全球数字财富领导者

巴菲特买成第一大股东的这家媒体集团,有套利机会?

2024-07-11 16:53:21
老虎证券
老虎证券
关注
0
0
获赞
粉丝
喜欢 0 0收藏举报
— 分享 —

巴菲特的 $伯克希尔(BRK.A)$ 中有一只持仓一只表现不佳,虽然在组合中的占比不高,但仍然通过不断的购买已经成了第一大股东,就是唯一的一家媒体公司$Liberty Media Corporation Series A(LSXMA)$

Liberty Media是一家集团公司,又将旗下不同业务拆分上市,分别发行了不同的股票。如果投资者只看好其中一类业务,就可以单独投资一类,而不被集团公司所影响。

$Sirius XM Holdings Inc.(SIRI)$ 就是Liberty旗下分拆上市的一只票,是专属卫星广播系统广播所订阅的音乐,体育,娱乐,搞笑,谈话,新闻,交通和天气频道。Liberty持有SiriusXM约83%的股份。Siri的核心业务并不差,2023年年收入高达90亿,利润超过10亿,分红也相当慷慨,比较符合巴菲特的投资逻辑。不过可惜的是,在 $奈飞(NFLX)$ 等流媒体当道的时代,传统媒体并不被看好,因此股价表现并不好。

而SIRI和LSXM之间长期存在着溢价。

因此作为大股东的巴菲特,也支持公司的两个票之间的并购

  1. 合并方式

    Liberty Media 旗下的 Liberty SiriusXM 跟踪股票集团 (LSXM) 将与 SiriusXM 合并,成立一家新的上市公司,继续以 SiriusXM 的名称和品牌运营。新公司将重新发行单一系列的普通股,股票代码为 "SIRI"。

  1. 所有权和交换比率

  • 原LSXM股东 $Liberty Media Corporation Series A(LSXMA)$ $Liberty Media Corporation Series C(LSXMK)$ 预计将拥有SIRI约81%的股份,而SIRI少数股东将拥有剩余的19%。

  • LSXM股东将根据交换比率获得新SiriusXM的股份,估计每持有一股LSXM将获得8.4股新SiriusXM股份。

  1. 财务考量

  • 该交易涉及 Liberty 通过分拆将 LSXM 分离,新实体(SplitCo)保留 SiriusXM 股份和约 17 亿美元的预计净负债。净负债包括 LSXM 的债务、交易费用、诉讼相关费用以及其他公司调整费用。

  1. 战略利益

  • 合并旨在消除跟踪股票结构,提高流动性,并允许前 LSXM 股东直接参与天狼星电信公司的业绩。

按照7月10日收盘价,

LSMXA的价格为22.68美元,SIRI为3.51美元,相当于LSMXA溢价30%。

这项合并预期在2024年内完成,近期可能好事将近,市场的波动性也增大。由于LSMX交易并不活跃,投资者更倾向于SIRI,近两周来SIRI的期权交易量也放大不少。

【广告】加“主次节奏”微信:prs78889,进会员群、跟单社区,轻松交易黄金外汇。

1. 欢迎转载,转载时请标明来源为FX168财经。商业性转载需事先获得授权,请发邮件至:media@fx168group.com。
2. 所有内容仅供参考,不代表FX168财经立场。我们提供的交易数据及资讯等不构成投资建议和依据,据此操作风险自负。
go