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吃喝板块核心资产回暖,食品ETF(515710)震荡上涨0.73%!三大指数月线齐收四连阴,12月反弹可期?

2023-11-30 17:35:52
有连云
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11月最后一个交易日,两市延续窄幅震荡态势,三大股指尾盘发力,在券商、银行、白酒等权重板块以及医药医疗股支撑下,沪指、创业板指数分别收涨0.26%、0.24%。不过,月K线图上看,三大股指月线均已四连阴。

交投方面,两市成交额7735亿元,与昨日持续持平。北向资金方面,外资近期总是午后出手,今日大举净买入85.16亿元。

北交所方面,北证50继续降温,继昨日大跌7.32%之后,今日继续收跌1.72%,成交额进一步缩小至124亿元,与本周一峰值相比缩水6成,短期情绪难言乐观。

两市细分板块表现上看,预制菜、白酒、旅游等大消费板块全天强势,含酒量较高的食品ETF(515710)收涨0.73%;中船系久违领涨;券商、银行午后上拉翻红,银行ETF(512800)、券商ETF(512000)分别收涨0.38%、0.11%;人工晶体启动国家集采,医疗器械表现活跃,医疗ETF(512170)亦收涨0.24%。

图片来源:Wind,截至2023年11月30日

月线齐收四连阴后,12月市场怎么看?从数据上看,沪指月线5连阴非常少见,再加上临近年底,传统的“跨年行情”有望如约演绎,而且接下来市场也有较强反弹动力:

1、反弹概率较高,8月以来上证指数连续4月收阴,累跌近8%,或为12月反弹留出空间。

2、国内经济曲折式修复,叠加中央经济工作会议提振投资者信心,市场预期有望持续改善。

3、美元见顶,人民币汇率持续升值,减弱外资流出压力,或将提振投资者信心。

最后,近期市场有一只新的ETF品种正在发行,场内简称标普红利ETF,认购代码562063,上市后交易代码562060。ETF意味着更高效灵活,经历这两年的市场震荡,投资者越来越重视股息率指标,或可考虑将该ETF作为组合底仓进行配置。

【ETF全知道热点盘点】今日重点聊聊食品、券商、地产3个板块主题的交易和基本面情况。

一、吃喝板块核心资产回暖,食品ETF(515710)涨0.73%跑赢大市!2024年关注顺周期+消费升级

昨日成功止跌后,吃喝板块今日领市上涨,涨幅及主力资金流入均居行业前列!反映吃喝板块核心资产整体表现的食品ETF(515710)场内价格涨0.73%,收复5日均线,且跑赢沪指(涨0.26%)、沪深300(涨0.23%)等主要宽基指数。

值得关注的是,食品ETF(515710)近期持续吸引资金买入,近10日内有7日获净申购,累计吸金近2200万元。

图片来源:Wind,截至2023年11月30日

成份股表现上,超7成成份股收红,前十权重股亦普涨,仅青岛啤酒1股微跌报收。核心龙头股贵州茅台涨近1%,泸州老窖、古井贡酒涨幅均超1%,伊利股份、海天味业等悉数收涨。

图片来源:Wind,截至2023年11月30日

截至收盘,11月交易日全部结束。从月度维度来看,11月份食品ETF(515710)场内价格累跌1.15%,月线走出四连阴。连续4个月调整背景下,当前位置会否是左侧布局吃喝板块的黄金机会?

