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长钱来了!急速反弹再现,港股互联网日内飙涨3%,地产终迎回暖

2023-12-06 18:07:40
有连云
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在昨天大跌后,今日(2023年12月6日)A股震荡回暖,深证成指、创业板指表现更优,盘中一度涨逾1%,沪指微绿报收。两市成交额8316亿元,市场筑底之际,北向资金掉头增持,日内净买入23.42亿元。

压抑许久的港股方面迎来深蹲起跳,三大指数均收获不错涨幅,恒生科技指数收涨近2%。其中的代表性板块——港股互联网板块弹性突出,场内热门ETF港股互联网ETF(513770)场内价格日内一度涨逾3%,收涨2.33%。

A股行业中,智能电动车产业链、有色金属、化工地产等方向也收获不俗表现。表征核心龙头资产整体表现的中证100指数收涨0.3%,表现优于沪深300(涨0.16%)、上证50(跌0.11%)等核心宽基指数。

图片来源:Wind,截至2023年12月6日

利好消息方面,今日财政部联合人力资源社会保障部起草了《全国社会保障基金境内投资管理办法(征求意见稿)》,并向社会公开征求意见。其中提到,社保基金对股票类、股权类资产最大投资比例分别可达40%和30%,进一步提高了全国社保基金投资灵活度,有利于持续支持资本市场发展。

此外,上周国有资本运营公司进场买入央企指数ETF产品,将资金抄底态势推向高潮,媒体数据显示,11月27日-12月4日,A股ETF合计资金净流入已高达113.94亿元。  A股本轮回购增持潮也在持续涌动,昨日沪指再度下探至3000点下方,盘后多家上市公司抛出增持回购计划,更有大手笔者达到亿元级别,如合盛硅业实控人提议公司回购金额上限达10亿元。

值得注意的是,越来越多的上市公司选择回购股份后注销,据统计,已有京东方A、美的集团、中国石化、中远海控等多家公司宣布将回购股份用于注销。注销式回购能够切实减少股份的流通份额,增加每股收益,用“真金白银”提振市场信心。

当前美国10年国债收益率在触及高点5.02后一路震荡下行,全球资本市场有望迎来持续改善的宏观环境,同时人民币也进入升值通道。站在当下,国内经济复苏力度不及市场预期或为仅剩的市场主要矛盾,但长期压抑下的极低位置已现,复苏或只是时间问题,投资者不宜倒在“黎明”前。

【ETF全知道热点盘点】下面重点聊聊港股互联网、地产和中证100ETF基金几个板块主题的交易和基本面情况。

一、【日内飙涨逾3%,港股互联网ETF(513770)弹性突出,机构:极致低估可能孕育急速反弹】

今日港股迎来强劲反弹,三大指数悉数收红,成长风格遥遥领先,恒生科技指数涨近2%,互联网板块弹性突出,港股互联网ETF(513770)场内价格一度涨逾3%,收盘涨2.33%,表现显著优于大盘,全天成交额2.54亿元,较前一日有所放量。

图片来源:雪球,截至2023年12月6日

此前港股互联网板块随大市接连下跌,显示市场的投资情绪较差。与此同时加仓资金表现活跃,上交所数据显示,港股互联网ETF(513770)近6日获资金连续增持,合计吸金7022万元。

图片来源:Wind,截至2023年12月6日

1、港股近日缘何陷入调整?

港股作为离岸市场,资金端以外资为主导,资产端以人民币资产为主导,因此其走势同时受海外流动性与国内经济基本面双重影响。

尽管约束港股流动性的海外加息风险已大幅纾缓,但中国11月官方制造业PMI陷入收缩区间,显示内需回升动力仍较疲弱不足,经济内生修复动能压制港股走势。此外美团、哔哩哔哩最新披露的Q3财报不及预期,也成为市场对板块短期预期调整的导火索。

2、拐点近了吗?

港股近期接连大幅下挫,截至12月5日,恒生指数的预测PE及风险溢价分别处于2016年以来0.5%及95.6%分位数的位置,风险溢价也高于两年滚动平均两个标准偏差。港股主板平均PE已跌至9.9倍,处于2016年以来5.1%分位数的底部位置。

港股当前估值与情绪面均接近极端水平,后市或难以再大幅恶化。近期港股在持续寻底中成交量持续增加,也是加速筑底的特征。

与此同时,市场频现积极信号,前有“国家队”宣布增持央企科技类ETF,后有社保基金进一步明确股票最大投资比例,旨在提振市场信心。分析人士提示,港股前期调整较为充分,历次大底也均以大成交急速下挫后筑底,一旦在政策刺激上出现边际利好,很可能出现急速的超跌反弹。

3、后市机会怎么看?

