Mysteel月报：家电行业月报（2024-1）lg...

月度行业观点：

2023年1-11月中国空调累计产量同比增长12.6%，冰箱累计产量同比增长14.5%，洗衣机累计产量同比增长20 %，彩电产量同比下降1.3%。目前，家电需求中，很大的一部分是来源于新房装修带来的新增需求，所以它被称为是地产的后周期行业。今年以来，国家持续出台了很多项地产政策，包括认房不认贷、存量房贷利率调整等等。随着政策从“保交付”到“放松干预”，再进入到“降成本”的新阶段，家电行业的需求有望迎来好转。

根据产业在线数据，2024年1月份家用空调排产1629万台，较去年同期实绩增长53.2%；冰箱排产715万台，较去年同期实绩增长48.8%；洗衣机排产649万台，较去年同期生产实绩增长4.6%。从内需来看，目前，刚刚过去不久的双十一大促或将透支短期需求，当前国内家电市场仍处季节性回调周期；从出口来看，海外需求表现依旧坚韧，叠加平衡2月春节假期生产下降的考量，2024年1月出口排产增长率再创新高，加之海运价格下降以及汇率优势，出口恢复性趋势或将持续。但同时我们也应看到欧美等主力市场制造业PMI仍处弱势运行、贸易关系不稳定等因素存在，因此出口数据需谨慎看待。

月度行业产销数据： 

 一、月度原材料价格监测 

价格指标变更：玻璃价格指标由华东（浙江）市场主流价格调整为华东地区市场价

二、主要原材料品种价格分析

冷轧：供应维持增量，库存压力加大，1月冷轧价格预计震荡调整

从调研的样本企业反馈的情况看，1月份大部分企业接单情况较好，春节假期期间正常生产，样本企业产量基本还将维持当前水平，同比降处于高位。需求方面，进入1月，受春节返乡和假期影响，终端需求存在继续走弱预期，不过由于春节较晚，需求下降速度较往年或有放缓。从进出口方面看，今年冷轧板卷出口量同比基本处于高位，并且明年出口总量或将依旧维持上涨，海外需求向好。因此综合来看，1月冷轧板卷供应预计依旧处在高位，而虽然国内宏观政策释放利好预期，市场对于后市看涨情绪浓厚，但刺激时长有限。并且临近春节假期，需求将逐步进入停滞状态，累库速度降有所加快。因此1月冷轧价格或高位震荡运作为主。  

镀锌：供需双降，宏观降温，1月价格预计窄幅震荡运行

展望明年1月，考虑到即将进入春节假期，即便明年时间相比有所延后，但从市场了解到的情况看，接单情况一般，因此总体来看1月份的需求还是会如往年一样出现下滑。供应方面，按照往年来看，春节期间大部分民营企业都会有停产检修的情况，国营企业基本都是正常生产，加上12月下班月起产量已有减量趋势，因此预计1月产能利用率将继续下滑，不过由于23年1月产量整体偏低，明年1月供应同比还将处于高位。心态方面，虽然由于宏观预期存在，钢厂以及市场对价格依旧存在信心，但考虑到政策利好只是短期刺激作用，节后价格难有继续上涨推动，市场还将处于谨慎状态，终端还是将根据自身情况按需采购。因此总体来看，1月份镀锌板卷库存累库速度将有所加快，不过考虑到钢厂存在减产预期，预计价格维持窄幅波动运行。

铝：预计1月铝价震荡运行

12月铝价触底反弹，偏强运行。上月铝价高位运行，但市场整体交投乏力。由于铝价大涨且延续上行走势，库存去库放缓，叠加铝价冲至近期高位，使得持货商出货压力较大，纷纷逢高积极出货，价格也随着下调。需求方畏高压价少采，整体需求平淡缺乏采购动力。临近年底持货商多以高价积极出货回款为主，现货报价逐步下调，高价抑制现货需求，接货商维持谨慎观望态度，下游厂家多以按需备货为主。目前市场挺价意愿较强，现货贴水逐步缩窄，无奈高铝价背景下需求方谨慎观望并无太多接货意愿，整体交投依旧偏弱。预计2024年1月铝价在近期高位震荡运行，若需求持续疲软，建议持谨慎态度。  

三、 家电行业需求调研

从调研的家电行业数据来看，原料需求端企业1月份库存量环比减少0.84%，原料日耗增加2.85%，生产积极性仍存；临近年底，家电整体资源采购及产能计划布局正在逐步完善，根据企业自身发展情况，资源采购需求端择机备货，后期订单预期较高。

