新澳股份获中银证券买入评级，新澳股份量增驱动23全年营收增长lg...

4月23日，新澳股份获中银证券买入评级，近一个月新澳股份获得5份研报关注。

研报预计新澳股份2023年全年营收44.38亿元，同增12.37%，归母净利润4.04亿元，同增3.70%。公司毛精纺纱产能稳健提升，羊绒业务持续提效，看好羊毛价格筑底背景下的公司业绩成长潜力。分产品看，毛精纺纱线/羊绒/羊毛毛条/改性及染整营收分别为24.97/12.22/6.61/0.32亿元，同增11.30%/14.11%/12.76%/21.07%，销量分别同增9.81%/24.12%/20.90%/24.70%。羊毛价格承压影响毛利率，期待后续盈利水平提升。预计随着羊毛价格企稳回升叠加订单结构优化，公司盈利水平有望持续提升。存货周转天数降2天至180天，存货情况整体稳健。经营性现金流量净额5.52亿元，同比增长48.04%。

研报认为，短期羊毛价格有压力，中长期来看公司经营情况向好。展望未来，短期来看羊毛价格承压对公司业绩有一定影响，但中长期看在公司稳步建设产能叠加产能利用率持续爬坡背景下，公司业绩有望维持良好的增长趋势。此外，公司持续赋能宁夏新澳，增值提效持续推进，看好公司的增长潜力。

风险提示：评级面临的主要风险包括羊毛价格波动，下游客户拓展受阻及产能拓展不及预期。