高测股份接待97家机构调研，包括永赢基金、广发基金、中欧基金等lg...

2025年8月29日，高测股份披露接待调研公告，公司于8月28日接待永赢基金、广发基金、中欧基金、景顺长城基金、上海国际信托等97家机构调研。

公告显示，高测股份参与本次接待的人员共4人，为总经理张秀涛，财务负责人崔久华，董秘王目亚，IR经理熊玉琳。调研接待地点为公司会议室。

据了解，2025年上半年光伏行业增长与调整并存，公司业绩承压但环比减亏、盈利逐步修复。公司坚守战略，克服不利影响，各业务韧性发展，光伏设备海外整线交付、金刚线出货量增加、硅片切割服务产量提高、创新业务拓展提速。随着反内卷政策推进，主业盈利能力有望修复，同时积极拓展人形机器人业务。

据了解，2025年上半年公司冷拉钨丝母线产能扩充，金刚线出货量达3030万千米，市占率提升。钨丝金刚线占比超七成且成为主流，碳丝金刚线或加快退出。在硅片切割加工服务方面，公司凭借优势订单增长，产量跃居行业前五，渗透率提升，预计三季度开工率继续上升。

据了解，公司依托平台化技术体系，创新业务新品频出，产品矩阵丰富，海外市场突破。在人形机器人领域，成立业务产品线，推出复合金属腱绳并获小批量订单，行星滚柱丝杠磨削设备研发顺利，还配合客户推进部分产品定制研发，但部分业务尚处于早期阶段，投资者需防范风险 。

调研详情如下：

1、 公司2025年上半年业绩情况?

2025 年上半年,国内光伏新增装机保持高速增长态势,但行业仍处于深度调整阶段,行业盈利能力普遍承压。在反内卷政策推动下,各环节价格逐步回升,行业盈利能力有望逐步修复。面对复杂的竞争环境,公司坚守既定战略,高度聚焦研发核心领域,深耕光伏行业,持续推动核心技术场景迁移,积极拓展新生增长点。2025 年上半年,公司业绩依然承压,但环比实现大幅减亏,盈利逐步修复。2025年上半年,公司实现营业收入 14.51 亿元,归属于母公司股东的净利润-0.89 亿元,归属于母公司股东的扣非后净利润-1.22亿元。2025年Q2,公司实现营业收入7.66亿元,环比提升11.63%;实现归属于母公司股东的净利润-0.14亿元,环比提升80.56%;实现归属于母公司股东的扣非后净利润-0.42亿元,环比提升48.29%。

公司克服光伏行业下行周期带来的重大不利影响,对内深耕降本增效,对外聚焦市场,各业务实现韧性发展:光伏设备实现海外整线交付落地,市占率稳居行业首位;金刚线出货量达3030万千米,市占率加速提升;硅片切割服务业务产量26GW,规模跃居行业前五,渗透率快速提升至8.23%。同时,创新业务拓展提速,3C设备成功推出,海外市场快速拓展,全球化供应能力持续增强。随着光伏行业反内卷政策持续推进,公司主业盈利能力有望持续修复。同时,公司积极拓展人形机器人业务,培育新的业务增长点,也将为公司长期可持续发展带来积极影响。

2、 2025年上半年金刚线出货及市占率情况?

2025年上半年,公司冷拉钨丝母线产能快速扩充至400万千米/月,凭借钨丝金刚线细线化领先及产品差异化竞争优势,公司实现金刚线销量(含自用)约3,030万千米,出货规模同比稳步增长,市占率快速提升。从出货结构上来看,2025 年上半年公司钨丝金刚线约 2,342 万千米,钨丝金刚线占比约77.29%,其中2025年Q2钨丝金刚线出货占比约85%,目前公司钨丝出货占比约90%。钨丝金刚线已成为光伏行业市场主流切割工具,预计碳丝金刚线将加快市场退出节奏。

3、 公司硅片切割加工服务开工率情况?

公司充分发挥"设备+工具+工艺"融合发展及技术闭环优势,专业化切割成本优势凸显。2025 年上半年,公司克服行业整体开工率低迷等不利因素影响,凭借更高的出片数、更低的切割成本和更优的产品质量,硅片切割加工服务业务实现订单稳步增长,开工率大幅优于行业并持续提升。2025 年上半年实现硅片产量约 26GW,已跃居行业前五,渗透率快速提升至 8.23%(按照 CPIA 发布 2025 年上半年行业硅片产量316GW,公司硅片产量占比,自行统计结果测算),产量规模及渗透率快速提升。根据目前排产情况来看,预计三季度开工率将持续提升。

4、 公司创新业务的发展情况?

依托在精密切割、精密磨削及电镀化学领域构建的平台化技术体系支撑,公司创新业务快速推出新品,产品矩阵不断丰富。继2024年公司拓展石材切割场景,2025年上半年公司全新推出3C切割设备,成功切入3C切割场景,已形成批量订单。在泛半导体方面,公司全新推出碳化硅减薄机并进入客户来料测试阶段;半导体倒角机已获得行业头部客户订单;12寸半导体金刚线切片机在头部客户开启试用。公司持续加强对创新业务的研发投入力度,产品矩阵不断丰富,竞争力持续增强,海外市场持续突破,全球化供应能力持续提升,订单稳步增长。

5、 公司在人形机器人领域的业务布局?

公司高度重视人形机器人相关业务,已成立人形机器人业务产品线,全面推动机器人相关业务的战略落地。依托公司长期构建的精密切割、精密磨削、电镀化学三大平台化技术体系,以及研发场景快速迁移的核心能力,公司已成功推出适用于人形机器人灵巧手及其他部位的复合金属腱绳,并已进入多家机器人相关企业试用,目前已形成小批量订单。人形机器人行星滚柱丝杠磨削设备尚处于研发阶段,目前进展顺利。为进一步拓展机器人相关业务,除已有的研发产品外,公司根据客户需求积极配合客户推进人形机器人用减速器等产品定制研发工作,但公司配合客户研发的相关产品尚处于非常早期阶段,存在不确定性风险,在此提醒广大投资者注意防范投资风险。