图片来源:Wind,截至2023年11月30日

纵观2023年的吃喝板块,主导板块资产定价的要素主要来自需求侧的变化和预期。由于需求端的疲弱,导致终端价格在2023年整体走弱,企业盈利改善主要来自于成本和企业销售费用之间博弈的贡献。

展望2024年,食品饮料资产定价在基本面端的主导仍是需求端变化,即经济复苏的强弱决定了食品饮料企业盈利的强弱,所以对宏观经济复苏的判断成为对明年食品饮料行业资产定价中最为重要的判断之一。即宏观经济复苏大趋势下,对居民消费意愿的影响,以及对实际收入的影响是两个重要的观察指标。

宏观方面,东兴证券认为,经过疫后1年经济恢复,加上宏观政策持续发力支持,2024年中国经济增速有望向趋势稳态水平回归。基于这一观点,东兴证券认为,在需求端的变化或有两个:

一是总量上的变化,即经济进一步复苏所带来的需求端的改善,从复苏角度去看细分行业,顺周期板块比如白酒等板块可能会有机会。

二是从收入结构上分析,如果中产阶级收入能够得到恢复或收入预期能够扭转,“做高价格”的趋势仍是行业发展中非常重要的增长动力,即终端价格成为判断行业景气度非常重要的指标。建议关注消费升级趋势下的次高端白酒、休闲零食等板块。

值得一提的是,吃喝板块当前估值水平已处于阶段底部区间。截至11月28日,食品ETF(515710)跟踪的细分食品指数PE估值26.78倍,处于近10年25.39%分位点,即低于近10年来逾74%的时间区间,估值性价比尤为突出,中长期配置窗口或已打开。

图片来源:Wind,截至2023年11月30日

公开数据显示,食品ETF(515710)跟踪中证细分食品饮料产业主题指数,超6成仓位布局白酒,近4成仓位布局饮料乳品、调味、啤酒等板块,贵州茅台为第一大权重股,最新权重占比超16%!

二、券商终于阴转阳,风向标何时回归?板块指数年内最高涨逾24%,政策仍为核心催化

今日早盘,券商板块逆市走强,后回落翻绿,午后再度拉升。截至收盘,跟踪50只上市券商股行情的券商ETF(512000)场内价格收涨0.11%,终结日线4连阴,成交额3.78亿元。板块个股多数飘红,首创证券涨近4%,国金证券、中金公司、方正证券、中国银河均涨逾1%。

图片来源:雪球,截至2023年11月30日

回顾全年表现,尽管年内整体市场表现承压、交投冷淡,但得益于自营收入强势修复,2023年证券行业总体营收净利稳健。板块指数表现方面,年初随行就市,年中在政策催化下券商率先吹响“号角”反弹,下半年延续周期性波动态势。从数据来看,中证全指证券公司指数年内区间最大涨幅达24.48%,年初至今累计涨幅7.05%,较上证指数(-1.93%)、沪深300(-9.7%)有明显超额。

图片来源:Wind,截至2023年11月30日

11月以来,受经济强复苏预期边际落空及存量格局延续等因素影响,大盘走势震荡,叠加未有新的利好催化,券商板块较难走出独立行情,持续横盘整理。截至最新,中证全指证券公司指数距离年线仅一步之遥,同时资金借道ETF开启加仓,显示资金面对板块后市并不悲观。

上交所数据显示,券商ETF(512000)近4日连续获资金增仓,合计吸金额高达2.59亿元。

图片来源:Wind,截至2023年11月30日

展望板块后市机会,政策面或仍是核心催化,券商板块市场“风向标”的低位有望回归。

东兴证券指出,证监会在最新表态中再度提及“推动股票发行注册制走深走实、多措并举提高上市公司质量”,这表明在经历短暂低迷期后,上市层面相关政策仍将继续出台。预计在政策窗口期持续开启宏观经济逐步企稳向好的大环境中,券商板块的投资价值有望持续被挖掘。

叠加国内经济复苏进程持续,FOMC加息周期结束及中美关系好转,券商板块有望在基本面修复、政策博弈与资金博弈中彰显资本市场“风向标”的优势地位。

招商证券也认为,政策和流动性核心催化剂共振,资本市场和券商行业景气度在低基数背景下有望持续恢复,券商板块有望迎来估值催化。

公开资料显示,券商ETF(512000)跟踪中证全指证券公司指数,一键囊括50只上市券商股,其中近6成仓位集中于十大龙头券商,“大资管”+“大投行”龙头齐聚;另外4成仓位兼中小券商的业绩高弹性,吸收了中小券商阶段性高爆发特点,是集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。

