迪士尼传统媒体崩塌，流媒体押注NFL能否扭转颓势？lg...

TradingKey - 迪士尼（DIS）于周三盘前公布2025财年第三季度业绩，整体表现超出市场预期，但受传统电视与电影业务持续下滑的拖累。截止收盘，迪士尼当日股价收跌2.66%，报115.17美元，近一个月已累计下跌6.49%。

来源：TradingKey

财报显示，本季度迪士尼旗下传统电视网络业务（包括美国广播公司ABC和国家地理等频道）收入同比下降15%，至22.7亿美元。营业利润下滑更为显著，跌幅达28%，仅为6.97亿美元。

与此同时，包含电影工作室在内的部门也录得2100万美元亏损，主要归因于皮克斯动画新片《艾利奥》和漫威影业的《雷霆特工队》票房表现未达预期。

“尽管去年有所改善，但该部门的表现在今年却出现了倒退，”以Kannan Venkateshar为首的分析师写道，该部门需要更稳定的表现才能推动股价上涨。

为应对传统媒体领域的结构性收缩，迪士尼已于今年6月在其电影和电视部门实施裁员，规模达数百人，涉及市场营销、选角及财务等多个职能岗位。

面对传统电视业务的式微，迪士尼将未来增长的重注押在以体育为核心的流媒体业务上，特别是围绕其旗舰体育品牌ESPN打造直接面向消费者（DTC）的平台。

迪士尼流媒体业务首次实现季度盈利，核心流媒体服务Disney+的全球订阅用户数增长至1.28亿。

周二，迪士尼宣布与美国国家橄榄球联盟（NFL）达成新协议。根据协议，NFL将其大部分媒体资产（包括NFL Network频道和广受欢迎的NFL RedZone服务）出售给迪士尼，作为交换，NFL将获得ESPN 10%的股权。

此交易预计将于2026年底完成。交易完成后，迪士尼对ESPN的持股比例将保持在72%，赫斯特传播公司（Hearst）持有18%，NFL则持有10%。

迪士尼同时宣布其体育流媒体旗舰产品——全新的ESPN流媒体应用将于8月21日正式推出，月订阅费定为30美元。该应用不仅将提供传统ESPN电视频道的内容，还将融入创新的互动功能。

首席执行官鲍勃·伊格尔在声明中表示，公司正在“流媒体领域迈出重要一步”，并致力于打造“真正差异化的流媒体主张”。

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