时隔10年，A股两融余额重返2万亿！什么信号？中证A500指数ETF(563880)喜提三连阳！若大行情来临，如何配置更能跟上？lg...

8月6日，沪指再度创下年内新高，中证A500指数ETF（563880）强势收涨，喜提三连阳！

924以来，A股市场表现强劲，市场投资热情被重新点燃，两市成交额维持在1.5万亿以上，A股每月新开户数同比大增，与此同时，两融余额规模整体也在持续攀升。截至2025年8月5日，A股市场两融余额约20003亿元，为时隔十年重返2万亿元以上，其中的融资余额则创出2015年7月1日之后最近十年以来新高。

【融资余额新高，意味着什么？】

融资就指在看涨股票时跟证券公司借钱买股票，融资余额创近10年新高，首先表明了投资者强烈的“看多”信号，投资者对资本市场基本面预期改善，配置向权益市场转移！

去年 924以来发生了较明显的居民“存款搬家”行为，居民对于A股配置比例上升明显，扭转了此持续前多年的减配趋势。中航证券指出，当前居民对A股配置刚脱离底部区间，较历史水平仍具备较大配置潜力。以A股总市值与居民储蓄存款余额的比值衡量A股总市值水平，已连续2个月上行，居民储蓄存款对于A股市值的流动性贡献或已脱离底部区间，上行空间仍然较大。

（来源于中航证券20250802《震荡调整是为了更稳步的突破》）

招商证券认为当前环境下，流动性驱动仍然是股票市场的一个主要特点。中泰证券指出，本轮资金驱动的逻辑仅仅演进到机构驱动、配置驱动（险资先行），银行理财和公募有望在下半年接力险资，成为重要边际力量。（来源于中泰证券《股债比价视角看A股行情的起点与终点》）

【资金驱动逻辑将如何演绎？】

市场持续活跃，有望助推大行情来袭。中金公司通过拆解股权风险溢价发现，本轮A股上涨的主要是由预期因素和资金面贡献。

（来源于中金公司20250805《宏观眼中的“水牛”》）

此外，招商证券统计，进入大行情阶段II，开户数大幅攀升，银证转账会大幅增加，个人投资者加速入场；与此同时，融资余额也开始大幅攀升；基金流入大幅放量，进入资金正反馈阶段。呈现“资金流入——市场上涨——驱动资金进一步流入”的强烈正反馈。这个过程只要不被政策或者其他外力阻断，可以推动指数上行较大的幅度。大行情阶段II呈现明显的资金驱动的特征。

（来源于招商证券20250629《突破在望，进攻为主》）

【资金驱动行情下，如何资产配置？】

资金驱动行情下，市场行业、主题轮动加速。先是年初DeepSeek引爆的AI、机器人行情，再到创新药三年蛰伏只为今朝的狂飙，再到雅江工程催化下的建材板块大涨，再到反内卷主题演绎下，有色、煤炭板块的亮眼行情，市场热点如过江之鲫，难以预测，更难以把握。投资者容易陷入“赚了指数却不赚钱”的困境中。

在此背景下，配置宽基可以说是省心省力的优质选择！以中证A500指数ETF（563880）的代表的核“新”资产，聚焦三级细分行业龙头，设计行业再平衡机制，在大盘蓝筹的基础上超配新质生产力，无论是爆发潜能无限的科技、创新药板块，还是蓝筹稳健的银行、非银等板块，均实现了均衡配置，充分受益于市场每一轮热点！

步入8月中报发布期，基本面因子有效性或增强，中证A500指数ETF（563880）标的指数成分股半年报业绩亮眼，也是景气投资的配置选择之一。截至7月15日，中证A500指数中已有126家成分股公告业绩预告，其中91家上市公司预计盈利，83家上市公司净利润预计同比增长，占比分别为72%、65%，向好率显著优于全市场。

【中证A500指数ETF（563880）标的指数成分股已披露业绩预告上市公司统计】

此外，据分析师数据统计，2025年-2027年，中证A500指数归母净利润平均增长率10.6%，显著高于沪深300指数。

截至7月16日

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风险提示:本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的"买者自负”原则。本基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。

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