据Mysteel调研从家电行业用钢量来看，截至12月底，调研了解到家电行业样本企业1月份新增订单量增加的企业占31.58%，较12月预期环比新增订单下降5.26个百分点。而据产业在线最新发布的三大白电排产报告显示，2024年1月空冰洗排产总量共计2993万台，较去年同期生产实绩大幅上涨38.3%，与用户的生活品质息息相关的家电刚需，仍然有着韧劲，而这也是存量竞争的大背景下，家电行业的机会与增量。

四、 月度热点信息

1、三大白电2024年1月排产数据发布

据产业在线最新发布的三大白电排产报告显示，2024年1月空冰洗排产总量共计2993万台，较去年同期生产实绩大幅上涨38.3%，实现了“开门红”。

具体来看，1月份家用空调排产1629万台，较去年同期实绩增长53.2%；冰箱排产715万台，较去年同期实绩增长48.8%；洗衣机排产649万台，较去年同期生产实绩增长4.6%。

2、国家统计局：11月中国四大家电产量出炉，冰箱同比增20.4%

国家统计局数据显示，2023年11月中国空调产量1595.7万台，同比增长12.8%；1-11月累计产量22334.1万台，同比增长12.6%。

11月全国冰箱产量828.6万台，同比增长20.4%；1-11月累计产量8815.4万台，同比增长14.5%。

11月全国洗衣机产量1025.3万台，同比增长13.4%；1-11月累计产量9535.8万台，同比增长20%。

11月全国彩电产量1582.6万台，同比下降11.6%；1-11月累计产量17650.9万台，同比下降1.3%。

3、海关总署：11月中国四大家电出口量出炉，冰箱同比增65.8%

海关总署最新数据显示，2023年11月中国出口空调265万台，同比增长17.1%；1-11月累计出口4437万台，同比增长3.8%。

11月出口冰箱590万台，同比增长65.8%；1-11月累计出口6138万台，同比增长19.4%。

11月出口洗衣机274万台，同比增长42.4%；1-11月累计出口2642万台，同比增长40.4%。

11月出口液晶电视767万台，同比增长0.4%；1-11月累计出口9090万台，同比增长7.6%。

11月进口液晶电视5万台，同比增长72.2%；1-11月累计进口28万台，同比下降21.8%。

4、2023年11月家电市场总结（线下篇）

彩电：据奥维云网(AVC)线下市场监测数据显示，11月彩电线下零售额规模同比增长12.0%；均价为6681元，同比增长3.8%；15000+的彩电零售额占比27.4%，同比增长1.1%；不同彩电尺寸中，75寸+彩电零售额占比42.4%，同比增长9.2%。

白电：据奥维云网(AVC)线下市场监测数据显示，11月白电各品类中，冰箱、冰柜、洗衣机、独立式干衣机和空调线下零售额规模同比分别为31.5%、-10.0%、38.6%、32.0%和22.6%；冰箱、冰柜、洗衣机、独立式干衣机和空调的均价分别为7601元、1921元、4553元、8716元和4511元，同比分别为5.2%、4.0%、-0.1%、-4.0%和0.3%；各品类中，高端品零售额占比分别为44.4%、16.8%、10.1%、34.9%和22.4%，同比分别为0.%、2.5%、-2.8%、-4.2%和0.1%。

厨卫：据奥维云网(AVC)线下市场监测数据显示，11月厨卫主要品类中，油烟机、燃气灶、洗碗机、集成灶、电热和燃热的线下零售额规模同比分别为57.1%、50.8%、63.2%、91.7%、27.7%和44.6%；油烟机、燃气灶、洗碗机、集成灶、电热和燃热的均价分别为4348元、2051元、7937元、11383元、2022元和3565元，同比分别为3.1%、1.1%、4.9%、17.4%、-2.9%和0.0%；各品类中，高端品零售额占比分别为19.9%、40.2%、56.6%、32.8%、11.7%和35.4%，同比分别为5.1%、6.2%、10.0%、24.4%、1.3%和-1.8%。

小家电：据奥维云网(AVC)线下市场监测数据显示，11月小家电线下零售额规模同比增长15.2%；均价为495元，同比下降0.2%；高端品零售额占比7.0%，同比下降0.8%。环电：据奥维云网(AVC)线下市场监测数据显示，11月环电主要品类中，净化器、净水器、扫地机器人和洗地机线下零售额规模同比分别为23.2%、44.5%、115.6%和32.8%；净化器、净水器、扫地机器人和洗地机的均价分为3791元、4725元、4852元和3468元，同比分别为10.2%、1.9%、11.2%和-1.0%；各品类中，高端品零售额占比分别为33.7%、38.1%、59.6%和32.2%，同比分别为8.0%、-1.4%、32.1%和-14.0%。