根据港股互联网ETF(513770)基金经理丰晨成最新研判,展望中长期视角,随着前期稳增长政策、中美合作逐步落地,以及即将召开的高层会议明确明年方向,后续经济复苏进程值得期待。当前全球流动性拐点基本确认,后续长期宽松趋势较为明确,资金或将持续流入A+H,支撑板块行情修复。

信达证券表示,FOMC11月不加息,全球流动性环境改善,叠加国内稳增长措施加强,市场信心逐渐恢复,结合当前港股互联网的估值位置,短期反弹的概率较大。

光大证券也认为,当前经济企稳回升趋势已经明朗,港股后续有望持续回暖,看好港股互联网平台等低估值修复机会。

资料显示,港股互联网ETF(513770)跟踪中证港股通互联网指数(931637),权重股汇聚腾讯控股、美团、小米集团、快手等不同互联网细分赛道龙头公司,其中持仓腾讯控股、美团、小米集团、快手、京东健康权重超60%,前十大成份股权重近80%,重手聚焦互联网巨头企业,随着平台经济基调明确,利好因素持续释放,港股互联网龙头有望迎来估值、盈利双升。

二、【反转信号?二手房成交回暖,地产ETF(159707)涨逾1%!分析师:明年上半年地产流动性风险有望显著改善】

连跌7天后,地产板块今日展开反弹,有望底部企稳。截至收盘,滨江集团、华发股份等涨超2%,保利发展、金地集团、招商蛇口、上海临港、新城控股等纷纷涨超1%。代表A股龙头房企行情的中证800地产指数昨日创近9年新低后,今日低开高走反弹上涨1.17%。

热门ETF方面,地产ETF(159707)全天震荡走高,场内价格收涨1.06%,终止7连跌。全天换手率近10%,成交额超3000万元,交投活跃。

图片来源:雪球,截至2023年12月6日

楼市成交方面,据深房中协统计,第48周(11.27-12.3)全市二手房(含自助)录得1115套,环比上涨15.5%,二手房录得量明显上升。政策经过一周时间的落地转化本周二手房录得量有明显回升,周成交量再次突破千套关口。其实不止深圳,11月份以来一线城市的二手房成交均有回暖。

根据近日相关有关部门公布的网签数据,11月份,“北上广深”四地二手房成交量较10月份均有所上涨。11月,北京二手住宅网签量为12545套,环比增长17.8%,同比增长16.7%;深圳全市二手住宅成交3133套,环比上涨12.9%,同比大幅攀升44.5%,创下7个月以来新高;广州市二手住宅整体网签共10182宗,环比增长8.77%,同比增幅达到83.69%,时隔7个月再破万;上海二手房合计成交16173套,环比上涨约7.12%。

房企信用方面,安信证券首席经济学家高善文在安信证券2024年度策略会上表示,房企高周转模式被债权人挤提,引发行业流动性风险。假设将2017年-2020年四年上市房企的现金流情况设为零值,2021年上市房企总体的经营性现金流是正常的、改善的,投资性现金流大幅提升,问题出在筹资性现金流大幅下调。

2021年、2022年上市房企的筹资性现金流是正常水平的-203%、-168%,表示房地产行业面临大幅失血,面临持续、巨额的现金流流出。地产流动性风险还没有完全被阻断,目前地产已严重超调,乐观来看,明年上半年地产流动性风险有望显著改善,可持续关注房企现金流改善、头部房企恢复市场筹资行为等信号。

东吴证券认为,当前地产支持政策已经从偏重需求端转向供需两端双管齐下转变,看好后续政策持续加码。土储优质、财务稳健、资源禀赋、不断提高产品力的房企有望穿越周期,未来率先受益于政策和市场复苏;同时部分地方房企以及代建企业有望受益于城中村改造持续推进带来的增量机会。

