寒武纪开盘走出深V，科创芯片50ETF(588750)早盘大幅异动，昨日净流入超5.4亿！国产算力怎么看？基金经理完整解读来了lg...

8月26日，在经历连续大涨后，A股开盘小幅调整，此前市场焦点科创芯片板块方面，寒武纪一度跌超6%，随后跌幅收窄，走出深V走势。ETF方面，科创芯片50ETF（588750）在接连两日大涨后回调，开盘20分钟振幅超2%！

资金借道ETF疯狂涌入，科创芯片50ETF（588750）昨日单日获净申购超5.4亿元，同类领先，基金份额、规模双双再创新高！两融资金亦快速涌入，科创芯片50ETF（588750）最新融资余额大幅冲高，最新单日融资买入额超5400万元。（数据来源：上交所，统计区间为20250818-20250826）

数据来源：Wind

近期A股行情如火如荼，沪指刷新近10年新高，以科创芯片为代表的硬科技板块强势冲高、一马当先，“挑大梁”助力A股市场持续走强，指数权重成份股更是频频20cm涨停，高弹性特性劲爆吸睛，备受市场关注！

正值市场大热之际，科创芯片50ETF（588750）基金经理孙浩在最新直播中对本轮行情的核心驱动因素、科创板整体以及科创芯片等细分方向的配置价值，以及配置策略均进行了深度分析，浓缩为以下七问七答！

核心观点：

本轮行情由政策催化、资金活跃、投资者风险偏好提升以及新质生产力产业爆发四重逻辑共同驱动。其中科创板“硬科技”属性突出，全面受益于新质生产力产业爆发，20%涨跌幅特征使其在行情爆发时更具弹性！

芯片为科创板核心板块，受益于需求增长+国产替代的长期双重驱动逻辑，和周期景气上行的短期驱动逻辑。

科创芯片相比于其他芯片指数，具备五大优势：科创板为芯片上市公司主阵地；芯片核心环节占比高；调仓频率快；成长性更强；20%涨跌幅，更高弹性。

可选择核心+卫星策略配置科创板，更好地把握科创行情并降低波动，核心以科创综指、科创50、科创100等宽基为主，卫星以科创芯片、AI、新材料、创新药等方向为主。

指数化投资时，可重点考察跟踪误差、规模和流动性等指标。科创芯片50ETF（588750）跟踪误差同类领先、最新规模超22亿元，规模、流动性优异（截至20250822）！

直播精华：

1、本轮强势行情的核心催化剂是什么？有哪些板块值得关注呢？

本轮行情呈现整体缓慢上行、阶段热点加速的特征，背后有四大逻辑支撑：

一是政策改善资本市场信心、催化经济基本面持续修复。去年924政策极大地改善了资本市场信心；在积极的财政政策和适度宽松货币政策催化下，经济基本面改善趋势不断强化，25年上半年GDP同比增长5.3%，高于全年经济目标。

二是资金面持续活跃。一方面，两融余额创近10年新高，两市成交额连续多日高于2万亿元，市场资金高度活跃；另一面，美联储处于降息周期，增长潜力大、估值相对低位的中国资产对外资吸引力显著提升。

三是投资者风险偏好提升。在政策催化和经济修复预期下，投资者风险偏好显著提升。

四是A股市场处于产业大爆发阶段。从人形机器人、再到DeepSeek等AI大模型，再到创新药等新质产业持续爆发。

科创板服务于“硬科技”企业，聚焦战略新兴产业，涵盖各大新质生产力方向，因此在新质产业大爆发的阶段更容易大放异彩，其投资价值值得关注！

2、科创赛道长期配置投资逻辑怎么看？

本轮行情中，科创板表现亮眼：一方面是科创板的涨跌幅限制为20%，因此在行情走强时，板块的弹性更高。另一方面，科创板企业硬科技属性明显、呈现高成长特征。科创板服务于“硬科技”企业，面向信息技术、高端装备，生物医药、节能环保、新材料和新能源六大方向。相比主板，科创板的上市条件相对宽松，支持尚未盈利的科创公司融资发展，呈现高成长特征。

3、“大行情，投宽基”能很好地跟上市场整体行情，那么科创的宽基有哪些？分别有什么特点？

在大行情中，宽基相对于细分赛道而言波动性会较低，特别是本轮行情中热点轮动加速，投资宽基能更快地跟上市场BETA！ 科创宽基包括：

一是科创综指，为覆盖科创板近97%市值的综合宽基，具备行业分布相对均衡，兼顾大中小盘、全面表征科创板整体表现等特点。若想全面把握科创行情，可关注科创综指ETF汇添富（589080）。

