凯伦股份获东吴证券增持评级，毛利率显著修复，减值计提拖累业绩lg...

摘要：4月24日，凯伦股份获东吴证券增持评级，近一个月凯伦股份获得1份研报关注。研报预计公司在高分子防水卷材上差异化竞争，不断加大研发投入提升技术实力，随着防水标准提高，高分子防水卷材持续渗透，产品需求占比有较大提升空间。考虑到下游需求恢复速度较缓，我们下调公司2024-2025年归母净利润预测值为0.76/1.37亿元（前值为1.84/2.62亿元），新增公司2026年归母净利润预测值为1.98亿元。研报认为，原材料成本下行致公司盈利能力改善。2023年公司实现营收28.01亿元，同比+31.63%；归母净利2264万元，同比+114.24%。2024年Q1公司实现营收5.28亿元，同比+4.13%；归母净利787万元，同比-77.10%。风险提示：房地产行业波动的风险；原材料价格剧烈波动的风险；行业竞争加剧风险；应收账款风险；股权质押风险。