助力引导长期投资 博时浮动管理费率基金产品5 月 27 日正式发售lg...

金融界5月26日刊发《5月27日重点关注！首批浮动费率基金即将发行，创新基金费率模式对投资者吸引力分析》。文章中提到，5月24日，16家基金公司集体公告，旗下浮动费率基金产品发行定档。据博时基金公告，旗下新浮动费率基金博时卓睿成长股票型证券投资基金（简称：博时卓睿成长股票，代码：A类024452，C类024453）将于 5 月 27 日正式发售。这标志着公募基金行业在费率机制创新方面迈出重要一步，为投资者提供了全新的投资选择。

从投资范围来看，多数基金均为偏股混合型基金，股票占基金净值的比例为60%-95%，其中投资港股通标的占基金资产净值比例不超过50%。只有博时卓睿成长是股票型基金，股票占基金净值的比例达到了80%-95%，投资港股通标的占基金资产净值比例不超过50%。

浮动费率机制强化利益绑定

博时基金表示，此次获批的浮动管理费率基金产品相比传统固定费率基金具有显著优势。通过费率优化设计，该类产品让利持有一定期限以上的投资者，强化了基金管理人与投资者之间的利益绑定关系。这种机制设计有利于引导长期投资理念，进一步提升投资者的获得感。

浮动管理费率基金产品更加强调超额收益的获取。这种设计有利于激励基金管理人充分发挥专业化投研能力，通过精细化管理和深度研究为投资者创造更好的投资回报。同时，这种费率模式也将推动基金公司不断提升自身的投资管理水平和服务质量。

博时基金明确表示，公司将积极响应《推动公募基金高质量发展行动方案》的要求，做好主动管理权益类产品浮动费率机制的创新实践。公司将持续提升投研能力，为促进公募基金高质量发展、发挥公募基金普惠金融作用贡献力量。

三档费率水平精准对应业绩表现

首批浮动费率基金产品均设置了三档费率水平，分别为1.2%的基准档、1.5%的升档和0.6%的降档。具体费率适用规则为：若年化收益水平基本符合同期业绩比较基准，将适用1.2%的基准档费率。当年化收益水平跑输业绩比较基准3%时，将适用0.6%的低档费率。而当产品取得正收益且年化收益水平跑赢业绩比较基准6%时，将适用1.5%的升档管理费率。

上图来自《博时卓睿成长股票型证券投资基金基金合同》

需要注意的是，若投资者在持有产品一年以内选择赎回，则不适用上述分档安排，统一按照1.2%的基准档费率收取管理费。这一规定体现了产品对长期投资的鼓励导向，同时也为短期投资者提供了明确的费率标准。

费率机制革新实现差异化管理

虽然此前市场已有部分浮动费率类基金产品，费率与基金规模、持有时长或收益存在关联，但此次新发行的产品在费率机制上实现了重大革新。新产品的管理费率直接挂钩投资者持有一定时间后的实际收益情况以及相较业绩基准的表现，更加强调投资者最佳利益导向。

新机制首次将费率细化至"单客户、单份额"维度，真正实现了"千人千面"的差异化管理模式。这种精细化的费率设计能够更准确地反映每位投资者的实际投资体验和收益情况，体现了公平性原则。

新产品明确锚定业绩比较基准，这将激励基金管理人不断提升投资能力、完善投研体系，强化对长期超额收益的挖掘能力。同时，产品采用开放式运作模式，兼顾了投资者长期投资与流动性管理的双重需求。新机制下的基金产品对各家基金公司的综合运营能力提出了更高要求。