碳酸锂主力合约触及涨停，“反内卷”预期持续加强，新能源车龙头ETF（159637）周线三连涨lg...

反内卷发力，碳酸锂强势拉涨。7月25日早盘，碳酸锂主力合约盘中触及涨停，涨幅7.99%，报80520元/吨。新能源车龙头ETF（159637）成份股盛新锂能涨超9%，天齐锂业涨超6%、雅化集团、中矿资源、赣锋锂业、华友钴业盘中均强劲上涨。

自“反内卷”提出后，市场围绕相关政策预期的炒作持续发酵，新能源车、锂电本来就是重点板块，其上游碳酸锂行业虽暂未被官方直接列为 “反内卷”专项治理对象，但其面临的产能过剩、低价竞争等问题恰恰就是内卷的真实写照。

闻弦歌而知雅意，碳酸锂价格一度下跌的势头由此有了转机，7月以来，碳酸锂主力合约价格已上涨近30%，从6万出头涨到了8万多。在碳酸锂价格上涨的带动下，目前下游电芯产品价格也上涨了10%左右，电芯是锂电池的核心部件。

此外，供应端近期扰动不断也对碳酸锂价格上行构成了支撑，7月中旬宜春市自然资源局下发通知，要求当地几家涉锂矿山企业编制储量核实报告，并在9月30日前完成报告编制。这引发了市场对锂矿监管趋严的担忧，仓单持续偏紧，兼之国内外其他矿山停产、减产的消息也对市场形成扰动；另外，市场可流通现货偏少，矿端价格持续抬升，对锂价的成本支撑持续强化。

上游锂矿价格回暖，对于中下游的锂电、新能源车环节也构成正面提振，牵一发而动全身，整条产业链价格上行形成正向循环，才是真正的破内卷之道。因此，碳酸锂价格回暖，或是新能源车板块的重要信号。

关注板块反转机会，选龙头

新能源车龙头ETF（159637）跟踪中证新能源汽车指数，2025年以来年内振幅高达27%，显示出强劲的动能和弹性。需求方面，2025年新能源车及储能需求整体向好，下游终端需求存在较强支撑。供给方面，三年过剩周期结束，行业供需扭转开启，2025Q3起几乎亏钱的材料企业（铜箔、六氟磷酸锂、磷酸铁锂、隔膜等）都有望进入盈利修复阶段。短期来看，关注2025Q2板块业绩，板块热度下可以进一步关注固态电池，本轮行情相对于2022-2024年会更加持续。

布局工具上，看好产业链回暖的投资者可以关注新能源车龙头ETF（159637），跟踪标的为中证新能源汽车指数，不会出现风格漂移的问题。成份股囊括A股市场50只新能源车产业链上中下游龙头个股，是跟踪新能源板块行情的高效投资工具。截至2025年7月24日，前十大成份股为：宁德时代、汇川技术、比亚迪、长安汽车、三花智控、亿纬锂能、华友钴业、赣锋锂业、天齐锂业、格林美。

（以上信息来源：公司公告，东财基金整理）

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中证新能源汽车指数涨跌幅如下：2014年（-7.64%）；2015年（74.53%）；2016年（-19.78%）；2017年（4.30%）；2018年（-38.16%）；2019年（45.51%）；2020年（101.83%）；2021年（42.02%）；2022年（-29.07%）；2023年（-29.40%）；2024年（-1.17%）；2025年1-6月(5.16%)。数据来源：中证指数有限公司。指数历史业绩不预示指数未来表现，也不代表本基金未来表现。（中证新能源汽车指数发布时间：2014-11-28）

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