布局工具上,资料显示,地产ETF(159707)跟踪中证800地产指数,汇集市场16只头部优质房企,在投资方向上具有明显的头部集中度优势,前十大成份股权重超8成,央国企含量高!地产ETF(159707)也是目前市场上唯一跟踪中证800地产指数的行业ETF,具备稀缺性与辨识度。

三、【新能源强势反弹,中证100ETF基金(562000)放量收涨!机构:明年A股有望迎来基本面改善,建议精选“卷王”】

A股核心资产今日涨跌参半,反映核心资产整体行情表现的中证100指数微涨报收。成份股表现来看,新能源赛道强势反弹,天齐锂业盘中一度涨停,收涨9.49%,赣锋锂业涨6.76%,巨头宁德时代、比亚迪双双涨超2%!下跌方面,传统大盘蓝筹股表现逊色,中国石油跌3.54%,贵州茅台、美的集团、长江电力等悉数收绿。

A股核心宽基中证100ETF基金(562000)跟踪中证100指数,午后场内价格一度涨近1%,最终收涨0.25%终结三连跌,场内交投活跃,全天放量成交4833万元,流动性在10只同标的ETF中遥遥领先!今日流动性排名第2位的同标的ETF成交额仅1524万元。

图片来源:Wind,截至2023年12月6日

近期A股接连走低,核心资产同步下行,中证100ETF基金(562000)此前三日连续收跌,昨日收盘价创下上市以来新低,当日有资金逢低吸筹,逆市净申购161万元。

核心资产跌到位了吗?现在可以开始着手吸纳便宜筹码了?回答这个问题前,需要清楚地认识到,A股核心资产由各行业核心龙头股所构成,而各行业发展情况与中国经济走势息息相关。因此,与其纠结核心资产的布局时机,不如关注2024年宏观经济研判。

从券商目前已发布的2024年宏观展望来看,机构普遍认为偏积极的变化正在进行时,2024年中国经济将继续趋于修复,政策想象空间已经打开。海外方面,美国经济整体放缓,但有望“软着陆,欧洲经济或将早于美国触底反弹。

兴业证券张忆东全球策略团队发布研究报告称,展望2024年,中国经济将温和修复,这有助于优秀上市公司盈利弹性的恢复,有利于中国股市信心修复;中国外部流动性有望改善,港股和A股都有望迎来基本面改善以及风险溢价下降驱动的行情。

中信证券认为,经济已经呈现出磨底迹象,但尚未迎来快速向上修复的阶段,未来的经济复苏斜率将由稳增长政策强度决定。预计政策将整体保持较为积极的基调,但政策的具体落地速度可能会存在波折。股市可能已随经济周期的触底而开启磨底阶段,但预计需等待政策发力或政策引导增量资金入市后,股市的修复行情才会更为明确。

对于2024年投资机会,兴业证券建议精选产业升级趋势下以及新消费趋势下的“卷王”,包括汽车、医药、优势制造业出海等机会;运动鞋服、泛餐饮、食品饮料、美妆、新零售等领域;AI、生物科技、国家安全相关的领域科创龙头以及能源(石油、煤炭)、电信运营商、交运、公用事业等领域的优质央国企龙头。

抢先布局各行各业“卷王”投资机会,相关产品A股核心宽基中证100ETF基金(562000),该ETF跟踪的中证100指数从各行各业中精选出“最强卷王”作为成份股,全面反映A股核心资产整体表现。投资中证100,就相当于投资中国经济未来。目前两市有9只ETF产品挂钩中证100指数,其中中证100ETF基金(562000)流动性最佳!

数据来源:沪深交易所、华宝基金、Wind。

风险提示:港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数,该指数基日为2016.12.30,发布于2021.1.11;地产ETF被动跟踪中证800地产指数,该指数基日为2004.12.31,发布日期为2012.12.21;中证100ETF基金标的指数为中证100指数,该指数基日为2005.12.30,发布日期为2006.5.29。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整,其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举,不作为任何个股推荐,不代表基金管理人和本基金投资方向。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件,了解基金的风险收益特征,选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现!根据基金管理人的评估,地产ETF、中证100ETF基金风险等级为R3-中风险,港股互联网ETF风险等级为R4-中高风险。销售机构(包括基金管理人直销机构和其他销售机构)根据相关法律法规对本基金进行风险评价,投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见,各销售机构关于适当性的意见不必然一致,且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况,结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册,并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。

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