ETF早盘消息面0827|湖南新龙矿业事故停产、深入实施“人工智能+”…lg...

【消息面一：有色】

·铜：海外降息预期再升温，伦铜反弹突破9000 美元。铜占CCL成本 30% 以上，上一轮 2024Q3 铜价急涨曾触发建滔、生益等龙头两月内两次提价。当AI服务器、消费电子、汽车电子三箭齐发，龙头CCL厂已满产，一旦铜价继续上行，将形成“成本推升+需求共振”的二次涨价潮。卖方测算，铜价每涨100美元，CCL 毛利率被动压缩约1.5-2pct，为转嫁成本，大厂有动力再发涨价函。

·锡：湖南新龙矿业事故停产，产能占中国10%、全球6%，若停产超1个月将加剧全球缺口；8月底首批出口配额放开，价格有望复制 Q1 走势。

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【消息面二：人工智能+】

·《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》发布，提出2027年智能终端/智能体普及率超 70%、2030年超90%、2035年全面进入智能社会。

·逻辑：与2015年“互联网+”相比，本轮政策最大亮点是把普及率写入量化 KPI，意味着财政、央企采购、补贴、示范工程将围绕 “70% - 90%” 倒排工期。

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【消息面三：生猪】

·事件：5月以来发改委、农业农村部、中国畜牧业协会连续召开“反内卷”生猪高质量发展会议，7月末能繁母猪存栏环比-0.02%，结束连续18个月增长。

·逻辑：政策基调由“稳产保供”转向“去化过剩”，通过环保、信贷、补贴三管齐下压减低效产能。卖方测算，能繁母猪每下降 1%，猪价中长期上涨 5%，叠加出栏体重下调、效率提升，2026 年猪价中枢或抬升至16-17 元/公斤。

·资金动向：多家险资与FOF已将养殖板块由周期博弈调入类高股息组合，理由是在政策托底+现金流改善背景下，龙头分红率有望从 40% 升至60-70%，股息率上看4-6%，首次具备防御属性。

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【消息面四：化工】

·磷肥出口政策 “双轨制” 正式成型：2025 年起磷肥出口由 “全年法检” 调整为 “Q4 + Q1 保供、Q2 + Q3 配额出口” 的跨周期调控。

·逻辑：国内淡旺季价差管理 + 海外高价攫利，形成类原油 “战略储备 + 市场化窗口” 的复合定价机制。当前海外磷酸二铵 FOB 803 美元 / 吨，国内出厂 4000 元 / 吨，单吨出口利润超 2000 元，配额比例直接决定行业 Q3 盈利弹性。

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【消息面五：大金融】

·中国平安NBV同比+39.8%，银保渠道+16%，CCL高股息股票当年增161亿元，若权益资产继续增配银行、公用事业，2025 年综合投资收益率有望维持 5% 以上。

·银行：政策端金融让利趋缓，息差触底、不良率下行，估值底部 + 高股息 + 资金轮动，三季度有望跑出相对收益；杭州银行、江苏银行、青岛银行被多家外资调入核心持仓。

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