三、成交数据扰动,板块延续调整!地产ETF(159707)收跌0.43%,再创上市新低,机构:行业即将触底

继昨日大跌后,今日地产板块小幅下探,代表A股龙头房企行情的中证800地产指数收跌0.49%,再创近9年新低。成份股跌多涨少,绿地控股、陆家嘴、华发股份等收红,张江高科跌逾2%,大悦城跌逾1%。

热门ETF方面,地产ETF(159707)全天震荡调整,场内价格收跌0.43%,再刷上市新低,日线五连阴。全天成交额为3861万元,区间频现溢价交易并伴随放量,表明买盘资金活跃。

图片来源:雪球,截至2023年11月30日

消息面上,中指研究院数据显示,11月楼市成交量整体同环比均下降,宅地供求同比下滑。这或是导致地产板块近期持续走低的原因之一。

图片来源:中指研究院

数据显示,一线成交面积环比小幅上涨1.23%,上海本月涨幅最大,为12.31%,北京下跌18.86%。二线整体环比下降18.01%,其中武汉跌幅显著,为58.71%。

就楼市来看,日前,国际权威评级机构标准普尔发布报告《中国房地产观察:楼市或将在2024年逐步缓慢恢复》表示,对中国房地产开发商来说,好消息是行业即将触底。该报告认为,中国楼市复苏将是一个循序渐进的缓慢过程。决策者首先采取措施恢复一线城市的健康稳定。“我们看到,一线城市的消费者信心、房屋销量和价格已经开始企稳。高线楼市的稳定或可提振低线楼市的信心。”

方正证券在研报中也指出,当前地产政策强度逐步累积目前力度逐步接近2014年,政策对楼市量变到质变的积极影响效果可期,看好2024年成为房地产行业的企稳之年。

国信证券表示,随着高能级城市需求端政策逐步落地,土储质量优、投资强度稳定的优质房企将显著受益于楼市热度的边际改善,取得销售和规模的稳定增长。同时,在未来一年高土储和低库存的图景下,开工势能较大,城改+保障房建设将释放大量高价值地块,有能力且有资源的地方型国企将持续受益,结合当前城投拿地比例和“14号文”的纲领,代建龙头企业未来也将大有可为。

资料显示,地产ETF(159707)跟踪中证800地产指数,汇集市场16只头部优质房企,在投资方向上具有明显的头部集中度优势,前十大成份股权重超8成,央国企含量高!地产ETF(159707)也是目前市场上唯一跟踪中证800地产指数的行业ETF,具备稀缺性与辨识度。

图片、数据来源:沪深交易所、Wind、华宝基金等,截至2023.11.30。

风险提示:食品ETF被动跟踪中证细分食品饮料产业主题指数,该指数基日为2004.12.31,发布于2012.4.11;券商ETF被动跟踪中证全指证券公司指数,该指数基日为2007.6.29,发布于2013.7.15;银行ETF被动跟踪中证银行指数,该指数基日为2004.12.31,发布于2013.7.15;医疗ETF被动跟踪中证医疗指数,该指数基日为2004.12.31,发布于2014.10.31;地产ETF被动跟踪中证800地产指数,该指数基日为2004.12.31,发布日期为2012.12.21;标普红利ETF被动跟踪标普中国A股红利机会指数,该指数基日为2004.6.18,发布日期为2008.9.11。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整,其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举,不作为任何个股推荐,不代表基金管理人和本基金投资方向。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件,了解基金的风险收益特征,选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现!根据基金管理人的评估,食品ETF、券商ETF、银行ETF、医疗ETF、地产ETF、标普红利ETF风险等级均为R3-中风险。销售机构(包括基金管理人直销机构和其他销售机构)根据相关法律法规对本基金进行风险评价,投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见,各销售机构关于适当性的意见不必然一致,且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况,结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册,并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。

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