24K99讯 随着金价仍低于1900美元,黄金市场继续举步维艰。随着美联储继续加息以降低通胀,一家国际银行预计今年上半年金价会走低。
法国外贸银行(Natixis)贵金属分析师Bernard Dahdah在最新的展望预测中表示,尽管金价本月出现了调整,但由于债券收益率仍处于高位,通胀压力继续下降,金价仍有进一步下跌的空间。
然而,Dahdah补充说,他并不像该行的经济模型那样悲观。
“该模型显示,2023年,黄金的平均价格可能达到1586美元。尽管如此,我们不会过于关注这个数字,因为在现实世界中,参数不止几个,”他说。
Dahdah表示,尽管金价今年可能大幅下跌,但投资者对经济衰退的担忧,以及围绕下半年可能降息的不稳定预期,应该会阻止金价跌至多年低点。
“因此,在我们的基本预测中,我们预计2023年的平均价格为1790美元/盎司,随着美联储开始降息,2024年的平均价格将升至1830美元/盎司。”
他发表上述言论之际,正值金价在今年开局强劲后,难以吸引新的投资者兴趣。COMEX 4月黄金期货周二(2月14日)收涨0.1%,报1865.40美元/盎司。
Dahdah说,该行的经济学家认为,即使美国在今年第二和第三季度陷入衰退,2023年美国经济仍将温和增长。不过,他补充说,经济衰退不会严重到迫使美联储降息的程度。
“我们的模型没有捕捉到市场对美联储可能降息的预期。进入今年下半年,我们相信投资者对2024年降息的预期将会增加,这应该会支撑黄金。”
今年年初,市场开始消化年底降息的预期;然而,持续的高通胀正在帮助改变市场预期。芝加哥商品交易所的美联储观察工具显示,市场预期联邦基金利率突破5%的可能性越来越大,到年底将达到5.50%左右的峰值。
美国劳工部周二公布的数据显示,今年通胀率连续第七个月下降,但仍远高于美联储设定的2%的目标。美国1月份CPI同比上涨6.4%,略低于去年12月份6.5%的涨幅。然而,通货膨胀率已从去年6月份9.1%的40年高点回落。
Dahdah说,除了黄金外,他认为银价也有可能下跌,因为这两种金属仍然高度相关。
“就目前情况而言,黄金和白银之间的三个月滚动相关性趋势为+0.83,表明两种金属之间的相关性非常强。在过去20年里,这种相关性平均为+0.81,仅在2011年和2015年短暂跌破+0.7,”他在另一份研究报告中说。
他补充称:“我们认为,未来几个月这两种金属的价格可能会回落。”