二是科创50，聚焦科创板市值前50的龙头股，其成分股集中度高，主要覆盖半导体、AI等硬科技赛道。把握新质生产力核心资产，可关注科创50指数ETF（588870）

三是科创100，聚焦科创50之后市值前100的科创公司，定位科创板中小盘成长股，行业分散、高弹性特征显著，适合捕捉反弹行情，具体标的可关注科创100ETF汇添富（589980）。

4、芯片作为科创板的核心板块，科创芯片的投资机会怎么看？

芯片可谓是科创板中的尖子生，占比近40%，很大程度上影响了科创板的行情。从长期投资价值来看，科创芯片板块具备长期需求增长+国产替代双重逻辑：

需求确定性高增长：芯片是科技基石，AI、数据中心、消费电子、智能车等各大领域对芯片的需求持续增长，长期成长逻辑坚韧，且近期AI大模型加速迭代，芯片板块多有催化，短期爆发力强。

供给端国产替代加速：半导体自主创新迫在眉睫，当前芯片广义自给率为20-30%，国产替代空间广阔。

从短期逻辑来看，科创芯片板块正处景气上行周期。资本开支周期与库存周期同步向好，24年来库存回落，晶圆龙头厂商产能利用率提升，25年Q1不少上市标的业绩改善。

5、科创芯片和其他芯片指数相比有何特点？

芯片产业链长、覆盖环节多，投资难度高，因此指数化投资是简单高效的投资选择。相比于其他芯片指数，科创芯片指数具备以下特点：

科创板是芯片上市公司的主阵地：近3年来超90%的芯片公司选择在科创板上市。

核心环节占比高：对芯片核心产业链环节（芯片设计、制造和设备等）覆盖度达90%，同类指数领先（根据申万三级行业统计）。

调仓频率快：指数为季度调仓且科创板证券上市满6个月即可纳入指数，能更快反应芯片行业新发展、新趋势。

基本面表现更优，成长性更优：科创芯片指数2025年Q1净利润增速高达70%，领先同类。

数据来源：Wind

涨跌幅限制为20%，更高弹性：在行情爆发时，20%涨跌幅限制的科创芯片指数向上修复弹性更强！924以来，科创芯片指数累计涨幅达144%，领先其他芯片指数。

数据来源：Wind

若看好未来科创板投资价值，可以采取什么策略来布局？

可采用核心+卫星的策略进行布局，以科创宽基为核心，精准把握科创整体行情，并从科创板六大方向，如信息技术（芯片、AI）、新材料、创新药等选择卫星产品。

对于普通投资者，通过指数投资科创主题基金应该重点考察些什么？

跟踪同一指数的ETF或场外指数基金众多，产品选择上，可重点关注跟踪误差指标、规模和流动性等指标。

一跟踪误差越小，说明对指数的跟踪更加紧密，科创芯片50ETF（588750）近一年跟踪误差同类领先。

二规模较大、流动性较好的ETF的交易摩擦成本会更低，当前科创芯片50ETF（588750）最新规模超22亿元（截至2025.08.22），流动性较优。

看好算力底层核心硬科技，聚焦科创芯片！$科创芯片50ETF(588750)跟踪复制科创芯片指数，涨跌幅弹性高达20%，覆盖算力底层核心——尖端芯片产业链，高纯度、高锐度、高弹性！低门槛布局AI算力核心环节，抢反弹快人一步！场外投资者可关注联接基金（A：020628；C：020629），可7*24申赎。

风险提示:基金有风险，投资需谨慎。本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。科创芯片50ETF（588750）跟踪上证科创板芯片指数，指数2020-2024年近5年的收益率为58.43%、6.87%、-33.69%、7.26%、34.52%。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则。以上基金均属于较高风险等级(R4)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为进取型(C4)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。

科创板股票竞价交易的价格涨跌幅限制比例为20%，但在首次公开发行上市后的前五个交易日，进入退市整理期的首日以及上交所认定的其他情形下不实行涨跌幅限制。科创板企业业务模式较新，业绩波动可能性较大，不确定性较高，投资者应当关注可能产生的股价波动风险，审慎开展投资。

以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。