天坛生物放弃21.03%派林生物股权收购！控股股东中国生物接手26.86亿资金压力成关键lg...

天坛生物近期收到控股股东中国生物的投资商业机会通知函。该通知涉及派林生物控股股东胜帮英豪持有的全部21.03%股份收购事宜。由于派林生物主营业务为血液制品的研究、开发、生产和销售，与天坛生物主营业务构成同业竞争关系。中国生物根据2017年12月1日出具的避免同业竞争承诺函，将此商业机会书面通知天坛生物。经过审慎分析研判后，天坛生物决定放弃这一收购机会。

放弃收购的现实考量

天坛生物在公告中详细阐述了放弃收购的具体原因。交易时限要求成为关键制约因素。根据派林生物此前发布的公告，收购框架协议生效后三个月内未能签订正式交易文件，协议将自动终止。派林生物规模庞大，天坛生物直接收购将构成重大资产重组，需履行内外部国资及证券监管相关审批手续，预计耗时较长。

派林生物作为国内为数不多的千吨级采浆量生物制品企业，具有稀缺性特征。潜在竞买方数量较多，若无法在短时间内完成交易，可能面临丢失交易机会的风险。资金压力同样构成重要考量。2024年末，天坛生物合并货币资金余额为26.86亿元，需留存生产经营所需资金。直接进行现金收购将对公司造成较大资金压力，可能对经营产生不利影响。

业务整合的复杂挑战

派林生物历史沿革相对复杂，控制权曾多次发生变更。现有业务及组织结构系经历并购重组整合而来。派林生物目前由陕西煤业化工集团有限责任公司控制的有限合伙企业胜帮英豪控股，与天坛生物在发展历程、管理模式以及文化理念上存在明显差异。

天坛生物直接收购派林生物控股权，需直接承担历史业务整合不完全的风险。收购后经营整合过程中可能导致业务波动，标的公司还可能存在其他潜在风险。选择由中国生物先进行收购，可以促使双方在战略规划、资源调配、文化融合等方面逐步达成共识、充分磨合。在此基础上提升运营效率，加快规模化发展，优化产业布局，控制相关风险，实现双方股东的共赢。

天坛生物放弃收购后，中国生物将从整体发展战略出发，实施派林生物商业机会的收购。中国生物完成收购后，将就新增同业竞争问题的解决时限、基本路径等做出进一步承诺。这一安排体现了血液制品行业整合的复杂性和战略性考量。