标线以下，为猪周期反转积蓄动能。

注：成分股仅做展示，不作为个股推介。

从价格来看，行业仍处于深度亏损区间。据中国养猪网数据，截至11月12日，生猪（外三元）价格为8.68元/公斤，较前一日小幅上涨0.02元，但环比仍下跌14.65%、同比下跌27.18%；近一个月价格已由10元/公斤上方一路回落至9元关口以下，猪粮比降至3.74:1。

华泰证券认为，近期猪价二次探底超出市场与产业预期，主要系行业供给与库存压力仍较大而消费需求承接较弱，第四季度生猪养殖行业旺季不旺基本确立。展望后市，随着猪价与仔猪价格再度刷新前低，行业现金流亏损加剧，或带动能繁母猪产能去化超预期演绎，为远期的猪价弹性及持续性打开空间，而板块持仓仍处相对底部，生猪板块具有布局机会。

成分股消息方面，通威集团入主，天邦食品预重整迎关键期。11月9日，天邦食品公告披露了预重整最新进展，公司确定通威集团为重整产业投资人，并签订《重整投资协议》。本次重整投资以天邦食品现有总股本22.22亿股为基数，按每10股转增13.8股的比例实施资本公积转增，共计转增产生30.66亿股。通威集团有条件受让14.7亿股，每股对价0.98元，投资款合计14.41亿元；其余转增股份用于清偿破产债权。重整完成后，通威集团将成为天邦食品的控股股东。这笔投资款将在重整计划获得法院批准之后，用于支付破产费用、共益债务以及清偿各项破产债权。

【能繁母猪去化提速，主动减产或进一步加快】

当前，全国能繁母猪存栏已降至官方正常保有量以下。高频数据表明，在猪价低迷与养殖亏损持续挤压现金流的背景下，母猪产能正加速收缩。

开源证券援引钢联样本数据指出，2026年10月能繁母猪存栏环比下降1.57%，降幅较9月扩大0.71个百分点，已连续9个月环比下降。与此同时，截至11月5日，高胎淘汰母猪价格相对商品猪价格的折价系数降至65.76%，较前一周下降约1个百分点。淘汰母猪相对价格进一步走弱，反映母猪供应增加、养殖主体主动淘汰意愿有所增强。

下一阶段的关键变量是2027年上半年仔猪旺季的盈利表现。开源证券认为，如果仔猪盈利仅恢复至盈亏平衡附近，产能去化仍可能延续；若仔猪端继续亏损，养殖主体主动减产的速度或进一步加快。

（来源：开源证券20261108《农林牧渔行业周报：猪价下行拖累养殖盈利，10月产能去化边际提速》）

【市场风格再平衡：机构资金回流农业，生猪龙头成为增持主线】

基金三季报显示，机构资金对农业板块的配置明显回升。2026年三季度，主动偏股型基金重仓农业股的总市值环比增长36%，资金重点流向生猪、畜牧养殖和种植产业链。其中，牧原股份、海大集团、温氏股份位列农业重仓股前三，新希望、牧原股份和温氏股份的重仓持股数量分别环比增长4192%、104%和29%。

生猪板块仍是本轮农业持仓回升的主要贡献方向。三季度，基金重仓生猪板块的持股总量环比增长36%，配置比例由二季度的低配0.12%转为超配0.07%。不过，这一比例仍处于历史较低水平，表明机构资金已开始回补养殖板块，但整体配置尚未处于高位。牧原股份、温氏股份等龙头获得明显增持，也反映出资金更关注成本、现金流和经营稳定性占优的头部企业。

（来源：国信证券20261108《农林牧渔行业2026Q3基金持仓分析：养殖及种植链优质标的重仓环比明显提升》）

【布局“猪周期”，养殖ETF汇添富（159172）“含猪量”更高更纯！】

“猪周期”大机会来了？关注养殖ETF汇添富（159172），跟踪中证畜牧养殖产业指数，生猪养殖权重高达45.51%，全市场领先！

注：“生猪养殖”根据申万三级行业划分，权重数据截至2026/10/31。

养殖ETF汇添富（159172）标的指数成分股集中度高，囊括各细分领域龙头，前十大权重股占比合计为71.63%。

注：指数权重股仅做展示，不作为个股推介。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。养殖ETF汇添富（159172）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为均衡型（C3）及以上的投资者。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。

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