2025中报透视 | 利亚德：归母净利增长34.03%，多项指标向好，盈利能力、运营效率均有提升lg...

8月27日晚间，利亚德（300296.SZ）发布的2025年上半年的财务报告显示，公司实现营业收入35.10亿元，与2024年同期相比基本持平；但归母净利润达到1.72亿元，同比增长34.03%。

从季度表现来看，利亚德在第二季度实现归母净利润0.95亿元，不仅同比增长了253.45%，环比也增长了24.39%，业绩增长势头强劲。

在盈利能力方面，利亚德的净利率从之前的3.52%提升至5.19%，提升了1.67个百分点。截至2025年二季度末，利亚德的存货周转天数降至261.44天，同比下降12.23%，且为2024年以来的季度最低值，利亚德产品的出货速度加快，运营效率有所提高。

制作：金融界上市公司研究；数据来源：东财Choice

再来看财务健康状况，利亚德经营活动产生的现金流量净额为4.21亿元，同比增长103.91%。同时，利亚德的货币资金也大幅增长36.50%，总额达到27.12亿元，为公司的稳健运营提供了有力保障。

扩大技术优势，Micro LED新签订单增长超40%

利亚德作为“全球LED显示领航者”，核心业务围绕LED显示技术的研发、生产、销售及其应用推广展开，同时拓展外延业务，包括AI与空间计算及文旅夜游。

聚焦利亚德的核心产品Micro LED，该产品具备高亮、高对比度、高可靠性等优势，成为学术界与产业界看好的新型显示技术，公司将其显示屏作为重要战略产品与研发方向，目前产品采用MIP和COB两种封装形式。

今年4月，利亚德发布了行业前沿的无衬底Micro LED显示技术——“高阶MIP（Hi-Micro）”技术。该技术采用短边小于30μm的无衬底Micro芯片，适用于AM驱动、玻璃基板等新型显示技术组合，能满足商用及高端家用显示需求。

目前，无衬底Micro LED的第一期产能1200kk/月已投入使用，巨量转移效率6000K/UPH，良品率超过99.99%；第二期规划产能1200kk/月已完成设备采购，预计年底前达产，届时自建产能将超4000kk/月。

此外，自2024年起，利亚德根据市场需求加大COB投入，开发出基于Micro LED芯片的常规COB和节能高性能COB产品。2025年上半年，利亚德的Micro LED新签订单超6亿元，同比增长超40%，展现出强大的市场潜力。

从市场布局来看，截至上半年末，利亚德境外市场的LED等智能显示板块营收超过15亿元，在智能显示板块总营收中的占比达到50.03%，这是境外市场营收首次超过境内市场，标志着利亚德的全球化布局迈入新的发展阶段。

另一方面，在文旅夜游业务领域，利亚德以“夜间经济、数字化展陈、文娱演艺、IP 合作与运营”作为主要发力点。公司通过内容赋能和业态融合的方式，构建起全时段、多场景、沉浸式的文旅运营体系，提升了项目的吸引力和产业附加值。

其中，利亚德的《洞庭之上》，是一场以“山水画卷”为意象的大型全景音画水上夜游演艺项目。该项目突破了传统灯光秀单一的表达方式，为岳阳乃至整个湖南的文旅产业树立了新的标杆。

持续深耕空间计算等前沿业务

2024年以来，随着AI技术飞速发展，机器人产业在A股市场备受瞩目，被看作是极具成长潜力的热门赛道。以人形机器人指数（880703）为例，截至8月27日收盘，该指数年内涨幅已超60%，最高点位达到2275.98点。

利亚德在AI技术和机器人领域持续发力。从空间计算业务方面来看，该业务以全球领先的光学动作捕捉技术为核心，开展动捕产品的研发、生产与销售，同时提供AI与空间计算应用解决方案和全链条服务，孵化数字人资产及动作大模型。这一业务板块在境内的运营主体是北京虚拟动点，海外则由位于北美的Natural Point公司负责。

基于在AI与空间计算领域的长期深耕，利亚德积累了业内领先的动作数据库。公司持续为机器人合作伙伴提供高质量的动作数据，并通过数据开发与动作训练，为机器人厂商提供涵盖数据采集、数据处理等环节的数据服务，以及包括端到端的动作数据开发训练、一键重定向调试、模拟仿真、遥操作等在内的机器人训练服务。

此外，2025年下半年，利亚德还为国家速滑馆“冰丝带”和全球首个人形机器人足球赛专业场馆“熊猫眼”赛训基地量身定制了显示解决方案，并为赛事训练的各个阶段提供全面的产品、技术及服务支持，保障了比赛的顺利进行。

2021年以来研发费用高达17.32亿元

作为高度重视科技投入的企业，数据显示，自2021年以来，利亚德的研发费用累计达17.32亿元，其中2025年上半年就达到1.81亿元，研发费用占营业收入的比重达到5.15%。2024年，公司研发人员总数达到914人，同比增长4.46%，研发人员数量再创新高。

制作：金融界上市公司研究；数据来源：东财Choice

展望未来，在AI与机器人产业蓬勃发展的大趋势下，利亚德凭借其在技术、数据和研发等方面的积累，有望在机器人产业浪潮中占据更有利的位置，持续为行业发展贡献创新力量。